工程经济学课程设计1某稻谷加工厂项目财务评价(方案1)

工程经济学课程设计设计题目：某稻谷加工厂项目财务评价（方案1）专业班级：工程管理0801组别：第1组姓名：学号：指导教师：一、课程设计题目某稻谷加工厂项目财务评价（方案1）二、项目基础数据1、生产规模根据实力和厂区位置，并考虑当地原料、市场情况，初步确定规模为日加工大米100吨。2、实施进度该项目拟一年建成，第二年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的80%，第三年达到100%。生产期按14年计算，计算期为15年。3、投资估算经估算，该项目建设投资总额为624.99万元（不含建设期利息），其中：预计形成无形资产50万元，其他资产28万元，其余形成固定资产。该项目的流动资金按投产后年收入的4.5%计算。4、投资使用与资金筹措（见附表1）（1）投资使用计划。流动资金从投产第一年开始按实际需要量进行安排。（2）资金筹措。项目资本金约为300万元，其中用于流动资金100万元，其余用于建设投资。建设投资缺口部分由中国建设银行提供借款，年利率为7.47%;流动资金由中国工商银行借款，年利率为7.29%。5、销售收入和税金及附加估算（见附表2）按本项目设计能力，本项目主要收入来源为：精米、免淘米销售收入及其他，见下表：序号收入项目单价：元/千克数量/万吨1精米销售收入2.2601.12免淘米销售收入4.30013其他收入3.1稻壳0.150.543.2米糠1.3600.13.3成品包装收入1.16521以上价格均为不含税价格，按5%税率计算营业税，增值税税率13%，城市维护建设税和教育费附加的税率分别为7%和3%。6、产品总成本估算（见附表3）见下表：序号年份费用名称耗用标准单价/元数量备注1工资及附加元/人1800562稻谷元/吨16843麻袋元/吨稻谷184编织袋元/吨稻谷505动力消费元/度0.7512000006水元/吨稻谷0.077燃料元/吨稻谷1.008折旧费折旧年限2020残值率5%9无形资产摊销摊销年限101010递延资产摊销摊销年限5511维修费用20%以折旧费为基数12财务费用13其他费用按上述12项之和的2%记取7、利润测算（见附表8）（1）所得税率按25%考虑；（2）盈余公积金按税后利润的10%记取。8、评价参数设基准收益率为8%，基准的投资回收期为10年。银行要求的借款偿还期为8年。9、债务资金偿还（见附表7）建设投资借款从生产期第一年开始偿还，采用等额摊还法。流动资金每年付清利息，生产期末一次还完本金。三、融资前分析项目财务投资现金流量表，（见附表6）。根据该表计算的评价指标为：项目投资内部收益率（IRR)为108.30%（所得税前），项目投资净现值（ic=8%时）（所得税前）为6377.63万元；项目投资内部收益率（IRR)为81.11%（所得税后）。项目投资内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，项目投资财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。项目静态投资回收期为2.20年（含建设期），小于行业基准回收期8年，表示项目投资能按时收回。四、融资后分析(1)项目资本金现金流量表（见附表7），根据该表计算资本金财务内部收益率为516.69%；(2)根据利润与利润分配表（见附表8）、建设总投资使用计划表（见附表1）计算以下指标：总投资收益率=运营期内年平均息税前利润÷总投资×100%=（12770.24÷14）÷1008.43×100%=90.45%该项目投资收益率大于行业基准收益率12%，说明单位投资收益水平达到行业标准。(3)项目资本金净利润率=运营期内年平均净利润÷项目资本金×100%=（9432.01÷14）÷300×100%=225.57%(4)根据利润及利润分配表（附表8）、财务计划现金流量表（附表9）、建设期利息估算及还本付息计划表（附表10）、固定资产折旧估算表（附表4）、无形资产及其他资产摊销估算表（附表5）计算以下指标：利息备付率（按整个借款期考虑）=息税前利润÷当期应付利息费用=（借款利息支付+利润总额）÷借款利息支付=（194.23+12576.01）÷194.23=65.75＞2.0偿债备付率（按整个借款期考虑）=当期用于还本付息资金÷当期应还本付息金额=（利润总额+利息+折旧+摊销-所得税）÷（借款利息支付+借款本金偿还）=（12576.01+194.23+374.30+78.00-3144.00）÷（194.23+708.43）=18.13＞1.3该项目利息备付率大于2.0，偿债备付率大于1.3，说明项目偿债能力较强。（5）财务计划现金流量表（见附表9），项目有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。六、风险分析（1）盈亏平衡分析①年产量的盈亏平衡点=年总成本费用中的固定成本÷（单位产品销售价格-单位变动成本-单位产品营业税金及附加）=280.89/(0.24-0.19-480.79/34000)=7832.96（t）②生产能力利用率=年总成本费用中的固定成本÷（单位产品销售价格-单位变动成本-单位产品营业税金及附加）÷年产量=7832.96÷34000=23.04%75%③经营安全率=1—23.04%=76.96%25%④单位产品销售价格的盈亏平衡点=年总成本费用中的固定成本÷年产量+单位成本变动价格+单位产品营业税金及附加=280.89/34000+0.19+480.79/34000=0.21（万元/t）平衡点的生产能力利用率不大于75%，经营安全率大于25%，所以可行。（2）、敏感性分析分别就建设投资、经营成本销售收入变动（假设变动范围为10%，变动幅度为5%）时对项目内部收益率和净现值的影响进行单因素敏感性分析。因素变化对内部收益率的影响变化率不确定因素-10%-5%基本方案5%10%建设投资118.36%113.08%108.30%103.93%99.93%经营成本175.59%137.51%108.30%63.15%27.30%销售收入19.28%63.04%108.30%154.81%202.03%内部收益率的敏感分析图：内部收益率的敏感分析图0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%10%5%-5%-10%不确定性因素变化率内部收益率（%）建设投资经营成本销售收入基本方案基准收益率线性(基本方案)线性(基准收益率)建设投资平均敏感度=(118.36%-108.30%)/108.30%/10%=0.93经营成本平均敏感度=(175.59%-108.30%)/108.30%/10%=6.21销售收入平均敏感度=(202.03%-108.30%)/108.30%/10%=8.65显然，内部收益率对销售收入变化的反应最为敏感。因素变化对净现值的影响单位：万元变化率不确定因素-10%-5%基本方案5%10%建设投资6486.076457.136428.26399.276370.33经营成本11392.548881.436428.23859.231348.12销售收入747.493587.856428.29268.5512108.91净现值的敏感性分析图：净现值的敏感分析图05000100001500010%5%-5%-10%不确定性因素变化率净现值NPV(万元)建设投资经营成本销售收入基本方案建设投资平均敏感度=(6486.07-6428.2)/6428.2/10%=0.09经营成本平均敏感度=(11392.54-6428.2)/6428.2/10%=7.78销售收入平均敏感度=(12108.91-6428.2)/6428.2/10%=8.91显然，净现值对销售收入变化的反应最为敏感。建设投资变动为+1102.44%时，达到临界平衡点；经营成本变动为+12.55%时，达到临界平衡点；销售收入变动为-11.23%时，达到临界平衡点。七、项目可行性分析（从财务的角度评价分析）由上表可知，从主要指标来看项目是可行的，具有很强的偿债能力及盈利能力。评价结论汇总表财务评价指标计算结果评价标准是否可行融资前分析指标项目投资财务内部收益率（调整所得税前）108.30%8%是项目投资回收期2.20年8年是项目投资财务净现值（调整所得税之前）￥6428.200是融资后分析指标资金财务内部收益率516.69%是借款偿还期8年是利息备付率65.752.0是偿债备付率18.131.3是