财政与金融 第16章

2019/8/101第16章财政金融的宏观调控2019/8/102[学习目标]学完本章后，你应该能够：□知晓财政金融在宏观调控中的地位与作用□理解财政平衡及财政赤字□明白财政政策及货币政策□领会财政政策与货币政策的组合□了解中国当前的宏观调控政策2019/8/103本章提要16.1财政金融在宏观调控中的地位与作用16.2财政平衡16.3财政政策16.4货币政策16.5财政政策与货币政策的组合16.6中国当前的宏观调控政策2019/8/10416.1财政金融在宏观调控中的地位与作用16.1.1宏观调控的必要性16.1.2政府调控和市场调节的关系16.1.3财政金融在宏观调控中的地位16.1.4宏观调控的目标2019/8/10516.1.1宏观调控的必要性可以减少市场调节成本可以弥补“市场失灵”可以修复市场残缺能够实现社会目标能够实现公平分配2019/8/10616.1.2政府调控和市场调节的关系在市场经济中，市场调节和政府调控是一种互补和不可替代的关系市场调节是资源配置的基础，政府调控是资源配置的辅助性机制政府调控是市场有效运作的前提市场调节是微观经济活动的组织方式，政府调控是宏观经济总量控制的手段2019/8/10716.1.3财政金融在宏观调控中的地位1．财政信贷平衡是宏观调控的重要目标宏观调控不仅要求实现总供求在价值上和在物质上平衡，保持商品购买力与商品可供量的平衡，而且要求实现财政信贷平衡。因此，实现财政信贷平衡是宏观调控的重要目标。2．财政金融是宏观调控的重要手段宏观调控是通过各种经济政策和经济杠杆综合作用进行的。财政政策、金融政策又是最重要的、最常用的经济政策。2019/8/1083．财政金融与经济发展的关系财政金融的产生和发展决定于经济发展，同时它们对经济发展又具有反作用。如果这种反作用发挥得好，就能对经济稳定和经济增长起推动作用。1）财政金融能起到稳定经济的作用2）财政金融能起到促进经济适度增长的作用2019/8/10916.1.4宏观调控的目标宏观调控目标是一个国家的政府在进行宏观经济决策、制定宏观经济政策、实施宏观经济发展战略时要求达到的一定的经济目标。宏观调控目标一般是多元化的。在不同的国家、在一国的不同发展时期，都有不同的经济目标，这些不同的经济发展目标之间是相互联系、相互制约的关系，共同制约着整个社会经济的发展，从而形成多元化的宏观调控目标。宏观调控的基本目标：保持社会总供给与社会总需求的平衡。总供给与总需求的总量平衡总供给与总需求的结构平衡2019/8/1010宏观调控的主要目标货币和物价总水平基本稳定经济适度增长充分就业国际收支平衡2019/8/1011货币和物价总水平基本稳定物价稳定是指物价水平的相对稳定。物价稳定并不意味着物价不变。物价水平变动的百分比称为通货膨胀。通货膨胀的社会成本预期的通货膨胀会带来皮鞋成本、菜单成本、微观经济效率的损失和使个人的税收负担丧失公平。未预期到的通货膨胀的社会成本更大，因为它产生了债权人与债务人之间、雇员与雇主之间分配财富的现象。通货膨胀的巨大社会成本，使得物价稳定成为财政宏观调控的目标之一。2019/8/1012摆脱通货膨胀的成本菲利普斯曲线告诉我们，通货膨胀与失业率在短期中存在着交换关系。降低通货膨胀的政策提高了失业率，减少了实际GDP的增长。当政府的宏观经济政策以克服经济衰退为目标时，可以以克服失业程度为直接目标。而当以抑制经济过热状态为目标时，则可以以抑制通货膨胀为直接目标。2019/8/1013经济适度增长经济增长是经济生产可能性的扩大。经济增长是政府宏观调控的根本目标。政府必须对宏观经济运行进行干预，通过财政政策，在经济过热时抑制经济过快发展速度，在经济不景气时刺激经济的发展，从而“熨平”经济周期波动的幅度，使经济在相对稳定的状态中运行，并与潜在的GDP相等。2019/8/1014充分就业失业是一个严重的经济、社会和个人问题失业造成社会资源的严重闲置浪费，引起收入和生产的减少，根据奥肯定理，失业率增加1%，将使真实GDP的增长率减少2%；对大多数人来讲，失去工作意味着生活水平的下降和心理的折磨。我国也应把充分就业纳入财政的宏观调控的目标之中。充分就业，并不是没有失业的劳动力市场状况。充分就业是指没有周期性失业，或者说所有的失业都是摩擦性失业和结构性失业的劳动力市场状况。在充分就业下的失业率，称之为自然失业率。2019/8/1015国际收支平衡出口与进口的差额，称为净出口或贸易余额。如果进口大于出口，称为贸易赤字。如果进口小于出口，称为贸易盈余。当出口与进口相等时，称为贸易平衡。国际收支状况是影响国内宏观经济运行状况的重要因素。财政的宏观调控还应将国际收支状况考虑在内。2019/8/101616.2.1财政平衡的涵义16.2.2财政平衡的计算口径16.2.31978－2007年中国财政收支情况16.2.4财政赤字的弥补方法及效果16.2财政平衡2019/8/101716.2.1财政平衡的涵义财政平衡是财政收支在量上的对比关系的反映。收大于支，表现为盈余支大于收，表现为赤字收支相等2019/8/1018财政收支之间的矛盾具有客观性需要与可能的矛盾在财政领域经常反复出现，即财政支出需要大于财政收入的可能。财政决策的失误，计算与实际的不一致也会引起财政收支矛盾。生产力发展水平与经济管理水平的变化对财政收支产生影响，也会造成收支矛盾。财政收入与财政支出在时间上不一致。某些意外事故会影响到年度财政收支的平衡。2019/8/1019财政收支又是彼此依存、互相统一的财政收入与财政支出的目的相同，都代表着相等价值的资源，以政府为分配主体，实行最优配置。财政收入是财政支出的来源，财政支出是财政收入的使用。财政支出又促进和影响财政收入，它是保证财政收入增加的条件。2019/8/1020财政平衡是一种相对平衡只要财政结余或赤字不超过一定的数量界限，就可以视为财政收支的平衡形态。财政平衡是一种动态平衡年度平衡每个财政年度的收支都要保持基本平衡。周期平衡指在一个经济周期内收支基本保持平衡。财政平衡是一种综合平衡不能就财政平衡论财政平衡。2019/8/102116.2.2财政平衡的计算口径2000年，中国首次将债务利息支出列入中央财政总支出中，从此与西方的财政平衡统计口径趋同。之前存在的差异是关于预算平衡口径的分歧，主要有：公债收支是否列为预算收支的差异我国：当年财政盈余或赤字=（预算的经常收入+公债收入）－（预算的经常支出+预算的投资支出+公债还本付息支出）西方：当年财政盈余或赤字=预算的经常收入－（预算的经常支出+预算的投资支出+公债付息支出）公债付息支出是否列入预算支出的差异我国：当年财政盈余或赤字=预算的经常收入－（预算的经常支出+预算的投资支出）2019/8/1022双方财政平衡的口径差异根本上是由双方的经济体制差异所决定的在传统的计划经济体制下，我国公债是计划型公债，具有固定性和稳定性的特点。相反，西方公债则是市场型的公债，它不是预算的一种经常性的收入来源，而具有临时性和不稳定性的特点。这就根本决定了我国当时的公债可以作为预算收入手段，而西方的公债则不能作为预算收入手段。改革初期仍未消除的计划经济性质，决定了我国对预算赤字的统计，一时难以转到市场型的口径上来。而我国最终将公债收支从预算收支的统计口径中剔除出去，则是经济体制转轨导致了我国公债的市场化所决定的。2019/8/102316.2.4财政赤字的弥补方法及效果弥补财政赤字的方法动用历年财政结余增加税收增发货币发行公债2019/8/1024动用历年财政结余动用历年结余就是使用以前年度财政收入大于支出的结余来弥补财政赤字。财政动用上年结余，必须协调好与银行的关系，搞好财政资金与信贷资金的平衡。2019/8/1025增加税收增加税收包括开增新税、扩大税基和提高税率。增加税收不是弥补财政赤字稳定可靠的方法。由于税收的法律规定性，决定了不管采用哪一种方法增加税收，都必须经过一系列的法律程序，这就使增加税收的时间成本增大，难解政府的燃眉之急。纳税人对税收的增减变化是极为敏感的，这就使得政府依靠增税来弥补财政赤字的试图往往会受到很大的阻力。拉弗曲线表明增税也是受到限制的，不可能无限增加。增税与宏观经济形势有密切关系，也会对其造成巨大影响。2019/8/1026图16-1拉弗曲线2019/8/1027增发货币货币数量方程：m＋v＝p＋y→p＝m＋v－ym是货币的增长速度，v是货币流通速度增长率，p是通货膨胀率，y是真实GDP的增长率。在假设一国的真实GDP的增长率不变的情况下，货币的增长速度决定了通货膨胀。过量的货币发行，必然带来通货膨胀。2019/8/1028发行公债通过发行公债来弥补财政赤字是世界上通行的作法。从某种程度上来说，发行公债无论是对政府还是对认购者都有好处。通过发行公债来弥补赤字也最易于为社会公众所接受。但在货币供给不变的情况下，公债发行会对私人部门产生“挤出效应”；当中央银行和商业银行持有公债时，会产生通货膨胀效应。2019/8/102916.3财政政策16.3.1财政政策的含义16.3.2财政政策的类型16.3.3财政政策的手段16.3.4财政政策效应2019/8/103016.3.1财政政策的含义财政政策的定义财政政策是指以特定的财政理论为依据，运用各种财政工具，为达到一定的财政目标而采取的财政措施的总和。2019/8/1031财政政策的性质财政政策是国家（或政府）有意识活动的产物，因而它是上层建筑的范畴国家可以利用财政政策达到自己的预定目标财政政策是政府干预经济运行的主要调控手段2019/8/103216.3.2财政政策的类型扩张性财政政策紧缩性财政政策中性财政政策2019/8/1033扩张性财政政策扩张性财政政策，又称膨胀性财政政策或“松”的财政政策。它是指通过降低财政收入或增加财政支出来刺激社会总需求的政策。由于财政支出大于财政收入，结果表现为财政赤字。在经济衰退时期，国民收入小于充分就业的均衡水平，总需求不足。这时，政府通常要采取张性的财政政策。其主要内容是增加政府支出，减少政府税收。2019/8/1034紧缩性财政政策通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求的政策，通常称为紧缩性的财政政策。其结果通常表现为财政盈余。在经济繁荣时期，国民收入高于充分就业的均衡水平，存在过度需求。这时，政府通常采取紧缩性的财政政策，其内容是减少政府支出，增加政府税收。2019/8/1035中性财政政策，又称平衡性财政政策指通过财政收支的大体平衡，以保持社会总需求与总供给基本平衡的政策。其政策功能在于保持社会总供求的同步增长，以维持社会总供求对比的既定格局；政策实施表现为财政收支在数量上基本一致。中性财政政策对社会总供求关系不具倾向性的调节作用。2019/8/103616.3.3财政政策的手段财政收入政策－税收、公债财政支出政策是指政府通过改变公共支出的规模和结构来影响社会总供求的政策措施。它主要包括购买性支出和转移性支出。国家预算政策2019/8/103716.3.4财政政策效应“内在稳定器”效应乘数效应奖抑效应货币效应2019/8/1038“内在稳定器”效应指这样一种宏观经济的内在调节机制：它能在宏观经济的不稳定情况下自动发挥作用，使宏观经济趋向稳定。“内在稳定器”效应的表现累进的所得税制公共支出尤其是社会福利支出2019/8/1039乘数效应投资或公共支出乘数效应指投资或政府公共支出变动引起的社会总需求变动对国民收入增加或减少的影响程度。税收乘数效应指税收的增加或减少对国民收入倍增的减少或增加的程度。预算平衡乘数效应当政府支出的扩大与税收的增加相等时，国民收入