金融统计分析

金融统计分析计算分析题复习计算分析题1根据连续两年的货币当局资产负债表，分析中央银行货币政策的特点根据基期和报告期的货币当局的资产负债表的数据计算每一项的增长量及其增量的结构。从货币当局负债方储备货币分析基础货币变动的特点。分析货币当局资产操作的特点，指出货币当局资产操作与基础货币变动的关系，给出结论。解题步骤：从分析表中可看出，1994年货币当局的基础货币（储备货币）比1993年增加了4071亿元在增加的4071亿元中发行货币减少了71.8亿元，占全部增量的–1.76%（71.8/4071）；对金融机构负债增加1927.2亿元，占全部增量的47.3%（1927.2/4071）；非金融机构存款增加2215亿元，占全部增量的54.52%（2215/4071）。1994年，中央银行总资产增加3913亿元。中央银行主要通过其中的两项资产操作放出基础货币：一是大量增加外汇资产。增加外汇资产的含义是货币当局买进外汇，放出人民币。1994年货币当局外汇资产增加2832亿元，占全部资产总量的72%。二是增加对存款货币银行的债权，即增加货币当局对存款货币银行的贷款，促进存款货币银行扩张信用。1994年货币当局对存款货币银行的债权增加了841.5亿元，占全部资产总量的21.5%计算分析题2某国家A、B两年的基础货币表年份基础货币其中：发行货币金融机构在中央银行存款非金融机构在中央银行的存款总量占%总量占%总量占%总量占%A20760100857441967347251312B20760100857441852341366318根据它分析基础货币的结构特点并对该国两年的货币供应量能力进行比较分析。发行货币和金融机构在中央银行的存款是构成基础货币的主要部分，非金融机构在中央银行的存款在基础货币中的比重较小；A、B两年的基础货币总量未变，而且发行货币在基础货币中的比重也没有变化；不同的是B年相对于A年，金融机构在中央银行的存款比重下降而非金融机构在中央银行的比重相应地上升，因此该国家在货币乘数不变的条件下B年的货币供应量相对于A年是收缩了。计算分析题3已知1998年基础货币为13146亿元，货币供应量为34880亿元，法定存款准备金率为13%，1999年基础货币为14850亿元，货币供应量为33620亿元，（1）计算1998年和1999年的货币乘数；（2）简述货币乘数作用并对其影响因素进行理论说明；（3）结合计算结果和有关数据请作出基本分析1998年：货币乘数=货币供应量/基础货币=34880/13146=2.651999年：货币乘数=货币供应量/基础货币=41250/14850=2.8货币乘数是基础货币和货币供应量之间存在的倍数关系。它在货币供应量增长和紧缩时，分别起扩大和衰减作用。理论上认为，货币乘数主要受四个因素的影响，即现金比率、法定存款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率。其中，法定存款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率与货币乘数的影响是反方向的。现金比率对货币乘数的影响方向不是完全确定的。分析99年比98年货币乘数增大的原因主要是基础货币增加，通过货币乘数的作用调节货币供应量计算分析题4利用因素分析法分析各个因素对净资本利润率的影响大小和影响方向。p77预备知识因素分析法因素分析法011111001011000001000111cbacbacbacbacbacbacbacba000001000111cbacbacbacba001011cbacba011111cbacba总指标与从属指标之间的关系：净资本利润率销售净利润率总资本周转率权益乘数=abc=abc011111001011000001000111cbacbacbacbacbacbacbacba净资本利润率＝销售净利润×总资本周转率×权益乘数影响率销售净利润影响率＝（报告期销售净利润率—基期销售净利润率）×基期总资本周转率×基期权益乘数总资本周转率影响率＝报告期销售净利润率（报告期总资本周转率—基期总资本周转率）×基期权益乘数权益乘数影响率＝报告期销售净利润率×报告期总资本周转率×（报告期权益乘数—基期权益乘数）净资本利润率影响率＝报告期净资本收益率－基期净资本收益率＝销售净利润影响率＋总资本周转率影响率＋权益乘数影响率＋净资本利润率影响率销售净利润影响率＝(a1-a0)×b0c0＝(18.83%-17.62%)×0.80×2.37＝2.29%总资本周转率影响率＝(b1-b0)×a1c0＝(1.13-0.80)×18.83×2.37＝14.73%权益乘数影响率＝(c1-c0)×a1b1＝（2.06-2.37）×18.83×1.13＝-6.60%净资本利润率影响率＝a1b1c1-a0b0c0＝43.44%-33.41%＝10.03％综合以上分析，该公司净资本周转率，2000年比1999年提高10.03％，其中销售净利润的提高，使净资本利润率提高了2.29％；由于总资本周转率的提高，使净资本利润率提高了14.73％；而由于权益乘数的下降，使净资本利润率降低了6.60％。计算分析题5分析股票的收益和风险状况。总风险的分解22022iii系统风险不可能被多元化投资组合所消除，市场将给与补偿。非系统风险分散化可以减少个别风险，市场并不给与补偿市场模型iiiirr0可用第i种股票收益率对市场组合收益率的回归直线更直观地反映资产的β系数，反映单个股票的系统风险同市场整体风险的关系。用两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得到如下两个回归方程：第一只：r=0.021+1.4rm第二只：r=0.024+0.9rm并且有E（rm）=0.018，=0.0016。第一只股票的收益序列方差0.0041，第二只股票的收益序列方差0.0036。试分析这两只股票的收益和风险状况。2m第一只股票的期望收益为：E（r1）=0.021+1.4E（rm）＝0.0462第二只股票的期望收益为：E（r2）=0.04+0.9E（rm）=0.0402由于第一只股票的期望收益高，所以投资于第一只股票的收益要大于第二只股票。相应地，第一只股票的收益序列方差大于第二只股票（0.00410.0036），即第一只股票的风险较大。从两只股票的β系数可以发现，第一只股票的系统风险要高于第二只股票β1β2（1.40.9）。=1.4×1.4×0.0016=0.0031，占该股票全部风险的76.5%（0.0031/0.0041×100%），而第二只股票有0.9×0.9×0.0016=0.0013，仅占总风险的36.11%（0.0013/0.0036×100%）22m计算分析题6利用两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据，得到如下两个回归方程：第一只：r=0.030+1.5rm第二只：r=0.034+1.1rm并且有E（rm）=0.020，=0.0025。第一只股票的收益序列方差为0.0081，第二只股票的收益序列方差为0.0072。试分析这两只股票的收益和风险状况2m第一只股票的期望收益为：E（r1）=0.030+1.5E（rm）=0.030+1.5×0.020＝0.06第二只股票的期望收益为：E（r2）=0.034+1.1E（rm）=0.034+1.1×0.020＝0.056由于第一只股票的期望收益高，所以投资于第一只股票的收益要大于第二只股票。相应地，第一只股票的收益序列方差大于第二只股票（0.00810.0072），即第一只股票的风险较大。从两只股票的β系数可以发现，第一只股票的系统风险要高于第二只股票，β1β2（1.51.1）。第一只股票有1.5×1.5×0.0025=0.005625，占该股票全部风险的69.44%（0.005625/0.0081×100%），而第二只股票有1.1×1.1×0.0025=0.003025，仅占总风险的42.01%（0.003025/0.0072×100%）。计算分析题7计算债券的投资价值。p109有4种债券A、B、C、D，面值均为1000元，期限都是3年。其中，债券A以单利每年付息一次，年利率为8%；债券B以复利每年付息一次，年利率为4%；债券C以单利每年付息2次，每次利率为4%；债券D以复利每年付息两次，每次利率为2%.假定投资者认为未来3年的年折算率为r=8%，要求：（1）计算债券A、B、C、D的投资价值；（2）比较分析4种债券的投资价值。分析思路：债券的投资价值是：投资者预期所获货币收入的现值，即投资者未来所获得预期收入按某一适当折算率折算的现值。注意：预期收入与折算率的期限要一致。债券A的投资价值：(n=3)nnttArMrMiP111131%811000%811%41000ntt=206.1678+793.8322=1000债券B的投资价值：(n=3)nntttBrMriMiP11111311%811000%8141%41000nttt=107.0467+793.8322=900.8789债券C的投资价值:(n=6)nnttcrMrMiP111131%811000%03923.011%41000ntt11qrR=210.2121+793.8322=1004.0443债券D的投资价值：(n=6)nntttDrMriMiP11111311%811000%03923.01%21%21000nttt=110.2584+793.8322=904.0906因此4种债券的投资价值由高向低依次为C、A、D、B比较：计算分析题8计算基金的单位资产净值，分析基金管理人的经营水平。p114计算步骤：基金总资产基金总负债基金总净值基金单位净值某证券投资基金的基金规模是25亿份基金单位。若某时点，该基金有现金7.6亿元，其持有的股票A（4000万股）、B（1000万股），C（1500万股）的市价分别为20元、25元、30元。同时，该基金持有的7亿元面值的某种国债的市值为7.7亿元。另外，该基金对其基金管理人有200万元应付未付款，对其基金托管人有70万元应付未付款。试计算该基金的总资产、基金总负债、基金总净值、基金单位净值。基金总资产＝76000+4000×20+1000×25+1500×30+70000＝296000（万元）基金总负债＝200+70＝270（万元）基金总净值=基金总资产-基金总负债＝296000-270＝295730（万元）基金单位净值=基金总净值/基金单位＝295730/25＝11829.2（万元）练习：某证券投资基金的基金规模是30亿份基金单位。若某时点，该基金有现金8.4亿元，其持有的股票A（3000万股）、B（2000万股），C（2500万股）的市价分别为15元、20元、15元。同时，该基金持有的7亿元面值的某种国债的市值为8.8亿元。另外，该基金对其基金管理人有300万元应付未付款，对其基金托管人有80万元应付未付款。试计算该基金的总资产、基金总负债、基金总净值、基金单位净值。某两只基金1999年1～7月的单位资产净值如下表，试比较两基金管理人经营水平的优劣。月份1234567A1.01231.01341.01451.02781.02801.03151.0320B1.01301.01451.01301.02581.02201.03251.0350计算分析题9两基金的单位资产净值增长率两基金资产净值的标准差两基金单位风险报酬率计算步骤基金的单位资产净值增长率为：基金A：（1.0320/1.0123）－1＝1.946％基金B：（1.0350/1.0130）－1＝2.172％基金资产净值的标准差为：基金A：0.008943基金B：0.009233基金资产