金融行业背景介绍

1金融行业背景介绍:此项背景介绍由亚洲政策研究有限公司，根据二手资料编制而成，尚未对相关国家进行实地考察证实。旨在激发中亚区域经济合作工商发展座谈会的讨论，并不代表亚洲开发银行、欧洲复兴开发银行、中华人民共和国政府，或任何一个中亚区域经济合作成员国的观点。2金融行业背景介绍2006年10月摘要主要机会¾对银行进行战略投资，加强本地区金融体系的融资和贷款能力¾对私有化的国有企业证券投资，金融业上市的管道主要取决于改革进程¾通过投资基金投资非银行金融机构，参与资本市场的发展关键问题¾中亚地区金融领域处于起步阶段，不能有效地调动资金，支持各行业的发展¾商业银行体系脆弱，容易发生系统性风险，同时，对银行体系的信心不足也损害储蓄的增长¾证券市场几乎不存在或很小，除非私人投资公司进一步发展创造投资机会，否则增长的可能性不大¾中亚地区的金融行业特点的是欠缺会计、审计、财务报告和公司治理标准，这影响了投资者的信心¾中亚地区的许多政府需要在金融行业的政策制订和战略实施方面更加努力，方可能实现经济发展主要障碍¾中亚地区经济规模小，金融行业花费大量宝贵的管理时间来从事高成本且规模有限的小规模交易上¾许多政府坚持老套的政府控制战略经济活动的模式，包括大型金融机构¾金融行业监管机构的监督和风险管理能力不足¾信息基础设施普遍不足，受地理因素制约¾支付系统低效，银行体系面临着各种问题，包括法律制度的缺陷和治理不善¾资本市场不发达，缺乏重要的非金融银行机构方面的服务，如租赁等服务。可行的建议•由于机会大小与改革方案密切相关，投资者应保持与国际金融机构的联系，获取改革实施方面的关键信息•投资者应敞开机会与国际金融机构建立合作3I.行业概况此背景介绍涉及中亚国家的金融行业，即阿塞拜疆、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦、蒙古和中国新疆的金融行业仍处于初期阶段，迄今为止只提供除银行以外很少的一些服务(中亚地区指本地区全部或大部分经济体)。然而，完善和有效的金融体系对实现广泛的经济和社会发展目标，包括减少贫困都至关重要。银行业尽管所有的银行业都还有很多的政府参与，但是乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦政府对银行界的控制相对于哈萨克斯坦和吉尔吉斯共和国而言更多。多数中亚国家对贷款或其他方式资金支持的需要往往超过供应，哈萨克斯坦的金融业相对更发达一些。大多数中亚企业依赖再投资收益进行重大投资活动。哈萨克斯坦2005年年初有35家商业银行，其中外资15家，但基本上都是民间银行，只有两家商业银行是国有的。外资银行受到限制，外资不得超过银行总资本金的50%。还有其他限制。除了银行，哈萨克斯坦还有保险公司。严格立法导致保险公司自90年代末以来减少，同时行业得到了加强。2005年吉尔吉斯共和国有18家银行，其中11家有外资参予。商业银行只有三家是国营的。一些公司提供保险服务。塔吉克斯坦的银行业很小，但是所有银行已经私有化。尽管已经私有化，但是政府仍然保留了对银行的少数股权。银行业务主要面向棉花行业和国有企业。乌兹别克斯坦有三类银行：(一)政府控制的银行；(二)外资银行；(三)小型民营银行。国有的乌兹别克斯坦银行是最大的，控制着该国多数的商业银行贷款，包括企业和政府机构。2003年，六大银行都属国有，国家控制了95%的银行资产。阿富汗金融界规模很小，刚刚起步发展，包含了商业银行、金融机构、外汇交易、金融服务机构和一家保险公司。银行业资产占正规金融市场的95%，国有银行控制着商业银行体系35%的存款和68%的资产。阿富汗国家保险公司是一家国营公司，对规模不大的保险业实行垄断。资本市场是不存在的，同样也没有风险投资及租赁业。阿塞拜疆金融机构比较脆弱，对中长期经济构成了严重威胁。除两大国有银行以外，银行规模小，资本不足。资金的紧张限制了私人银行向市场上的成长板块提供中型融资（50-200万美元特别是国内新兴的企业。蒙古经济的发展取决于金融行业的效率，即如何有效地将投资和储蓄转向最有效的领域。继1996年和1999年两大金融危机后，蒙金融业发展迅速，原因是存款的增加，主要是储蓄帐户。金融界的发展同时也扩大了贸易、建设和服务业，这些行业是银行贷款的最大受益者。4中国银行业自90年代以来实行改革。政府直接或间接拥有几乎所有重要的银行。四大国有银行控制了中国的金融业，大约占银行系统资产的60%，重点是服务大型国有企业。外资银行在其中一些银行持有战略股份。到2006年底，将有三家银行上市。第二级的国有商业银行同样是主要服务国有企业。目前消费者和私人企业对资本的要求得不到满足。入世协议规定，中国要在2006年底，向外国银行开放国内金融市场。中国西部省份的金融机构远远落后于东部地区，需要更多更有实力的金融机构。西安城市商业银行是西部地区最大的银行。证券市场国际金融机构对中亚的证券市场提供了援助，从而使这些国家年轻的市场具备了相对成熟的电子交易系统和中央储备制度，但塔吉克斯坦除外。乌兹别克斯坦为散户设有专门的电子场外交易柜台系统。中亚的证券市场主要服务于国有企业的私有化。同时，相比公司债券和股票而言，短期国债是其主要的产品。股市中亚地区股票市场的资本化程度还比较低，并且不是所有的市场都很活跃。哈萨克斯坦证券交易所(KASE)最初是为了外资股和蓝筹股而建立，但随后交易重点转向了国内机构投资者。目前，已经有61家公司在KASE上市。哈萨克斯坦企业债券市场虽然年轻，但是却在不断的发展，这表明该国的金融服务正日趋成熟。吉尔吉斯共和国证券交易所很小，只有16家上市公司。与证券交易一同操作的，还有一些小的投资基金。乌兹别克斯坦塔什干共和国证券交易所成立于1994年。以前曾有几百家公司上市，目前有158家。塔吉克斯坦建立了证券市场，但尚不能操作。中国西部省份资本市场还没有建立起来，中国的两个证券市场都位于东部。尽管中亚地区金融体制不发达，但却有很大的发展空间。该地区将从金融行业的实践和法规的跨境规范中受益。实行改革是共同的要求，但重要的是改革计划必须要针对该地区各个国家的不同需求。表1：金融市场的发展指标――部分中亚区域经济合作成员国19992000200120022003阿塞拜疆银行数量（外资）70(5)59(5)53(5)46(4)na国有银行的资产比重(%)82.560.4na62.0na519992000200120022003不良贷款（占总贷款%37.2nana19.7na国内私人贷款(占GDP%)nanananana股票市值(占GDP%)na0.10.1nana银行业改革的欧洲复兴开发银行的指数2.02.02.32.32.3NBFIs改革的欧洲复兴开发银行指数1.71.71.71.71.7哈萨克斯坦银行数量(外资)55(18)48(16)44(15)nana国有银行的资产比重(%)19.91.93.5nana不良贷款（占总贷款%nanananana国内私人贷款(占GDP%)7.410.615.1nana股票市值(占GDP%)15.57.55.65.6na银行业改革的欧洲复兴开发银行指数2.32.32.72.73.0NBFIs改革的欧洲复兴开发银行指数2.02.32.32.32.3吉尔吉斯斯坦银行数量(外资)23(5)22(6)20(5)20(6)na国有银行的资产比重(%)25.815.816.69.7na不良贷款（占总贷款%6.416.413.813.3na国内私人贷款(占GDP%)3.02.22.02.6na股票市值(占GDP%)0.40.30.30.5na银行业改革的欧洲复兴开发银行指数2.32.32.32.32.3NBFIs改革的欧洲复兴开发银行指数2.02.02.02.02.0塔吉克斯坦银行数量(外资)20(3)17(4)17(3)17(2)na国有银行的资产比重(%)6.96.84.84.5na不良贷款（占总贷款%15.810.812.5nana国内私人贷款(占GDP%)10.011.313.611.5na股票市值(占GDP%)nanananana银行业改革的欧洲复兴开发银行指数1.01.01.01.71.7NBFIs改革的欧洲复兴开银行指数1.01.01.01.01.0乌兹别克斯坦银行数量(外资)35(5)34(6)nanana国有银行资产比重(%)65.877.5nanana不良贷款（占总贷款%0.10.0nanana国内私人贷款(占GDP%)nanananana股票市值(占GDP%)1.91.00.60.4na银行业改革的欧洲复兴开发银行指数1.71.71.71.71.7NBFIs改革的欧洲复兴开银行指数2.02.02.02.02.06改革指数：1(小)至4(高)。资料来源：2003年欧洲复兴开发银行经济转型报告Table2：部分转型经济体的统计数据a国家银行数量利差SPREADB不良代款(占总贷款%)信用社数量广义货币银行资产银行存款保险收入i股市市值%ofGDP本地生产总值吉尔吉斯斯坦1922.67.030618198.60.21.5阿塞拜疆428.98.228181812.00.80.1哈萨克斯坦359.013.152214930.00.77.5蒙古1711.211.0570476139.00.51.4乌兹别克斯坦333.51.5—9.337.82.10.34.4GDP=国内生产总值，NO=数量，NPL=不良贷款。a2003年和2004年的数据，来源于可以得到的资料。b平均贷款利率和平均存款利率差，来源于国际金融统计数据。c国家银行监管机构提供了官方数据。对乌兹别克斯坦而言，更多的是独立评估。d按证券交易所上市交易最活跃的公司的总市值计算。资料来源：国家主管机关、国际货币基金组织、国际金融统计、金融行业稳定性评估咨询报告第四章、欧洲复兴和开发银行2004年经济转型报告。II.行业特点和现状中亚地区经济规模较小、有足够的理由建立地区统一的金融行业。但是，由于这里的地区结构组成是一个一个独立的国家，再加上当地的民族主义情绪，使得这一目标还十分遥远。目前只有少数的跨国金融投资活动。该区域的金融体系主要是由绕国家的银行系统主导。另外，金融机构、保险部门、退休金制度、非银行金融机构(NBFIs)、货币市场和资本市场也是中亚地区金融行业的组成部分。银行业阿富汗私营部门一直在银行业扮演重要角色。第一家私人商业银行(BankMillieAfghan)成立于1933年，之后是1955年成立的TerjaratyPashtany银行。其余三家银行由政府建设，为了7不同的发展目标(农业发展银行、抵押建设银行、出口促进银行)。第二家完全私有的银行是1973年建设的工业发展银行。到1978年，政府通过政府国有化计划控制了所有的银行。到2001年12月，多年的战争和塔利班的统治几乎将银行业化为乌有。在塔利班时期，主要国外资产帐户冻结，房地产和多数贷款也无法收回。国际货币基金组织提出了一系列的改革计划，以恢复和加强该行业。2003年9月，银行法的颁布建立了新的管理和许可证制度，并签发了八个新的银行执照。目前阿富汗有三家国有银行和八家私有银行，他们有各种金融服务的牌照，包括储蓄业务、提供外汇资金交易、对个人和企业贷款。三家新银行设立在喀布尔，但阿富汗国际银行计划在马扎里沙里夫开设分行，巴基斯坦国家银行计划近期在贾拉拉巴德开设分行。当今商业银行业的重要特点是几乎没有贷款活动，2004年9月末的贷款总额估计为150亿阿富汗尼(3300万美元)，占总资产的9.81%及国内生产总值的0.67%，是发展中国家比例最低的之一。新的商业银行接受存款，他们大部分的收入来自于贸易融资和基金交易的收费。国有银行特别不活跃，大部分收入来自于外国存款和房地产投资的租金。贷款的高风险导致流动资金利率水平对于大多数阿富汗企业而言没有经济效益。国有银行的不活跃减少了他们的市场竞争力。尽管他们占到商业银行总储蓄量的35%，他们也不得不提高存款利率，以弥补普遍较差的服务。新商业银行的存款增加速度远远超过国有银行，仅仅14个月，就占有了65%的市场份额。这些银行计划在阿富汗境内增设更多的自动取款机（现有的