新加坡基金管理业零售概

1新加坡基金管理业零售概况－为中国证券业协会呈献2004年4月目录•新加坡基金管理业概述•星展资金管理简介•基金销售案例一–“上胜”(UP)保证基金•基金销售案例二–珊顿收益基金新加坡单位信托业行业规模●超过160亿新元●377支基金●168家基金管理或咨询公司，其中30家为单位信托基金经理潜在销售机会●价值大约1600亿新元的银行存款●大约950亿新元的中央公积金●大约450亿新元的人寿保险资产资料来源：新加坡百慕达信托2003年度报告，新加坡金融管理局年,颁布信托法令1986年,推行CPFIS1980年,MAS负责监管1990年,基金开始全球投资，市场开始蓬勃发展1959年,“第一新加坡基金”2002年,实施SFA及FAA;批准海外基金的本地销售“第一新加坡基金”由新加坡单位信托有限公司推出MAS:新加坡金融管理局CPFIS:中央公积金投资计划SFA:证券及期货法令（2002）FAA:财务顾问法令（2002）管制机构及相关法令新加坡金融管理局(“MAS”)●实施金融政策，以及管理官方海外储备金与政府证券的发行。●监督银行保险、证券及期货业，以及开发与私人企业建立合作关系的策略，以便将新加坡提升为国际金融中心。●实施相关法令，监管新加坡基金行业信托法令●为包括单位信托在内的投资工具制定法律基础。证券及期货法令(SFA，2002)●管制资金市场，包括基金管理业。●单一标准化执照构架，让中介机构可应市场需求量身定制其商业模型。财务顾问法令(FAA，2002)●制定与从事财务咨询活动（不论投资产品）人员相关的条例。●为广泛的投资产品提供咨询需要一张执照。●会员可动用部分公积金存款来投资公积金局批准的投资工具，包括单位信托。●中央公积金投资计划对基金经理及单位信托设有明确的遴选程序。●为公积金局批准的单位信托制定广泛的投资指导原则，以分散及减低风险。●对投资业绩及风险的披露制定高标准。●在不久的将来，政府将在公积金投资计划的构架之下，推行一项低成本的私营养老金计划，作为公积金会员的额外选择。中央公积金投资计划-单位信托资料来源：新加坡金融管理局于2002年就资产管理公司业所进行的调查新加坡资产管理业的成长非委托资产的管理资产规模委托资产的管理资产规模委托基金的来源(以客户分类)图三：委托基金的来源（以客户分类）散户机构集合投资计划基金的投资－委托资产的管理资产规模股票债券其它投资现金、存款、货币市场工具集合投资计划总计基金额(10亿新元计)基金额(10亿新元计)份额%份额%委托资产的投资（以区域划分）其它新加坡欧洲北美洲亚太其它地区（包括新加坡）星展资金管理●新加坡及东南亚地区成长最快的基金经理●尽管市场面对重重挑战，管理资金规模自2002年以来激增三倍，达到100亿新元（截至2004年2月）●新加坡最大的基金管理公司之一●拓展在本区域的业务活动●在新加坡、香港及马来西亚提供全面的基金管理服务●扩大国际业务活动●以业绩、创新及服务驰名●业绩-荣获奖项及Mercer五星评级(如：珊顿收益基金、珊顿亚太基金及珊顿特利基金)●创新产品，如:“上胜”(Up),“上胜飞跃”(Upswing)及“飞跃“(Swing)－特种期权关联产品●服务-全心全意建立良好的客户关系管理资产规模:100亿新元**数字截至2004年2月底以客户分类以资产分类管理资产规模机构54%零售46%股票22%债券63%结构性产品及其它15%693.24.05.41.901234567891098年12月99年12月00年12月01年12月02年12月03年至今星展资金管理提供完整的产品系列收益风险债券基金过去..收益风险单一国家基金债券基金区域/环球基金Horizon/Eight货币市场基金收益保证基金本金保证基金对冲基金分类基金绝对收益基金抵押债券主题基金股票“篮子”..现在单一国家基金区域/环球基金保险联结基金我们的单位信托销售经验●封闭式基金对开放式基金●债券、平衡及股票基金●资本保证基金对非资本保证基金“上胜”(Up)保证基金（欧美国家一般为15%-20%）数据截至2000年底资本保证最低收益保证市场上扬时分派红利就是如此简单！交易利息帐户（自动储蓄）定期存款单位信托资本无风险资本无风险保证收益保证收益不考虑市场上涨潜能不考虑市场上涨潜能考虑市场上涨潜能无保证收益资本有风险现实对照舒适区差别风险交易利息帐户（自动储蓄）定期存款其它单位信托资本无风险资本无风险保证收益保证收益不考虑市场上涨潜能不考虑市场上涨潜能考虑市场上涨潜能无保证收益资本有风险资本无风险保证收益考虑市场上涨潜能UP“上胜”(Up):缩小“风险”差距舒适区风险“成长存款”●易于宣传:“上胜”(Up)简单易懂、容易上口。●印象深刻:“上胜”(Up)狗大使－代表忠实、可靠及安全的投资产品。●积极意义:“上胜”(Up)在中、英文里都有步步高升、稳操胜券的意思。●关联性明确:容易令人联想起投资与金钱。竞争●市场中有许多本金保障及资本保证基金●竞争产品不保证收益及在市场上扬时提供收益●其它产品着重保障市场下滑对投资的影响UP保证在市场上扬时提供收益销售宣传品职员徽章塑料袋(前、后)悬挂式宣传品销售手册内容包括●主要卖点●产品主要特色●价值提议●收益及主要利益说明●与竞争对手的产品之比较“上胜”(Up)简介小册基金详情●基金经理－星展资金管理●发行日期:2000年11月16日（星期四）●发行期－2000年11月16日（星期四）至2000年12月7日（星期四），或－在筹得目标基金额时提前结束●认购以先到先得为原则（发行期结束后不接受认购）●最低投资额-$5,000●销售费-3%(发行前折扣)●每年管理费-0.75%●业绩费-保证收益之外的额外收益的30%●赎回费-收益的1%(只限未到期的提取)●每周资产净值估定:每逢星期三●交易日:每逢星期二下午5时●价格于每星期四傍晚计算，并于星期五刊登于新加坡海峡时报、商业时报及联合早报上我们筹得多少资金?Up1Up2Up32000年11月16日-12月20日2001年3月13日-4月23日2001年6月5日-7月16日1亿5800万新元1亿8000万新元2亿7000万新元总额:超过6亿新元（成为当时最成功的销售神话）珊顿收益基金珊顿收益基金简介●开放式基金●投资于新加坡及环球债券●十多年来表现一致，业绩优越●自创始至今，按全年计算的平均年收益率大约为5%+●波动幅度小，低于4%●多次获得国际权威机构奖项●销售费1%；管理费低，每年0.5%+由1989年1月（自基金创始日）至2004年2月，基金按全年计算的总收益；卖价对买价，以新元计，净收益再投资。资料来源：标准普尔的Micropal。基金以往的业绩表现未必可作为未来业绩之指标。珊顿收益基金的现有投资者●机构及公司●精明的投资者-私人银行客户累积收益比较定期存款对珊顿收益基金业绩记录全球债券(珊顿收益基金)卖价对买价，以新元计，计算指数化。数据期：1989年（自基金创始日）至2004年2月资料来源：标准普尔的Micropal基金以往的业绩表现未必可作为其未来业绩之指标。85105125145165185205225245Jan-89Jan-90Jan-91Jan-92Jan-93Jan-94Jan-95Jan-96Jan-97Jan-98Jan-99Jan-00Jan-01Jan-02Jan-03Jan-04ShentonIncomeFund12-MonthFixedDeposit珊顿收益基金12个月定期存款业绩记录环球债券总收益(星展珊顿收益基金)一名投资者若在新加坡收益基金创始时即投资，至2003年12月底可取得的平均年收益率（按全年计算）为5.39%。卖价对买价，以新元计，净收益再投资。基金以往的业绩表现未必可作为其未来业绩之指标。ShentonIncomeFundvsS'pore12MFDReturnsbyCalendarYear5.44.96.22.85.15.86.39.8-1.55.25.99.83.84.70.811.61.04.03.85.75.03.12.53.64.04.12.12.01.91.3-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0012.00CY89CY90CY91CY92CY93CY94CY95CY96CY97CY98CY99CY00CY01CY02CY03PeriodReturn(%)SIFS'pore12MFDPeriodofData:Feb1989toDec2003Bid-Bid,SGD,NetIncome星展珊顿收益基金对新加坡12个月定期存款收益以每历年划分数据期;1989年2月至2003年12月买价对买价，以新元计，净收益珊顿收益基金新加坡12个月定期存款问题尽管收费低、业绩记录优越，并荣获无数奖项，销售成绩仍然不理想。为什么？对债券的错误概念●债券投资很复杂●债券不容易变现●投资债券需预付大笔资金●债券专供有钱人投资●债券向来提供的收益较低挑战●将投资者从资本保证/保障产品的投资转移至非保证/保障产品的投资●纠正错误观念●精心设计容易使销售团队及公众明白的销售信息●对异议进行反击●吸引分销商销售有关产品培训模式珊顿收益基金的典型培训模式包括以下几方面：●彻底认识产品的培训●产品本身●债券基础课程（若有需要）●有关竞争对手的产品资料●角色扮演(如何应付难以讨好的顾客？)●异议治疗室●开场白（如何向潜在客户掀开话题？）销售工具-常见问题样本（2003年）您如何确保高收益、低风险？●通过对分散投资及谨慎投资的严格规定，使金融风险保持在低水平。●分散投资使基金能在风险受控制的水平上取得最佳收益。●在仔细考虑利率及货币走势之后才作出投资。债市反弹已近尾声。我们是否仍然穷追不舍？●利率上涨的风险对债市的影响并不大。●珊顿收益基金的表现并不单靠利率的走势。●此基金的总收益是由利率策略、信贷选择策略及货币管理策略取得。珊顿收益基金在1998年表现“差劲”。这种情形是否会在2003年卷土重来？●由于利率急剧升高，1998年对珊顿收益基金是特