俄罗斯与欧亚能源俄罗斯经济的转折点与俄罗斯病

俄罗斯与欧亚能源俄罗斯经济的转折点与“俄罗斯病”久保庭真彰2013-1-1214:05:06来源：《俄罗斯研究》2012年第1期【内容提要】俄罗斯经济一度在油价的暴涨中实现了高增长，但在2008年油价暴跌之后，俄面临着经济增长的转折点。虽说俄罗斯的经济转型伴随着一系列的市场经济结构改革，但还是对于油价变动反应过度。俄受油价变动摆布的资源依赖型经济可统称为“俄罗斯病”。这其实是一种“石油诅咒”综合症，但它不同于“荷兰病”。虽然俄罗斯历经石油价格高涨→实际汇率升值→进口扩大的发展路径，却没有出现GDP增长递减和制造业增长低迷的现象。因为俄国内市场大于荷兰，而且制造业发展缓慢。我们不能期待出现治愈“俄罗斯病”的特效药和特需，而有效利用资源利益来推动其经济发展是俄罗斯的现实选择。俄罗斯以“推翻世界史”的速度实现了开放的市场经济，但是，在重构文化背景和制造业基础之后再来发展经济恐怕还需时日。【关键词】石油俄罗斯经济转折点俄罗斯病荷兰病【中图分类号】F112.2(511.2)【文章标识】A【文章编号】1009-721X(2012)01-0040-(52)一、问题的所在俄罗斯经济在历经制度变迁所伴生的低迷，以及财政和金融危机之后，10年间呈现出持续增长的势头。2007年，即其体制变迁15年之后，可以说俄罗斯的经济渐近临界增长的转折点。此后，2008年上半年，俄罗斯又经历了原油价格暴涨带来的泡沫经济。然而，原油价格的下跌，以及与此同时发生的9月15日的“雷曼风暴”，给俄罗斯经济带来了超乎想象的冲击。俄罗斯经济由年增长率达7-8%的增长态势陡然陷入低迷状态，2009年的增长率甚至骤降为-7.9%。因为这是一场全球性的经济不景气，所以受到影响的国家当然不只是俄罗斯。[1]危机发源地美国也出现了经济衰退。从增长率来看，美国由2008年的0.4%降到2009年的-2.4%。日本的增长率连续两年下降，由2008年的-1.2%下滑为2009年的-5.2%。英国和德国2008年的增长率都是1.2%，2009年则为-5%。由于俄罗斯2008年的增长率是5.6%，所以将2008年和2009年两年的数据合并计算，其经济增长总体上虽略逊于美国，也稳居日德英等国之上，由此或可推断出俄经济并非那么糟糕。然而，问题在于俄罗斯的经济大起大落，落差过大。更为根本的问题在于，其人均GDP刚越过不足发达国家三分之一的1万美元大关，经济就出现了回落。尤其需要关注的是，作为新兴金砖国家（BRICs）的中国和印度，2009年的增长率显示出强劲的势头，分别达到9.1%和5.7%，而一直与俄罗斯并驾齐驱的巴西，同年的增长率也维持在-0.2%。此外，一些依靠原油出口的国家，如沙特阿拉伯、挪威、哈萨克斯坦、阿塞拜疆等，即使遭遇原油价格大幅下跌，其衰退程度也不像俄罗斯那般严重（2009年的增长率分别为0.1%、-1.5%、1.2%、9.3%）。唯有俄罗斯呈现急剧衰落之势，因此自然会产生忧惧心理，担心从赶超（catch-up）军团中掉队甚至遭到孤立。正如本文多次指出的那样，俄罗斯经济的潜在增长能力不可低估。尽管如此，我们还是不禁要发出疑问，为何只有俄罗斯的经济急速下滑呢？1998年，俄罗斯国内继1997年亚洲金融风暴之后发生了财政和金融危机。其时，尽管也有IMF作为后盾，但是仍然有很多的国内外投资家没能及时规避风险。而在本次危机发生之际，国内外投资家和俄国民众全都同时采取了逃避风险的措施。尽管政府借助2000年以后的经济增长，财库充盈，外汇储备也充足；尽管原油价格远远超出2000-2004年的水平，但是，规避风险的行动还是同样，并且在大规模地上演着。这到底是何原因呢？从结论来看，笔者认为问题就在于：国外投资者与国内民众对俄罗斯经济进行预测和期待时，不是基于原油价格的水准，而是大大依凭于原油价格的波动幅度；对海外热钱流动的“自由放任”；以及存在于其制度背景之下的法治水平低下等因素。众所周知，俄罗斯的经济依靠石油和天然气，笔者也时常论及于此，作为俄罗斯经济的基本面与前景的研判信息，人们一直重视原油的价格变化（不是关注数年前的价格水平，而是目光短浅地只看重价格的波动）。要验证猜想就需要预设具体的操作指标。实际上，人们认为，能够同时而且同样地提供给国内外的人们的、值得信赖的动态信息和新闻，并非是各种各样的专业情报，而是国际原油价格和国内卢布与美元的浮动汇率。本文拟对俄罗斯经济增长的转折点展开分析。笔者将通过定量分析表明，俄罗斯的增长转折点本身是由原油价格的高涨带来的；而且，2009年经济增长的大幅回落，也与油价下跌有关。本文的着力点在于：将俄罗斯受油价变动摆布的资源依赖型经济现状笼统概述为“俄罗斯病（RussianDisease）”，并从经济增长与产业结构的视角来对这一病症进行调查和诊断。俄罗斯经济正陷入“资源陷阱”或者“原油陷阱”之中。然而，我也想明确指出，在俄罗斯，未曾出现由于油价暴涨而造成的宏观增长与制造业增长停滞的“荷兰病（DutchDisease）”症状。本文将通过宏观数据，回顾过去20年间俄罗斯的经济增长动态，力求揭示在何种意义上，可将现前阶段称为俄罗斯经济增长的转折点，以及“俄罗斯病”的症状到底是什么。有关GDP数据是以俄罗斯国家统计局在主页登录的数据为基础的。[2]本文执笔时，与此相应的第四季度调整数据修订版，尚未上传，因此根据国际标准X-12-ARIMA，笔者采用的是自行制作的季度调整系列数据。[3]俄罗斯经济在2009年放缓，尽管如此，还是维持在向苏联鼎盛时期的GDP水准恢复的态势。而且，与此前转型期的低迷不同，正逐步呈现出缓慢的增长势头。可以说，俄罗斯经济已经通过了世界金融危机带来的“市场化测试”。[4]当然，GDP这一产品数量测量的构成内容已与苏联时期发生了本质的区别。那一长串的苏联时期的名产、长期的供求不足以及美元黑市交易都消失了，生产向军事经济的倾斜也已成为历史。表11990年以来俄罗斯经济的增长年增长率（%）指数平减指数通胀率（%）生产GDP支出GDP（GDE）所得GDI生产GDP支出GDP（GDE）所得GDI生产GDP1990100.0100.0100.01991-5.0-0.9-6.695.099.193.4128.51992-14.5-14.314.481.285.080.01489.51993-8.7-7.3-15.374.278.867.8888.4199412.7-10.7-12.964.770.355.9307.91995-4.1-3.9-5.362.167.654.4163.01996-3.6-4.7-2.759.964.453.945.81997-1.40.8-1.060.764.950.015.11998-5.3-6.1-7.357.561.052.518.619996.46.25.161.264.764.172.5200010.09.822.067.371.065.837.620015.14.72.670.774.468.316.520024.74.43.874.077.675.115.620037.37.310.079.483.385.214.020047.27.313.585.189.495.420.120056.46.412.090.695.1106.719.220067.77.711.897.6102.4117.015.520078.18.49.6105.5111.0129.113.920085.65.210.3111.4116.8107.418.02009-7.9-7.8-16.8102.6107.7128.52.31999-2008平均值6.86.710.02000-2008平均值6.96.810.51991-2009平均值0.10.40.4备注：1、GDP增长率：1991-1995年的数字来自于联合国主页登载的数据，1996-2009的数字来自于国家统计局主页登载的数据。联合国数据中的库存增加数字由于有明显的错误，因此在“总资本形成-总固定资本形成”上作了修正。另外，联合国数字在2002年存在错误。2、GDE增长率：1991-1995年，2003-2009年是根据历年连锁法得出的笔者推算值（利用的数据出处同备注1）。1996-2000年，2001-2002年根据1995年固定价格数据、2000年固定价格数据（国家统计局主页2009年10月份和NSR历年版）计算得出。GDE的固定价格系列在现在的主页上没有登载。比较年份的“项目分类最终消费+项目类别总资本形成+出口-进口”是除以基准年的数据计算而来。3、GDI增长率：利用历年连锁法计算的笔者推算值（利用的数据出处同备注1）。备注：同表1本文将俄罗斯经济增长的转折点置于一个长期进程中，进行实时、横向、定量式的分析和比较研究。表1和图1是从生产、支出、所得三个方面来统计的1990年以来俄罗斯经济的宏观增长。在就各统计值进行说明概念规定、测定方法以及俄罗斯固有的统计问题的同时，也试图跟踪其动态。“生产GDP（国内生产总值）”或者“生产方GDP”，“依据生产方式的GDP”都是根据经济活动类别（产业类别）附加值的总和来计算的。俄罗斯和中国的GDP，通常意味着生产GDP。用图表显示的正式GDP增长率也就是生产GDP增长率。俄罗斯的GDP统计制作历史只有短短的20年时间。往年GDP统计的公开数据并不非常充分。苏联时期存在由于夸大企业生产的报告导致国民所得虚夸的问题，而在苏联解体后，又出现了由于小企业的乱象和逃税之风蔓延而导致的统计过小问题，因此俄罗斯政府对正式GDP增长率实施了修正。图表所示为修正后的数字。苏联时期，不仅企业的业绩报告虚夸，其经济也被称为“非正式经济（第二经济）”或者“黑市经济”，很难进行正式统计的“非观测经济（Non-ObservedEconomy）”广泛存在。这对于苏联解体后的俄罗斯来讲，其重要性要超过苏联时期。“非正式经济”将在后面阐述。俄罗斯的正式GDP统计中含有本人推算的非正式经济成分。因此，实际上，增长率在很大程度上受到非正式经济增长计算所左右。但是，对于该论点，俄罗斯国家统计局不能提供任何明确的具体数据。正如表1中GDP平减指数所示，苏联解体前的价格修正和苏联解体后的价格自由化，导致了恶性通货膨胀。图表所示的联合国公布的通货指数与国家统计局公布的通货指数（主页刊载），只有1995年是不同的。正式数字是143.9%（总数为243.9%）。其差异是由于对1995年名义GDP的修正而导致的。国家统计局自2003年以来，利用统计年鉴RSE等对1995年的名义GDP，将以前公布的数字重新向下修正为7.268%。可是，对1991-1995年实际增长率却没有进行回溯修正。而且，对1991-1994年的名义值也没有进行回溯修正。根据联合国的统计，为了保持增长率与平减指数两者不变，1991-1994年的名义值一律按照1995年的修正率（7.268%）进行了修正。结果只有1995年的平减指数出现了不同的数值。如果对1995年的名义值进行了修正，之前的名义值当然也要修正，所以我们在此采用了联合国的数据。不过，联合国的名义值回溯以及修正方法有些机械，还有改良的余地。2002年以前发布的1995年GDP名义值，是根据1995年基准产业相关表格进行编制的，因此将年鉴1996年版（RSE1995）[5]刊载的数字向下修正5.5%。1995年名义值的背后，有着上述的故事。名义值修正不仅关系到1991—1995年的增长率，也关系到1996-2009年增长率的修正，虽然并非难以想象，但实际增长率的回溯修正还是被巧妙地回避了。关于俄罗斯2003-2009年的GDP增长率，采用历年连锁法编制。本期（比较年份）的实际增长率，是使用上一年的名义GDP，去除按照上期（基准年）价格标明的本期GDP金额而得出的数字。基准年份每年都进行变更，遵循93SNA、08SNA的国际标准。本文对于1991-1995年的增长率，采用历年连锁法计算。日美和挪威等国，现在也都采用历年连锁法计算正式GDP增长率。俄罗斯的问题在