包钢稀土投资分析报告

淮海工学院商学院2013至2014学年第1学期投资分析报告课程：投资学专业：工商管理班级：管理111班姓名：童伟学号：2011121569包钢稀土股票投资分析报告1、基本分析（1）.行业分析我国有丰富的稀土矿资源，而且稀土资源具有稀土元素种类齐全、储藏量大、工业开采价值高、有价元素含量高等优势，为我国发展稀土产业奠定了基础。中国稀土产业被邓小平同志誉称为“中东有石油，中国有稀土”的资源优势产业。随着科技的发展，稀土成为新能源、新材料工业领域的重要资源，在新技术、新功能、新行业应用领域发挥更大的作用，也将成为推动我国经济发展的新兴朝阳产业。①国内发展趋势a）从低端初级产品向高端精细化产品方向发展。近年来，各大稀土厂的产能远远大于国内国际市场的需求，大宗稀土化合物产品处于供大于求的状况，而稀土精细化工产品具有技术密度高，投资回报大，技术垄断性强，销售利润高的特点，故综合经济效益可观。b）有自主知识产权的制备工艺和技术将不断涌现。多年来，稀土企业由于行业的特殊性，利润率较高，门槛较低，一直对稀土制备技术的知识产权保护不够，侵权和被侵权现象十分严重，各稀土企业和研究单位将会在稀土化合物制备领域加大科研投入，可以预计大量具有自主知识产权的稀土化合物制备工艺和技术将涌现。c）战略重组、优胜劣汰将成为稀土产业发展的常态。目前，我国稀土价格一跌再跌，出现从超额利润向平均利润靠拢的趋势，甚至出现为了抢占市场，在低于利润线下降价销售情况。随着科技在稀土行业的应用加快和企业战略重组，企业自主创新能力增强，国内外优胜劣汰竞争进一步激烈。②国际形势据不完全统计，今年国外市场新增稀土供应近2万吨，明年国外新增稀土供应或超过8万吨。其中，美国钼公司在2012年底将构建年产1.9万吨的稀土产能，到2013年中期，钼公司的稀土产能将达到4万吨，其在马来西亚的矿区还拥有重稀土资源。不仅如此，澳大利亚莱纳斯公司澳大利亚Weld矿区和马来西9亚项目到明年能实现2.2万吨的产能目标。南非边远公司正在开的赞德科普斯·德瑞福特稀土项目即为典型的重稀土项目，其氧化物储量为95万吨。南非边远公司也在开Zandkops.drift稀土项目，预计2015年投产，产量2万吨，且根据测算，其产品单价很可能会低于2010年我国稀土出口的平均价格。目前全球有200个稀土项目计划即将开发。2011年，中国实际合法生产稀土矿产品为8.49万吨，如果中国的产量维持不变，2013年，美国的稀土资源将达到中国的一半，世界稀土资源供应格局将发生巨变。（2）.公司分析包钢稀土是由包钢（集团）公司、嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业（集团）公司联合发起组建股份制公司，并于当年成功在上海证券交易所上市：2007年完成了包钢稀土产业的整合与重组，实现了包钢稀土产业的整体上市。经过近半个世纪的建设与发展，包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业。①公司优势公司拥有无可比拟的资源、成本优势、技术优势。其以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势。同时，积累了雄厚的技术实力，旗下有科研实力强大、闻名全国、享誉世界的包头稀土研究院。公司与多所知名学府、研究机构建立了良好的合作关系，技术优势与产、研结合优势突出。作为稀土行业绝对龙头，市场优势也十分明显，其对北方稀土市场的投放量决定了包钢稀土对稀土市场的定价权也是无人能及的，尤其是南北方成功合作后市场优势增加，稀土行业整合有序，行业政策不断深化，作为行业龙头可充分享受稀土价格上涨带来的广阔发展前景。此外公司汇集了众多的行业专家与管理人才，建立了完善的激励与约束机制，形成了公司独特的管理优势。②财务分析包钢稀土2012年度主要盈利指标从上表可以看出包钢稀土无论是毛利率、营业利润率还是净利率都处于行业领先的地位。在行业整体情况都不景气，行业平均营业利润率和净利率都出现负值的情况下，尤其是在2011年第四季度，营业利润率和净利率都在-100%以下，包钢稀土表现出了无与伦比的盈利能力：产品竞争力强、市场销售良好、公司成长性高。但是，受到国家政策的影响和国外稀土行业发展的冲击，包钢稀土的毛利率、营业利润率和净利率等指标都处在下滑的趋势当中。2、技术分析（1）.日K线分析在上图前半部分，出现了类似圆弧顶的整理形态，随后股市向下走。经过几日的下滑后，在日K线图中出现了不太典型的上升三法形态（如图中白色框内所示），阳线形成于上升趋势中，跟随小实体起阻碍原来趋势的作用，最后一根长阳线维持了原来的上升趋势。最后四日的日K线形态类似于三白兵形态，同时成交量有所放大。基于上升三法形态和三白兵形态，对包钢稀土未来短期形势较为看好。（2）.均线分析12月14日的大阳线一举突破了五日均线、十日均线、二十日均线、三十日均线和六十日均线的压制，将五条移动平均线的阻力作用化解，并转化为支撑作用。接下来，12月15日成功站在所有移动平均线上面，未来一段时间内各条平均线将会发挥支撑作用。同时，五日平均线和十日平均线上扬趋势更加强劲，二十日平均线、三十日平均线和六十日平均线开始上扬，上扬幅度比较明显。五条移动平均线从上到下依次是：五日均线、十日均线、二十日均线、三十日均线、六十日均线，呈现多头排列，无论短期投资中期投资，此时买入时机都比较好，未来预期较好。（3）.支撑压力理论分析上图中，日K线图中，曾经出现的两个高点形成一条支撑线，未来一段时间内，对于股价有一定支撑作用。3、结论就公司的盈利能力来说，包钢稀土无疑对于投资者有着强大的吸引力，但前文也已经提到了，中国股市目前还不是很成熟，加上宏观经济因素影响和政治因素的影响，企业经营状况对股价的影响力不如国外股市，只作为一点参考。从技术分析上来看，几项指标给出的信号都比较积极，对于短期投资者来说未来一段时间内，包钢稀土具有一定的投资价值。从行业长远发展来看，目前来说稀土行业情况不错，但面临着国外稀土行业发展的冲击。同时，国内稀土行业信息化技术化水平与国外有一定差距，还面临这稀土开采、冶炼等涉及的环境问题，在发展绿色中国的基调下，环境问题必然要投入资金进行解决。此外，之前我国一直是稀土出口的大国，未来的稀土行业会受到国家政策及贮藏量的限制。因此，稀土行业在短期内的投资价值要大于长期投资，若想进行长期投资建议投资者多加关注政策情况。