全国社会保障基金股票投资运营的对策研究1116

本科毕业论文（设计）题目：全国社会保障基金股票投资运营的对策研究Title：ResearchontheCountermeasuresagainstStockInvestmentofNationalSocialSecurityFund学院金融学院年级专业2008级保险学学生姓名孙殷超学号080143080指导教师张毅完成日期2011年9月I上海师范大学本科毕业论文（设计）诚信声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计），题目《全国社会保障基金股票投资运营的对策研究》是本人在指导教师的指导下，进行研究工作所取得的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式注明。除此之外，本论文（设计）不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。本人完全意识到本声明应承担的法律责任。作者签名：日期：年月日II上海师范大学本科毕业论文（设计）选题登记表学生姓名孙殷超学号080143080专业保险学学院金融学院指导教师姓名/职称张毅/讲师题目全国社会保障基金股票投资运营的对策研究本选题的意义及国内外发展简况：近些年，我国老龄化趋势有加快的趋势，为应对老龄化高峰期社会养老保险支付缺口的需要，国家在2000年创立了全国社会保障基金。该基金由中央政府集中管理，统一使用，到2010年底资产总额为8566.90亿元。从数据显示，全国社保基金投资收益率的年化投资收益率为9.17%。该基金的投资品种日趋多样，主要有直接投资和委托投资两种方式。委托投资的比重2003年为24.07％，到2009年则为46.63％，虽然2010年略有下降，为41.90%，但是其发展趋势仍呈总体上升。本文希望对全国社保基金的重仓股的行业配置及特点进行研究，通过比较国内优秀基金公司的股票型产品，给出全国社保基金投资运营的一些建议，以更好地实现科学的投资组合配置，使基金的投资运用更为平稳安全，以完善社会保障基金的保值增值功能。研究内容：本文的研究范围是全国社保基金中的股票型基金，具体为全国社保基金101组合到全国社保基金111组合，研究对象为这11只基金组合中持有占股票流通A股比例1%以上的非今年发行的125只重仓股。研究方法、手段及步骤：本文通过定量分析(数值分析)的研究方法，对社会保障基金的重仓股的行业配置，β系数、市盈率以及每股收益特征进行分析及比较。此外，本文还通过定性分析（比较分析）的研究方法，将全国社会保障基金同国内优秀基金进行比较，找出全国社保基金投资的不足之处，并提出建议。本论文研究框架共分五章，第一章是绪论部分，介绍了本论文的研究背景、目的及意义，阐述了研究的对象及方法；第二章是相关理论与文献综述，主要介绍本III文涉及的一些相关概念，以及国内外专家学者对于社保基金投资的研究成果；第三章是全国社保基金股票投资运营的整体概况；第四章是行业配置与重仓股特点分析，包括行业配置的特点，β系数、市盈率以及每股收益等个股特征；第五章主要通过与国内优秀偏股型基金的比较，找出全国社保基金投资股票中的不足；第六章是海外社保基金投资的借鉴；第七章是笔者提出的建议；第八章为结论。主要参考文献：1、陆炜.全国社保基金组合重仓股的资产配置特征分析[D].交通大学硕士学位论文，2009年.2、王争亚等.关于全国社保基金投资管理的思考[J].《财经视线》，2010年.3、全国社保基金理事会网站：时间进度：1.2011年5月30日，确定论文选题，明确写作对象。2.2011年5月30日－2010年6月22日，确定写作框架，提交论文提纲。3.2011年7月6日－2010年9月19日，完成论文初稿，并上交。4.2011年9月20日－2010年10月20日，根据指导老师意见，修改论文内容。5.2011年10月21日－2010年11月20日，对语句、词汇等进行修改，最终提交定稿学生（签名）年月日指导教师意见：指导教师（签名）年月日专业负责人意见：专业负责人（签名）年月日注：本表与毕业论文（设计）一起存档，保存期为四年。IV上海师范大学毕业论文（设计）指导记录表学院：金融学院专业保险学指导教师张毅学生姓名孙殷超学号080143080毕业论文（设计）题目全国社会保障基金股票投资运营的对策研究日期指导内容存在问题与进一步改进意见教师签名学生签名5.30确定选题明确写作范围6.22提交提纲确定写作框架9.19提交初稿对写作内容提出修改意见10.20提交修改稿对语句、词汇等提出修改意见11.19提交定稿注：本表由指导教师根据毕业论文（设计）指导工作方案和实际指导情况填写，在指导工作完成后交学院存档，保存期四年。V摘要近些年，我国人口老龄化趋势日益加快，为应对老龄化高峰期社会养老保险支付缺口的需要，增加其偿付能力，我国政府于2000年成立了“全国社会保障基金”。该基金发展至今已扩展至8567亿元。全国社保基金投资的品种日趋多样，有直接投资和委托投资。本文研究的对象为全国社保基金委托投资的股票型基金，具体为社保基金101组合至111组合。通过比较社保基金重仓股的行业配置特点与个股特征，对社保基金投资特点作出归纳，并与国内优秀偏股型基金进行对比，分析社保基金存在的不足。通过数值分析和比较分析，本文得到以下关于社保基金的结论，社保基金重仓于政府支持行业，在个股方面社保基金偏向于投资β系数小于1、市盈率较大且每股收益大于市场平均值的股票。通过数据的归纳，并对比国内优秀偏股型基金能发现，全国社保基金行业配置过分集中投资于制造业，选择个股方面存在市盈率过高等问题。此外本文借鉴了海外社保基金股票投资的经验，结合全文对全国社保基金股票投资提出了几点建议。关键词：社会保障基金；股票基金；行业配置；投资运营VIAbstractInrecentyears,theagingofpopulationinChinaisaccelerating.Tocompensatethedemandforthepaygapofsocialpensioninsuranceandincreaseitsslovency,ourgovernmentestablishedNationalSocialSecurityFundin2000whichhasexpandedto856.7billionyuanby2010.NationalSocialSecurityFundinvestedincreasinglydiversevarieties,includingdirectinvestmentandentrustedinvestment.TheobjectofthispaperisthestockfundscommissionedbyNationalSocialSecurityFund,Fund101toFund111.TheshortcomingsofNationalSocialSecurityFundhasbeenfoundbycomparingwithdomesticqualitystockfundsandsummarizingtheindustryconfigurationandcharacteristicsofthestockswhichhasbeensubstantiallyinvestedbythefund.Bynumericalanalysisandcomparativeanalysis,thefeaturesofthestocksareasfollowed:attachedtoindustriessupportedbythegovernment,theβcoefficientislowerthan1,higherprice-earningsratioandEPSishigherthantheaverage.Butstillthefundhastheshortcomingslikemuchhigherprice-earningsratio.Besidestheinvestmentofthefundistooconcentratedonmanufacturing.Inaddition,thispaperdrawsonthesocialsecurityfundofoverseasstockinvestmentexperience.Combingwiththefulltext,Imakeseveralrecommendationsabouttheinvestmentaboutthefund.Keywords:NationalSocialSecurityFund；StockFund；IndustryConfiguration；Investment目录上海师范大学本科毕业论文（设计）诚信声明...............................................I上海师范大学本科毕业论文（设计）选题登记表.........................................II上海师范大学毕业论文（设计）指导记录表................................................IV摘要.....................................................................................................................VAbstract...............................................................................................................VI1、绪论................................................................................................................11.1研究的背景.............................................................................................11.2研究的目的和意义.................................................................................21.3研究的对象和范围.................................................................................31.4研究的方法.............................................................................................31.5研究的基本框架.....................................................................................32、相关理论与文献综述....................................................................................42.1相关概念和理论回顾............................................................................42.11β系数...........................................................................................42.12市盈率......................................................................