以财务报告为目的的评估案例分析.

案例分析以财务报告为目的的评估案例分析目录相关经济行为介绍评估案例介绍高新兴科技集团股份有限公司拟编制2014年12月31日合并报表进行减值测试涉及合并讯美电子科技有限公司2014年12月31日会计报表所记载的软件著作权、商誉对应的资产组资产评估报告书会计准则依据审计观点总体评价高新兴科技集团股份有限公司拟编制2014年12月31日公司合并会计报表，而对合并讯美电子科技有限公司2014年12月31日会计报表所记载的软件著作权、商誉对应的资产组进行减值测试。相关经济行为介绍《企业会计准则第8号——资产减值》：第二章可能发生减值资产的认定第四条企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。第三章资产可收回金额的计量第六条资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。会计准则依据《企业会计准则第8号——资产减值》：第三章资产可收回金额的计量第九条资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。第六章商誉减值的处理第二十三条企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。相关的资产组或者资产组组合应当是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，不应当大于按照《企业会计准则第35号——分部报告》所确定的报告分部。会计准则依据评估案例介绍委托方和产权持有者介绍评估目的评估对象和范围委托方：高新兴科技集团股份有限公司主要从事通信网络运维信息系统、动力环境监控系统、数字图像监控系统、物联网技术开发及系统建设、计算机软件开发，系统集成及相关技术服务；研发、生产、销售通信相关产品和设备；通信技术服务、节能服务和货物进出口、技术进出口。价值类型定义评估假设和基准日评估案例介绍产权持有者：讯美电子科技有限公司成立于1998年7月16日，法定代表人为刘双广，注册资本5,000万元，主要从事金融安防软件及硬件、服务。截至2014年12月31日，高新兴科技集团股份有限公司持有讯美电子61.915%的股权。讯美电子公司的主要情况如下表：委托方和产权持有者介绍评估目的评估对象和范围价值类型定义评估假设和基准日公司名称公司类型所处行业主要产品或服务注册资本讯美电子子公司软件和信息技术服务金融安防软件及硬件、服务5,000万元评估案例介绍讯美电子科技有限公司的资产负债状况及财务状况序号指标名称2011/12/312012/12/312013/12/31评估基准日1总资产9,061.1611,928.4012,469.2314,208.99其中：固定资产175.20313.97324.37275.042总负债3,968.783,948.004,530.104,344.65其中：流动负债3,968.793,838.964,360.294,119.653所有者权益5,092.387,980.407,939.139,864.34资产、负债和所有者权益简表单位：人民币万元委托方和产权持有者介绍评估目的评估对象和范围价值类型定义评估假设和基准日评估案例介绍讯美电子科技有限公司的资产负债状况及财务状况序号指标名称2011年度2012年度2013年度2014年1-12月一营业收入11,502.1411,933.3010,330.6412,034.88二营业利润2,896.642,731.291,609.271,781.54三利润总额3,060.393,335.952,230.122,254.08四净利润2,619.352,888.031,800.941,925.21审计意见无保留意见无保留意见无保留意见无保留意见利润简表单位：人民币万元委托方和产权持有者介绍评估目的评估对象和范围价值类型定义评估假设和基准日评估案例介绍讯美电子科技有限公司的资产负债状况及财务状况序号项目前三年前二年前一年1营业收入增长率113.31%3.75%-13.43%2营业利润率25.18%22.89%15.58%3净利润率22.77%24.20%17.43%4资产负债率43.80%33.10%36.33%5流动比率2.212.982.736净资产利润率51.44%36.19%22.68%7总资产利润率33.77%27.97%17.88%企业历史经营业绩分析委托方和产权持有者介绍评估目的评估对象和范围价值类型定义评估假设和基准日评估目的：本资产评估报告是作为高新兴科技集团股份有限公司拟编制2014年12月31日合并报表进行减值测试，提供合并讯美电子科技有限公司2014年12月31日会计报表所记载的软件著作权、商誉对应的资产组在评估基准日时可收回价值的参考依据。委托方和产权持有者介绍评估目的评估对象和范围价值类型定义评估假设和基准日评估案例介绍根据委托，本次评估对象是合并讯美电子科技有限公司2014年12月31日会计报表所记载的软件著作权、商誉对应的资产组，对应的评估范围包括：(一)软件著作权委估的软件著作权共16项，具体情况如下表所示：本次评估的著作权财产权利包括：复制权、发行权、出租权、展览权、表演权、放映权、广播权、信息网络传播权、摄制权、改编权、翻译权、汇编权以及著作权人享有的其他财产权利。委托方和产权持有者介绍评估目的评估对象和范围价值类型定义评估假设和基准日评估案例介绍根据委托，本次评估对象是合并讯美电子科技有限公司2014年12月31日会计报表所记载的软件著作权、商誉对应的资产组，对应的评估范围包括：(二）商誉对应的资产组商誉对应的资产组为讯美电子科技有限公司于评估基准日的全部资产和负债组成的资产组，包括未在账面列示的无形资产。其资产负债表列示的主要内容如下：委托方和产权持有者介绍评估目的评估对象和范围价值类型定义评估假设和基准日评估案例介绍价值类型定义评估结论评估假设和基准日评估方法评估结论有关说明评估案例介绍价值类型定义评估结论评估假设和基准日评估方法评估结论有关说明评估案例介绍评估基准日：二○一四年十二月三十一日评估假设在2015年以后年度，为充分利用讯美电子科技有限公司的技术力量，高新兴科技集团股份有限公司拟将平安城市项目中计划外包的业务委托讯美电子科技有限公司来完成（如表格），假设上述的经营规划能全部如期进行。讯美电子科技有限公司于2013年10月11日取得高新技术企业证书并由此享受减至15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。本次评估假设该证书到期后讯美电子科技有限公司会依期向有关部门提出复审申请并获通过，能够继续享受上述税收优惠政策。讯美电子科技有限公司于2014年5月6日取得软件企业认定证书并由此享受增值税征收的税收优惠政策。本次评估假设未来国家对该项软件增值税优惠政策维持不变，讯美电子科技有限公司能够继续享受上述税收优惠政策。讯美电子科技有限公司目前经营分别拥有《重庆市安防工程从业资质证书》和《建筑业企业资质证书》本次评估假设该等资质证书到期后产权持有者依期向有关部门提出复审申请并获通过换发。项目内容2015年2016年2017年2018年2019年2019年以后年度平安城市项目2150万元3000万元3000万元3100万元3100万元3100万元价值类型定义评估结论评估假设和基准日评估方法评估结论有关说明评估案例介绍依据《企业会计准则第8号——资产减值》第六条：资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。由于在公开市场上难以找到与评估对象可比的案例价格，难以采用资产的公允价值减去处置费用后的净额的模式计算可收回金额，而本项目评估对象的未来的现金流量可测。本次评估采用资产预计未来现金流量的现值的模式计算可收回金额，即采用收益法进行评估。软件著作权——多期超额收益法前提一该项资产持有者在购买该项资产时，所支付的价格不会超过该项资产未来预期超额收益折算成的现值；前提二该项资产所有者的未来预期收益必须是能够用货币来衡量的；前提三该项资产的持有者由于承担了风险而要求获得的收益也必须是可以用货币衡量的。根据评估目的的相关要求，选择2008年12月31日作为评估基准值日软件著作权——多期超额收益法V=∆𝑅𝑡1+𝑖−𝑡𝑛𝑡=1n—委估资产的经济寿命04i—折现率t—年份03△Rt—利用委估资产在第t年创造的超额收益02V—委估资产的评估价值01软件著作权——多期超额收益法商誉对应的资产组——收益法(一）评估模型考虑资产组历史经营情况，尤其是经营和收益稳定状况、未来收益的可预测性，我们采用未来收益折现法评估,其中未来预期收益采用现金流口径，即采用资产组自由现金流量折现（DCF）的评估模型。商誉对应的资产组——收益法(二）计算公式资产组可收回金额＝经营性资产可收回金额＋溢余资产可收回金额＋非经营性资产可收回金额其中：经营性资产可收回价值＝待估权益预期收益折现值＝待估权益预测期各期预期收益的现值＋待估权益预测期之后预期收益（终值）的现值预测期期间是指从评估基准日至企业达到相对稳定经营状况的时间。商誉对应的资产组——收益法(二）计算公式P=𝑹𝒊𝟏+𝒓𝒊𝒕𝒏𝒊=𝒕𝟎+𝑹𝒏𝒓𝟏+𝒓𝒏其中各项参数分别为：P：经营性资产可收回金额；i：预测期各期距离评估基准日的时间间隔，单位为年；t0：待估资产组预测期中预期收益的起始时点距评估基准日的时间间隔，单位为年；tn：待估资产组预测期期间预期收益的终止时点距评估基准日的时间间隔，单位为年；Ri：预测期距离评估基准日i年的时点，待估资产组预期收益预测值；Rn：待估资产组预测期之后的预期收益（或预期收益终止时，待估资产组的清算价值）预测值；r：与待估资产组预期收益匹配的折现率。(三)应用收益法时的主要参数选取商誉对应的资产组——收益法02预测期预期收益Ri＝预期资产组自由现金流量＝收入－成本费用－税收＋折旧与摊销－资本性支出－净营运资金变动＋付息债务的增加预期收益实现的时点按资产组对应的公司的公司章程及有关合同规定的年度收益分配时点确定。为合理地预测待估资产组未来年度营业收入及收益的变化规律及其趋势，应选择可进行预测的尽可能长的预测期。根据资产组经营状况和发展前景、所在行业现状及发展前景，预测期取自评估基准日起的后5个完整收益年度。01预期收益及实现收益的时点(三)应用收益法时的主要参数选取商誉对应的资产组——收益法04预期收益终止时，待估权益的清算价值由于资产组对应公司的公司章程、合资合同等文件未对企业的经营期限做出规定，国家有关法律法规也未对产权持有者所处行业的经营期限有所限制。评估人员根据资产组的经营业务特点及其对未来发展潜力和前景的判断，认为资产组对应的公司具有市场竞争能力和可持续经营能力，在正常情况下，资产组对应的公司将一直持续经营，因此，评估人员设定预期收益的持续时间为永续年期。由于资产组对应的公司一直持续经营，待估资产组存在预期收益的持续时间为无穷，故设定待估资产组在永续经营期之后的清算价值为零。03预测收益的持续时间(三)应用收益法时的主要参数选取商誉对应的资产组——收益法由于本项目评估模型采用资产组自由现金流量折现的评估模型，按照与预期收益同一口径选择折现率的原则，评估人员采用资本资产定价模型（CAPM）评估计算预期收益所适用的折现率r：r=rf+𝛽e*(rm-rf)+𝜀式中：rf：无风险报酬率；rm：市场预期报酬率；βe：评估对象股权资本的预期市场风险系数；ε：评估对象的特性风险调整系数。其中，评估人员参考评估基准日近期的中国国债交易