中小企业融资困境出路基于民间金融的视角,以重庆为例

中小企业融资困境与对策分析——基于民间融资的视角，以重庆为例魏祥健（重庆科技学院，401331）摘要：中小企业是我国发展经济的重要力量，而制约中小企业发展的主要问题是融资难。本文从民间融资的角度出发，以重庆地区为例，介绍了民间融资的现状，中小企业融资难的原因，民间金融相比其他融资方式所具有的优势和风险，并提出应从培育民间金融主体，完善法规体系建设，加强监管约束，建立信用担保机制，改善民间金融发展的外部环境来帮助中小走出融资困境出路。关键词：中小企业融资困境民间融资众所周知，中小企业对中国经济的贡献超过了半壁江山。目前，我国中小企业占到企业总数的99%，为社会新增就业岗位占到75%，工业产值和利税分别占七成和四成半，中小企业已是许多市县发展经济的重要力量。可以说，没有中小企业的发展，就没有中国经济与社会发展的今天。但中小企业的发展却非一帆风顺，官方融资难的问题已成为当前制约中小企业发展的瓶颈。为解决我国中小企业的融资难题,我们必须创新融资模式,民间融资就是一种较好的融资新模式。民间融资是以民间信用为基础的一种非正规金融活动。相对于正规金融而言,它是一种游离于国家金融体系之外的融资方式。当前,在我国经济多元化发展格局和银行信贷资金局部供给短缺的情况下,民间融资已经成为国家投资、金融机构贷款之外的重要融资途径之一。民间融资的发展对于弥补正规金融机构业务经营不足,缓解资金供需矛盾,促进中小企业发展等有着积极的一面,但同时也会给经济的发展带来一定的影响。剖析民间融资的现状和成因,分析民间融资的利弊,研究提出规范民间融资的对策和建议,对于我国合理利用民间资金,促进中小企业快速、健康发展具有十分重要的现实意义。一、中小企业融资困境及原因（一）中小企业融资困境现状中小企业是一个比较独特的融资群体。从资金需求角度看，单个企业资金的需求量相对于大企业来说并不大，但几乎所有中小企业普遍存在资金短缺现象，整体上存在一个较大的资金需求总量。融资难是一直制约中国中小企业发展壮大的瓶颈，今年，世界范围的金融危机，导致全球经济面临极大的风险，使得我国商品出口的消费需求进一步下降。再加上原材料价格上涨、人民币升值、劳动力成本上涨等等的夹击，在紧缩政策寒流侵袭下的中小企业融资局面比往年更加严峻。调查显示，重庆市工商联（总商会）拥有的68000余名会员中，中小企业占95％以上，它们的融资现状都不乐观。65%中小企业认为资金需求难以得到满足，存在资金短缺问题，由于资金需求难以满足，使52.7%的企业流动资金周转困难，43.5%的企业规模扩大受到影响，39.6%的企业设备陈旧而无法更新，30.4%的企业技术开发不能顺利进行，25.8%的企业产品不能实现更新换代。（二）中小企业融资难原因中小企业融资难原因主要在于企业内部原因和外在金融环境、政府政策方面，根据重庆市中小企业融资服务需求调查报告显示，中小企业融资难原因如下表1所示:表1：中小企业融资难原因调查表融资难原因企业自身条件限制金融机构支持不够政府扶持力度不够担保机构发展滞后其他比例17%52%53%36%1.00%资料来源：重庆市政府金融办年公布的《重庆市中小企业融资需求调查》报告（2006）。1.企业自身条件和信用等级差，融资能力低下重庆地处内陆欠发达地区，很多中小企业处于创业起步阶段，与大企业相比，大多数中小企业自身条件难以满足金融机构较高的融资门槛要求，突出表现在四个方面。一是企业经营管理不规范，管理方式落后，管理制度特别是财务制度不健全，甚至有的企业针对工商、税务、银行及业主自己有多本账簿，银行对企业财务报表的真实性需花大量成本核实。二是一些业主信用观念淡薄，不注重诚信建设，逾期还款和赖债、逃债等有损信用的行为时有发生，信用等级差。三是缺乏有效足质抵押物，既不能满足商业银行贷款抵押要求，也不能满足担保公司的反担保要求，企业很难通过银行或担保公司担保等实现融资。四是我市中小企业多数是给大企业生产配套产品或配件，没有属于自身的品牌，技术创新意识和能力不强，抵御市场风险的能力较弱，小企业贷款不良率大大高于全市整体不良贷款率，高风险制约了银行的放贷行为。据有关部门抽样调查统计（见表2）:企业规模越小，贷款申请的银行拒绝率越大。中小企业向商业银行申请贷款的拒绝率一般是大企业的2－3倍以上。表2：不同规模的企业贷款申请商业银行拒绝率比较企业规模(人数)申请数量(家)申请次数(次)拒绝数量(家)拒绝数量的比率%拒绝次数(次)拒绝次数的比率%≤50736153747864.95121378.9251-10036064820356.3937557.87101-5001595076540.8822444.18500461521226.093724.34合计1301284475858.26184965.01资料来源:李扬、杨思群著:《中小企业融资与银行》,上海财经大学出版社,2001年版,第80页。2.银行信贷体制不健全加剧了中小企业融资难首先，银行信贷体制决定中小企业融资处于劣势。我国银行业的主体是国有商业银行，首先保障国有大中型企业融资需求。各银行纷纷争取大企业为基本客户，而不重视中小企业，中小企业也无从了解银行信贷政策的偏好。银行和中小企业之间缺乏建立长期关系的相互承诺。对中小企业融资，银行普遍存在惜贷现象，这和银行长期不重视银企关系的培养、缺乏甄别中小企业质量的能力、缺乏保护信贷资产安全的技术方法等有着紧密联系。长期以来，商业银行在漠视中小企业市场价值的同时，一直强调中小企业存在财务管理水平普遍较低、企业规模较小、存续期限短、企业信用差、担保机制不健全等诸多不利于银行服务的问题。所以，35.9%被调查企业认为担保条件过于苛刻是其获得贷款难的主要原因。其次，银行信贷政策不合理加剧中小企业融资难。从信贷结构层面看，在贷款权限上，一些最了解当地企业情况的基层银行不具备贷款权限；在贷款期限管理上，没有根据中小企业资金的流动周期合理确定期限，银行放贷与企业求贷意向错位。第三，银行追求收益最大化使中小企业融资困难。无论银行贷款数额的大小，一笔贷款的信息费用和其他交易成本差别不大，大型企业贷款量大，银行的单位贷款成本相对较低；而中小企业申请的每笔贷款数额不大，但发放程序、经办环节，如调查、评估、监督等都与大型企业贷款大致相同，若贷款的中小企业数量增多，必然导致银行的贷款单位交易成本和监督费用上升。在市场经济作用下，银行出于利润最大化的目的，也会倾向于风险小、利润大的大型企业，而对中小企业“惜贷”。3.法律、法规不完善使得中小企业融资缺乏制度支持一是法律、法规建设滞后，加剧了银行对中小企业的“恐贷”心理。目前对支持中小企业发展的意见大多数是宏观指导性的意见，加之一些人为因素，一些地方默许甚至纵容企业逃废银行债务，法院对银行债权的保护能力低，银行在维护金融债权的过程中“赢了官司输了钱”的现象也多次发生，加剧了银行“恐贷”心理。同时银行也很少主动为中小企业服务。调查显示，在熟悉贷款政策的企业中，仅36.6%的企业是银行主动介绍得知的。二是中小企业信用担保制度的不健全限制了中小企业的融资活动。虽然经过近几年的大力培育，我市担保行业发展迅速，为促进中小企业融资发挥了积极作用，但与担保行业较发达的省市相比，与建设长江上游地区金融中心的要求相比，我市担保行业的整体实力不强，支持中小企业不够，作用发挥有限。从整体实力看，我市担保机构的数量和资金规模与担保行业较发达的省市比还有较大差距。全市现共有中小企业信用担保机构73家，注册资本金48.8亿元，平均注册资本金约为6600万元，其中亿元以上的只有10家。目前，全市还有南川、垫江、彭水、丰都、奉节、城口6个区县没有一家备案的担保机构。担保机构规模小、实力弱，在一定程度上制约了担保机构与商业银行的合作。据调查，全市已经设立而没有开展业务的担保机构约占20%。4.政府不重视，缺乏必要的政策扶持长期以来我国采取的是抓大放小的政策，支持大企业发展，在这一政策背景下，相应的信贷政策也向国有大型企业倾斜。在不考虑效益的情况下，把资源优先配置给大企业，结果使不少大企业发展滞后，需要采取资产重组等方式注入新活力，而中小企业却得不到应有的支持。没有公平合理的政策环境，中小企业对资金的需求就不会得到满足。纵观世界各国，凡中小企业发展较成功的国家，都有良好的政策配套环境，为解决中小企业的资金困难奠定了基础。美国在中小企业筹建阶段，除了可以向个人投资者出售未上市的股票筹集资金外，还可以从金融机构得到贷款，并从政府的小企业管理局得到政策性贷款和融资担保。二、中小企业民间融资现状及诱因——以重庆为例（一）民间融资现状民间融资的形式有多种,大体上包括民间借贷、民间集资、地下钱庄、农村合作基金、租赁典当等形式。民间融资的规模究竟有多大？根据人民银行重庆营管部2006年公布的数据显示[1]：重庆市中小企业自有资金比例占四成以上，其中，微小企业(年销售收入500万元以下)的自有资金比例占了六成以上。大部分中小企业在银行没有账户，或者账户上余额比较少，日常主要依靠现金交易。在被调查的162家企业中，民间融资行为的有64家，约占四成。其中，民间融资是微小企业最主要的外部融资渠道，约占其资金来源的45%。重庆市自2008年8月启动小额贷款公司，小额贷款公司的成立，为重庆中小企业提供了新的融资渠道。据了解，目前重庆市有52家小额贷款公司，分布于全市31个区县（自治县），其中有13家已正式运营，截至今年2月末，累计发放贷款12.2亿元。2009年将继续在全市推广，确保我市每个区县至少有一家小额贷款公司。已成立三家融资租赁公司，资本金规模达100亿元以上。（二）民间融资诱因为什么中小企业钟情于民间融资？归纳起来有以下几个原因：1.资金缺口大，资金需求难以得到满足中小企业是一个比较独特的融资群体。从资金需求角度看，单个企业资金的需求量相对于大企业来说并不大，但几乎所有中小企业普遍存在资金短缺现象，整体上存在一个较大的资金需求总量。调查显示，截至2007年底，重庆全市中小企业达15.1万户，约71%的企业认为贷款不能满足其资金需求。根据2006年重庆中小企业融资调查显示，全市范围内一大批技改、扩建、新建企业因流动资金严重缺乏，开工不足甚至停产；合川、璧山中小企业流动资金缺口分别达5.5亿元和8亿元；荣昌60%的中小企业都存在流动资金紧张的情况。另据重庆市政府金融办问卷调查显示[2]，82%以上的中小企业认为资金不足是制约当前中小企业发展的主要因素。如合川区90户中型工业企业，资金缺口达7.7亿元，占资金总需求的60％以上；石柱县中小企业流动和技改资金缺口达3.5亿元，占资金总需求的66%；在巴南区调查的112户中小企业中，91%的企业无法满足资金需求或只能满足部分需求，仅10户企业可以满足融资需求。由于资金需求难以满足，使52.7%的中小企业流动资金周转困难，43.5%的企业规模扩大受到影响，39.6%的企业设备陈旧而无法更新，30.4%的企业技术开发不能顺利进行，25.8%的企业产品不能实现更新换代。2.银行贷款困难，融资渠道狭窄根据重庆市企业调查队于2004年底对全市283户中小企业开展了相关调查，中小企业融资渠道如表3所示:表3：中小企业融资渠道调查表融资渠道自有资金银行贷款企业拆借政府拨款资本市场其他渠道比例55.9%25.7%7.3%2.3%0.3%8.5%资料来源：重庆市政府金融办年公布的《重庆市中小企业融资需求调查》报告（2006）。从上表可以看出，中小企业除业主自有资金外，虽然商业银行贷款是当前全市中小企业融资的主渠道。但一个不容忽视的现实是，只有10%左右的银行资金在为中小企业服务。长期以来，我国的银行贷款结构长期存在不均衡现象。以贷款组合来看，大型企业仍是偏重的对象，7家最大的商业银行的平均贷款有43.3%集中到1亿元以上的项目，只有6.8%的贷款用在低于1000万元的项目。从2008年来看，十几家主要商业银行有60%的贷款集中在20%的大企业。此外，按揭贷款和零售贷款的比例也比较小，分别占到整个贷款组合的12.