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七喜控股项目定增分析基本情况:分众传媒借壳七喜控股,借壳定增后,七喜控股总股本扩增至4115891500股,扩增股数3813556382股,目前流通盘为204893600股。而本轮定增股数为439367300股,价格公告暂定11.38元/股。定增价格分析:分众传媒此轮借壳后,将七喜控股的总股本扩增4115891500股,而分总传媒借壳第一轮定增的额度为3813556382股,公告显示买入价格为10.46元/股。而目前七喜控股第二轮公告定增价格为11.38元/股。价格相差0.92元/股。这和分众传媒第一轮增资扩股定增价上浮9%,这个价格11.38元/股作为第二轮的定增价,此价存在着巨大优势。而目前来看,七喜控股股价截止2016年2月23日每股报价为33.08元/股。每股价格与定增11.38元/股相差21.70元/股等于是打了3.5折。炒作概念&市盈率分析:分众传媒2014年的净利润为24亿,每股收益为0.59元,折合11.38元的定增价,每股的市盈率为PE19.28。而我认为,中概股回归在未来的炒作周期预计为2-3年,市盈率预测在pe60-pe300之间。以创业板暴风科技(300431)为例,股票价格最高为300元,盈率为pe5000,目前暴风科技的市盈率为pe827。而暴风科技(300431)净利润2014年为4185万,每股收益则是0.47元。我们假设分众传媒的pe300最高预期,等于是在目前暴风科技(300431)的pe827的前提上打了个对折以上。且,此轮分众传媒的借壳,正好是赶上了,此次中概股回归的热潮中。而对于此轮的时间段上来讲,本人认为,分众传媒的借壳上市,正好是轮在了中概股回归的第一步浪潮上,后期不缺乏炒作概念。股票上市板块性质分析:分众传媒在股票性质上不同于暴风科技。更具中国证券法规定,除创业板股票外,主板中小板如经营状况出现重大问题以及重大亏损的情况下,需要3年才可以退市。第2年净亏主板和中小板的股票则会轮为st第3年净亏主板和中小板的股票则会轮为*st,第4年还是亏损才会退市,这个预计则是本人对分众传媒最坏的预期下的退市时间预期。企业优势分析:分众传媒的规模,属于该行业中,数一数二的企业了。无论,从其规模或者是从同行业的布局中。都形成了,非常成熟的规模性。以分众传媒现有的规模来讲,同行业公司无法做到快速的复制和超越。其tmt行业的规模基本已形成了,足够强大的行业壁垒以及规模壁垒。二级市场趋势以及会给项目带来风险分析:目前,对于二级市场行情来说,本人预计在2016年10月1日前基本都会出现一个震荡下行的状态。因为,在2015年的5月,国家就以发布过公告,告知2016年的一月起,社保金和养老金将逐步入市。我预计这笔资金的入市,会在政策市的影响下,拖累股市的下行。而,我预计二级市场的行情在10月1日之前是好不起来的主要原因之一。但,中国的发展却逐步的在迈入国际化,在人民币加入SDR,10月1日生效后,行情将得到提振的原因,是因为IMF在2015年12月1日正式通过人民币纳入SDR的申请,而生效日期是2016年的10月1日。这预示着人民币国际化了以后,中国各个领域,都多了国际资本可参与的通道之一。其中也包含了中国股市。而,对于经济形势来讲,现在有很多国家的央行都实行了负利率。而,负利率的趋势会随着时间的推移,不断的往更多国家蔓延。而我预计中国,将会成为,吸引国际资本资金来投资的国家之一。这是我对未来的二级市场的预测,那么如果将分众传媒以11.38元/股,市盈率PE19.28合计。那么就算二级市场任然低迷,对于分众传媒来讲我相信也是有绝对的优势的,原因有三:一,分众传媒此次借壳等同于是新股,对于新股来讲流通盘有限,加上中概股回归的炒作概念,受追捧力度强。不会存在,上市公司全流通后盘面过大交易量太过松散,价格炒不起来的状况。二,分众传媒此次定增为一年期的定增,在退出时间上而言,风险可控。三,分众传媒作为一个成熟的TMT行业的公司,运用企业自身的大数据传播营销,在未来在潜在的投资并购领域,也会存在很大的利润爆发点。任何的行业都少不了宣传和广告。以分众传媒我认为未来并不是一家只是从事TMT广告传播类企业。参与分众传媒定增后的补充材料分众传媒,此轮定增主要是之前红筹回归的税和FMCH承诺变现,总体是7亿美元折合42亿人民币,未来的发展模式在于将tmt概念植入互联网领域做到广告传媒流量通过互联网变现。和我预期的接近,主要通过战略引入互联网金融这块,不一样的是我预计全面收购或控股轻资产的互联网金融行业,但目前企业做的只是投资和战略投资这两块,目前分众投了拿铁财经和一家P2P公司。其次,农商广告传播,分众传媒目前有一项业务是影院广告传媒这块,目前他们在架构农村影院做成一个类似于类似于IAMX概念做成三维立体的农村电影,电影播放前广告以单面屏变成了3面屏,加强了广告对影院里观看人群的影响力。及后期补充自己影院广告传媒的落点,还打算和万达影院进行合作,不过这块分众传媒,目前影院市场占有率并不高。这里要提到,分众江传媒南春的锁定期是36个月,第二大股东锁定期也是36个月,其它,之前做财务投资这块锁定期是一年。中间有复星集团,以江南春口述,复星集团对分众传媒是做长期投资的打算。对于回购的事情分众传媒也没有太清楚的说法,不过一再强调了后期的现金流和后期的优势。补充,目前分众传媒已和百度搜索签署了一个战略协作,每台分众的机器上都有一个接受机器。以百度搜索提供的大数据定点,给与分众传媒作为定点广告传播的模式,在运作通过云处理可以做到经纬度确定该手机大楼里的定位,从而做到大数据分析与手机搜索楼宇电梯广告传媒相结合的作用。至于分众有许多没收回来的应收账款,是因为之前分众自身发起的收购和并购里,有许多都是并购进来企业的应收款,但很多应收账款在收购前他们就知道是坏账,但这部分作为之前收购而言只能纳入财务数据里面。
本文标题:七喜控股项目定增分析以及后期路演后材料的补充说明
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