《(证券)投资学》课程练习题

1《（证券）投资学》课程练习题一、问答题第一章题目：1、什么是证券？说明其主要的种类。2、证券的特征是什么？3、试述虚拟投资与实体投资的异同。4、证券市场有哪些类型？5、证券市场一般分哪几个层次？6、对证券市场的监管一般有哪几个层次？第二章题目：1、简述公司股票上市的一般进程。2、股票交易的基本流程如何？3、试比较金融远期合约与金融期货合约的差异。4、什么是保证金交易，其特征是什么？第三章题目：1、如何理解有效市场假定的三种形式？2、行为金融理论对有效市场理论提出了哪些挑战？3、影响债券价格的因素有哪些？4、说明股票的基本风险。第四章题目：1、概述投资组合理论的主要内容。2、如何理解可行集、有效集？3、风险厌恶、风险偏好与风险中性投资者的无差异曲线有什么不同？4、为什么要进行投资分散化？需要考虑什么因素？第五章题目：1、资本资产定价模型有哪些假设？2、什么是分离定理？3、资本市场线与证券市场线有什么异同？4、什么是贝塔系数?第六章题目：1、如何理解资本资产定价模型、单因素模型和单指数模型的关系？2、简述FF三因素模型的设定。3、构建无风险套利组合需要满足哪些条件？4、套利定价理论的核心思想是什么？第七章题目：1、什么是战略资产配置？什么是战术资产配置？2、什么是增长性股票和非增长性股票？第八章题目：1、说明债券定价定理。2、为什么要进行债券的信用评级？第九章题目：21、消极债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方法？2、积极债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方法？第十章题目：1、绝对定价模型的基本思想是什么？有什么模型？2、相对定价模型的基本思想是什么？有什么模型？第十一章题目：1、说明货币政策与股市涨跌的关系。2、说明利率对股市涨跌的影响。3、行业的生命周期可以分为哪些阶段？4、技术分析法基于什么假设？第十二章题目：1、期权价格的影响因素有哪些？2、说明期权的功能。第十三章题目：1、说明期货的功能。2、期货价格由什么构成？第十四章题目：1、开放式基金与封闭式基金有什么区别?2、基金收益分配的方式有哪几种？第十五章题目：1、公司型投资管理组织和契约型投资管理组织各有什么特点？2、构建投资组合的基本原则有哪些？3、风险调整的投资业绩评估指标有哪些？二、计算题1、某面值为1000的债券距离上次付息110天，票面利率为10％，现价1015元，则应计利息为多少？投资人如果以1015元买入，那么结算价为多少？2、当前1年期零息票债券的到期收益率为5%，2年期零息票债券的到期收益率为6%，财政部发行2年期附息债券，每年支付一次利息，息票率为8%，债券面值为200元。（1）该债券售价多少？（2）该债券到期收益率多少？3、某投资者于某年4月3日以8.20元的价格买入某股票，并于当年12月24日以8.10元的价格卖出。期间，曾经10配2，配股价5元。配股后还分现金红利，每股0.30元。试计算持有期收益率（不考虑年化收益率）。4、某上市公司的分配方案为每股派0.5元现金，同时每10股送3股，另外每10股配2股，配股价为9.5元。若该股股权登记日收盘价为16元，求其除权基准价。5、有一证券市场股价指数以股票发行量为权数按加权平均法计算，其基期股票市价总值为924000万元，基期指数为100。设某交易日（X日）股票市价总值为1056300万元，且当日有一样本股票配股（配股数7500万股，配股价12元），第二日为除权基准日，配股后的某交易日（Y日）股票市价总值为1338500万元。请分别计算X日和Y日的股价指数。36、假定某国的经济状况和宏观经济政策包含四种可能性，某位投资者投资的某一种股票的未来的可能收益率如下表所示。请计算该股票的收益和标准差。可能的经济状况概率股票的投资收益率（％）利率高企伴随经济衰退0.20-18经济衰退但利率将下降0.2516利率高企，但经济高速增长0.3012经济高速增长但利率将下降0.25407、假定某一组合包括两种股票A和B。在2010年初，市场价值均为50元，假定在2010年都不派息，并且在2010年底市场价值分别上升到66元和48元，计算该组合的收益率。8、假定投资者选择了A和B两个公司的股票作为他的组合对象，相关数据如下：0.25,0.18ABErEr，0.08,0.04AB。计算当0.5Ax，1,0,1AB时，组合的预期收益和风险。9、已知组合X是均衡的，组合M是市场组合，有关数据见下表，分别求出证券市场线和资本市场线。投资组合预期组合收益率ρXM标准差X10%0.610%M15%１12%10、假设市场组合由两个证券A和B组成。它们的期望收益率分别为12%和14%，标准差分别为16%和22%，权重分别为30%和70%。已知A和B的相关系数为0.6，无风险利率为5%，求资本市场线方程。11、假设当前无风险收益率为8%，证券A的β值为1.6，预期回报率为24%。假设资本资产定价模型成立。（1）市场组合收益率为多少？（2）如果证券Ｂ的β值是1.8，那么它的预期回报是多少？（3）假定你在这两只证券上投资10000元，投资组合的β值是1.77。请问，你在每只股票上个投资多少元？该投资组合的预期回报率是多少？12、已知股票A的预期收益率为8%，β系数为1.2，1年期政府债券的到期收益率为5%，如果投资者只能在股票A和无风险的政府债券上进行投资，对两者的投资比例各为50%。（1）试求该投资组合的β系数和预期收益率；（2）如果投资者构成的投资组合的预期收益率为7.1%，试求此时投资组合的β系数以及股票A的投资比例。13、假设国库券的月收益率为0.8%，这个月股市的整体价格上涨了1.2%。另外，某公司股票的β为3，它意外地赢得了一场官司，判给它100万美元。如果该公司的股票初始价值为10000万美元，投资者估计这个月这一股票的超额收益率是多少？14、假定某国经济的两个因素已被确定：GDP增长率和通货膨胀率。目前，预计GDP增长率为5%，通货膨胀率为6%。某股票收益率对GDP增长率变动的敏感性为1，对通货膨胀变动的敏感性为0.5，股票的预期收益率为12%。如果GDP实际增长率为4%，而通货膨胀4率为5%，那么修正后的期望收益率是多少？15、考虑构成证券组合的两种证券满足单因素模型，数据见下表。如果因素的标准差是14%，求此证券组合的因素风险、非因素风险和标准差。证券β值非因素风险权重A10.00250.2B30.00810.816、假设每个投资者都相信三种资产A、B和C有如下表的预期收益率和敏感度，那么三种证券之间是否可进行套利？如可以，确定一个可能的套利组合并计算其期望收益率。证券因素敏感度期望收益率%A1.712.6B0.89C21317、一个投资组合包括两种证券，两种证券满足以下所述的双因素模型。两证券特征如下表：证券零因素因素1敏感性因素2敏感性非因素风险比例A2%0.320.00250.4B3%0.71.20.00160.6这两个因素彼此不相关，并且具有下表的特征。计算这个投资组合的预期收益率和标准差。因素期望值标准差因素115%20%因素24%5%18、假定一个恒定混合策略的投资者初始的资产配置比例为股票70%、现金30%，总价值10000元。如果股票价格下跌20%，需要买入还是卖出股票来执行恒定混合策略？买入或卖出多少？19、某债券面额为100元，3年到期，票面利率为6%，每年付息一次。假设市场利率是变化的，第一.二.三年分别为5%.6%.7%，则该债券的价格是多少？20、有一面值为100元的债券，每年付息一次，票面利率为4%，期限5年。假设某投资者在市场上以96元的价格买入，3年后该债券到期，投资者持有债券期间利息的再投资收益率为6%，计算投资债券的总收益率。21、设某张可转换债券的面值为100元，票面利率为5%，期限5年，转换比例为5。预计2年后的标的股票价格为22元/股，折现率为6%，则该投资者认为该可转换债券的合理价格为多少元？22、有一附息债券，一年付息一次，期限3年，票面金额为1000元，票面利率为4%，债券发行价为990元。请问该债券的当期收益率和到期收益率哪一个高？高多少？523、给定下面时点每一期的即期利率如下表所示，请分别计算从第一年到第二年，第二年到第三年的远期利率。剩余期限（年）即期利率（%）1525.53624、设政府现在发行一种3年期的每年付息一次的附息债券，面值100元，票面利率为4.2%。如果以到期收益率4%作为折现率，试计算该债券在发行日的久期和修正久期。25、已知ABC公司已经进入平稳的经营阶段，净资产收益率维持在10%，该公司今年刚刚派放了4元/股的现金股利。根据公司计划，今后每年将净利润的80%派放现金股息，且不再发行股票进行外部融资。若设贴现率为8%，请为该股票估价。26、假定有一公司进入一个3年的高增长阶段，股利增长率分别为25%、20%和20%，3年后变为稳定增长，股利增长率为5%。当年度每股股利为0.20元，该股票在特定风险水平下所要求的收益率为8%。若该公司股票现在的市场价格为10元，应该买入还是卖出该股票？27、某中小盘股票基金认购费率为1%，基金份额面值为1元，该基金采用金额费率法来确定认购费用和认购份额，有一投资者以3000元认购该基金，问基金的认购费用和认购份数应该是多少？28、如果上题中基金采用的不是金额费率法，而是净额费率法，问基金的认购费用和认购份数应该是多少？29、下列是关于某个基金的信息：收益率7%，贝塔值0.98，标准差17.4%。在这一阶段，市场组合的收益率是8%，无风险资产的收益率是1%。请计算这个基金在这一阶段的夏普比率和詹森值。30、某基金的收益率分别为8%，贝塔值为1.2，无风险利率为3%，计算该基金的特雷纳指数。