4货币帐户

2016年2月金融统计数据报告（节选）一、广义货币增长13.3%，狭义货币增长17.4%2月末，广义货币(M2)余额142.46万亿元,同比增长13.3%，增速比上月末低0.7个百分点，比去年同期高0.8个百分点；狭义货币(M1)余额39.25万亿元，同比增长17.4%，增速比上月末低1.2个百分点，比去年同期高11.8个百分点；流通中货币(M0)余额6.94万亿元,同比下降4.8%。当月净回笼现金3105亿元。二、当月人民币贷款增加7266亿元，外币贷款减少67亿美元2月末，本外币贷款余额102.53万亿元，同比增长13.6%。月末人民币贷款余额97.19万亿元，同比增长14.7%，增速比上月末低0.6个百分点，比去年同期高0.4个百分点。当月人民币贷款增加7266亿元，同比少增2970亿元。分部门看，住户部门贷款减少65亿元，其中，短期贷款减少1885亿元，中长期贷款增加1820亿元；非金融企业及机关团体贷款增加8107亿元，2020/1/121其中，短期贷款增加3326亿元，中长期贷款增加5022亿元，票据融资减少583亿元；非银行业金融机构贷款减少722亿元。月末外币贷款余额8168亿美元，同比下降9.6%，当月外币贷款减少67亿美元。三、当月人民币存款增加8467亿元，外币存款增加83亿美元2月末，本外币存款余额142.89万亿元，同比增长13.0%。月末人民币存款余额138.60万亿元，同比增长13.3%，增速分别比上月末和去年同期高0.8个和2.4个百分点。当月人民币存款增加8467亿元，同比多增9273亿元。其中，住户存款增加2.00万亿元，非金融企业存款减少1.48万亿元，财政性存款减少1690亿元，非银行业金融机构存款增加8159亿元。月末外币存款余额6552亿美元，同比下降2.8%，当月外币存款增加83亿美元。2020/1/122回到最初的问题2020/1/123《中国货币金融数据入门》货币数量的决定因素是什么？货币数量的发行（创造）渠道是什么？第四讲货币账户一、货币账户的基本内容二、货币账户的分析框架三、四大账户的分析框架一、货币账户的基本内容一国的金融体系中的机构可分为货币当局、商业银行以及其它金融机构三类，因而货币账户也可分为三层次：第一层是货币当局的账户：货币当局一般指中央银行，其具有发行货币、掌管储备、代理国库和为商业银行等金融机构提供融资支持等职能；而中央银行的全部职能都集中体现在货币当局的资产负债表中。2020/1/1252020/1/126资产负债国外净资产（NFA*）对非居民的债权减：对非居民的负债国内净资产（NDA*）净国内信贷（NDC*）对政府净债权（NCG*）减：对政府负债对存款货币银行的债权（CDMB*）对国内其他经济部门的债权（CPS*）其他项目净值（OIN*）储备货币（RM）货币发行（CY*）公众持有在银行外存款货币银行的存款（D）法定准备（RR）超额准备（XR）发行债券政府存款货币当局的资产负债表和储备货币资产负债和资本账户项目金额项目金额2009年2010年2009年2010年国外资产185333.00215419.60储备货币143985.00185311.08外汇175154.59206766.71货币发行48646.02货币黄金669.84669.84金融性公司存款136665.06其他国外资产9508.577983.06非储备货币存款624.77657.19对政府债权15661.9715421.11发行债券42064.2140497.23对其他存款性公司债权7161.929485.70国外负债761.72720.08对其他金融性公司债权11530.1511325.81政府存款21226.3524277.32对非金融性公司债权43.9624.99自有资金219.75219.75其他资产7799.467597.67其他负债18648.647592.23资产总计227530.45259274.89总负债227530.45259274.89货币当局资产负债表（亿元）第二层次是其他存款性公司概览其他存款性公司包括存款货币公司、其他存款货币公司（1）存款货币公司主要是指商业银行（包括吸收活期存款的政策性银行）。指可以吸收活期存款、使用支票进行转账并以此实现支付功能的金融公司。2020/1/128在我国主要包括：①国有独资商业银行②股份制商业银行③城市商业银行和农村商业银行④城市信用社和农村信用社⑤外资银行⑥中国农业发展银行(2)其他存款货币公司指接受有期限、金额限制和特定来源存款的金融性公司。在我国包括中资和在我国的外资企业集团财务公司以及国家开发银行、中国进出口银行。存款性公司由中央银行和其他存款性公司构成。2020/1/129（3）其他金融性公司指除中央银行和其他存款性公司以外的其他金融公司。在我国主要包括信托投资公司、金融租赁公司、保险公司、证券公司、证券投资基金管理有限公司、养老基金公司、资产管理公司、担保公司、期货公司、证券交易所和期货交易所等。2020/1/1210资产负债和资本账户项目金额项目金额2009年2010年2009年2010年国外资产18745.4318524.81对非金融机构及住户负债567114.10684857.78储备资产104554.73136834.97纳入广义货币的存款552898.99668318.47准备金存款101244.90132817.12企业活期存款181755.54221993.37库存现金3309.834017.85企业定期存款110871.95143232.08对政府债权37854.1943460.46居民储蓄存款260271.50303093.01其中：中央政府37854.1943460.46不纳入广义货币的存款11812.6013566.09对中央银行债权55221.6140274.18对中央银行负债4988.945629.00对其他存款性公司债权94819.59134452.82对其他存款性公司负债45519.7155748.40对其他金融机构债权15063.9919735.50对其他金融性公司负债45593.1844255.17对非金融机构债权355349.71409539.12国外负债4785.187179.38对其他居民部门债权81611.59112094.36债券发行52024.9759105.24其他资产46009.5146692.41实收资本23070.6026506.78其他负债66133.6878326.87资产总计809230.36961608.63总负债809230.36961608.63其他存款性公司资产负债表（亿元）第三层最为综合，其将其它非银行金融机构的资产负债表与存款性公司概览并为一体，编制成反映全社会货币状况的“存款性公司概览”。2006年以后我国不再编制货币概览和银行概览，而是将“货币当局资产负债表”与“其他存款性公司资产负债表”合并编制“存款性公司概览”。与原“银行概览”相比“存款性公司概览”不包括信托投资公司和金融租赁公司。第三层次存款性公司概览资产负债和资本账户项目金额项目金额2009年2010年2009年2010年国外净资产198531.52226044.95货币和准货币606225.01725851.79国内信贷495889.20587324.02货币220001.51266621.54对政府债权32289.8134604.25准货币386223.49459230.25对非金融部门债权437005.26521658.47非储备货币存款11812.6013566.09对其他金融部门债权26594.1431061.30债券52024.9759105.24负债总计670062.58798523.12实收资本23290.3526726.53资产总计694420.72813368.97其它（净）1067.80-11880.67存款性公司概览（亿元）二、货币部门分析框架货币政策是中央银行通过其业务活动、经由商业银行及其它金融机构传导到整个社会经济活动之中；因而货币政策是扩张还是收缩的基本取向，可以从货币账户分析中反映出来。分析货币当局资产负债表和存款性公司概览，就可以构建货币部门的分析框架。2020/1/1214货币当局资产负债表：货币当局资产负债表分为资产、负债与资本账户两栏。由于中央银行是通过创造信贷资金来满足信贷需求，因而，中央银行对其他金融机构、政府的债权以及持有的国际储备量增加，其负债也就相应增加。其中首先是商业银行或政府在中央银行的存款量增长，又因其中有一部分要转化为现金、而使其货币发行随后增加。而中央银行放出的信用即为中央银行投放的基础货币。因此，货币当局资产负债表的资产方反映了中央银行投放基础货币的渠道，负债方则体现着中央银行投放的基础货币存量表述是否正确？什么是基础货币？中央银行为什么要求商业银行缴存准备金？商业银行以什么方式获得央行准备金？是“缴存”还是“交换”？商业银行在央行的准备金存款来源是什么？商业银行创造的存款货币与准备金存款的关系是什么？2020/1/12172020/1/12181、影响储备货币的因素储备货币（RM）=国外净资产（NFA）+对政府净债权（NCG）+对存款货币银行债权（CDMB）+对国内其他经济部门的债权（CPS）+其他项目净值（OIN）2020/1/1219ΔRM=ΔNFA+ΔNCG+ΔCDMB+ΔCPS+ΔOINΔRMt/RMt-1=ΔNFAt/RMt-1+ΔNCGt/RMt-1+ΔCDMBt/RMt-1+ΔCPSt/RMt-1+ΔOINt/RMt-1储备货币增长率等于货币当局各项资产项目加权增长率之和，加权值为各项资产在储备货币滞后值中所占份额。接前，得公式1：2020/1/12201111111111TTTTTTTTTTTTTTRMNFANFANDCGNCDGCDMBCDMBRMNFARMNDCGRMCDMBRM----------DDDD=???111111TTTTTTTTCPSCPSOINOINCPSRMOINRM------DD+??2、影响货币供应量的因素分析影响货币供应量的因素主要依据存款性公司概览。将货币当局资产负债表与其他存款性公司资产负债表的相应项目下的数据合并，即为存款性公司概览。并表的原理是：对应项目相互冲抵；相同项目数据相加；其它项目分列。其他存款性公司资产负债表由资产、负债及所有者权益三部分构成，平衡公式为：资产＝负债＋所有者权益2020/1/1221货币当局发行的货币、吸收的政府存款，与存款性公司吸收的各项存款，合并为存款性公司概览主要负债项目——货币与准货币。货币项目包括中央银行发行的现金货币和银行体系创造的活期存款，是一国的货币供应量（M1）；准货币项目包括了定期存款、储蓄存款及其它存款，其与货币项目一起，构成一国的广义货币（M2）。2020/1/1223存款性公司概览的主要内容资产负债国外净资产（NFA）国内信贷（NDA）对政府净债权（NCG）对非金融部门债权（CPS）其他项目净值（OIN）广义货币（M2）货币（M1）流通中现金（CY）活期存款（DD）准货币（QM）定期存款和储蓄存款（TD）外汇存款（FC）2020/1/1224决定货币供应量的因素分析其中，M1=狭义货币CY=流通中现金DD=活期存款M2=广义货币QM=准货币从负债角度：M1=CY+DDM2=M1+QM2020/1/1225△M2=（Sp-Ip）＋FDIp＋NFBp＋△NDCp－NB=国外净资产+（对政府的净债权+对私人部门的债权）从资产角度：M2=NFA+NDAM2=NFA+NDC+OINΔM2=ΔNFA+ΔNDC+ΔOINΔM2/M2=ΔNFA/M2+ΔNDCG/M2+ΔCPS/M2+ΔOIN/M2其中，NFA=国外净资产NDCG=对政府净债权CPS=对私有部门的债权（贷款+债券）OIN=其他项目净值（非标资产）货币增长率