2014注会《财务成本管理》临考冲刺试题及解析(一)

2014注会《财务成本管理》临考冲刺试题及解析(一)一、单项选择题，本题型共25小题，每小题1分，共25分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。1某企业编制“现金预算”，预计6月初短期借款为100万元，月利率为1%，该企业不存在长期负债，预计6月现金余缺为一50万元。现金不足时，通过银行借款解决(利率不变)，借款额为1万元的整数倍，6月末现金余额要求不低于10万元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，则6月份应向银行借款的最低金额为()万元。A.77B.76C.62D.75参考答案：C参考解析:假设借入X万元，则6月份支付的利息=(100+X)×1%，则：X-50-(100+X)×1%≥10，X≥61.62(万元)，X为1万元的整数倍可得，X最小值为62，即应向银行借款的最低金额为62万元。2某产品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消耗定额分别为20千克、30千克和50千克，用约当产量法分配原材料费用时，下列关于各工序在产品完工程度的计算中，不正确的是()。A.第一道工序的完工程度为20%B.第二道工序的完工程度为50%C.第三道工序的完工程度为100%D.第二道工序的完工程度为35%参考答案：D参考解析:原材料是随着加工进度分工序投入的，并且在每一道工序开始时一次投入，从总体上看属于分次投入，投入的次数等于工序的数量。用约当产量法分配原材料费用时，各工序在产品的完工程度一本工序投入的原材料累计消耗定额/原材料的消耗定额合计，因此，选项A、B、C的说法正确，选项D的说法不正确。3股东协调自己和经营者目标的最佳办法是()。A.采取监督方式B.采取激励方式C.同时采取监督和激励方式D.权衡轻重，力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的办法参考答案：D参考解析:为了防止经营者背离股东的目标，股东应同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。最佳的解决办法是：力求使得监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小。4ABC公司本年息税前利润为l50000元，每股收益为6元，不存在优先股，下年财务杠杆系数为1.67，息税前利润200000元，则下年每股收益为()元。A.9.24B.9.34C.9.5D.8.82参考答案：B参考解析:下年息税前利润增长率=(200000-150000)÷150000×100%=33.33%，财务杠杆系数1.67表明息税前利润增长1倍，每股收益增长1.67倍，所以，下年每股收益=6×(1+33.33%×1.67)=9.34(元)。5某公司股票筹资费率为2%，预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为2%，据目前的市价计算出的股票资本成本为10%，则该股票目前的市价为()元。A.20.41B.25.51C.26.O2D.26.56参考答案：B参考解析:10%=2/[目前的市价×(1-2%)]+2%，解得：目前的市价=25.51(元)。6在基本生产车间均进行产品成本计算的情况下，不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况的成本计算方法是()。A.品种法B.分批法C.逐步结转分步法D.平行结转分步法参考答案：D参考解析:平行结转分步法下，在产品的费用在产品最终完成以前，不随实物转出而转出，即不按其所在的地点登记，而按其发生的地点登记，所以不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况。7假设某公司股票目前的市场价格为20元，半年后股价有两种可能：上升25%或者降低20%。现有一股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为22元，到期时间为6个月，则套期保值比率为()。A.0.33B.0.12C.0.19D.0.8参考答案：A参考解析:上行股价=20×(1+25%)=25(元)，下行股价=20×(1-20%)=16(元)，股价上行时期权到期日价值=25-22=3(元)，股价下行时期权到期日价值=0，套期保值比率=期权价值变化/股价变化=(3-0)/(25-16)=0.33。8WT公司上年的销售收入为10000万元，目前生产能力已经达到了满负荷，年末的资产负债表中，经营资产合计为3200万元(其中长期资产为1200万元)，金融资产合计为800万元;经营负债合计为2000万元，其中长期经营负债为500万元。今年不打算从外部融资，需要增加1500万元的固定资产投资，其它长期经营资产没有变化，经营流动资产随销售收入同比例变动。长期经营负债不变，经营流动负债随销售收入同比例变动。今年年末需要保留的金融资产为600万元。今年的销售净利率预计可以达到60%，股利支付率为80%。则今年的销售增长率为()。A.14.29%B.12%C.10.6%D.8.4%参考答案：A参考解析:假设今年的销售增长率为W，则经营资产增加=(3200-1200)×W+1500=2000×W+1500，经营负债增加=(2000-500)×W=1500×W，可动用的金融资产=800-600=200(万元)，利润留存=10000×(1+W)×60%×(1-80%)=1200+1200×W，由于今年不打算从外部融资，所以2000×W+1500-1500×W-200-1200-1200×W=0，解得：W=14.29%。9某股票收益率的标准差为0.8，其收益率与市场组合收益率的相关系数为0.6，市场组合收益率的标准差为0.4。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的β系数分别为()。A.0.192和1.2B.0.192和2.1C.0.32和1.2D.0.32和2.1参考答案：A参考解析:该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差=0.6×0.8×0.4=0.192，该股票的β=0.6×(0.8/0.4)=1.2。10下列关于财务管理原则的说法中，不正确的是()。A.投资分散化原则的理论依据是优势互补B.引导原则是行动传递信号原则的一种运用C.比较优势原则的依据是分工理论D.“搭便车”是引导原则的一个应用参考答案：A参考解析:投资分散化原则，是指不要把全部财富投资于一个项目，而要分散投资。投资分散化原则的理论依据是投资组合理论。11运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的()。A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本参考答案：A参考解析:在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本;在随机模式下，与决策相关的成本有机会成本、固定转换成本。由此可知，两种模式均会涉及现金的机会成本。12某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。A.14000B.6500C.12000D.18500参考答案：A参考解析:根据题意可知，R=8000元，L=1500元，现金控制的上限H=3R-2L=24000-3000=21000(元)，由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额=22000-8000=14000(元)。13下列关于企业价值评估的表述中，不正确的是()。A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B.实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和C.在稳定状态下实体现金流量增长率等于销售收入增长率D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率参考答案：D参考解析:“企业价值评估”是收购方对被收购方进行评估，现金流量折现模型中使用的是假设收购之后被收购方的现金流量(相对于收购方而言，指的是收购之后增加的现金流量)，通过对于这个现金流量进行折现得出评估价值，所以，选项A的说法正确;实体现金流量是针对全体投资人而言的现金流量，指的是企业可向所有投资者(包括债权人和股东)支付的税后现金流量，所以，选项B的说法正确;在稳定状态下实体现金流量增长率一股权现金流量增长率一销售收入增长率，所以，选项C的说法正确，选项D的说法不正确。14下列关于认股权证和看涨期权比较的表述中，不正确的是()。A.均以股票为标的资产B.执行时的股票均来自于二级市场C.在到期日前，均具有选择权D.都具有一个固定的执行价格参考答案：B参考解析:看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权证执行时，股票是新发股票，所以选项B的说法不正确。15某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为5小时，固定制造费用的标准成本为10元，企业生产能力为每月生产产品400件。9月份公司实际生产产品500件，发生固定制造费用2250元，实际工时为3000小时。根据上述数据计算，9月份公司固定制造费用效率差异为()元。A.1000B.1500C.2000D.3000参考答案：A参考解析:固定制造费用效率差异=(实际工时一实际产量标准工时)×固定制造费用标准分配率=(3000-500×5)×10/5=1000(元)16在企业价值评估中，下列表达式不正确的是()。A.实体现金流量=税后经营利润一本年净负债增加一本年股东权益增加B.股权现金流量=净利润一股权本年净投资C.股权现金流量=股利分配一股权资本净增加D.债务现金流量=税后利息费用一金融负债增加参考答案：D参考解析:债务现金流量=税后利息费用一净负债增加=税后利息费用一(金融负债增加一金融资产增加)17某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，该公司目前每股收益为1元，若使营业收入增加10%，则下列说法不正确的是()。A.息税前利润增长15%B.每股收益增长30%C.息税前利润增长6.67%D.每股收益增长到1.3元参考答案：C参考解析:经营杠杆系数一息税前利润增长率/营业收入增长率，由此可知，选项A的说法正确，选项C的说法不正确;总杠杆系数一财务杠杆系数×经营杠杆系数一每股收益增长率/营业收入增长率=3，由此可知，每股收益增长率=3×10%=30%，选项B、D的说法正确。18股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响，这一理论建立在一些假定之上，其中不包括()。A.投资者和管理当局可相同地获得关于未来投资机会的信息B.不存在股票的发行和交易费用C.投资决策已确定并且已经为投资者所理解D.投资者不关心公司股利的分配参考答案：D参考解析:股利无关论的假设条件包括：(1)公司的投资政策已确定并且已经为投资者所理解;(2)不存在股票的发行和交易费用;(3)不存在个人或公司所得税;(4)不存在信息不对称;(5)经理与外部投资者之间不存在代理成本。因此，选项A、B、C均不是答案;该题答案为D，选项D是股利无关论的观点。19下列关于股利理论的表述中，不正确的是()。A.股利无关论认为，在完美资本市场的条件下，投资者并不关心公司股利的分配，股利的支付比率也不影响公司的价值B.“一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施低股利分配率的股利政策C.代理理论认为，实施高股利支付率的股利政策有利于降低因经理人员与股东之间的代理冲突而引发的自由现金流的代理成本D.信号理论认为，股利分配政策可以向市场传递企业的信息，一般而言随着股利支付率增加，企业股票价格应该是上升的，随着股利支付率下降，企业股票价格应该是下降的参考答案：B参考解析:“一鸟在手”理论认为，为了实现股东价值最大化目标，企业应该实施高股利分配率的股利政策，所以选项B的说法不正确。20下列关于股利理论的表述中，正确的是()。A.股利无关论认为股利分配对公司的股票价格不会产生影响B.税差理论认为，由于股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策C.客户效应理论认为，边际税率高的投资者会选择实施高股利支付率的股票D.代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时，债权人为保护自身利益，希望企业采取高股利支付率参考答案：A参考解析:税差理论认为，如果不考虑股票