宇通客车投资价值分析

厦门大学硕士学位论文宇通客车投资价值分析姓名：黄小涵申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：李常青20081001宇通客车投资价值分析作者：黄小涵学位授予单位：厦门大学相似文献(10条)1.学位论文刘志念长春燃气投资价值分析2009长春燃气股份有限公司(以下简称长春燃气)，于2000年12月在上海证券交易所上市，股票代码：600333，是一家集城市管道燃气制气、输配、销售为一体的公用事业企业，业务包括焦炉煤气、混合燃气、冶金焦炭、煤焦油的生产和销售，天然气、液化石油气的供应和燃气工程安装等。公司管道燃气服务长春、延吉两市市区用户，是两市最大的管道燃气供应商，是国内一家重要的燃气分销和煤炭资源综合利用效率较高的企业。近年来，由于能源价格的大幅波动，能源问题成为全社会关注的焦点。燃气作为越来越重要的能源之一，日益进入人们的社会生活。本文选中“长春燃气”这个具有一定代表性的城市燃气企业作为研究对象，从宏观经济政策、行业形势以及公司自身的财务状况、重大投资项目等入手，在对公司现状以及公司未来发展有一定了解的基础上，预测公司未来的盈利情况和现金流量，运用贴现现金流模型、三阶段股利贴现模型以及市盈率等相对估值法对“长春燃气”进行估值。本文得出“长春燃气”的估值为5.01元，高于2008年12月31日收盘价4.40元，考虑到未来车用燃气业务带来的主营业务快速发展，“长春燃气”已经具备较好的投资价值。本文通过对“长春燃气”的投资价值分析，意图是理顺价值投资的估值思路，讨论影响上市公司估值的因素，实践运用估值模型进行估值，从而探索出一条能够自主分析股票投资价值的道路，为今后在证券市场的实际投资操作提供参考、打下坚实基础。2.学位论文廖昌宁南京钢铁股份有限公司投资环境及估值分析2005南京钢铁股份有限公司(以下简称“南钢股份”)创立于1999年3月，“南钢股份”于2000年9月在上海证券交易所公开发行12000万股人民币普通股并挂牌交易。“南钢股份”上市以来借助资本市场保持了快速发展，2004年9月，南钢股份投资33.8亿元的国内第一条、世界第三条宽中厚板卷生产线，这一条当今世界最先进的生产线建成投产。公司的基本面分析是对公司进行估值的基础。本文对“南钢股份”的基本面分析首先从其宏观环境进行分析，主要对“南钢股份”影响较大的经济环境、法律环境、金融环境、行业环境和国家的钢铁政策等因素着重分析，还对目前证券市场的热点问题—股权分置问题进行了论述。以期通过对“南钢股份”宏观环境的分析，弄清公司的外部条件。然后对“南钢股份”的公司环境进行了具体分析，包括对“南钢股份”的业务分析、财务分析、宽中厚板(卷)项目的分析以及公司竞争力分析，即对公司的过去和现状进行分析，还对公司未来作了展望。最后本文在上述基础上，运用市盈率法、现金流量折现法和股票分红折现法分别对“南钢股份”进行估值，得出“南钢股份”的每股股价应在5.55-6.3元之间。2005年9月16日“南钢股份”的收盘价3.36元，其不仅远远低于估值水平，还低于其每股净资产，考虑到股权分置问题解决流通股东所获得的补偿，“南钢股份”的流通A股已具备了相当的投资价值。本文试图通过对南钢股份投资价值分析，探求影响上市公司，特别是影响传统行业上市公司投资价值的主要相关因素，分析各因素对公司的价值影响程度，通过对南钢股份的估值进行分析，为股票的实际操作提供指导。3.学位论文陶林健ZC国际工程股份有限公司估值分析研究2009中国股市在过去一年多大幅下跌，部分具备核心竞争能力、能够长期稳定增长的优秀上市公司已经凸现投资价值。ZC国际工程股份有限公司从事大中型新型干法水泥生产线的设计建设，公司凭借成本优势和技术优势，在行业内取得领先地位。本文使用基本面研究方法，通过绝对估值分析和相对估值比较，为价值投资者提供一个良好的投资标的。文章对公司外部环境和内部资源能力进行了战略分析，使用关键因素评价矩阵和SWOT分析判断企业核心竞争能力，对公司未来收入增长和盈利能力提高趋势做出定性判断。对公司利润表、资产负债表、现金流量表各项财务指标逐项进行了分析并做出预测，使用财务模型、依据会计报表的勾稽关系进行详细的分步推导，形成完整的财务报表预测；运用DDM，FCFE，FCFF等绝对估值方法和PE，PB，EV/EBITDA等相对估值方法对公司进行估值分析。估值研究的结果表明，DDM模型估值结果高于股票市价5％以上，FCFF和FCFE估值结果是市价的三倍以上，PE、PB、EV/EBITDA等指标的相对估值结果则表明升值空间在一倍以上。作为一家具备核心竞争能力、未来将保持高速增长的全球龙头企业，ZC国际工程股份有限公司具有明显的投资价值，建议买入。4.学位论文童婷婷交易所交易基金（ETF）投资价值比较研究2008交易所交易基金(ETF)是证券市场发展到一定阶段的产物，市场有其自身的发展规律并受到多种因素的影响，因此交易所交易基金(ETF)的投资价值也会随市场状况变化而不同。此外，交易所交易基金还会受到一国的法律制度和市场交易条件的影响，所以即使在同一市场的不同阶段，交易所交易基金也会具有不同的投资价值。交易所交易基金在我国出现的时间很短，而2005年2月上证50ETF的上市则将中国指数基金的发展带到了一个新的发展阶段，ETF在我国究竟是否具有投资价值成为人们普遍关注的重点。本文从交易所交易基金具有投资价值需要满足的条件出发，采取定性和定量的分析方法，对交易所交易基金在目前市场状态下所具有的投资价值进行了分析比较。文章的思路是从交易所交易基金建立的基础、理论出发，对5种交易所交易基金从风险收益特征，估值分析以及综合财务分析3大方面进行对比分析和研究，综合分析交易所交易基金的投资价值，并最终得出5种ETF在我国现阶段是否更具有投资价值的结论。文章分为5大部分：第一部分介绍指数基金、ETF的定义、特征、发展现状和理论基础。第二部分从ETF的市场表现，比较5种ETF的市场风险特征，从而比较5种ETF投资价值。第三部分通过对5种ETF进行估值分析和流动性分析，来比较5种ETF在我国现阶段投资价值。第四部分5种ETF财务指标分析，并总结投资决策。第五部分为全文结论，对全文的分析得出一个总的结论。5.学位论文王刚招商银行股份有限公司投资价值分析2009在过去的三十年，改革开放带来了金融业的发展和腾飞，在我国，银行业仍然是金融市场投融资的核心，因而投资者想充分分享我国经济快速发展成果，投资银行业将会是很好的选择。2005年以来，随着股权分置改革的推进，外汇市场有浮动的外汇管理制度的实施以及国务院不断出台新的政策以促资本市场发展的背景下，我国的银行业得到了另一个发展良机。如招商银行，工商银行，中国银行，交通银行，兴业银行，中信银行等银行纷纷在国内外市场发行上市融资以增强各自的资本金。在众多的银行股当中，招商银行作为中型商业银行获得了多项银行业评估奖项，然而，2008年以来随着金融危机的不断蔓延，招商银行的股票价格也同样遭遇了大幅波动，在这样的背景下，本文运用西方较为普遍运用的价值投资的分析方法来对招商银行做了价值评估，以期对广大投资者的投资决策有参考意义。br　　本文在大量研究国内外相关成果的基础上，收集了大量关于我国银行业以及招商银行的数据资料，在基础理论的指导下，运用了宏观分析、行业分析、财务分析、风险分析以及估值分析等方法对这些数据进行加工处理，以分析得出招商银行的经营状况和估值范围。本文分七章对招商银行投资价值进行研究:第一章，绪论，说明选题背景、研究目的与意义，对国内外银行业经营评价研究现状进行评述，以及对本研究的思路与方法的介绍。第二章，价值投资分析的理论和方法。从价值投资概念，价值投资理论的产生与发展做了详细的概述。另外，对估值的两大类方法做了介绍和比较。第三章，招商银行行业分析。在分析宏观经济与银行业之间关系后，运用因素分析法对我国银行业的经营状况做了分析，并对招商银行自身情况、公司组织结构、公司经营特色以及公司股东进行了介绍和分析。第四章，招商银行财务分析。对招商银行的盈利性、流动性和安全性等核心的指标进行了分析总结。第五章，招商银行估值分析。运用股利贴现模型、敏感性分析估算了招商银行的价值范围，并运用市盈率、市净率和P/B-ROE模型对招商银行做了相对估值分析，分析得出的结论为招商银行股价仍在历史低位区域。第六章，招商银行风险分析。描述了公司二级市场所面临的系统性风险，对非系统风险即作为单个银行自身的经营风险进行了分析。第七章，投资价值做总结和投资建议。对招商银行的投资价值进行了总结。综合以上各章节研究分析得出，招商银行股价仍在历史低位区域，并为招商银行投资者提供了投资建议。6.学位论文陈志祥锌业三家上市公司的投资价值分析2007近年以来，由于世界范围内的资源短缺造成了有色金属价格的快速攀升。众多有色金属生产企业成了首当其冲的受益者。另外，中国的证券市场经过几年的熊市，2006年也开始进入牛市。有色金属行业上市公司的股票成了众多投资者追捧的目标，股价大幅上涨。在此背景下，本文希望能利用两年来在MBA学习期间所学到的财务知识，选择有色金属行业典型上市公司对其进行投资价值分析，为投资者的投资决策提供参考。本文以有色金属锌行业锌业股份等三家上市公司为例，从宏观经济、行业状况、公司经营状况和财务状况等多个层面对其进行剖析，并应用现金流折现模型、股利折现模型和市盈率模型分别进行估值。本文共分为五章：第一章是研究综述。提出本文研究的背景、研究的主要问题和意义以及研究框架。第二章是有色金属行业分析和宏观经济环境分析。分析当前宏观经济发展现状和特点、有色金属行业发展同宏观经济发展的关系、当前国内有色金属行业发展现状以及有色金属行业的前景。第三章是公司分析。对三家公司进行经营分析和财务分析。主要以2004-2006年三家公司的年报为基础，分析三家公司的流动能力、运营能力、偿债能力、盈利能力和成长能力，作为投资决策的参考。第四章是估值分析。采用现余流折现模型、股利折现模型和市盈率模型分别对三家公司的投资价值进行评价和比较。第五章是估值结论和投资建议。通过全文研究得出锌业股份不具备投资价值；中金岭南股价基本合理；驰宏锌锗具有投资价值。为此，给予锌业股份“减持”的投资评级；给予中金岭南“谨慎推荐”的投资评级；给予驰宏锌锗“推荐”的投资评级。7.学位论文李荣善紫金矿业投资价值分析2007目前在美英等国的证券市场，主流的投资理念仍是价值投资理念。认识价值是一切投资活动的依据和前提。投资价值分析即评估一个公司的内在价值，从某种角度讲既是一门科学，也是一门艺术。它需要综合运用经济学、财务会计、投资学等方面的知识，也要求对企业经营管理，实际运作有所了解，更重要的是要有对证券市场的深入认识，具备良好的市场感觉和悟性。上市公司的投资价值分析应该是一个理论研究和实践应用相结合的过程。本文尝试给股票进行较全面的理论定价，以确定是否具有投资价值。本文以紫金矿业为例。首先，介绍紫金矿业集团股份有限公司的基本情况、经营范围和财务状况，对宏观环境层面、行业层面，公司经营和财务状况分析。据此理解紫金矿业的发展前景、经营效率和效果、经营风险，为准确把握企业的真正价值奠定基础。然后，应用实体现金流量法、股利现金流量法、经济增加值法和相对估值法等四种估值模型分别对紫金矿业进行估值分析，分析结果显示紫金矿业的股票价值应在每股5.14～6.68港元之间，并对估值结果进行分析比较。最后，通过主观定性和客观定量二方面进行投资风险分析，与当前紫金矿业的股票在股市的表现对比，最终结果认为具有投资价值。8.学位论文王捷明中兴通讯投资价值分析2009中兴通讯公司在国内A股市场中是一家非常独特的公司，从一个“国有民营”的小企业起家，在没有任何垄断资源帮助的情况下，成长为涵盖了几乎所有电信设备的制造，运营收入已达440亿元人民币的高科技企业，并规划要在五年进入电信设备制造企业世界五强，成为和诺基亚西门子、爱立信、摩托罗拉等并列的国际电信巨头。在国内A股市场上，中兴通讯究竟有什么样的投资价值，本