2015年贸大金融专硕431真题

对外经济贸易大学2015年硕士研究生入学考试初试试题考试科目：431金融学综合注意：本试题所有答案，应按试题顺序写在答案纸上，不必抄题，务必写清题号。写在试卷上不得分。一、单项选择题（每题2分，共20分）1、M=KPY是属于（）的理论A、现金交易说C、可贷资金说B、现金余额说D、流动性偏好说2、以下产品进行场外交易的是（）A、国债期货C、ETF基金B、股指期货D、外汇远期3、中国人民银行发行1000亿的现金，那么货币当局资产负债表的变化是（）A、货币发行增加1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模扩张B、货币发行增加1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变C、货币发行减少1000亿元，存款准备金增加1000亿元，资产负债表规模收缩D、货币发行减少1000亿元，存款准备金减少1000亿元，资产负债表规模不变4、弗里德曼将货币定义为（）A、狭义货币C、准货币B、购买力的暂栖所D、广义货币5、以下（）是赞成固定汇率的理由A、可稳定国际贸易和投资B、可避免通货膨胀的国际间传导C、可增强本国货币政策的自主性D、可提高国际货币制度的稳定性6、对于国际收支，以下说法正确的是（）A、国际收支是个存量的概念B、对未涉及货币收支的交易不予记录C、国际收支并非国际投资头寸变动的唯一原因D、它是本国居民与非居民之间货币交易的总和7、以下关于资本市场线CML和证券市场线SML的表述中，（）是错误的。A、在SML上方的点是被低估的资产B、投资者应该为承担系统性风险而获得补偿C、CML能为均衡时的任意证券或组合定价D、市场组合应该包括经济中所有的风险资产8、剧CAPM，假定市场期望收益率为9%，无风险利率为5%，X公司股票的期望收益率为11%，其贝塔值为1.5，以下说法中正确的是（）A、X股价被高估C、X股价被低估B、X股票被公平定价D、无法判断9、金融机构分析企业财务报表的重点是（）A、营业能力B、获利能力C、偿债能力D、资产管理能力10、某企业的资本总额为150万元，权益资本占55%，负债利率为12%，当前销售额100万元，息税前收益为20万元，则财务杠杆系数为（）A、2.5B、1.68C、1.15D、2.0二、判断题（每题1分，共15分，正确的打√，错误的打×）1、货币的非中性是指货币能够影响实体经济，并对实体经济产生积极或消极的影响。2、理财业务是商业银行新型的资产业务。3、当人们预期利率上升时，货币需求会大量增加，甚至形成流动性陷阱。4、中国人民银行发行中央银行票据是为了举借债务，弥补自身头寸不足。5、在其他因素不变的情况下，本国价格水平提高将引起本币发生实际贬值。6、特里芬难题解释了国际金本位制崩溃的原因。7、根据均衡信贷配给理论，银行贷款利率相对于市场利率具有黏性，即利率市场化后银行贷款利率会是一个比均衡利率更低的利率。8、目前国际上使用较为广泛的是“5级分类方法”，该方法将银行的贷款资产分为正常、关注、次级、可疑和损失，除前三类外，后两类为不良资产。9、IPO抑价，即IPO低定价发行，对发行公司来说是一项成本。10、在做资本预算的时候，我们只关注相关税后增量现金流量，由于折旧是非付现费用，所以在做预算的时候可疑忽略折旧。11、如果企业没有固定成本，则企业的经营杠杆为1。12、某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选的方案：A方案的NPV为400万元，IRR为10%；B方案的NPV为300万元，IRR为15%，据此可以认为A方案更好。13、公司权益的账面价值和市场价值一般不相等。14、贝塔值为零的股票其期望收益率也为零。15、因素模型中，证券收益率方差的大小只决定于因素的方差大小。三、名词解释（每题4分，共20分）1、监管套利2、银子银行3、欧式期权4、绿鞋条款5、边际资本成本四、计算题（每题10分，共20分）1、假设某公司债券面值100元，票面利率8%，5年到期，发行价格为105元，如果李某购买了该债券并持有3年，假定3年后以117元卖出。（保留小数点后两位数）（1）计算当期收益率。（2分）（2）计算持有期收益率（3分）（3）计算到期收益率（按单利计算）（3分）（4）到期收益率与发行价格呈何关系？（2分）2、根据过去5年的月度数据，用公司的超额收益对市场组合（标准普尔500指数）的超额收益回归，得到以下估计结果。公司α（截距）1σ1ri,m（相关系数）INTEL0.220.100.050.0012.014.010.05.00.70.30.61.0FORDMERCK标准普尔500指数（1）计算每只股票的Beta指。（3分）（2）假设无风险收益率为5%，市场组合的预期收益率为15%，计算这些股票的预期收益率，并在证券市场线（SML）图上画出这三只股票对应的位置。（4分）（3）假设这三只股票未来一年的估计收益率分别如下：INTEL为20%、FORD为15%、MERCK为10%，请在SML图上画出三只股票对应的位置，指出哪些股票被高估，哪些股票被低估？（3分）五、简答题（每题6分，共30分）1、简述中央银行控制基础货币的主要方法。2、什么是成本推进型通货膨胀？3、简述股票回购的三种方式。4、证券组合通常要满足哪三个条件才可称为套利证券组合？5、净现值法和内部收益率法所隐含的再投资收益率的假设分别是什么？哪一个更合理？六、论述题（每题15分，共45分）1、按照购买力平价（PPP）计算，IMF估计2014年中国GDP将达17.6万亿美元，超过美国17.4万亿美元的GDP规模，成为全球第一大经济体。而根据世界银行统计数据，2013年我国GDP总量只有9.24万亿美元，基于上述材料回答：（1）什么是平价购买力？（5分）（2）购买力平价的合理之处是什么（5分）（3）购买力平价的缺陷是什么（5分）2、2014年9月23日，中国银行和农业银行先后发布公告，称证监会已核准其非公开发行优先股。10月16日，中国银行在香港发行我国首单优先股。这标志着我国金融改革又向前迈出了一大步。请回答以下问题：（1）优先股有哪些基本特征？（4分）（2）商业银行发行优先股的动机和作用是什么？（6分）（3）考虑境内外证券市场状况，回答银行为什么选择在境外发行？（5分）3、企业资本结构的选择会受到哪些因素影响？为什么？（15分）