2010财务管理习题第3章

1、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60∶40，据此可断定该企业（）。A.只存在经营风险B.经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D.同时存在经营风险和财务风险2、边际贡献超过固定成本，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（）。A.减少产品销售量B.降低产品销售单价C.节约固定成本支出D.提高资产负债率3、更适用于企业筹措新资金的综合资金成本按（）计算。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.B或C4、同复合杠杆系数成反方向变动的是（）。A.产销量变动率B.每股利润变动率C.经营杠杆系数D.财务杠杆系数5、某一企业的经营处于盈亏临界状态，以下错误的说法是（）。A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点B.此时的经营杠杆系数趋近于无穷小C.此时的营业销售利润率等于零D.此时的边际贡献等于固定成本6、下列各项筹资活动中，会加大财务杠杆作用的是（）。A.增发普通股B.增发优先股C.吸收国家投资D.商业信用7、企业资本结构研究的主要问题是（）。A.权益资金结构问题B.长期资金与短期资金的比例问题C.负债资金占全部资本的比例问题D.长期负债与短期负债的比例问题8、甲公司2010年销售额为8000元，2011年预计销售额为10000元，2010年息税前利润为1000元，2011年预计息税前利润为1800元，则该公司2011年经营杠杆系数为（）。A.1.5B.2.0C.2.5D.3.29、某公司全部资本为1000万元，所有者权益总额为400万元，负债利率为10％，当销售额为2000万元时，息税前利润为200万元。该公司所得税税率为30％。则该公司的财务杠杆系数为（）。A.1B.1.5C.1.42D.1.810、财务杠杆系数为1，则（）。A.普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率B.息税前利润为0C.息税前利润增长为0D.固定成本为011、某公司经营杠杆系数1.5，财务杠杆系数1.2，每股收益1.5元。该公司预计销售额明年增长1倍，则明年每股收益为（）元。A.3B.2.7C.1.8D.4.212、和发行债券和利用银行借款购买设备相比，通过融资租赁方式取得设备的主要点是（）。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大13、某公司发行面值为1000元的债券，票面利率10％，偿还期限为3年，发行费率5％，若该公司的所得税率为25％，该债券的发行价为1100元，则债券资金成本为（）。A.9.57％B.8.1％C.7.18％D.6.82％14、某企业向租赁公司租入设备一套，价值200万元，租期为3年，综合租赁费率为10%，则每年年末支付的等额租金为（）万元。A.60.42B.66.66C.84.66D.80.4215、某公司发行普通股股票600万元，筹集费用率5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，所得税率为33%，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本率为（）。A.14.74%B.19.7%C.19%D.20.4716、下列关于可转换债券筹资的说法中，错误的是（）。A.可转换债券向投资者提供了进行债权投资或股权投资的选择权B.设置赎回条款可以促使债券持有人转换股份C.与直接发行股票相比，发行可转换债券可以降低对每股收益的稀释D.发行可转换债券，其他债权人会极力反对，受其他债务的限制性约束也较多17、下列各项，属于外延式扩大再生产的是（）。A.新建厂房B.提高固定资产的生产能力C.引进技术改进设备D.培训工人提高劳动生产率18、企业资本金缴纳的期限有三种方法，其中不包括（）。A.实收资本制B.折衷资本制C.授权资本制D.延后资本制19、要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款中的（）。A.例行保护条款B.一般性保护条款C.特殊性保护条款D.例行性保护条款或一般性保护条款20、某企业经营性资产和经营性负债占销售收入的百分比为50%和15%，计划销售净利率为10%，股利支付率为60%，如果预计该企业的外部筹资需要量为0，则该企业的销售增长率为（）。A.12.9%B.20.3%C.18.4%D.10.6%第二大题：多项选择题：1、如果经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，则下列说法正确的有（）。A.如果销售量增加10％，息税前利润将增加20％B.如果息税前利润增加20％，每股利润将增加60％C.如果销售量增加10％，每股利润将增加60％D.如果每股利润增加30％，销售量需要增加6％2、以下说法正确的是（）。A.复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用B.当不存在优先股、融资租赁租金时，复合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率C.复合杠杆能够估计出销售额变动对每股利润的影响D.复合杠杆系数越大企业经营风险越大3、下列属于商业信用的是（）。A.预收账款B.应付票据C.应付工资D.应付账款4、可转换债券的缺点包括（）。A.股价上扬时会减少筹资数量B.不能增强筹资灵活性C.增强公司的财务支付压力D.存在回售风险5、在个别资金成本的计算中，需要考虑筹资费用影响因素的是（）。A.长期借款成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本6、以下说法正确的是（）。A.股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力B.持有人在认股之前，只拥有股票认购权C.用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价D.认股权证持有者是发行公司的股东7、融资租赁的形式包括（）。A.售后租回B.杠杆租赁C.直接租赁D.经营租赁8、融资租赁筹资（）。A.财务风险小B.税收负担轻C.筹资速度慢D.设备淘汰风险小9、某企业经营杠杆系数等于2，预计息税前利润增长10％，每股利润增长30％，下列说法正确的有（）。A.复合杠杆系数等于6B.财务杠杆系数等于3C.产销业务量增长率5％D.财务杠杆系数等于610、下列说法错误的有（）。A.财务杠杆系数是由企业资金结构决定的，在其他条件不变的情况下，债务比率越高，财务杠杆系数越大B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大C.财务杠杆系数与资金结构无关D.财务杠杆系数反映销售变动引起的每股收益的变化幅度11、下列说法正确的有（）。A.经营杠杆系数指的是息税前的利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数B.固定成本不变，销售额越大，经营杠杆系数就越大，经营风险就越小C.经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定的根源D.降低经营杠杆系数的措施有增加销售额、降低单位变动成本和固定成本12、当息税前利润大于等于0时，下列说法错误的是（）。A.当固定成本趋近于0时，经营杠杆系数趋近于1B.当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于0C.在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大D.在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小13、影响资本结构的因素包括（）。A.企业的财务状况和信用等级B.投资者和管理人员的态度C.税务政策和货币政策D.企业产品销售情况14、最佳资本结构的判断标准有（）。A.企业价值最大B.加权平均资本成本最低C.资本规模最大D.筹资风险最小15、资本金是企业权益资金的主要部分，在企业的资本金管理中，应遵循的原则包括（）。A.资本确定原则B.资本充实原则C.筹措及时原则D.资本维持原则16、关于债券偿还的说法正确的有（）。A.到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降C.具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性D.具有提前还偿还条款的债券，当预测利率下降时，不能提前赎回债券17、发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括（）。A.促使债券持有人转换股份B.能使发行公司避免市场利率下降后继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失C.限制债券持有人过分享受收益大幅度上升所带来的回报D.保护债券投资人的利益18、股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括（）。A.公司将负担较高的信息披露成本B.手续复杂严格C.上市成本较高D.可能会分散公司的控制权19、企业进行筹资管理时需要遵循的原则包括（）。A.规模适当B.来源经济C.筹措及时D.结构合理20、下列关于企业的资产结构与资本结构关系的叙述，正确的有（）。A.拥有大量的固定资产的企业，主要通过长期负债和发行股票筹集资金B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金C.资产适用于抵押贷款的公司举债较多D.以研究开发为主的公司负债较多21、下列各项中，属于变动资金的有（）。A.存货B.应收账款C.最低储备以外的现金D.必要的成品储备22、在计算个别资本成本时，只能运用贴现模式的有（）。A.公司债券资本成本B.融资租赁资本成本C.普通股资本成本D.留存收益资本成本23、在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法有（）。A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.公司价值分析法D.因素分析法24、关于认股权证的筹资特点，正确的有（）。A.是一种融资促进工具B.有助于改善公司的治理机构C.有利于降低企业资本成本D.有利于推进上市公司的股权激励机制第三大题：判断题：1、优先股票简称优先股，其优先权主要体现在股利分配和分取剩余财产权利上，企业对优先股承担法定的还本义务。（）2、可转换债券的优点是可节约利息支出，也可以增强企业筹资灵活性，但对于股票的价格稳定有所不利。（）3、在资金习性预测法中，不变资金是指不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。（）4、发行可转换债券筹集到的资金具有债权性资金和权益性资金的双重性质。（）5、可转换债券的转换价格越高，对债券持有者越有利。（）6、在杠杆租赁方式下，如果出租人不能按期偿还借款，则资产的所有权就要转归资金出借者。（）7、企业在进行追加筹资决策时，应该使用综合资金成本（）。8、最佳资本结构是指在一定条件下使企业每股收益最大的资本结构。（）9、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40％，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，总杠杆系数将变为6。（）10、按目标价值权数计算得出的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。（）11、经营杠杆是利润不稳定的根源。（）12、在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小。（）13、经营杠杆系数即是息税前利润对销量的敏感度.（）14、当企业的固定成本在总成本中占有较大比重时，企业应保持较低的债务资本比例。（）15、由于财务杠杆的作用，在息税前盈余下降时，普通股每股盈余会下降得更快。（）16、当销售额处于盈亏临界点销售额时，经营杠杆系数等于1。（）17、能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构。（）18、吸收直接投资的资本成本相对于股票筹资来说较低。（）19、融资租赁租金的多少，取决于设备原价、设备预计残值、利息及租赁手续费。（）20、高低点法下的高低点数据是指产销量等的最大点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量等的最小点及其对应的资金占用量。（）21、资本结构，是指企业长期负债和权益资本之间的构成及其比例关系。资本结构管理总的来说是债务资本的比例确定问题。（）22、当国家执行紧缩的货币政策时，市场利率提高，企业债务资本成本降低。（）23、平均资本成本比较法和每股收益分析法一样，没有考虑风险因素。（）24、欧式认股权证，是指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。（）第四大题：计算分析题：1、某公司拟筹资10000万元投资一个新的项目，有关情况为：发行3000万元债券（按面值发行），该债券票面利率为10％，筹资费率为5％；借入1000万元长期借款，年利率为12％，筹资费率为5％；利用留存收益筹资2000万元，其余全部为发行普通股，发行价格5元/股，普通股筹资费率为3％，预计第一年发放股利0.5元，以后年度增长5%，该公司所得税税率为25％。要求：（1）计算债券成本（2）计算长期借款成本（3）计算留存收益成本（4）计算普通股成本（5）计算新项目的加权平均资金成本2、