(简体)第一章中小企业融资的现状分析

上海理工大学毕业设计（论文）1第一章中小企业融资的现状分析1.1什么是信贷融资1.1.1信贷融资的定义信贷融资是企业负债筹资的一种主要方式，包括企业从银行和非银行金融机构借入各种资金。具体是指企业根据借款合同从有关银行或非银行金融机构借入的需要还本付息的款项。1.1.2信贷融资的主要方式自《中小企业促进法》颁布与实施后，进一步加大了金融机构对中小企业信贷融资的支持力度，并通过金融制度、管理和工具的不断创新，推出了不少中小企业信贷融资的方式。归纳起来主要有：(1)综合授信贷款综合授信是指银行根据符合对外授信条件企业的书面申请，综合评价企业的全面情况，确定企业在一定期限内可使用的信用额度，并与之签订授信合同。授信的范围包括对企业的本外币贷款、贸易融资、贴现、承兑、担保及信用证等业务。企业在有效期限和额度范围内，根据资金需求情况可分期循环使用，随借随还。(2)信用担保贷款为了解决中小企业贷款难、担保难等问题，我国开始进行建立中小企业信用担保体系的试点工作。实施担保时，首先，由债务人提出担保申请，并附债权人的签署意见；然后，进行资信评估和担保审核；再是，在债权人与债务人签订主合同的同时，由担保机构与债权人签订保证合同或反担保合同；第四，按照约定支付担保费；第五，当主合同履约不能，由担保机构按约定代偿；最后，由担保机构实施追偿。(3)买方贷款当企业因自身资本金不足，而且提供合适的担保品或寻求担保又比较困难，无法取得银行贷款，但企业的产品有可靠的销路。在这种情况下，银行可以根据销售合同，对其产品的购买方提供一定的贷款支持。这样，卖方就可以从买方那里收取一定比例的预付款，以解决生产过程中的资金紧缺问题。或者，由买方签发商业汇票，卖方持汇票到银行贴现。(4)出口创汇贷款对于生产出口产品的企业，银行根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的企业，银行可提供外汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证取得人民币贷款。中小企业在信贷融资中面临问题及对策2(5)票据贴现企业收到商业汇票，若在票据未到期前需要资金，可持未到期的商业汇票经过背书后向其开户银行申请贴现。票据贴现是指汇票持有人将未到期的商业汇票交给银行，银行受理后，从票面金额中扣除按银行的贴现率计算确定的贴息，将余额付给贴现企业，作为银行对企业的一种短期贷款。企业利用票据贴现融资，一是不受企业资产规模大小影响；二是比银行贷款手续简便；三是筹资成本低于贷款成本。(6)基金担保贷款上海市政府为了解决下岗失业人员以及一部分困难企业的富余人员开业或创业阶段资金困难的问题，将原来的“再就业基金”改名为“促进就业基金”，并出台了《关于促进就业基金担保开业贷款的实施意见》。目前，该项基金担保的个人贷款项目主要有四种：开业资金贷款、短期贷款、设备贷款、购置生产经营用房贷款。与此同时，上海银行也开办了小企业基金担保贷款业务。凡经上海市工商行政管理部门批准登记注册，在上海银行开立基本账户和一般账户的小企业，不分所有制形式，均可向上海银行提出贷款申请。(7)保单质押贷款保单质押贷款原先是保险公司为投保人开办的一项保单借款业务。当时保险公司推出保单质押贷款只是为了解决客户遇到突发事件或者急需周转资金想要退保的时候，保险公司可以建议它把自己的保单质押给保险公司进行贷款，从而解决燃眉之急。如平安保险公司，目前的险种中，共有66个险种可以贷款。贷款的金额按照保单的现金价值来决定。贷款时，保户如果得到批准，可以获得保单现金价值80%的贷款，贷款时间最多为6个月。由于保险和银行的利息相挂钩，因此贷款利率一般要高于银行贷款利率。(8)个人典当贷款借款人只要将有较高价值的物品质押在典当行，就能取得一定数额的贷款。目前，有许多典当行推出了个人典当贷款业务。为了扩大业务、方便操作，有的典当行还开通了网上个人典当贷款业务，借款人可以通过网上办理贷款预约登记、申请贷款、还款和贷款展期等电子商务。(9)自然人担保贷款最近，工商银行出台的《中国工商银行关于自然人为企业贷款提供担保的管理规定(试行)》，正式推出了由自然人提供财产担保并承担代偿责任，其境内机构对小企业提供期限在3年以内短期贷款的信贷业务。工行的这一贷款举措主要针对总资产在5000万元以下的个人独资企业和个体工商户。自然人担保贷款，主要应用于企业的流动资金投入，如购买原材料、进行技术改造等，并不设置最低额度限制。凡是具有完全民事行为能力、合法居留身份、固定住所、合法收入来源和充足代偿能力以及无贷款逾期、欠息、信用卡恶意透支等不良信用记录和犯罪记录的自然人均可作为担保人，以抵押、权利质押或抵押加保证的方式为企业进行担保。上海理工大学毕业设计（论文）31.2信贷融资在我国融资结构中的比例及其融资的不对称性分析从理论上说，中小企业可以选择的融资方式有很多种，如直接投资，有风险投资(又称创业投资)，发行债券，民间借贷，发行股票，通过商业信用进行预付或赊销等；而间接融资，则主要是来自银行或其它非银行金融机构。但实际上中小企业选择融资的余地并不大，融资渠道相对狭窄，并且更多的局限于间接融资。目前我国还是以间接融资为主体的融资制度，间接融资又以信贷融资占绝对多数。据不完全统计表明，在我国，信贷融资占企业各项融资总量的80%以上。1.2.1信贷融资在我国融资结构中的比例从融资方式来看，虽然中小企业可供选择的融资方式多种多样，但是中小企业中的绝大多数还是选择了信贷融资作为企业的首要考虑。事实和数据证明了中小企业的融资渠道相对狭窄，同样也证明了信贷融资在我国融资结构中的高比例已是一个不争的事实。以2003年前3季度来看，我国银行业总体实现盈利661亿元，比2002年同期增长62.4%。银行继续保持金融业的主导地位，银行业是我国资源配置的基础，是我国经济发展的关键因素。我国近几年的融资比例一直以信贷融资为主。虽然在2000年前后出现一些波动，但是并未影响信贷融资的地位。目前，我国的融资渠道主要由以商业银行为主的间接金融和以资本市场为主的直接金融构成，具体可分为信贷融资、债券融资和股票融资。从1995年至2002年，我国信贷融资占总融资比例的平均为78.15%。2003年上半年，贷款、国债、企业债和股票融资的比重分别为89.5%、8.6%、0.3%和1.6%。其中最显着的是贷款融资比重大幅上升，直接融资比重大幅下降。上市银行份额提升上市银行依靠灵活的机制和资本市场的支持，增长速度较快，享受超过行业平均水平的增长率。2003年前三季度，上市银行的存款市场占有率比期初增加0.16个百分点，贷款市场占有率比期初增加了0.86个百分点。此外，2003年前3季度，上市银行以不到6%的市场占有率创造了占全部银行机构7.64%的净利润，显示出较强的盈利能力。信贷结构出现改变在2003年前3季度，投资需求成为拉动经济快速增长的最主要因素，其中固定资产投资3.4万亿元，同比增长30.5%，比上年同期加快8.7个百分点，仅次于1992-1993年，成为我国历史上投资增长最快的时期之一1。短时期内，信贷融资还将继续在总融资比例中保持居高不下的势头，但是希望可以通过有效的措施，可以达到拓宽中小企业融资渠道的目的。1.2.2我国融资格局的不对称性分析1数据分析：2003年高质量增长，中国证券报中小企业在信贷融资中面临问题及对策4当前，我国融资格局明显不合理，间接融资比例过高，直接融资比例偏低，企业外源融资主要依赖银行贷款。这种融资格局为金融机构加强资产负债管理以及金融业整体风险控制带来了很大的压力。反映在两个方面：一是M2／GDP之比过高。2003年末我国M2与GDP之比已接近200％，在世界所有国家中是最高的。二是我国银行业流动资金贷款总量与GDP之比，在世界范围内已经处于最高比例之列，2004年6月达到90％2。我国直接融资与间接融资比例严重失衡，制约了经济持续协调健康的发展。由于近几年来股市持续低迷，企业通过发行股票和债券的直接融资，占银行贷款的间接融资的比重从2000年的12.17%下降到2003年的4.27%，大大低于发达国家50%以上的比例3。而按照金融运行的一般规律，短期资金需求主要靠银行贷款，即间接融资的办法予以解决；长期资金的需求主要靠发行股票和债券等直接融资的方式来解决，这样可以避免用短期资金来源解决长期资金需求的种种弊端和风险。然而，目前我国的现状却是，90%的长期资金需求都是通过商业银行以间接融资渠道解决的。与此同时，商业银行的资产来源又是以短期资金为主，从而产生了短存长贷引发的流动性问题，蕴藏着潜在的金融风险。所以从宏观层面看，间接融资比例过高，社会融资会过多依靠银行体系，风险过高集中于银行体系，会导致全社会资产负债率进一步恶化，加大金融业总体风险，不利于整个社会金融结构的改善。而从微观层面看，在每一轮宏观紧缩的背景下，由于企业自有资本金严重不足，缺乏完善的直接融资渠道，往往出现企业流动资金紧张，大量的企业经营风险转嫁给银行体系，使宏观调控的效率和效果大打折扣。特别是近年来，由于多方面因素的影响，商业银行信贷期限结构错配问题进一步加剧，储蓄资金使用效率下降，随着市场经济的深入发展，一些新产生的金融风险正在积聚。这要求我们要尽快放松一些不必要的政策限制，推动金融体制和金融产品创新，在金融业分业经营的制度框架下，引导资金的有序流动。面对这一现状，当务之急是要制定切实可行的政策措施，抓紧解决直接融资与间接融资比例失调的矛盾，从我国目前的实际情况出发，允许商业银行投资设立基金管理公司，是解决融资格局失衡、适应市场经济发展的一种比较现实的选择。一方面，通过商业银行设立的基金管理公司所发起的基金，可以有效分流储蓄资金，提高资金配置效率，适当降低间接融资的比例；另一方面，通过商业银行设立的基金管理公司所发起的基金来购买次级债券、企业债券、资产支持证券等一些金融创新产品，支持企业发行股票、债券等，逐步提高直接融资的比例，有利于培育合格的机构投资者，促进合规资金入市，促进直接融资和间接融资协调发展，健全货币政策的传导机制。同时，有利于协调金融市场发展与商业银行深化改革之间的关系，实现商业银行业务的多元化发展，有利于改变商业银行单一的存贷款利润结构，增强其发展活力。通过设立基金管理公司，商业银行不仅可以有效避免直接融资欠发展带来的不利影响，而且还可以通过资本投入分享直接融资加快发展的成2中小企业融资，经济科学出版社3直接融资比例过低易触发金融风险，金融界上海理工大学毕业设计（论文）5果，有利于提高商业银行的国际竞争力。1.3中小企业在我国经济中的地位及其重要性由于中小企业在各国占有相当重要的地位，所以不少国家如此形容中小企业，例如德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”，日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”，而美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”来表示中小企业对本国的经济发展具有多么重大的意义。1.3.1中小企业在我国经济中的重要地位无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的97%—99.7%，就业占55%—78%，GDP比重占50%以上，出口总量占40%—60%。自从1978年我国实行改革开放以来，中小企业得到了迅速发展，中小企业在中国经济中占有十分重要的位置。目前，在全国工商注册登记的中小企业人约有800万家以上，中小企业占全部企业总数的99%，中小企业工业总产值和实现利税分别占全国的60%和40%左右。1997年在全国独立核算工业企业当中，中小企业有近50万户，占全国工业独立核算企业的98.5%，实现的工业产值占独立核销工业总产值的60%；产品销售收入占产品销售总收入的57%；利润总额占30%。目前在食品、造纸和印刷行业产值的70%以上，服装、皮革、文体用品、塑料制品和金属制品行业的产值的80%以上，木材、家具行业的产值的90%以上都是由中小企业创造的。在流通领域当中中小企业占全国零售网点的90%以上，中小企业提供的城镇就业机会、就业岗位占到了75%，近几年，每