投资银行组织结构

投资银行组织结构投资银行组织形态•合伙制投资银行–直接经营、信誉较高无披露义务、无限责任如G&S公司1999年–资金实力受到限制–重大决策需要所有合伙人的同意–合伙人对企业债务承担连带无限责任–组织关系的不稳定性–缺少人才投资银行组织形态•公司制投资银行–集资功能：资本集中的有限制度–治理结构：所有权和经营权的分离–股权激励：公司内各利益主体的牵制和有效激励手段的形式促进了管理水平的提高–法人：公司法人对财产权的形式具有永续性–财务信息和经营活动公开投资银行组织形态•金融控股公司–在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显的在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同–现代公司制的范畴，金融业实现全能化的一种组织制度–集团控股，联合经营–法人分业，规避风险•P38表3-1投资银行的组织结构•投资银行的组织结构是其各种构成要素得以相互依存、相互作用，从而发挥其功能的有机系统载体，是其承销、并购、咨询和资产管理等业务拓展的内在保障。•一个灵活的组织结构常常因业务、规模及战略目标的不同而灵活调整，并随着技术进步和市场环境的变化而不断改进，以提高组织的效率，增强其市场竞争力投资银行的外组织结构•投资银行的外组织结构是指投资银行与其他金融机构、企业组织之间相互协作、相互依赖所形成的组织态势，是投资银行组织结构的一个重要组成部分•投资银行的外组织结构范围可大可小，其范围的大小主要取决于资本实力、发展战略和市场定位。在现代金融业竞争日益激烈的今天，投资银行的外组织结构状态可以是紧密的，也可以是松散•划分的意义–明确投资银行与其他机构之间的合作与竞争–确立投资银行的市场定位投资银行的外组织结构的分类•按产业组织层次的划分–核心层、基本层、卫星层和协作层•按行业层次划分–超级投资银行、主要投资银行、次级投资银行、区域性投资银行、专业性投资银行投资银行的外组织结构分类（1）•超大型投资银行（BulgeBracketFirms）：在规模、市场实力、客户数目、客户实力、信誉等方面均达到一流的水平。•大型投资银行（MajorBracketFirms）：也是从事综合性的投资银行业务，但在资本规模、信誉、实力等方面均低于特大型投资银行。•次大型投资银行（Sub-majorBracketFirms）：是指那些以本国金融中心为基地，专门为某些投资者群体或较小的公司提供服务的投资银行。投资银行的外组织结构分类（2）•地区性投资银行（RegionalFirms）：是指专门为某一地区投资者和中小企业及地方政府机构服务的投资银行•专业性投资银行（SpecializedFirms）：通常被称为投资银行界的“专卖店”，专门从事某一或某些重要领域的业务，发挥竞争优势。•商人银行（MerchantBank)：这里的商人银行与英国的“商人银行”概念不同，它是指专门从事兼并、收购（Merget&Acquisition）与某些筹资活动的投资银行，这类投资银行有时也用自有资金购买证券。投资银行的内组织结构•投资银行的内组织结构，是其组织结构的重要组成部分•指一家独立的投资银行自身或者金融控股集团中主体投资银行的组织结构状态，主要包括决策层结构、职能部门结构、业务部门结构和区域结构等四个方面美林的组织结构•突出以客户为中心•内部管理强调内部监控和风险控制•决策管理强调集中统一•激励工具多元化、激励层次多样化和激励目标长期化MerrillLynch的部门设置•美林–最高决策：管理委员会–内部管理：•稽查部、财务部、法律部、风险管理部、人力资源部–业务管理：•1997年，按服务的客户划分为：美国私人客户部、国际私人客户部、资产管理部、公司与机构客户部–营运总监负责制•按地域分为欧洲、中东及非洲地区、亚太地区、澳大利亚及新西兰地区、拉丁及加拿大地区、日本地区等6个Morgan的部门设置•Morgan–最高决策：管理委员会–内部管理•稽查部、财务部、法律部、风险管理部、人力资源部–业务管理•首先按业务分为证券部、资产管理部和信用服务部；再按每一个具体业务分为：个人客户部与机构客户部–按地域分为欧洲、中东及非洲地区、亚太地区、澳大利亚及新西兰地区、拉丁及加拿大地区、日本地区等6个，直接向委员会负责Morgan和MerrillLynch的组织模式比较股东大会董事会管理委员会职能线产品线内部管理业务管理地区线按具体职能划分部门（稽查、法律、财务、风险管理、人力）美林模式Morgan模式按地区设立附属公司美林模式Morgan模式营运总监直接设立附属公司按客户划分业务管理部门按客户与产品交叉设立业务部门BUSINESSSCOPEANDORGANIZATIONcitigroupGlobalConsumerGroupCitibankingBranchbasedbankingbusinesswith28millioncustomeraccountsin46countriesCardsCitigroupisbyfartheworld’slargestcardcompanywith97millioncardsinforceCitifinancialConsumerfinancebusinessservesmiddle-incomefamiliesPrimericaFinancialServicesLeaderinindividualtermlifeinsuranceTravelersInsuranceLife&Annuity,propertyandcasualtyGlobalCorporate&InvestmentBankCitibank-Commercialbanking-TransactionservicesSalomonSmithBarney/NikkoSalomonSmithBarney/ShrodersSalomonSmithBarney-InvestmentBanking-FixedIncome-Equities-PrivateClient-ResearchGlobalInvestmentManagement&PrivateBankingGroupSSBCitiAssetManagementGroup-Mutualfund-Portfoliomanagement-UnitinvestmenttrustsCitibankPrivateBank-100officesin58citiesand31countriesforhighnetworthclients-Designingtrustandestateplans-Managingcustomportfolios-HedgingFXexposure-Structuringderivatives-Financingacquisitions(e.g.asportteam)GlobalRetirementServices-Pensionadministration-Citistreet-CollegesavingplanSource:CitigroupCitiGroup的新形象•提高服务质量和以客户为中心作为银行的长期决策，树立忠诚于客户的形象；•把技术创新和大胆决策作为提高竞争力的手段，树立科技与成长性的形象；•根据不断变化的环境制订实施正确的战略与计划，树立从不落伍的形象；•把建立有效的风险管理体系作为银行安全经营的基础，始终坚持银行经营国际化的发展战略，树立安全、开放的形象；•把聘用、留住优秀人才作为银行一贯的基本政策，树立卓越的品牌形象。中国：金融控股公司•介于分业和混业的“第三条道路”•金融控股公司的“分业经营，股权集中”模式–分业经营的制度框架和金融控股公司组织形式，能发挥金融集团综合经营优势，又能在不同业务间形成“防火墙”–有利于银行业的集团化改造和综合经营，而且也有利于产业资本和金融资本的融合•具备多种运营方式，包括投资管理型控股与经营型控股等，为我国金融体系向混业经营奠定基础中国的金融控股公司•金融机构形成的控股集团–《商业银行法》规定：商业银行不能投资非银行金融机构（不包括在海外投资注册的一些非银行金融机构）–中信控股：以CITIC为基础–平安控股：以保险业为主体–光大控股中国的金融控股公司•产业资本形成的控股集团–山东电力–海尔集团：全资海尔财务公司，鞍山信托、青岛商业银行控股，长江证券第一大股东，与纽约人寿建立寿险公司–德隆集团–宝钢集团、招商局集团、红塔集团、希望集团、华能集团、华侨城集团等中银国际的投资银行服务第20页股本资本市场债券资本市场投资银行企业融资、收购兼并固定收益项目融资、债券市场运作股票销售与交易证券销售、经纪及衍生产品交易资产管理强积金、委托基金管理及托管中银国际亚洲中银国际证券(北京)中银国际英国中银国际证券有限责任公司中银国际融资中银国际资产管理中银集团信托人中银国际直接投资管理中银国际英国保诚资产管理中银国际英国保诚信托中银国际证券（香港）中银国际研究中银国际新加坡中银国际控股有限公司中国金融控股公司组织结构图投资银行部门设置•证券承销部（公司融资部）•项目融资部•私募证券部•兼并与收购部•经纪业务部•货币市场部•风险管理部•资产管理部•风险资本部投资银行的机构设置•投资银行管理层•投资银行业务部门•投资银行职能部门•投资银行风险控制部门投资银行的业务模式•总部集中模式•地域分工模式•行业分工模式•业务分工模式•职能分工模式•复合分工模式投资银行的人力组织•工作特点–专业性强：专业面宽、专–责任感：承诺，责任–报酬高，强度大•素质和能力要求–道德素质：诚实、守信、守法、公平–业务素质：P47–能力素质投资银行的人力组织•激励机制–鼓励计划–福利计划–在职培训作业：案例分析•花旗银行的全能化P31-33•结合中国当前的金融控股公司（举例分析）的发展状况，分析中国投资银行模式的发展。（题目自拟，3000字以上，1-3人一组）