矿业权评估准则与原指南比较及评估有关问题处理

2020/1/201刘和发北京山连山矿业开发咨询有限责任公司Tel：[phone]Fax：[phone]E-mail：[e-mail]矿业权评估准则与原指南比较及评估有关问题的处理2009年全国矿业权评估师及从业人员继续教育培训2020/1/202矿业权评估准则与原指南的主要差异《中国矿业权评估准则》体系▲“体系文”体例（树枝/活页结构）基本准则、技术规范、应用指南、指导意见四个层次组成▲不同层次效力不同△基本准则是必须遵守的强制性执行的行为准则基本准则包括CMV20000-2007评估师职业道德基本准则和CMVS00001-2008矿业权评估技术基本准则△技术规范是非强制性技术要求，但是最佳优化的方案，强烈建议采用△应用指南是对不同评估目的的特殊要求、重要事项进行专门的约定，是最常用的方法，积极建议采用△指导意见是针对矿业权评估业务中的某些具体问题的指导性文件，主要是帮助理解的解释、如何运用的说明、具体操作的办法等，属于在行业内的一般做法，建议采用2020/1/2032007年发布2008年8月1日发布9个2008年底定稿待发布9＋1个2020/1/204矿业权评估技术基本准则（CMVS00001-2008）●关注要点◎评估业务分为价值评估和价值咨询价值咨询业务，包括对价值进行了解的业务；评估程序受限且所受限制对评估结论构成重大影响，报告出具前未能排除或未能完全排除限制，视同价值咨询业务，可出具限制使用性质的价值咨询报告。价值咨询报告及其结论作为参考依据的适用性不同于价值评估报告的评估结论。◎评估结果与交易价格不同原验收稿的不同评估目的的评估价值不同，因意见较多，进行了隐含处理。◎引用专业报告的责任对引用专业报告的参数是否对其合理性负责？可能与《矿业权评估管理办法（试行）》（部国土资发〔2008〕174号）的第十条不一致）本款是从保护执业者角度对评估结论使用者的提醒或强调。实际上，任何中介行为只能对其行为的过程负责，而不能对其所媒介的双方最后决断的后果负责2020/1/205矿业权评估程序规范（CMVS11000-2008）●关注要点◎八项评估程序必须完整履行，不得删减；每项程序内容的繁简程度可以根据评估业务性质和复杂程度等因素确定。◎尽职调查原指南是现场勘查。现准则尽职调查可以通过核查、现场勘查、函证、询问、座谈等方式进行。尽职调查的具体内容，需要根据评估业务性质、评估对象的勘查开发阶段、拟选用的评估方法等情况而确定。（对某些评估对象或委托人有要求的，可以不采用现场勘查、采用其他替代方式。）◎评估结论的合理性，在很大程度基于评估程序，而不是水平高低。结论合理性基于：恪守执业道德、执业胜任能力、合理程序2020/1/206矿业权评估业务约定书规范（CMVS11100-2008）●关注要点◎业务约定书的实质是经济合同◎本规范规范的主体是评估机构（权责主体），评估师也应遵守本规范的要求◎偏离条款：价款（政府采购性质的）评估业务，其委托书及其他类似书面文件，视同评估业务约定书。但应明确评估业务基本事项（可不在委托书中明确）。2020/1/207矿业权评估报告编制规范（CMVS11400-2008）●关注要点◎两种业务类型→两种报告类型：评估报告和咨询报告了解矿权价值，不能用于产权交易、工商登记、融资等用途报告格式与内容规范,基本维持原指南要求◎准则中的附件包括附图（原指南附件与附图并列）◎两名评估师签字（与原指南要求所有评估人员签字不同）签字要求是从厘定责任的界限角度考虑（评估师负责、机构承担连带责任）。签字指评估报告责任人签章页（摘要和正文）签字，评估附表未要求必须签字按《国土资源部关于规范矿业权评估报告备案有关事项的通知》（国土资发〔2008〕182号），价款评估报告应附签字的评估人员（评估师、其他专业人员）的自述材料，其是从胜任能力角度考虑。不能混淆报告责任人，辅助评估师工作的其他专业人员并不对出具的报告承担责任目前有的省份审查、备案报告时要求所有附表签字2020/1/208矿业权评估报告编制规范（CMVS11400-2008）●问题◎评估报告名称问题未能解决或未做统一规定报告名称一般为：勘查项目名称或矿山名称＋探矿权或采矿权＋评估报告是否加简要行政区划，探矿权是按现有工作程度还是按申请矿权阶段，采矿权是否包括矿种等。◎难以执行的条款1.5评估程序受到限且无法得出合理结论，可拒绝出具报告（在履行业务约定书时）。按合同法，应终止业务约定书，在此前提下才可不出具报告。履约（履行合同）但拒绝出具报告，可能与合同法抵触2020/1/209收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）1目的2适用范围3定义4应用程序5勘查成本效用法6地质要素评序法7附则成本途径评估方法规范（CMVS12200-2008）1目的2定义3应用前提条件4应用程序及基本要求5折现现金流量法6折现剩余现金流量法7剩余利润法8收入权益法9折现现金流量风险系数调整法10附则市场途径评估方法规范（CMVS12300-2008）1目的2适用范围3定义4市场途径评估方法5可比销售法6单位面积探矿权价值评判法7资源品级探矿权价值估算法8附则粗估法2020/1/2010矿业权评估方法适用范围示意图预查普查详查勘探建设生产地质要素评序法勘查成本效用法（高风险矿种圈定控制矿体）折现现金流量法折现剩余现金流量法折现现金流量风险系数调整法（稳定沉积型矿种的大中型矿床背景区）成本途径收益途径剩余利润法收入权益法市场途径粗估法可比销售法采矿权探矿权（勘查空白地）2020/1/2011收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）与原指南相比，本规范主要变动：（方法）◎折现现金流量法（DCF法）计算模型略有变动（增加了无形资产和其他资产投资的流出项）；（开发投资的合理报酬包含在折现率中，与原指南一致。）在DCF法现金流构成的基础上，扣减开发投资合理报酬，新增了折现剩余现金流量法（DRCF法）；在项目净利润的基础上，扣减开发投资合理利润，将原收益法修改为剩余利润法；原收益权益法更名为收入权益法；原现金流量风险系数调整法更名为折现现金流量风险系数调整法；取消了约当投资－折现现金流法。2020/1/2012收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）与原指南相比，本规范主要变动：（参数）◎折现系数计算与原指南有区别。本规范将收益视同期末点发生折现到评估基准日时点。如2008年9月30日为评估基准日时，2008年折现系数［1/(1+i)3/12］（原指南为［1/(1+i)(1-1)］）2009年折现系数［1/(1+i)(1+3/12)］（原指南［1/(1+i)(2-1)］）对生产矿山及改扩建矿山采矿权评估时，在评估价值计算表中，应单列一列“评估基准日”，以摆放“固定资产净值”或“利用原有固定资产”，该列折现系数［1/(1+i)0］＝1（原指南起始年折现系数为1，“固定资产净值”或“利用原有固定资产”可合并在起始年列中）。对生产矿山，流动资金投入时点也应放在“评估基准日”列（新建矿山及改扩建矿山矿业权评估流动资金投入时点仍放在建设期末时点——与技术经济评价一致）。2020/1/2013收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）与原指南相比，本规范主要变动：（参数）◎投资确定利用设计文件资料时，注意时效性及口径，投资价格水平存在较大差异或投资口径不同，投资明显不合理时，可类比进行调整或重新估算（与原指南类同）。利用生产矿山财务会计报表资料时，不包含与矿业权价值无关的固定资产（原指南不包括矿山企业办社会资产、不良资产和“沉没”资产，两者范围不同）；已提足折旧仍在用的固定资产(账面净值为零)、账外(盘盈)固定资产以重估现值计入；关注固定资产与企业采用的折旧方法关系。（理论上应如此，也是对评估师专业胜任能力的要求，但对不具备整体资产评估条件的矿业权评估机构操作难度较大）2020/1/2014收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）与原指南相比，本规范主要变动：（参数）◎投资确定更新资金投入（房屋建筑物和设备），当预计固定资产市场价格水平不会发生较大变化时可采用不变价原则估算（原指南采用不变价原则估算）；对于固定资产市场价格水平变化较大的，应考虑合理调整（实际上，预测调整仅是理论意义、评估实务及技术经济界均不采用预测调整），否则，应将其作为重大假设在评估报告中予以披露。（同样地，评估计算期内估算价格、成本费用等是采用不变价原则还是可变价——预测调整？采用不变价原则是否要披露？）2020/1/2015收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）与原指南相比，本规范主要变动：（参数）◎投资确定土地使用权：通过出让、转让或其他方式方式取得的土地使用权，取得时间短、且土地市场价格变化不大时，可以其账面价值（摊余价值）确定；价格变化较大时，参考土地使用权市场交易价格或参考部颁布的工业用地最低出让价标准或者当地国土资源主管部门颁布的同用途、同级别土地的基准地价标准估算。（无形及其他资产的）摊销年限参考（?）会计摊销方法确定，当摊销年限长于评估计算年限时，以评估计算年限作为摊销年限。对价款评估，考虑到折现率口径（沿用部原发布的折现率时投资是不含征地费用的），可以不考虑土地使用权（合理剔除征地费用）。此处“评估计算年限”应为“矿山服务年限”。会计摊销年限应按法定年限——土地出让年限或经济寿命年限——矿山服务年限确定。实际上，二级市场矿业权评估折现率如果是沿用价款评估的折现率，此时如计入土地使用权，可能存在口径不匹配问题。2020/1/2016收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）●注意问题：◎除追溯型时点评估基准日（如诉讼目的）外，现在时点评估基准日的评估报告，评估基准日后、评估报告出具日前已知晓的影响评估价值的期后事项（如税率、利率调整等），应在评估计算过程中直接处理（也方便评估计算和评估结论的使用）。（期后事项包括披露的、调整的两个方面，诸如明确实施的税费，是期后发生的，是收益途径评估要考虑的，属披露事项，不属于调整事项。）◎评估中，不含评估基准日前发生的地勘投资、矿业权价款或交易价格及其相关费用等矿业权购置支出原因：矿业权购置支出是构成评估价值的基础（见下图），就矿权项目系统现金流而言，矿业权购置支出实际已包含其中。如果评估模型现金流出中包括矿业权购置支出，其评估结果不是评估对象的价值，而是相对于评估基准日前发生的矿业权购置支出的增加值）。实务中存在的问题：对由企业出资勘查完成的矿权收取价款，有要求将企业勘查出资作为投入纳入现金流出评估，评估结果作为价款。评估结果实质不是矿业权价值，而是矿业权价值减企业勘查出资，这种分割价款方式存在未考虑企业勘查出资合理回报问题。2020/1/2017矿业权价值内涵（价款评估）矿业权价值＝矿权投资＋矿权投资收益＋矿产资源所有者权益矿权投资(购置成本)开发投资经营成本税金及附加开发投资收益矿权投资收益资源所有者权益矿业权价值＝项目现金流入（销售收入等）－开发投资－开发投资收益(DCF法在折现率中考虑)－经营成本－税金及附加2020/1/2018折现现金流量法（DCF法）●适用范围、模型及折现率口径等与原指南相同，但流出项目包括无形资产投资（含土地使用权）和其他资产投资（非价款评估）（价款评估又做了特别约定——可不考虑）。●考虑到抵扣的设备进项增值税回收问题（设备投资中含进项增值税、且进项增值税流出和流入发生时点不同），在现金流入中应增加一行“回收抵扣设备进项增值税”。●折现率包含无风险报酬率和风险报酬率，矿产开发投资的合理报酬包含在折现率中。《矿业权评估参数确定指导意见》给出了本模型折现率区间（无风险报酬率＋风险报酬率）。按《矿业权评估参数确定指导意见》，无风险报酬率可根据5年期存款利率或长期国债利率（距基准日最近日期发行或最近几年发行国债）。考虑现银行存款利率较低，二级市场评估采用风险加和法确定折现率时，为与价款评估折现率协调，建议采用利率相对较高的长期国债利率。