第四章 资产负债表分析

第四章资产负债表分析第一节资产负债表分析的目的与内容第二节资产负债表水平分析第三节资产负债表垂直分析第四节资产负债表项目分析第一节资产负债表分析的目的与内容一、资产负债表分析目的揭示资产负债表相关项目的内涵了解企业财务状况的变动情况及变动原因评价企业会计对企业经营状况的反映程度评价企业的会计政策修正资产负债表的数据二、资产负债表分析的内容资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表趋势分析资产负债表项目分析第二节资产负债表水平分析资产负债表水平分析表的编制资产负债表变动情况的分析评价资产变动的合理性与效率性分析评价资产负债表变动原因的分析评价资产负债表水平分析的目的---从总体上概括了资产、权益的变动情况，以便对资产负债表的变动原因作出解释资产负债表水平分析表的编制---水平分析法，将资产负债表各个项目报告期数与选定的标准进行比较某项目变动额=该项目报告期数-该项目基期数某项目变动率=该项目变动额/该项目基期数×100%某项目变动对总资产额的影响=某项目的变动额/基期总资产额×100%一、资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析表二、资产负债表变动情况分析（一）资产规模与变动分析1．分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产规模的变动状况2．发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目3．分析评价资产变动的合理性与效率性（＊）4．分析评价资产变动的根本原因（＊）5．注意分析会计政策变动的影响资产规模变动应与所有者权益变动相适应（二）筹资（权益）规模及变动分析1．分析权益规模的变动状况以及各类、各项筹资规模的变动状况2．发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目3.注意评价表外业务的影响三、资产变动合理性和效率性分析对总资产变动情况进行分析，不仅要考察其增减变动额和变动幅度，还要对其变动的合理性与效率性进行分析对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业产值、营业收入、利润和经营活动现金净流量等指标只有增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的幅度大于增资的幅度,表明企业资产利用效率的提高,形成了节约资金。有效率的情况:1.增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时增资(或不增资)，但增资的幅度小---企业资产利用率提高，形成资金相对节约。2.增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时减少资产---资产利用效率提高，形成资金绝对节约和相对节约。3.产值、收入、利润、经营活动现金净流量持平，减少资产---资产利用效率的提高，形成资金的绝对节约。4.增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时增资，且增资幅度大---资产利用效率的下降。无效率的情况:5．减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时，资产不减或减资幅度小---资产利用效率的下降。6．减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时增资---资产利用效率会大幅度下降。四、资产负债表变动原因分析负债变动型负债变动→资产变动追加投资变动型股本变动→资产变动经营变动型盈余公积→资产变动股利分配变动型未分配利润→资产变动如果本期未分配利润少于上期,企业本期经营不一定亏损资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100700300100100总计10001200总计10001200表4-1负债变动型单位：万元资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500500100100总计10001200总计10001200表4-2追加投资变动型单位：万元资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500300300100总计10001200总计10001200表4-3经营变动型单位：万元资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500300100300总计10001200总计10001200表4-4股利分配变动型单位：万元第三节资产负债表垂直分析一、资产负债表垂直分析的目的编制资产负债表垂直分析的目的：1.分析评价资产结构变动情况及变动的合理性2.分析评价权益结构变动情况及变动的合理性3.分析评价资产结构与资本结构的适应程度资产负债表垂直分析表的编制的步骤：1.计算资产负债表各项目的比重某项目的比重=该项目金额/资产总额×100%2.计算各项目比重的差异某项目比重的差异=该项目报告期比重-该项目基期比重资产负债表垂直分析可从静态和动态两方面分析：静态分析---以本期资产负债表为分析对象，分析评价其实际构成情况动态分析---将资产负债表的本期构成与选定的标准进行对比分析二、资产负债表结构变动情况的总体分析资产负债表结构变动情况的分析评价可从资产结构分析评价和资本结构的分析评价两大方面进行（一）资产结构的分析评价1、从静态角度分析企业资产的构成情况，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价2、从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性作出评价（二）资本结构的分析评价1、从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性2、从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对企业资本结构的稳定性作出评价三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析（一）资产结构的具体分析经营资产与非经营资产流动资产与固定资产适中的固流结构政策保守的固流结构政策激进的固流结构政策流动资产内部结构---分析流动资产结构，可以了解流动资产的分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力见下页流动资产分为:正常需要量、保险储备量．额外储备量1．适中的固流结构政策特点：流动资产＝正常需要量＋保险储备量报酬和资产风险一般2．保守的固流结构政策特点：流动资产＝正常需要量＋保险储备量＋额外储备量报酬和资产风险较小3．冒险的固流结构政策特点：流动资产＝正常需要量＋少量保险储备量报酬和资产风险较大流动资产变现能力强,资产风险小（二）负债结构具体分析进行负债结构分析时要考虑的因素：1．负债规模2．债务偿还期限3．负债成本4．财务风险5．经济环境6．筹资政策典型负债结构分析评价：负债期限结构分析评价负债方式结构分析评价负债成本结构分析评价分类后分别计算其比重，再进行比较分析（三）股东权益结构具体分析进行股东权益结构分析时要考虑的因素：1.股东权益总量2.企业利润分配政策3.企业控制权4.权益资金成本5.经济环境股东权益结构分析评价：将股东权益各项目分类为投入资本、直接计入股东权益的利得和损失、留存收益，然后分别计算其比重，再进行比较分析四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价保守结构稳健结构平衡结构风险结构保守结构特点:企业全部资产的资金依靠长期资金来满足流动负债=0流动资产临时性占用流动资产非流动负债永久性占用流动资产所有者权益非流动资产结果:企业风险极低资金成本较高筹资结构弹性弱企业很少采用稳健结构特点:用一部分长期资金满足流动资产的资金需要流动资产流动负债流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流动资产非流动负债非流动资产所有者权益结果:企业风险较低负债成本相对较低资产结构和资本结构具有一定的弹性企业普遍采用平衡结构特点:流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足流动资产=流动负债流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益结果:企业风险均衡(中等)资本成本均衡(中等)存在潜在的风险只适合成长性较好的企业风险结构特点:以流动负债满足部分长期资产的资金需要流动资产流动负债流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益结果:财务风险较大负债成本最低存在“黑字破产”的潜在风险企业很少采用较高均衡极低低均衡高资产与权益对称结构（正常经营企业）第四节资产负债表项目分析一、主要资产项目分析（一）货币资金货币资金分析应关注:分析货币资金发生变动的原因货币资金的持有数量是否合适货币资金发生变动的主要原因：（1）销售规模的变动（2）信用政策的变动（3）为大笔现金支出做准备（4）资金调度（5）所筹资金尚未使用货币资金持有量的影响因素：（1）企业货币资金的目标持有量（2）资产规模与业务量（3）企业融资能力（4）企业运用货币资金的能力（5）行业特点（6）企业负债结构（二）应收款项应收账款对应收账款的分析，应从以下几方面进行：1.关注企业应收账款的规模及变动情况企业应收帐款变动的原因：应收帐款其他应收款企业销售规模变动企业信用政策变动会计政策和会计变更的影响如果应收帐款增长与营业收入增长和现金增长相适应，表明应收帐款占用相对合理应收帐款会计政策:会计估计变更的原因:应收账款的确认采用总值法还是净值法坏账损失的处理采用备抵法还是直接转销法计提坏账准备的基础是只包括应收账款，还是把其他应收款、应收票据也包括在内计提坏账准备的比率，按什么标准进行会计估计的基础发生变化取得了新的信息、积累了更多的经验会计估计的随意性象屿股份6000571.这种变更可能对企业2009年度财务报表哪些项目有影响？2.这种变更背后的可能原因是什么？3.与格力电器、海尔坏帐准备计提比例进行比较、评价2.考查应收帐款有无真实的贸易背景3.考查应收帐款的质量4.要特别关注企业是否有应收帐款巨额冲销行为注意企业会计期末突发性产生的与营业收入相对应的应收账款帐龄分析对债务人构成分析：行业构成、区域、所有权性质、与企业的关系特别关注应收帐款中关联方应收帐款的金额与比例其他应收款分析时应注意的问题：⑴其他应收款的规模及变动情况既为“其他”，则与主营业务产生的债权比较其数额不应过大⑵其他应收款包括的内容⑶关联方其他应收款余额及帐龄⑷是否存在违规拆借资金⑸分析会计政策变更对其他应收款的影响其他应收款垃圾箱小项目中潜伏的大危机坏帐准备坏帐准备分析应注意问题:1.分析坏帐准备的提取方法、提取比例的合理性2.比较前后会计期间坏帐准备的提取方法、提取比例是否改变3.区别坏帐准备提取数变动的原因(三)存货分析存货的作用：储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；储备必要的产成品，有利于销售；适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本；留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。存货资产过多带来不利影响：■存货成本增加■存货占资金增多，市场风险加大存货的分析:1.存货规模和变动情况分析随着企业生产规模的扩大,材料和在产品相应增加是正常的,否则会影响企业生产的连续性;产成品应尽可能压缩到最低水平2.存货结构和变动情况分析存货结构指各类存货在总额中的比重材料存货应把它限制在能够保证再生产正常进行的最低水平上产成品存货必须压缩到最低限度在产品存货是由生产规模和生产周期决定的一个企业在正常情况下，其存货结构应保持相对稳定性3.会计政策变更对存货的影响分析（1）存货计价方法的影响不同的计价方法会导致不同的后果在实际工作中,一些企业往往利用不同的存货计价方法来实现其操纵利润的目的计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响先进先出法个别计价法加权平均法基本反映存货当前价值基本反映存货真实价值介于两者之间利润被高估基本反映真实利润水平介于两者之间（2）存货的盘存制度的影响存货可以采用永续盘存制和实地盘存制定期盘存制---反映的是存货的实有数量永续盘存制---反映的是存货的账面数量两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同造成的。3.期末存货价值的计价原则对存货项目的影响历史成本原则成本与可变现净值孰低法当按历史成本原则确定的存货低于可变现净值时，按两种方法确定的期末存货价值是一致的；当存货的可变现净值下跌至成本以下时，