加拿大矿业投资指南

加拿大矿业投资者法律指南多伦多TORONTODAVIESWARDPHILLIPS&VINEBERGLLP1FIRSTCANADIANPLACE,44THFLOORTORONTOONCANADAM5X1B1电话：[phone]传真：[phone]蒙特利尔MONTRÉALDAVIESWARDPHILLIPS&VINEBERGLLP1501MCGILLCOLLEGEAVENUE,26THFLOORMONTRÉALQCCANADAH3A3N9电话：[phone]传真：[phone]纽约NEWYORKDAVIESWARDPHILLIPS&VINEBERGLLP900THIRDAVENUE,24THFLOORNEWYORKNYU.S.A.10022电话：[phone]传真：[phone]在戴维斯，我们关注对客户来说最重要的问题，无论这发生在加拿大，还是在世界其他地区。而且我们一直在向最复杂的问题进行挑战。我们的力量来自我们的员工，他们经验丰富，凭借法律专长和商业洞察力来实现您的愿望。我们的价值实现标准只有一个：您的成功。目录目录前言加拿大矿业加拿大法律制度本指南1收购加拿大矿业股权尽职调查收购类型与矿业收购有关的其他考虑因素5期权和合营企业收购矿业权益的期权合营安排表1不同合营形式的比较11探矿权和采矿权采矿权的保护在加拿大收购采矿权采矿租约地上权税收与特许权使用费外国所有权限制金属和矿物勘探省级和特区矿业法律安大略省矿业法律摘要安大略省和魁北克省新远北立法省际之间的比较表2加拿大各地矿业立法比较表17特许权使用费概览特许权使用费类型法律和商业考虑加拿大证券法37资本市场矿业融资矿物资源项目披露标准多伦多证券交易所上市规定多伦多证券交易所创业板上市规定表3TSX矿业开采发行人上市最低规定表4TSX创业板矿业开采发行人上市最低规定41目录税务考量概述所得税采矿具体规定对非加拿大居民的特殊规定销售税及其他税矿业税和政府特许权使用费表52011年各省/特区公司所得税率一览表51环境和社会问题概览环境影响评估原住民权利环境许可和批文矿场关闭计划和财务担保气候改变—温室气体排放职业卫生与安全和劳工补偿65目录前言1前言加拿大矿业加拿大在全球矿业中处于领先地位。它是全球矿产和金属的最大产出国之一,每年产出超过60种矿产品。加拿大的主要工业矿物（冶金煤和碳酸钾）和金属（金、铁、钢、铅、镍、铝、铜、铀和锌）储量丰富。2010年,加拿大的碳酸钾产量全球排名第一,铀产量排名第二,铝和钛精矿产量排名第三,元素硫和镍产量排名第四,铂族金属产量排名第五。加拿大的矿业公司数量比全球任何其他国家都多。加拿大2010年的矿产总值超过410亿加元。加拿大矿业的成功不仅源于丰富的自然资源和一流的生产和加工能力,而且源自为支持该产业所设计的稳定而优惠的法律和税收制度。加拿大欢迎外商投资矿业,并为外商提供公平、开放和具有竞争力的环境。加拿大也是全球各地矿业勘探和开发公司的主要融资来源。多伦多证券交易所（以下称“多伦多证交所”）及其相关的初创企业交易所（以下称“多伦多证交所创业板”）（合称为“多伦多证交所集团”）联袂打造出全球最强大的国际矿业融资公开市场之一。•全球58%的矿业公司目前在多伦多证交所集团上市,使其成为全世界矿业公司的最大的聚集地；•从最基层的探矿公司到世界级生产商均包括在这些公司范围之内；•2010年,多伦多证交所集团新增208家矿业上市公司；•2010年,多伦多证交所集团上市的矿业公司通过股权融资方式共募集178亿加元资金,同期矿业公司在伦敦证交所创业板市场募集资金22亿加元,在伦敦证券交易所募集资金21亿加元,在澳大利亚证券交易所募集资金19亿加元；并且•2010年,多伦多证交所集团交易的矿业公司股票市值超过4160亿加元。多伦多证交所集团提供比美国更为灵活的监管,使得首次和后续上市流程的成本更低,并且具备专门的矿业公司上市标准。多伦多证交所的上市费用具有竞争力,且其上市规则对大型公司和小型公司均十分方便。多伦多证交所是通向北美流动资金池的门户,拥有数量众多的美国投资者群体,具备覆盖从微型股公司到大型跨国公司的各类企业的能力。由于加拿大拥有悠久的矿业历史和矿业金融市场的优势,加拿大还是矿业投资者和矿业公司所需的地质、环境、工程、法律、会计和其他专业服务的国际中心。加拿大法律制度加拿大是一个由联邦政府、十个省政府和三个特区政府组成的联邦制国家。根据加拿大宪法,联邦议会对于涉及加拿大全国的事务具有管辖权,例如：国际贸易、省际贸易、国防、港口、货币和广播电视。联邦议会也负责育空地区、努勒维特特区和西北特区,这些特区对当地事务享有某些自治权。此外,加拿大原住民行使有限的自治。加拿大十个省政府有权制订涉及财产、合同、自然资源、就业、土地使用和规划、教育、医疗保健和市政事务的法律。因此,加拿大多数商业性质的法律均系省级法律。虽然在其他管辖区域也可能存在一些与融资、证券发行和环境监管等事项相关的法律,但是矿业经营通常受矿产所在地的省级或特区法律管辖。此外,对诸如税收和环境等若干领域,联邦政府（与省政府和特区政府）实施重叠管辖。2本指南戴维斯律师事务所已经编写了《加拿大经商》指南,为有意收购加拿大公司或另行在加拿大经营企业的外国投资者就相关的重要信息提供综述。我们还编写了关于“加拿大企业并购”和“投资加拿大法”指南。这些指南请参见您也可以直接向我们索取指南副本。本“加拿大矿业投资者指南”是对上述指南的补充,并为有意通过收购加拿大矿业公司,或者通过收购和开发加拿大矿业物产等方式投资加拿大矿业的外国投资者提供更多信息。3收购加拿大矿业股权5收购加拿大矿业股权投资者可以通过各种不同类型的交易收购矿业股权。尽管法律和税务问题经常在选择合适交易方式过程中成为决定性因素，但一般而言，矿业股权的收购方式属于可以由买方和卖方谈判的事项。尽职调查•在收购任何矿业股权之前，买方必须进行彻底的尽职调查，以便：•确认矿产权和收购的其他资产的存在性和有效性，并确定可能存在的任何产权缺陷或产权负担；•确定买方可能需要履行的税收、环境、契约及其他责任。•确定卖方的控制权变更是否会造成任何不利后果，或是否需要获得任何政府或其他第三方同意；•对将予收购的资产所必要的地质、矿物、经营、会计和其他资料进行审查，从而确认买方对该资产的了解；•确定任何现有或待决诉讼或者其他此等潜在责任；•确定是否存在可能与买方相关的任何管理层或员工问题；以及•建立就购买协议中卖方声明和保证进行协商所需的资料库。•尽职调查可以在商业条款谈判和制备最终法律文件之前进行，或与之同步进行。如律师、会计师和矿业工程师代表其进行关键部分的调查也是常见做法。收购类型收购加拿大矿产股权通常可采取以下任一方式：(a)合营企业矿业合营企业协议是两方或多方融合资金和技术，以勘探、开发和经营矿业物产为目的而签订的协议。缔约方签订合营企业协议的主要目的在于分担矿产开发过程中的重大财务风险和经营风险。合营企业相关考虑因素详情参见下文“期权和合营企业–合营企业协议”一节。(b)勘探权和采矿权若一方有意勘探加拿大矿产，其必须根据相关的省级和特区矿业法律先行获取矿产的勘探权。一旦勘探计划顺利完成，有意在矿产上建设和开发矿场的任何一方必须获得采矿许可证及环境和其他许可证。勘探权和采矿权相关的加拿大矿业法律制度参见下文“勘探权和采矿权”一节。(c)收购现有矿产若公司拥有现有矿产，投资者可以通过资产收购方式直接从公司收购矿产，或者可以通过从现有股东处购买增发股份或现有股份的方式收购公司自身。6(i)收购流通股–在股权收购交易中，买方可通过收购公司全部流通股的方式收购一家矿业公司。买方可以用现金、其他财产、买方股份或前述的任意组合支付股份。如无相反约定，收购公司全部股份的买方将取得公司持有的所有矿权和公司拥有的所有其他资产，如库存、现金、设备和知识产权。买方还将取得公司因税收、环境和闭矿职责、供应合同、资源税以及员工工资和福利等事项而承担的所有已知或未知义务和债务。如被收购公司是上市公司，相关特别考虑因素参见下文“收购上市矿业公司”一节。(ii)收购增发股份–买方也可通过收购上市或非上市矿业公司增发股份的方式收购该公司股权。前述增发股份可根据下列要求公开发行：（a）招股说明书（一详细披露文件，披露与矿业公司及其所发售股份有关的所有重要事实）或（b）无需向买方提供招股说明书即可收购上市或非上市公司股份的豁免规定。关于加拿大无招股说明书发行股份的相关法律制度，参见下文“私募股权收购”一节。(iii)收购上市矿业公司–若矿产为加拿大上市矿业公司所有，则投资者可以通过各种并购交易方式收购该公司，例如公开竞标收购方式和要约方式。若目标公司为加拿大证券交易所上市公司，即使该等交易不构成证券法意义上的竞标收购，获得股东批准可能是必要的。有关收购上市公司的法律和其他问题的详细总结，请参考戴维斯“加拿大企业并购”指南。(iv)资产收购–在资产收购交易中，买方收购若干部分、绝大部分和全部公司资产。例如，买方可以谈判协商仅收购单一矿产的相关矿产权、设备和其他资产，而卖方公司的所有其他资产和债务仍旧归卖方公司所有。买方可以用现金、买方股份或其他形式的对价支付股权(d)选择收购资产或收购股份在决定是收购矿业公司股权还是收购该公司特定矿业资产时，买方必须考虑许多重要因素。在许多情况下，选择收购资产还是收购股权取决于商业考量而非严格的法律要求。例如，若卖方既拥有可供出售的矿产又拥有其它资产但卖方有意保留其它资产，则应优先考虑收购资产。若公司拟出售全部资产，则缔约方可能倾向于收购股份，因其更为简便。收购交易的架构由缔约方协商决定，且以下的商业、税务和法律问题将影响其决定。税务问题《加拿大所得税法》（以下称《税法》）限制收购卖方全部或绝大部分矿产资源的买方公司抵扣卖方的各种开发和勘探费用。该规定也适用于公司的控制权变更。因此，在决定是通过出售股份还是出售资产来实现矿业企业的出售时，这些费用的可转让性通常并非相关考虑因素。卖方通常会优先考虑出售股份而非公司资产。卖方出售股份的主要优点在于出售的任何收益毫无疑问会作为资本利得纳税，而加拿大税法规定对此减半征税。买方通常会优先考虑购买公司资产。其对买方而言的主要优点在于：企业资产一般会按照更高的课税价格收购，且买方有权获得更高的资本资产折旧抵免。此外，资产收购方通常不会承担卖方过去的纳税义务。而且，尽管出售的资产可能需缴纳零售税或土地转让税，但此等税项通常不适用于矿业企业的大部分资产。尽管买方享有税收优惠，但一般认为，对股权出售有利的非税务考虑因素比买方因收购企业资产而可能享有的税收优惠更为重要，因此，多数加拿大矿产企业的出售结构均采取股权出售。关于与加拿大矿业公司通常相关的税务考虑因素的详细探讨，参见下文的“税务考量”既有责任一般情况下，资产买方将仅承担其在与卖方谈判过程中同意承担的责任。然而，即使买方和卖方之间已经就所收购的资产和债务的限制达成一致，按照法律规定买方可能仍需承担某些责任或义务。例如，依照环境法规定，矿产的卖方仍应承担出售之前既有的环境义务，而矿产买方则应承担任何历史原因导致的环境责任，即使这些责任由前任业主所造成。此外，依照多数省份的省级劳动法，买方在特定情形下可以被视为卖方的继任雇主，因此对集体合约和其他员7工负有责任。尽管存在这些例外，买方通常会倾向采用收购资产这一最简单方式，以避免不必要的卖方责任。股东批准对于公司出售、出租或置换其正常业务经营所需以外的全部或绝大部分财产，多数加拿大公司法均要求取得股东批准。该等法律还规定持异议股东有权取得其所持股份的公允价值。若公司出售其绝大部分财产且出售方公司有多位股东，则缔约方必须慎重考虑适用该等要求的可能性。简便性一般情况下，股权出售比资产出售更易完成。为完成资产出售，卖方必须向买方转让每项资产。很多情况下，这一点仅需履行少量法律手续即可按资产购买协议规定达成。但是，对于