胶合板期货基础知识

胶合板期货李科目录一．胶合板概述二．胶合板生产、贸易与消费概况三．影响胶合板价格变动的主要因素四．胶合板期货合约及相关制度五．胶合板期货交割注意事项一、胶合板概述胶合板是由木段旋切成单板或由木方刨切成薄木，再用胶粘剂将纤维方向互相垂直的相邻层单板胶合而成的多层板状材料。2012年我国人造板产量为2.86亿立方米，其中胶合板产量达到1.42亿立方米，市场规模超过3000亿。近年来，随着我国房地产市场快速增长，胶合板的消费量出现大幅增长，未来胶合板的需求量有望进一步扩大。在进出口方面，我国胶合板常年保持出口大于进口的态势，2012年，胶合板进口量约18万立方米，而出口量达到了1003万立方米。刨花板7%胶合板50%其他21%纤维板22%按工艺按用途按厚度胶合板单板家具用12mm-24mm复合板建筑用层积板车船用细木工板其他胶合板的分类细木工板是胶合板第二大子品种，用胶量最少，标准化程度最高，15与18mm厚度占70%，超400亿元。产业链涉及范围广8木材种植木材流通木材初加工胶合板制造胶合板流通胶合板销售林农木材经销商运输商木材加工商胶合板生产商胶制造商运输商胶合板经销商家具、装修等下游制造商胶合板终端销售商二、胶合板生产、贸易与消费概况（一）我国胶合板生产概况（二）我国胶合板贸易概况（三）我国胶合板消费概况（一）我国胶合板生产概况我国自2003年胶合板产量超过美国后，一直成为世界胶合板第一生产大国。2012年，胶合板产量为1.42亿立方米，是2008年的2.49倍200040006000800010000120001400016000200820092010201120120500100015002000250020082009201020112012产量其中年产值最大、年产量第二的细木工板，因为用胶量较少、甲醛释放量较低，而被广泛用于室内家具制造。2012年细木工板年产量约2034万立方米，是2008年的1.56倍，年平均复合增长率为11.73%。在各种厚度的细木工板中，15mm和18mm厚细木工板是主流产品，其产量约占细木工板总产量的60%。根据中国木材与木制品流通协会《木制品制造业采购经理人调查问卷》显示，近年来中国胶合板制造业总体生产形势继续平稳发展，但生产增速波动较大，在2008-2009年国际金融危机期间和2011年以来的严厉房地产调控期间均明显放缓，行业产能过剩压力得到进一步缓解。2008-2012年中国胶合板行业平均开工率保持在60%-70%左右。我国胶合板生产主要集中在山东、江苏、河北、广西、湖南、福建、安徽、湖北等八个省区，八个省区胶合板总产量占全国总产量的85.62%。山东28.99%江苏21.69%河北8.51%广西7.68%湖南6.42%福建4.75%安徽3.79%湖北3.79%其中细木工板的生产地区分布与胶合板大致相同，主要集中在江苏、山东、浙江、河北、湖南、福建、安徽和广西等八个省区，八个省区细木工板总产量占全国总产量的78.41%。江苏14.86%河北11.65%浙江10.83%山东14.01%广西5.90%安徽6.25%福建6.63%湖南8.01%（二）我国胶合板贸易概况我国胶合板贸易分布及物流流向比较明晰，基本遵循由内陆主产区流向环渤海、长三角以及珠三角区域。根据国家统计局测算，2011年胶合板流出量较大的省份包括山东（约201万m³）、河北（约193万m³）、湖南（约139万m³）、广西（约115万m³）、安徽（约90万m³）等地；供需缺口最大的是广东省，每年流入量约为339万m³，其次为北京（202万m³）、上海（198万m³）、辽宁（79万m³），其余绝大部分省份基本处于供需平衡状态。201193139115907443-78-198-201-339-400-300-200-1000100200300山东河北湖南广西安徽福建江西辽宁上海北京广东我国胶合板物流流向目前胶合板主要的运输方式包括公路运输、铁路运输和水路运输三类。其中，由于胶合板以省际流通为主，公路运输是主要运输方式，占胶合板运量的70%。它的特点是机动性强。铁路费用比公路低，但运力紧张，限制较多，约占运量的20%。水路运输是比较经济的运输方式，南方地区在铁路、公路较少的地区，多采用此种运输，占胶合板运量的10%。从国际贸易看，我国胶合板长期保持净出口状态，2011年胶合板进口量约19万m³，而出口量达到了957万m³，贸易顺差938万m³。2011年我国胶合板的主要出口国有：美国、日本、阿联酋和英国，分别占我国胶合板出口总量的18.55%、8.7%、7.92%和6.32%。从国内出口港分布看，超过70%的胶合板出口量发生在山东、江苏两省港口，之后是浙江、广东、上海、吉林等地，但占比都相对较小。其他,11%河北1.80%福建1.50%吉林2%上海3.70%广东4.40%浙江6%山东36%江苏34%胶合板消费区域的分布特征也比较清晰：华东、华南是胶合板最主要的消费地区，主产区与主销区重合。从各省情况看，山东是我国胶合板第一消费大省，胶合板消费量占全国总消费量的22.8%，其次是广东（占比为21.99%）、浙江（占比为10.34%）、辽宁（占比为7.86%）和江苏（占比为5.86%）等省。广东22%浙江10%辽宁8%江苏6%北京4.4%福建4%四川3.9%上海3.3%江西3.1%河南2.8%山东22.8%其他9.3%（三）我国胶合板消费概况2012年我国胶合板消费量为1.2亿立方米，按照2012年国内平均价格2056元/立方米进行估算，市场规模约在2470亿。近年来，随着房地产、酒店业、家具业、室内装修业的快速发展，胶合板国内需求不断上升。但因为天然林保护工程实施力度加大，木材原材料供应量紧缺，导致胶合板消费量占人造板总量的比重在不断下降，逐渐出现被中密度纤维板及刨花板等新产品替代的现象。三、影响胶合板价格变动的主要因素近年来，胶合板价格变动比较剧烈，波动幅度也相对较大。价格在2003-2008年间大幅震荡，最高达1955元/m³，最低达1137元/m³，最大振幅72%，2008年后受金融危机影响一路跌至1650元/m³。2009年后，胶合板价格继续保持上涨的势头，2011年价格大幅上涨，全年均价达2056元/m³，2012年达到2350元/m³，创历史新高，涨幅14.2%。单位：元/m³05001000150020002500200120022003200420052006200720082009201020112012（一）上游原料会影响胶合板价格变化原木甲醛人工费用水电气费用运输费用相关替代品（二）下游需求会影响胶合板价格变化下游产业的需求情况也对胶合板的价格具有较大的影响。当经济进入上行周期，下游房地产、木质家具、装饰装修等行业快速发展，需求旺盛，会促进胶合板价格的增加；反之，当经济进入下行周期，下游行业需求减弱，导致胶合板企业库存增加，价格下降。四、胶合板期货合约及相关制度（一）胶合板期货合约（二）胶合板期货相关制度（一）胶合板期货合约交易品种细木工板交易单位500张/手报价单位元（人民币）/张最小变动价位0.05元/张涨跌停板幅度上一交易日结算价的4%合约月份1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月交易时间每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00最后交易日合约月份第10个交易日最后交割日最后交易日后第3个交易日交割等级大连商品交易所纤维板交割质量标准交割地点大连商品交易所纤维板指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码BB（二）胶合板期货相关制度多手段的风险控制体系，防范交割风险发生24保证金制度品种合约月份双边持仓（N）交易保证金比例胶合板N≤16万手合约价值的5%N＞16万手合约价值的7%交易时间段交易保证金比例交割月份前一个月第十个交易日合约价值的10%交割月份第一个交易日合约价值的20%涨跌停板制度交易状况涨跌停板幅度交易保证金第1个停板4%5%第2个停板6%8%第3个停板8%10%品种波动范围样本数＞4%(3%，4%](2%,4%](1%,2%][0,1%]纤维板8.2%5%12.9%36.46%37.2%790胶合板3.2%8.9%7.1%33.3%47.5%340每日现货价格波动绝对值统计限仓制度限仓是指交易所规定会员或者客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。不同阶段胶合板期货限仓比例持仓限额期货公司会员持仓限额：胶合板单边持仓≤6万手不限仓单边持仓＞6万手单边持仓25%胶合板非期货公司会员客户交割月前一个月第十个交易日起8080交割月份2020五、胶合板期货交割注意事项（一）交割基本规定（二）交割地点及仓库（三）交割费用交割基本规定1.胶合板期货合约的交割采用实物交割方式。2.客户的实物交割须由会员办理，并以会员名义在交易所进行。3.个人客户不允许交割。4.胶合板交割质量标准按照国标《细木工板》（GB/T5849）的体系制定，产品等级为一等品，符合实心、胶拼、双面砂光、室内普通用途的五层细木工板的相关要求，长宽规格为2440×1220mm，厚度15mm是标准品，18mm是替代品；甲醛释放限量等级E1级是标准品，E2级是替代品。（采用严格的标准，E1等级为甲醛释放限量标准等级，E2级设置大幅贴水，不鼓励交割）5.原木的选取及升贴水华南地区多采用桉木，华东地区多采用杉木，华北地区多采用杨木与桐木，各地价格基本反映了原料差异，在华北、华东和华南地区均设置交割区域，设置区域升贴水。厚度升贴水（单位：元/张）甲醛释放限量等级升贴水（单位：元/张）标准品15mm0E10替代品18mm15E2-306、包装标准品每80张为一个包装单位，替代品每70张为一个包装单位，即一捆，外围覆盖防潮塑料层。同一客户同一批入库的板材要求为同一厂家同一规格，按照交割质量标准要求做好标识与包装。交割时按捆入库，不足一捆的应按照交割质量标准进行包装。7、胶合板使用干燥器法检验甲醛释放量；•依据国标的抽样要求，3000张需检查125张板的外观质量，实验室破坏性试验3张，根据足量入库原则，入库数量为N+3。8、质检机构选取两家全国范围的质检机构中检集团（CCIC）和通标标准(SGS)我国共有6家质检机构申请，均具备两板的检验资质（选取国家人造板与木竹制品质量监督检验中心（简称国家人造板质检中心）作为争议复检机构）质检机构华北地区华东地区华南河北天津山东江苏浙江广东中检集团（CCIC）√√√√√√通标标准技术服务有限公司（SGS）√√√√√√国家人造板质检中心√√临沂出入境检验检疫局技术中心√常州市产品质量监督检验所√√广东省木材及木制品质量监督检验站√交割地点及仓库全国范围内共有4个，河北廊坊；山东临沂；浙江嘉兴和江苏常州；广东东莞和佛山，其中临沂，它被称为“中国胶合板之都”，行业内有句说法：“世界价格看中国，中国价格看临沂”，辐射日照港与连云港两大木材进出口港，从产业沿革上看是华东产区的延伸。广西-50陕西山西辽宁河北山东江苏河南安徽湖北湖南-广东福建江西浙江上海北京天津台湾胶合板交割费用降低交割成本，贴近现货水平品种预报定金（元/手）交割手续费（元/手）仓储费（元/手·天）纤维板1005（0.01元/张）17.5（0.035元/张·天)胶合板1005（0.01元/张）17.5（0.035元/张·天)快乐开心每一天谢谢！