煤炭行业周报

煤炭行业周报页码第1页中转地煤价加速下跌煤炭股现买点--煤炭行业周报（2010.2.10）-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%09-0209-0309-0409-0509-0609-0709-0809-0909-1009-1109-1210-010500010000150002000025000成交金额煤炭开采Ⅱ(申万)上证综合指数深证成份指数沪深300一周综述¾国内动力煤市场运行平稳，本周各个煤矿开始放假，价格基本稳定，没有变化，成交也十分清淡。下游电厂库存保持稳定，采购意愿不强。¾秦皇岛煤炭价格受进口煤增多以及节日效应影响，价格一直处于疲软态势，本周开始加速下跌。截至到2月8日，秦皇岛港煤炭价格在市场需求变化带动下继续下降，5800大卡、5000大卡、4500大卡动力煤价格环比分别下降5%、6%、3%。¾国内焦煤市场运行相对平稳，钢材库存增加，钢价小幅调整，市场处于盘整阶段，山西焦煤从2月开始对炼焦煤价格上调100～180元/吨，，受此影响，焦化企业生产成本大幅增加，焦炭生产成本倒挂，企业亏损更加严重。¾国际煤炭市场良好。本周由于受中国最大的煤炭港口动力煤价格下跌影响，澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格大幅下挫，跌幅超过6.8%，且由于欧洲市场煤炭需求仍没有明显增加，欧洲ARA港口动力煤价格继续回落，跌幅接近5%。这是国际市场近几周以来出现的最大幅度价格调整。据环球煤炭交易平台数据显示，2月5日亚洲基准的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数大幅下挫6.7美元/吨至91.83美元/吨，下调幅度高达6.8%；南非理查德港动力煤价格指数在上周84.24美元/吨的水平上小幅上涨0.48美元/吨至84.72美元/吨，幅度为0.57%；欧洲ARA市场动力煤价格继续向下回落4.07美元/吨至78.21美元/吨，幅度达到4.95%。¾昨日西山煤电公告，从2月1日起，公司主焦精煤、肥精煤、瘦精煤、电精煤和混煤分别上涨150元、180元、100元、60元和50元每吨。本次价格上调将增加2010年销售收入约10.4亿元(不含税)，本次提价对应我们在煤炭行业年度策略中提到的焦煤价格弹性最大的判断，本次调价后西山煤电预计每股收益提高0.32元左右。¾目前煤炭股10年动态市盈率只有15倍，具有很强的安全边际，虽然市场波动会影响短期市场表现，但在目前的价位上，煤炭股下行空间不大，我们仍建议投资者逢低买入煤炭股，煤炭行业我们维持看好评级。市场数据（截至2月9日）：上证指数2948.84深圳综指11970.40沪深300指数3169.19报告时间：2010年2月10日报告类型：煤炭行业周报研究员：于宏电话：[phone]Email：人类追求大同世界你我拥有大同证券[e-mail]地址：山西·太原·青年路8号邮编：030001网址:页人类追求大同世界你我拥有大同证券一、一周市场综述国内动力煤市场运行平稳，本周各个煤矿开始放假，价格基本稳定，没有变化，成交也十分清淡。下游电厂库存保持稳定，采购意愿不强。秦皇岛煤炭价格受进口煤增多以及节日效应影响，价格一直处于疲软态势，本周开始加速下跌。截至到2月8日，秦皇岛港煤炭价格在市场需求变化带动下继续下降，5800大卡、5000大卡、4500大卡动力煤价格环比分别下降5%、6%、3%。国内焦煤市场运行相对平稳，钢材库存增加，钢价小幅调整，市场处于盘整阶段，山西焦煤从2月开始对炼焦煤价格上调100～180元/吨，，受此影响，焦化企业生产成本大幅增加，焦炭生产成本倒挂，企业亏损更加严重。国际煤炭市场良好。本周由于受中国最大的煤炭港口动力煤价格下跌影响，澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格大幅下挫，跌幅超过6.8%，且由于欧洲市场煤炭需求仍没有明显增加，欧洲ARA港口动力煤价格继续回落，跌幅接近5%。这是国际市场近几周以来出现的最大幅度价格调整。据环球煤炭交易平台数据显示，2月5日亚洲基准的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数大幅下挫6.7美元/吨至91.83美元/吨，下调幅度高达6.8%；南非理查德港动力煤价格指数在上周84.24美元/吨的水平上小幅上涨0.48美元/吨至84.72美元/吨，幅度为0.57%；欧洲ARA市场动力煤价格继续向下回落4.07美元/吨至78.21美元/吨，幅度达到4.95%。二、本周聚焦【山西煤炭资源整合取得重大阶段性成果】山西省煤炭工业厅厅长王守祯在3日召开的全省煤炭工作会议上说，山西省2009年开展的煤矿企业兼并重组整合工作取得重大阶段性成果，全省矿井数由2600座减少到1053座，办矿主体由2200多家减少到130家，形成了4个年生产能力亿吨级的特大型煤炭集团和3个年生产能力5000万吨以上的大型煤炭集团。2009年，山西省委、省政府借助金融危机冲击的倒逼机制，针对全省煤矿长期形成的“多、小、散、乱”、安全事故频发、资源回收率低和生态环境破坏严重的状况，做出煤炭资源整合、煤矿企业兼并重组的决策部署。煤炭行业周报页码第3页王守祯说，山西注重政策配套，兼顾各方利益，坚持政府协调指导与发挥市场作用相结合，煤矿企业重组整合与煤炭开采秩序治理整顿相结合，上大、改中和关小与淘汰落后产能相结合，发挥省内外国有大企业作用与发挥民营骨干企业作用相结合，使全省煤矿企业兼并重组整合工作得以健康有序、依法推进。据介绍，截至目前，山西煤矿重组整合正式协议签订率达到98.6%，兼并重组主体到位率达到96%，采矿许可证换发已达90%以上。全省年产30万吨以下煤矿全部淘汰，70%的矿井规模达到年产90万吨以上，平均单井规模由年产30万吨提高到年产100万吨以上。王守祯说，通过此轮重组整合，山西省煤矿“多、小、散、乱”的产业格局将发生根本性转变，煤炭产业集中度明显提高，产业结构得到优化，煤炭工业的规模化、机械化、现代化水平明显提高，为煤炭产业优化升级奠定了重要基础。目前，山西被整合重组煤矿中符合条件的正陆续复工复产，保留矿井技术改造正有序展开，部分资源枯竭和不具备安全生产条件的矿井正在被依法实施关闭。三、港口数据08-12-3109-03-3109-06-3009-09-3009-12-3108-12-3108-09-3008-06-3008-03-3107-12-31秦皇岛港煤炭库存400480560640720800880人类追求大同世界你我拥有大同证券煤炭行业周报页码第4页人类追求大同世界你我拥有大同证券08-12-3109-03-3109-06-3009-09-3009-12-3108-12-3108-09-3008-06-3008-03-3107-12-31CCBFI:煤炭:秦皇岛-福州CCBFI:煤炭:秦皇岛-广州CCBFI:煤炭:秦皇岛-宁波CCBFI:煤炭:秦皇岛-上海1000150020002500300035004500400007-12-3108-03-3108-06-3008-09-3008-12-3109-03-3109-06-3009-09-3009-12-3107-12-31澳大利亚煤炭:离岸价澳大利亚BJ煤炭现货价格6080100120140160180煤炭行业周报页码第5页1100人类追求大同世界你我拥有大同证券08-12-3109-03-3109-06-3009-09-3009-12-3108-12-3108-09-3008-06-3008-03-3107-12-31山西优混:平仓价大同优混:平仓价山西大混:平仓价普通混煤:平仓价3004005006007008001000900四、煤炭行业一周重大事件【中国2010年电煤消耗16亿吨左右】由于电力消费的稳步增长，中电联预期2010年电煤需求仍将保持高位。中电联报告称，上半年火电发电量及火电耗煤量仍将保持在很高的水平上，电煤供需偏紧的局面短期内难以改变。预计2010年全国电厂发电、供热生产电煤消耗在16亿吨左右。2010年电煤消费量或将达16.6亿吨。据中电联公布的2009年电力快报数，全年发电耗煤为14亿吨，考虑到供热量的增长，预计供热耗煤将在1.6亿吨左右(2008年供热耗煤为1.47亿吨)，那么2009年全年电力行业煤炭消费量达到15.6亿吨。如果2010年电力消费增长9%，考虑全年来水偏枯不利于水电出力及发电煤耗下降这两个因素，2010年电力行业煤炭消费量或将达到16.6亿吨左右，比上年增长6%左右。不过2010年合同煤价上涨幅度低于预期。和2009年截然不同，在2010年的煤电谈判中，双方迅速签订合同。在重点电煤价格涨幅上，除个别省份外(河南省重点电煤合同价格上涨幅度超过100元/吨)，平均涨幅在30元-50元/吨。神华、中煤5,500大卡的下水煤价为570元/吨，较去年升30元/吨，低于市场预期。【煤炭法修改稿首提建立行业准入制度】煤炭行业周报页码第6页人类追求大同世界你我拥有大同证券【新疆煤田灭火保护煤炭资源16亿吨】中国煤炭工业协会权威人士日前时透露，正在修改过程中的《煤炭法》首次提到建立煤炭行业准入制度，预计煤炭行业具体的准入标准将据此另行研究设立。该人士还表示，《煤炭法》的修改和其上位法《能源法》的制定都已经列入国务院法制办公室工作计划。其中，由能源局政策法规司牵头起草的《能源法》已经上报国务院法制办。经过6年时间的积极治理和监测，新疆拜城铁列克、托克逊克尔碱等4处煤田火区去年成功实现全面“熄火”，储量约16亿吨的煤炭资源及生态环境得到有效保护。随着我国“西煤东运”和“西电东送”能源战略的加快实施，新疆煤炭产业将迎来大发展。为此，新疆将进一步加大对煤田灭火的支持力度，确保2015年前完成35处煤田火区的灭火任务。【甘肃省最大煤炭项目成功“落地”】经过3年多的努力，国家发改委近日以2010年第37号文件，批复同意了甘肃省最大的煤炭项目——宁正矿区总体规划，原则同意甘肃省建设大型煤矿和煤炭转化与外运相结合的开发思路。据悉，整个矿区由核桃峪矿井、新庄矿井及宁中勘查区组成，矿区规划建设总投资118.9亿元，资源储量71亿吨。这标志着陇东煤田大规模开发取得重大进展。【今年大秦铁路煤炭运输增量达7千万吨以上】今年，随着山西煤矿企业兼并重组工作的深入及新建矿井、技术改造矿井陆续投产，预计山西全省可供煤炭资源约为6.7-7亿吨，比去年增加5000万-8000万吨左右，而去年走俏煤炭市场的内蒙、宁夏货源仍将占据一定市场份额，以上西部产煤省（自治区）在资源供给上将强于去年。铁路方面，今年铁路运输的增量也将加大，大秦线计划由去年的3.3亿吨增加到4-4.05亿吨，增量在7000万吨以上，其中太原局安排28700万吨，增加4700万吨。【山西省2009新增煤炭储量150亿吨】2009年，山西省提交铝土矿2.4亿吨，铜资源量3.5万吨，工业用硅资源量3000余万吨，另有6个项目新增煤炭资源储量150亿吨，部分项目找矿效果显著。【中国电力否认与澳洲的源库资源签订供煤协议】煤炭行业周报页码第7页人类追求大同世界你我拥有大同证券中国电力国际发展有限公司周二发公告澄清,并无与正筹备在香港上市的源库资源签订任何煤炭供应协议。“(公司)并无与源库资源就任何协议接触或进行磋商,亦无与其签订任何文件(不论具法律约束力与否)。”中国电力主席李小琳透过通告表示。稍早,澳洲的源库资源称,已与中国电力已达成一笔价值600亿美元、为期20年的合约,将向中国电力每年供应3,000万吨煤炭,并称此为澳洲历来最大的出口合约。不过,新华社报导其後援引中国电力有关人士的话称,合同总额600亿美元应是对方公司估算的数字,对方公司正在为下月香港上市作路演,主动发布这一消息应对其有利。源库资源预计3月在香港首次公开发行(IPO),筹资额达30亿美元.消息人士曾对路透表示,该公司原定于去年11月上市的计划推迟,是因监管当局要求提供关于上述项目的更多资料。【华中电网电煤库存充足春节供电无忧】从华中电网公司获悉，