LOFETF基金

LOFETF基金什么是LOF基金LOF基金，英文全称是“ListedOpen-EndedFund”,汉语称为“上市型开放式基金”英语缩写为LOF。即上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。什么是LOF基金LOFs是指通过深圳证券交易所交易系统发行并上市交易的开放式基金。LOFs投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金份额净值进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。LOF的特点：1、上市开放式基金本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。2、上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式。3、上市开放式基金获准在证交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在证交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额。4、基金在银行等代销机构的申购、赎回操作程序与普通开放式基金相同。上市开放式基金在证交所的交易方式和程序则与封闭式基金基本一致。LOF的特点：目前在深市上市的LOF基金：融通巨潮100（161607）、万家公用（161903）、南方积配（160105）、博时主题（160505）、广发小盘（162703）、景顺鼎益（162605）、嘉实300（160706）、南方高增（160106），中银中国（163801）、兴业趋势（163402）、招商成长（161706）、景顺资源（162607）、景顺鼎益（162605）、鹏华价值（160607）、荷银效率（162207）、富国天惠（161005）、中欧新趋势（166001）、荷银效率（162207）、鹏华动力增长（160610）、长城久富核心（162006）、长盛同智动力增长（160805）、华夏蓝筹（160311）华夏行业（150314）、鹏华治理（160611）、大成创新（160910）、融通领先（1601610）、长城久富（162006）、巨田资源（163302）、兴业趋势（163402）、天治核心（163503）、瑞福进取（150001）、大成优选（150002）。LOF基金的优势：1、减少交易费用投资者通过二级市场交易基金，可以减少交易费用。目前封闭式基金的交易费用为三部分，交易佣金、过户费和印花税，其中过户费和印花费不收，交易佣金为3‰，可以视交易量大小向下浮动，最低可到1‰左右。对比开放式基金场外交易的费用，开放式基金按类型有所不同。按双向交易统计，场内交易的费率两次合并为6‰，场外交易申购加赎回股票型基金为15‰以上，债券型基金一般也在6‰以上。场外交易的成本远大于场内交易的成本。LOF基金的优势：2、加快交易速度开放式基金场外交易采用未知价交易，T＋1日交易确认，申购的份额T＋2日才能赎回，赎回的金额T＋3日才从基金公司划出，需要经过托管银行、代销商划转，投资者最迟T＋7日才能收到赎回款。LOF增加了开放式基金的场内交易，买入的基金份额T＋1日可以卖出，卖出的基金款如果参照证券交易结算的方式，当日就可用，T＋1日可提现金，与场外交易比较，买入比申购提前1日，卖出比赎回最多提前6日。减少了交易费用和加快了交易速度直接的效果是基金成为资金的缓冲池。3、能提供套利机会LOF采用交易所交易和场外代销机构申购、赎回同时进行的交易机制，这种交易机制为投资者带来了全新的套利模式——跨市场套利：当二级市场价格高于基金净资产的幅度超过手续费，投资者就可以从基金公司申购LOF基金份额，再在二级市场上卖出；如果二级市场价格低于基金净资产，投资者就可以先在二级市场买入基金份额，再到基金公司办理赎回业务完成套利过程。需要注意的是，由于套利过程中进行跨系统转登记手续的时间较长，加上手续费的存在，当一、二级市场的价格差异并不明显时，套利行为可能并不能获利。LOF基金的优势：LOF基金套利操作实务LOF基金套利的原理：LOF基金套利操作提供给投资者两种套利机会。基金市场申购股票市场卖出基金市场赎回股票市场买入LOF基金LOF基金套利操作提供给投资者两种套利机会。1、当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时，以下简称A类套利，LOF基金有二级市场交易价格和基金净值两种价格。LOF基金二级市场交易价格如股票二级市场交易价格一样是投资者之间互相买卖所产生的价格。而LOF基金净值是基金管理公司利用募集资金购买股票、债券和其他金融工具后所形成的实际价值。交易价格在一天交易时间里，是连续波动的，而基金净值是在每天收市后，由基金管理公司根据当天股票和债券等收盘价计算出来的。净值一天只有一个。当LOF基金二级市场交易价格超过基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般申购费1.5%+二级市场0.3%交易费用），那么A类套利机会就出现了。LOF基金套利原理具体操作：1）进入相关券商资金账户（该账户必须挂深圳股东卡），选择股票交易项目下的“场内基金申赎”，输入LOF基金代码，然后点击“申购”和购买金额后，完成基金申购；2）T+2交易日，基金份额将到达客户账户。也就是说，您星期一申购的LOF基金，如中间无休息日，份额将星期三到您的账户；3）从申购（也包括认购）份额到达您账户的这一天开始，任何一天，只要市场价格大于净值的幅度超过套利交易费用（一般情况下，该费用=1.5%申购费+0.3%交易费用=1.8%），无风险套利机会就出现了。比如，您以1元净值申购，二级市场价格在1.018元以上时，例如价格在1.04元，那么，您以1.04元卖出。扣除交易费用0.018元，您将获益1.04-1.018=0.022元，收益率达2.2%。以上是A类套利过程。LOF基金套利原理2、当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时（这种情况常常出现于熊市或下跌市。），以下简称B类套利。当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般情况下，该费用=二级市场0.3%交易费用+赎回费用0.5%=0.8%）时，那么B类套利机会就出现了。LOF基金套利原理具体操作：1）进入相关券商资金账户（该账户必须挂深圳股东卡），选择股票交易，象正常股票买卖交易一样，输入基金代码（注意：此处不进入“场内基金申赎”）买入，即可。这个过程被称为LOF基金二级市场买入，和买卖封闭式基金一样。2）您在二级市场买入的LOF基金份额，在第二天（T+1日）到达您的账户，从这一天开始，任何一天，当LOF基金二级市场交易价格低于基金净值时，并且这样的差价足够大过其中的交易费用（一般情况下，0.8%）时，那么您就可以在股票交易项目下的“场内基金申赎”赎回了。例如，您第一天以1.0元在二级市场买入LOF基金，第二天您就可以赎回了，并且您赎回时，当天基金净值是1.04元，那么扣除0.008元交易费后，您获益0.032元，收益率达3.2%LOF基金套利原理什么是ETF基金1ExchangeTradedFunds交易型开放式指数基金又称交易所交易基金3ETF同时具备开放式基金的能够申购和赎回的特性和封闭式基金的交易特性2是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金ETF基金在证券市场收盘之后，按照当天的基金净值向基金管理者购买（和普通的开放式共同基金一样）购买方式在证券市场上直接从其他投资者那里购买，购买的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距（和普通的封闭式基金一样）ETF基金ETF采用指数化投资策略分散风险给投资者提供了一个当天套利的机会ETF费用低廉ETF的四大优势ETF可以上市交易、交易便利ETF基金的特点一、一级市场申购门槛高在一级市场申购ＥＴＦ至少要１００万份，如按现在的净值计算，最少需要８０多万元资金。申购时不是用现金，而是要用一篮子股票来申购。如果是赎回基金份额，投资者最终拿到手的也是一篮子股票，赎回至少也要１００万份。目前，ＥＴＦ的申购、赎回只能在指定的代理券商柜台进行。中小投资者可通过二级市场参与ＥＴＦ的投资，就像买卖封闭式基金一样，手续费较低，不用缴印花税，最小投资份额只有１００份。ETF基金的特点二、实现准“Ｔ＋０”操作如果一个投资者买好一篮子股票后，在一级市场申购ＥＴＦ基金，申购成功后，他并不用等基金到账，当天就可以在二级市场上抛出，实现“Ｔ＋０”交易。同样的道理，一个投资者也可以在二级市场上买入ＥＴＦ，然后在一级市场要求赎回。赎回成功后，也不用等一篮子股票到账，就可以将这些股票抛出，也是“Ｔ＋０”交易。但投资者在同一市场中不能实现“Ｔ＋０”操作，即当天在一级市场申购不得当天赎回，当天在二级市场买入，不得卖出。因此，ＥＴＦ只能称作准“Ｔ＋０”操作。ETF基金的交易原则二、实现准“Ｔ＋０”操作如果一个投资者买好一篮子股票后，在一级市场申购ＥＴＦ基金，申购成功后，他并不用等基金到账，当天就可以在二级市场上抛出，实现“Ｔ＋０”交易。同样的道理，一个投资者也可以在二级市场上买入ＥＴＦ，然后在一级市场要求赎回。赎回成功后，也不用等一篮子股票到账，就可以将这些股票抛出，也是“Ｔ＋０”交易。但投资者在同一市场中不能实现“Ｔ＋０”操作，即当天在一级市场申购不得当天赎回，当天在二级市场买入，不得卖出。因此，ＥＴＦ只能称作准“Ｔ＋０”操作。ETF基金的交易原则当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出；当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额；注：但是要是第一天做了折价买进了ETF，赎回股票，但是当天收盘没有卖，第二天是可以把手中持有的股票申购成ETF，同理要是做了溢价，申购成ETF，第二天也可以用手中的ETF赎回成股票。当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额，但不得卖出；折价交易（ETF买卖价格低于净值时）溢价交易（ETF买卖价格高于净值时）买入ETF现金0赎回ETF卖出股票组合现金1买入股票组合现金0申购ETF卖出ETF现金1基本交易原则：低买高卖ETF套利操作流程ETF和LOF的区别在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。概念上市型开放式基金。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。ETF和LOF的区别ETF是基于指数的一种被动投资的基金产品LOF虽然也采取了开放式基金在交易所上市的方式，但LOF交易方式不仅仅可以用于被动投资的基金产品，也可以用于积极投资的基金产品创新定位不同。LOF属于服务创新，是通过利用交易所网络为传统开放式基金品种提供另一发行、交易渠道ETF属于产品创新，是以追踪某一指数为目的，用一篮子股票申购、赎回的、份额可在交易所交易的基金品种。ETF和LOF的区别申购、赎回标的不同LOF份额的申购、赎回均采取现金形式，ETF份额的申购赎回往往是一篮子股票。环境依赖不同。LOF对市场环境没有特殊的依赖，各类开放式基金都可采取LOF形式；ETF是一类非常精致的跟踪某一指数的基金产品，其成功与否跟标的指数的市场认同程度、税收优惠政策、高效率市场套利机制、有效的流动性安排等市场环境紧密相关，对环境的依赖性很强ETF和LOF的区别参与的门槛不同。按照国外的经验和上述上证50ETF的设计方案，其申购赎回的基本单位是100万份基金单位，起点较高，适合机构客户和有实力的个人投资者；而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样，申购起点为1000基金单位，更适合中小投资者参与套利操作方式和成本不同。ETF在套利交易过程中必须通过一揽子股票的买卖，同时涉及到基金和股票两个市场，而对LOF进行套利交易只涉及基金的交易。ETF和LOF的区别根据上