(公司组织与管理)优酷土豆并购

组员：12012041137杨霞12012041146张钰12012041151韩小宇12012041154印然12012041158王雅婷12012041169竺叶青优酷、土豆合并•2012年3月12日，优酷股份有限公司和土豆股份有限公司共同宣布双方于3月11日签订最终协议，优酷和土豆将以100%换股的方式合并。新公司更名为优酷土豆股份有限公司土豆网将退市。优酷网简介•优酷网是中国领先的视频分享网站，是中国网络视频行业的第一品牌。优酷网以“快者为王”为产品理念，现已成为互联网拍客聚集的阵营。2010年12月8日，优酷网成功在纽约证券交易所正式挂牌上市，创始人是古永锵。优酷网合并前情况•优酷网创立于2006年6月，创立人为刚刚离开搜狐的古永锵。上一财年，优酷净收入1.43亿美元，较2010年增长132%，净亏损为0.27亿美元，虽较2010年亏损16%，但仍为实现盈利。大代价购买版权、高昂的宽带成本使优酷开支巨大，这一问题在近年来甚至有越发严重的趋势。土豆网简介•土豆网是中国最早和最具影响力的视频分享网站，是中国网络视频行业的领军品牌，也是全球最早上线的视频分享网站之一，网站以“每个人都是生活的导演”为产品理念。2011年8月17日，土豆网在美国纳斯达克上市，创始人为王微。土豆网合并前情况•土豆网是中国最早的一家大型视频分享网站，于2005年4月15日正式上线。2011年8月17日晚9点45分，土豆网在美国纳斯达克上市。根据土豆上一财年的财报，土豆网于2011年亏损2.112亿元，离盈利仍有很长距离。土豆走YouTube的社区化路线，虽有一定程度的用户黏度，但中国的原创视频行业发展较晚，仅靠此一项获取广告收入是十分有限的，于是土豆也存在着大代价购买版权的竞争方式，同样盈利困难。并购的原因（一）优酷网自身的原因急于寻求一条盈利之路增强市场控制力，扩大市场份额（二）土豆网自身的原因被深度套牢的投资人谋求套现市值被低估，亏损继续扩大并购的原因（三）优酷、土豆双方相互选择的原因1.“并购效应”和资本推动使股价上涨2.获得规模经济收益3.完善产品线，节约采购成本，缓解经营压力，提高盈利水平4.两者同质化程度深，合并难度较小5.集合财力抗衡竞争对手并购的背景•1.竞争对手林立，模仿和同质化竞争相当严重，没有谁占绝对领导地位。并购的背景国内视屏网站优酷土豆以UGC(用户分享内容)加长视频正版内容的混合模式56网酷6为代表专注用户分享内同与互动正版高清派爱奇艺、搜狐视频、腾讯视频为代表激动网第一视频为代表资讯视频类优酷土豆的直接竞争对手成为爱奇艺、搜狐视频、腾讯视频这几个资金充足的巨头。而优酷土豆其90%的流量都来自搜索引擎和微博，SNS等社交网点，与爱奇艺，搜狐视频、腾讯视频相比，其获得用户的成本要高于这几大巨头，这也为其盈利增添了困难。行业竞争对手强势并购的背景•2.财务上持续亏损，不断“烧钱”，现金流短缺告急2011年全年土豆优酷业绩对比并购的动因•1.市场交易费用合并之后，最明显的成本节约就是视频的版权采购成本，通过双方的资源共享，可以大幅的节约视频采购成本；另一方面可以提升广告定价权（议价能力增强）。•2.管理交易费用从全球范围来看，媒体和内容分销领域的利润表现与规模、市场份额、运营范围等密切关联。合并后，两者的市场份额达到35.5%，通过绝对份额的扩大以达到迅速占领市场有利地位的目的，从而降低管理交易费用。并购的动因•3.避免恶性竞争高度重合的业务模式、投资者和用户，盈利模式的重合，在这样的情况下，土豆选择卖给优酷可以说是无奈也是明智之选。合并既有利于行业的健康发展，也有利于集中力量聚焦为客户提供更优质的服务。•4.资方急于套现土豆市值偏低，百度旗下的奇艺、搜狐视频、腾讯视频等新一代视频大佬携巨资杀入市场，视频市场不确定性凸显。被深度套牢的投资人最终无法忍受持续亏损的土豆，推动了此次合并以求套现。并购后的优势1.降低成本，由于恶性竞争争夺版权，版权价格水涨船高，合并后版权费用将降低，回归理性，有利于资源配置优化。2.提高对产业上下游的议价能力;合并后，优酷土豆的议价能力毫无疑问能加强。3.强强联手，用户覆盖率显著提升，给用户带来更为丰富的视频网站内容及更强的便利性。4.协同效应，技术、内容共享、平台互通，将给优酷土豆带来协同增效效应。5.商业模式转型机遇，合并后的优酷土豆的规模将远超出当前市场的理解的程度，将逐步转型其传统的以收取广告费用为主。优酷和土豆并购启示双方合并的前提和方式是彼此的理性选择，是市场竞争的必然结果。通过横向并购获得规模经济优势，实现强强联合。两个企业的合并肩负着推进我国视频行业发展和迅速缩短我国与发达国家间的差距的任务，及打造具有国际竞争力的中国视频业民族品牌的责任。优酷并购土豆的举动,是我国网络视频业的一件大事,使得企业的资源得到更为充分和有效的利用,提高了经营效率和利润水平,组成了一个竞争力更强的互联网企业,这符合互联网市场的发展趋势。