中投顾问-热点深度分析（7月第一周医药篇）

热点深度分析核心客户参阅中投顾问产业研究中心出品研究创造价值2010年华润有望坐上医药流通第二把交椅中投顾问投资内参近日，据国家食品药监局南方医药经济研究所监测数据显示，09年，我国医药工业总产值首次跨越10000亿元大关，达10048亿元，比2008年增长20%；产品销售收入累计完成9539亿元，同比增长21%；利润总额突破1000亿元，同比增长20%。与此同时，09年中国制药工业百强企业以及09年医药流通百强企业名单正式揭晓。中投顾问医药行业首席研究员郭凡礼指出，从南方医药经济研究所对外发布的09年中国制药工业百强企业名单来看，09年，我国制药工业百强企业的整体规模提升，合计销售收入3400万元，同比增长25%，高于制药工业整体销售收入20%的增幅；而全国制药百强企业的利润率高达12%，也高于全国2个百分点。其中，制药工业前十强占据了百强总体的42%。而从具体的排名名单来看，09年中国制药工业百强企业排名前八位分别为哈药集团有限公司、石药集团有限公司、上海医药集团股份有限公司、吉林修正药业集团股份有限公司、扬子江药业集团有限公司、广州医药集团有限公司、天津医药集团有限公司以及华北制药集团有限责任公司。而哈药集团当仁不让的继续成为卫冕冠军。根据中投顾问产业研究中心资料显示，09年中国制药工业百强企业中企业规模在80亿元以上的企业有6家，其中有4家企业跨越百亿元大关（哈药、石药、上药、修正）。规模在70亿-80亿元的企业有2家，50亿-70亿元的企业有3家，20亿-50亿元的企业有42家。规模20亿元以上的企业已超过半数，共计53家，比2008年多15家。中投顾问医药行业首席研究员郭凡礼指出，从各个区间段的企业销售收入平均增长率来看，09年中国制药工业前10大企业的平均增长为24%。第30-70位的企业增长率高于百强总体平均水平及医药产业平均水平；其中增长昀热点深度分析中投顾问出品核心客户参阅2010年7月让投资更安全·经营更稳健研究员郭凡礼中投顾问医药行业研究员毕业于中山大学，后又获得管理学硕士学位。2006年加入中投顾问产业研究中心，从事医药行业研究。电话：[phone]邮箱：[e-mail]相关研究成果2010-2015年中国生物制药行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国保健品市场投资分析及前景预测报告2010-2015年中国中药行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国疫苗市场投资分析及前景预测报告热点深度分析核心客户参阅快的区间是第31-40位企业，达到28.8%。而从百强的销售收入来看，中等规模企业的快速崛起注入更多的新生力量，显示了百强的发展潜力。图表2008-2009年中国医药工业总产值对比单位：亿元8439100487500800085009000950010000105002008年2009年数据来源：中投顾问产业研究中心图表2008-2009年中国医药工业销售收入累计完成对比单位：亿元788095390100020003000400050006000700080009000100002008年2009年数据来源：中投顾问产业研究中心图表2008-2009年中国医药工业利润总额对比单位：亿元中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅8331000010020030040050060070080090010002008年2009年数据来源：中投顾问产业研究中心图表09年中国制药工业百强企业中企业规模对比6234205101520253035404580亿元以上70亿-80亿元50亿-70亿元20亿-50亿元数据来源：中投顾问产业研究中心图表2008-2009年中国制药工业百强企业整体规模对比单位：万元2720340005001000150020002500300035002008年2009年数据来源：中投顾问产业研究中心郭凡礼指出，09年，我国医药工业产值首超万亿，显示出我国制药业的规模在进一步变大。制药百强第一位的销售收入突破100亿元；同时，制药百强规模的底线也上升到了中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅8.9亿元。而随着市场格局的进一步演变，未来我国制药业的竞争格局也将发生变化，预计到2015年，中国制药工业百强企业前10位市场集中度将达到60%。图表2015年中国制药工业十强企业占百强规模对比单位：%426001020304050602009年制药工业前十强2015年制药工业前十强数据来源：中投顾问产业研究中心南方医药经济研究所在对外发布09年中国制药工业百强企业名单的同时，由中国医药商业协会组织的全国医药流通企业09年度医药流通百强企业名单也在日前揭晓。中投顾问医药行业首席研究员郭凡礼指出，在医药流通百强企业榜单中可以看到，国药集团在09年和中生集团合并后，已经成了我国医药流通的巨无霸，依然当仁不让地继续称霸市场。根据中投顾问产业研究中心资料显示，从具体的排名名单来看，09年中国医药流通百强企业排名前八位分别为中国医药集团总公司、上海医药股份有限公司、九州通医药集团股份有限公司、南京医药股份有限公司、广州医药有限公司、安徽华源医药股份有限公司、北京医药股份有限公司、重庆医药股份有限公司。这八家医药商业企业的销售规模都超过百亿元。中投顾问医药行业首席研究员郭凡礼指出，在09年中国医药流通百强企业中，销售总额超过50亿元的企业有18家；过30亿元的企业已达到33家；过20亿元的企业有38家；有86家企业销售规模超过10亿元。而2009年度医药流通百强企业的入围底线已由2008年的7.4亿元提升到8.5亿元。从这个名单中可以看出，医药流通领域规模化又向前迈进了一步。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅图表09年中国医药流通百强企业销售总额对比183338860102030405060708090超过50亿元超过30亿元超过20亿元超过10亿元数据来源：中投顾问产业研究中心但是综观2010年我国医药流通行业的发展格局，今年4月2日，北京市领导和华润集团签署协议，协议昀核心的内容是华润旗下华润医药将100%持有北药股份。这标志着继国药完成重组之后，医药央企“5进3”的昀后一步终于正式落子。而华润图谋控股北药近四年后，终于如愿以偿。北药既得，华润医药将与提前整合的国药集团、新上药形成三足鼎立之势。图表09年中国医药流通前三位销售额对比单位：亿元446300220050100150200250300350400450国药控股新上药九州通数据来源：中投顾问产业研究中心郭凡礼指出，这样一来，09年，稳居中国医药物流领域第三的九州通集团可能将被华润所代替。09年九州通集团销售额已达到220亿元，而华润医药09年的收入约为337亿元（北药269亿元+华润三九48.5亿+东阿阿胶约20亿），这样的销售额不但可以超过九州通集团，还将超过上海医药的300亿元，在规模上将排名国内第二位，在医药行业和医药行业央企的地位将大幅提升。中投顾问发布的《2010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测报告》指出，09年，中投顾问产业研究中心出品研究创造价值热点深度分析核心客户参阅国药控股销售额达446亿元；整合后的“新上药”以300亿元位列第二；九州通则以220亿元的销售额位列第三。但随着华润成功重组北药，今年华润有望取代九州通及新上药坐上医药流通的第二把交椅。至此，国药集团、新上药、华润集团三大医药央企“三足鼎立”之势也将正式形成。中投顾问产业研究中心出品研究创造价值