第八讲国际租赁案例

1国际租赁2•据《世界租赁年报》统计，２００３年，全球租赁总额达４６１６亿美元，美国、日本、德国分别以２０４０亿美元、６２１亿美元、３９８亿美元位居前三名，而中国的租赁额只有２２亿美元。从租赁业市场渗透率（租赁在固定资产投资中所占比例）来看，美国达３１.１％，加拿大２０.２％，英国１５.３％，德国９.８％，日本９.３％，东欧的罗马尼亚、匈牙利、捷克也分别达到３０.８％、１９％、１８.６％，而中国只有１％。作为全球租赁业中心，美国各类租赁公司多达３０００余家，其中不乏像卡特彼勒、GE商务融资集团、IBM国际租赁这样的业界巨子。而我国的１０家金融租赁公司、４０多家中外合资租赁公司以及几千家内资厂商类租赁公司，多数勉强度日，远未形成品牌效应和核心竞争力。3•GE副总裁瑞克·沃尔夫特说，GE旗下的医疗健康集团与GE保健融资服务公司结成了租赁伙伴关系，已成为全球最大的医疗设备出租商。在美国和日本市场，分别有１／３和２５％的销售额是通过租赁方式实现的.4•权威统计显示，美国租赁业对GDP的贡献率已超过３０％，而我国仅为万分之三；发达国家租赁业的市场渗透率已达１５％－３０％，而我国仅为１％左右。据业内专家估算，如果市场完全放开，国内整个租赁市场的交易额将达上万亿元人民币，其利润空间接近千亿元人民币。5•预计，2008年奥运会的设备投资最少在300亿元左右，可用于租赁的设备可以达到200亿元左右，如果这200多亿元的设备都用租赁来获得，按照3%的租赁行业平均利润率来测算，参与其中的租赁公司将分到6亿元左右的利润。——北京青年报２００５年３月61.现代租赁的主要类型2.国际租赁合同3.租金计算4.国际租赁业务程序7现代租赁的主要类型一、现代租赁的分类方法二、融资性租赁和经营性租赁三、单一投资者租赁和杠杆租赁四、直接租赁、转租、回租五、国内租赁、国际租赁和租赁的国际业务的几个概念8一、现代租赁的分类方法划分现代租赁的方法很多，依据不同的标准对现代国际租赁可以作不同的分类、例如依据租赁的功能和法律性质，可将国际租赁分为营业性租赁和融资性租赁；依据融资租赁关系中是否含有第三人贷款内容，可将国际融资租赁分为杠杆租赁和单一投资者租赁；依据融资租赁中资金的来源和租赁的结构，可将国际融资租赁分为直接租赁、回租租赁和转租赁；依据融资租赁是否含有补偿贸易内容和租金的形式，可将国际融资租赁分为租金性租赁和综合性租赁等等。9二、融资性租赁和经营性租赁（一）融资性租赁1．概念融资性租赁：国际融资租赁是指不同国家的当事人以协议形式进行设备买卖和货款融资的综合性交易方式；依其协议，出租人将根据承租人的要求向供应商购买拟出租的设备，按约对该出租物拥有所有权并将其租赁于承租人使用，承租人则负有按期偿付租金和维修租赁物的义务，并在租赁期满时有权按约终止租赁、续展租赁或留购该租赁物。融资租赁具有投资促进、设备促销、融资、资产管理、资本形态的灵活转化等功能。102．融资性租赁业务的主要特点（1）至少涉及三方当事人（出租人、承租人和供货商）和两个以上合同（买卖合同和租赁合同）。（2）支付的租金包括了设备的价款、租赁费、借款利息等较为完整的费用。（3）租期较长。租期一般达到租赁资产使用年限的75％以上（一般为3－10年）。实际上租期基本等于设备的使用寿命。（4）租期一般不可撤销。（5）设备所有权与使用权分离。法律上的设备所有权属于出租人，但经济上的使用权属于承租人。（6）基本租期结束时，承租人对设备一般有留购、续租和退租三种选择权。11•《国际融资租赁公约》的规定，国际融资租赁协议中必然含有赋予承租人选择权的内容，即在协议租赁期届满时，承租人有权选择终止租赁、续展租赁或以残值留购租赁物，而出租人对此则无决定权。12融资租赁交易程序图承租人（用户）⑴选定设备⑹交货、验收⑻售后服务⑷签订租约出租人（租赁公司）⑼交付租金⑺支付货款⑸签订买卖合同供货商或制造商⑵委托租赁⑶审查受理13（二）经营性租赁(OperatingLease)1．概念经营性租赁：又称为”操作租赁”、”营业性租赁”，泛指融资性租赁以外的其他一切租赁形式。这类租赁的主要目的在于对设备的使用。因此，当企业需要较短期使用设备时，可采用经营性租赁形式，以便按自己的要求使用这些设备。经营性租赁与融资性租赁不同，是一种由出租人提供维修管理等售后服务的、可撤销、不完全支付的短期融资行为。2．经营性租赁的主要特点142．经营性租赁的主要特点（1）合同可中途撤销。（2）租期较短（一般3年一下，远远短于设备有效寿命），属于不完全支付（所有权一般最后也不转移）。（3）租赁物件由出租人批量采购，其通用性强并有较好二手货市场。（4）出租人负责提供租赁设备的维修与保养等服务。（5）租金较高。15经营租赁交易程序图供货商或制造商⑶提出租赁申请⑷资信调查⑸签订租赁合同⑹交付设备⑺支付租金⑻维修与保养⑼期满退租或续租⑴签订买卖合同⑵交付设备与验收出租人承租人16（一）单一投资者租赁：在一项租赁交易中，凡设备购置成本百分之百由出租人独自承担的称为单一投资者租赁。这是一般的租赁方式。（二）杠杆租赁1．杠杆租赁(LeverageLease)：又称为”信贷租赁”、“衡平租赁”，它是指出租人以待购买的租赁设备作为抵押向银行机构取得贷款设备购置，成本的小部分由出租人投资承担、大部分由银行等“金融机构投资人”提供贷款补足，再将购买的设备租赁于承租人，并由承租人以部分租金分期偿还贷款的融资租赁方式。三、单一投资者租赁和杠杆租赁17•2．杠杆租赁主要适用于价值高、时间长的租赁。其特点是操作相当复杂。目前国际实践中对于飞机、船舶、钻井平台、卫星系统的融资租赁多采用杠杆租赁方式进行。•3．杠杆租赁的主要优点•4．杠杆租赁的特点183．杠杆租赁的主要优点（1）资金门槛低：出租人一般只需投资购置设备所需款项的20—40％，即可在经济上（也仅仅在经济上）拥有设备所有权，享受百分之百拥有设备所有权的同等的税收待遇。美国等国家的政府规定，出租人所购用于租赁的资产，无论是靠自由资金购入的还是靠借入资金购入的，均可按资产的全部价值享受各种减税、免税待遇。因此，杠杆租赁中出租人仅出一小部分租金却能按租赁资产价值的l00％享受折旧及其他减税免税待遇，这大大减少了出租人的租赁成本。在正常条件下，杠杆租赁的出租人一般愿意将上述利益以低租金的方式转让给承租人一部分，从而使杠杆租赁的租金低于一般融资租赁的租金。193．杠杆租赁的主要优点（2）财务杠杆大：设备购置成本的大部分由银行、保险公司和证券公司等金融机构的贷款提供；银行金融机构提供贷款时，需要出租人以设备第一抵押权、租赁合同和收取租金的受让权作为对该项借款的担保。购置成本的借贷部分称杠杆，通过这一财务杠杆作用，充分利用政府提供的税收好处，使交易各方，特别是出租方、承租方和贷款方获得一般租赁所不能获得的更多的经济利益。所以也是融资性节税租赁。204．杠杆租赁的特点（1）贷款人对出租人无追索权。即在承租人无力偿付或拒付租金时，贷款人只能终止租赁，而无权向出租人追索；（2）出租人在购置租赁设备时必须自己支付20％的价款，作为其最低风险投资额；214．杠杆租赁的特点（3）租期结束时，租赁资产的残值必须相当于原设备有效寿命的20％，或至少尚能使用1年；（4）租期结束后，承租人行使合同规定的购买选择权时，价格不得低于这些资产当时的市场公平价格。（５）杠杆租赁法律关系的主体为四方当事人，即出租人、承租人、贷款人和供货人，并目在相关协议中往往确定相互之间的制约关系和义务关系，这就需要取得相关国家法律的确认。22杠杆租赁的特点23杠杆租赁交易程序图24四、直接租赁、转租、回租（一）直接租赁（二）转租赁（三）回租25（一）直接租赁直接租赁：是购进租出的做法，即由出租人用在资金市场上筹措到的资金，向制造商支付货款，购进设备后直接出租给用户（承租人）。⑴按市场状况/租赁合同⑷交付设备⑸按期付租⑵定购设备并付款⑶交付设备并验收供货商或制造商承租人⑹设备维修服务出租人（用自有资金或借贷资金）26（二）转租赁转租赁：就是租进租出。出租人从租赁公司或制造厂商租进设备转租给用户使用。租赁公司在其自身能力较弱、融资技术不太发达、资金来源有限的情况下，往往会采用转租赁，以期利用别家租赁公司条件优惠的融资便利。普通转租赁交易一般由三个合同构成，有三种不同的模式。27（4）（转）租赁合同（2）购货合同转让协议（3）租赁合同租赁公司A租赁公司B厂商（1）购货合同用户转租赁模式（一）28转租赁模式（二）（4）（转）租赁合同（1）购货协议（3）租赁合同租赁公司A租赁公司B厂商（2）购货合同用户29（2）（转）租赁合同（1）租赁合同租赁公司厂商用户转租赁模式（三）30（三）回租回租：指设备物主将自己拥有的部分资产卖给租赁公司，然后再从该租赁公司租回使用的做法。回租是企业缺乏现金时，为改善其财务状况而采用的一种对企业非常有利的做法。（4）租金设备原货主（承租人）（3）租赁（合同）（2）货款（1）购货（合同）租赁公司31维修租赁•是介于融资租赁和经营租赁之间的一种租赁形式.主要指运输工具的租赁，出租人在把运输工具出租给承租人使用后，还提供诸如运输工具的登记、上税、保险、维修、清洗和事故处理等一系列的服务，因此租金要高于速效租赁，但低于经营租赁。维修租赁的出租人一般是制造厂家。32综合租赁•是一种租赁与贸易相结合的租赁方式：1.租赁与补偿贸易相结合，即以所租设备产出的产品偿付租金；2.租赁与加工装配业务相结合，承租人以加工应得的工缴费来作为对租金的支付；3.租赁与包销相结合，承租人将所租设备产出的产品交给出租人包销，出租人应得的租金从包销产品的价款中扣除；4.租赁与出口信贷相结合，出租人把利用所得出口信贷购买的设备出租给承租人，从而达到降低承租人租金的一种方式33五、国内租赁、国际租赁和租赁的国际业务1．国内租赁：租赁双方同在一个国家的租赁业务。2．跨国租赁：是指分别处于不同国家或不同法律体制下的出租人和承租人之间的租赁安排。3．间接对外租赁：是指一家租赁公司的海外法人企业（合资或全资）在当地经营的租赁业务。4．租赁的国际业务：出租人、承租人同在一个国家，供货人在另一个国家，租赁双方签订国内租赁合同，出租人与制造厂商签订国际贸易合同，这种做法称为租赁的国际业务，以区别供货人与租赁双方同在一个国家，租赁设备为本国制造的纯国内租赁业务。34国际租赁合同一、国际租赁业务中的进出口购销合同1．概念租赁业务项下的进出口销售合同：是由出租人作为买方，按照承租人与供货商磋商达成的条件，就买卖某项设备各方应享有的权利和应承担的义务，代承租人与供货商签订的、并由承租人连署签字确认同意的书面协议。二、国际租赁合同三、贷款合同35二、国际租赁合同租赁合同：是出租人和承租人为租赁一定资产而明确相互权利与义务的协议。租赁业务的法律依据主要表现在租赁合同上，租赁合同是租赁业务众多合同的主要部分。租赁合同的内容往往根据不同的租赁方式而有所差异。租赁合同包括一般性条款和专业性特殊条款两类法律条款。（一）租赁合同的一般性条款（二）融资租赁合同的特殊条款361．合同说明条款（说明出租人应承租人的要求购进经承租人选定的设备，按照双方共同商定的条款租赁给承租人使用）2．合同实施的前提条件条款（项目批准件、进口许可证和偿还租金保证函等）3．租赁设备条款4．租赁设备的交货和验收条款（明确承租人是设备技术指标和交付时间的真正确定者，并提供相应证明文件）；明确供货商和承租人交货的具体安排和责任）5．税款费用条款6．租期和起租日期条款7．租金支付条款（一）租赁合同的一般性条款37（二）融资租赁合同的特殊条款1．购货合同与租赁合同的关系条款2．租赁设备的所有权和使用权保障条款3．承租人不得中途解约条款4．对出租人负责和对承租人保障的条款5．对承租人违约和对出租人补救的条款6．租赁设备的使用、保管、维修和保养条款7．保险条款8．租赁保证金和担保条款9．租赁设备租赁期满的处理条款10．对第三方的责任条款11．转租赁条款12．租赁债权的转让