第二章商业银行资本管理

第二章商业银行资本管理•银行资本构成•银行资本最佳原理与资本充足率•银行资本的补充通过本章的学习要求学生掌握关于资本管理的国际惯例、筹集资本的途径以及资本的最佳量管理方法。教学目的与要求•一、商业银行资本的含义•二、资本对银行经营管理的意义•三、资本的构成第一节银行资本构成一、商业银行资本的含义银行资本作为独特的经济概念，是一个不断发展和深化的理解过程。目前有三种定义：1、会计意义上的银行资本金（会计资本AccountingCapital）银行总资产–银行总负债=银行股东权益（会计意义上的资本金）2、经济意义上的银行资本金（经济资本EconomicCapital）指银行在财务困难时可用来吸收损失的最低数量资本，在金融理论界和实务界，它被认为用以应付银行的非预期损失，或称用来抵补超过期望损失的风险。经济资本的一个重要特点，就是它是指所“需要的”资本，“应该有”多少资本，而不是银行实实在在已经拥有的资本。3、法定银行资本金（法定资本RequiredCapital）法定银行资本金包含了用于抵补银行预期损失的准备金和银行非预期损失的资本金部分。预期损失是银行贷款组合在一年中可能遭受的平均损失，应以贷款利息收入来支付，在资产帐户上以一般准备金来表现各种银行资本金概念之间的关系法定资本与会计资本的关系法定银行资本的设计主要是保护存款人的利益和信心。法定银行资本的定义比会计银行资本的定义广泛。会计资本构成法定资本的最重要组成部份即核心资本•法定资本与经济资本的关系经济资本的理论是确定法定资本的基础，它的重要意义在于，提出了银行吸收损失的最低数量资本金，应涵盖银行的非预期损失，以最大限度保护存款人的利益•巴塞尔协议下的法定资本只有一国银行监管当局采用巴塞尔协议时，协议中的资本金才成为法定资本金。法定资本金由权益和负债的各一部分组成差异原因：会计意义上的账面资本在资本的界定上强调产权性质；监管当局认为银行资本的主要功能在于吸收银行损失，保护存款者利益。因此,法定资本中包含损失准备金和某些长期债务。经济资本计算吸收了风险管理技术进步的成果，适应风险管理发展的趋势。经营功能商业银行的设立必须拥有一定数量的资本金。用其来购置房屋、设施，形成固定资产。这是银行经营的前提和基础保护功能指银行发生亏损后，其资本金可以对银行的存款人提供保护，减少存款人的损失，起到缓冲垫的作用。从而在一定程度上保证了银行的安全。管理功能指金融管理当局通过规定法定最低资本比率，来进行风险约束和控制银行资产的随意扩张。维护公众对银行的信心。银行管理者要根据资本充足率等进行资产负债结构调整。二、资本对银行经营管理的意义三、资本的构成按所有权划分按资本性质划分–核心资本•银行股本：•从税后利润中提取的公开储备。–附属资本•未公开储备；•重估储备；•普通准备金或普通呆帐准备金；•带有债务性质的资本工具等第二节银行资本最佳量原理与资本充足率•一、资本最佳量原理•所谓银行资本充足性是指银行资本数量必须超过金融管理当局所规定的能够保障正常营业并足以维持充分信誉的最低限度;同时，银行现有资本或新增资本的构成，应该符合银行总体经营目标或所需增加资本的具体目的。因此银行资本充足性有数量和结构两个层面的内容。•(一)资本数量的充足性•资本数量的充足性受银行经营规模和金融部门管理规定等因素影响,我们很难对其适度性进行界定。一般而言，金融当局所规定的开业许可额是最低限额,管理当局从维护银行的安全和银行体系的稳定出发来要求资本数量。(二)银行资本充足性的意义1、对存款人而言——权益保障2、对银行经营而言——安全性保障3、对社会而言——金融秩序稳定的保障•(三)资本结构的合理性资本结构的合理性是指普通股、优先股、留存盈余、债务资本等应在资本总额中占有合理的比重。以尽可能降低商业银行的经营成本与经营风险，增强经营管理与进一步筹资的灵活性。（四）最佳资本需要量的确定从财务角度看，资金成本的最低点为最佳资本量。[资本成本]：指银行为筹集资本所支付的费用，包括股息、红利、资本债券利息和银行管理资本的费用。最佳资本量理论将因资本变动引起银行筹集其他资金来源的成本（如存款利息）也包括在内(实际上是资金成本)。银行资本的最低需要量：银行资本过高会降低财务杠杆比率，增加筹集资金的成本，影响银行的利润资本过低会增加对存款等其他资金来源的需求，使银行边际收益下降。资本成本资本量资本成本曲线0最低成本最佳资本量银行资本量与资本成本之间的关系观点之一：银行资本过高会使财务杠杆比率下降，降低资本收益率。[财务杠杆比率]：资产总额与资本总额的比率。反映一定量的资本能推动多少倍资产。这一比率过大，说明资本不足，银行经营风险大；反之，说明资本利用效率不高。例如：A银行的资产总额是资本总额的10倍，即资本总额是资产总额的十分之一（10万）；B银行的资本总额是资产总额的五分之一（20万）。两家银行的总资产都是100万，贷款收益同样是8万。但由于财务杠杆比率的差异，A银行的资本收益率是80%，而B银行的资本收益率只有40%。资本比率不同：A银行10万/100万=10%（十分之一）B银行20万/100万=20%（五分之一）资产收益率相同：8万/100万=8%资本收益率不同：A银行8万/10万=80%B银行8万/20万=40%观点之二：资本过低会增加对存款等其他资金来源的需求，使银行边际收益下降。边际概念：指“自变数”发生变动时，在边际上“因变数”的变动率。边际收益概念：边际收益是指每增加一个单位（此处代表资本量）所增加的收入。二、影响资本最佳量的因素•（一）银行的经营规模和资产负债结构•（二）银行的经营作风和经营管理能力•（三）整个国家和所在地区的经济形势•（四）社会公众对银行信誉的看法•（五）政府经济政策及其有关规定•三、《巴塞尔协议》与资本充足率•1、《巴塞尔协议》的基本内容•2、资本充足率的测算方法1、《巴塞尔协议》的基本内容•划分资本•规定资产的风险权重•规定商业银行资本充足率的最低标准•过渡期安排划分资本–核心资本•银行股本：•从税后利润中提取的公开储备。–附属资本•未公开储备；•重估储备；•普通准备金或普通呆帐准备金；•带有债务性质的资本工具等规定资产的风险权重–表内资产的权重表内资产的风险权重分五级：•0：包括现金、国家政府或央行的债权等资产•10%：包括本国公共部门担保的贷款等资产•20%：包括在经合组织成员国注册的银行债权等资产•50%：指以完全用于居住的房产作抵押的贷款•100%：包括对私人机构的债权等资产–表外项目的信用转换系数•表外资产转换系数分四级：0；20%；50%；100%。规定商业银行资本充足率的最低标准总资本充足率不得低于8％，核心资本充足率不得低于4％。过渡期安排1990年底，资本风险资产比率最低标准为7.25％，资本中至少一半是核心资本；1992年底以前，资产与风险资产比率应达到规定的资本充足率标准。2、资本充足率的测算方法（1）总量比例法∮资本/总存款10%优点：简单、明了。缺点：没有考虑到银行损失主要来之于资产运用方面∮资本/总资产7%优点：简单、明了，考虑了银行资本与资产运用的风险之间的联系。缺点；忽略了资产组合风险的差异∮资本/风险资产20%~16%（风险资产=总资产-现金资产-同业拆借-政府证券）优点：考虑了资产组合的风险，便于操作。缺点：风险资产的划分过于粗略，对风险测算的精确度不高（2）风险分类比率法纽约联储风险分类法的适量资本要求（分为六类）∮无风险资产(risklessassets)x0%∮低风险资产(minimum-riskassets)x5%∮组合资产（portfolioassets)x12%∮次级资产（substandardassets)x20%∮可疑资产(doubtfullassets)x50%∮固定资产和损失资产（fixed&lostassets)x100%优点：对表内资产的风险划分比较精确。缺点：没考虑表外资产的风险，没有统一的资本比率要求（3）巴塞尔协议（BaselAccord)适量资本要求(1988年)基本思想：适量资本的确定应以吸收银行表内、表外可能产生的损失为基础，资本数量应与资产风险的程度相对应%100风险资产总额资本总额全部资本充足率–资本充足率的测定公式资本总额=核心资本+附属资本风险资产总额=表内风险资产总额+表外风险资产总额=∑表内资产×风险权重+∑表外项目×信用转换系数×相应表内资产的风险权重第三节银行资本计划及资本筹集一、银行资本计划的四个阶段1、提出银行的总体财务目标2、确定银行资本的需要量3、确定多少资本可以通过内源融资4、确定如何以最低的筹资成本通过外部融资银行总体目标资本需要量内部筹集预计资本结构目标资本结构预计股息目标股息政策外部筹集股票债券银行的资本计划商业银行资本筹集方式的选择应考虑的因素：1.所有权控制2.红利政策3.交易成本4.市场状况5.财务风险二、资本充足率公式中的分子与分母（一）分子对策[分子对策]指通过增加资本数量，改善和优化资本结构，达到资本充足率标准比率目标要求。包括内源融资和外源融资。（二）分母对策[分母对策]：指通过调整资产结构，降低资产风险数额，达到资本监管要求。1、压缩资产规模面临的困境是：内部留存收益不能满足资本增长需要；难以通过外援资本扩大资本来源（经济形势不利或自身信誉不够等因素）2、调整资产结构通过有效的资产组合，降低资产风险。如贷款和证券资产的调整空间较大，可以以贷款出售、证券化的方式减少对低信用等级客户的信用暴露，同时购买政府债券或高信用等级企业债券，从而降低资产组合的风险度。•增加各种准备金–各国金融监管当局对商业银行准备金的提取往往有上限规定–影响银行利润总额•收益留存利润－所得税－优先股股息＝留存盈余＋普通股–剩余股利政策：•内涵：在有好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算投资所需要的权益资本，先从盈余中留用，再将剩余股利作为股利分配•特点：有助于形成理想的资本结构，降低综合成本三、内源性融资–内源资本的优点•不必依靠公开市场筹集资金，免去发行成本，总成本较低•是最便宜的资本金来源•不会影响现有股东的控制权和收益•风险小，不受外部市场波动的影响•免交所得税•缺点：受资产利润率和股东分红比率要求的压力，以及自身规模的限制、筹资数量有限–政府当局对银行适度资本金规模有限制：•资本比率要求降低时，可以用较少的未分配利润支持更多的资产增长；•资本比率要求提高时，同样的未分配利润只能支持较小的资产增长；–银行所能获得的净利润规模的限制：•银行盈利水平提高时，可提留的未分配利润就会相应增加，支持更高的资产增长速度。–银行股利分配政策的影响：•银行提高股利分配比例，依赖内部融资的可能性下降。•股本收益率ROE(Returnonequity)=税后净利润/总股本•资产收益率ROA(Returnonassets)=税后净利润/总资产•ROE=ROA×总资产/总股本（EM、杠杆比率）•每股收益率EPS(Earningspershareofstock)=税后净利润/普通股本–银行资产持续增长模型——戴维·贝勒模型)1()/()1(11DRROATAECDRROASGROA(1-DR)(1)SG1=(EC1/TA1)-ROA(1-DR)(EC1/TA1)SG1(2)ROA=(1+SG1）(1-DR)（EC1/TA1)SG1(3)DR=1-ROA（1+SG1）SG1=目标资产增长率ROA=目标资产收益率DR=目标税后红利分配率EC1=期末银行总股本TA1=期末银行总资产EC1/TA1：资本比率式中：SG——银行资产增长率TA——银行总资产△TA——银行资产增长额SG1=TA1-TA0△TATA0TA0=银行内源资本支持资产增长模型SG1=（EC1-EC0）EC0=〔EC0+ROA•TA1•（1-DR）〕-EC0EC0ROA（1-DR）TA1EC0=又SG1=△TA/TA0=△EC/EC0式中，△EC为银行股本增加额。资产收益率报告期总资产分红比例内源股本增加额SG1=（EC1-EC0）E