第2讲：国际收支与平衡

西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.1第一章国际收支及其调节开放经济学的国民收入核算国际收支国际收支平衡表国际收支平衡和国际收支均衡西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.2第一节开放经济的国民收入核算西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.3国民总产值一、支出法也称为最终产品法或产品流动法。把一个国家在一年内投入的生产要素生产出来的物品和劳务按购买者（需求者）支出的金额（因而也是这些产品和劳务的销售金额）分类汇总而成。二、收入法。从企业生产成本角度看社会在一定时期内生产了多少最终产品的市场价值。产品的市场价值中除了生产要素收入构成的生产成本，还有间接税、折旧、公司未分配利润等内容。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.4封闭经济中的国民收支总需求（产出、实物）：Y＝C＋I＋G国民收入＝私人消费＋私人投资＋政府购买总供给（供给、价值）：Y＝C＋Sp＋T（ax)国民收入＝私人消费＋私人储蓄＋政府税收三部门经济平衡公式：I＝S，S＝Sp＋Sg西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.5开放经济中的国民收入核算总需求：Y＝C＋I＋G＋EX－IM国民收入＝私人消费＋私人投资＋政府购买＋(出口－进口)(经常项目差额）总供给：Y＝C+Sp＋T（ax)=C＋S＋G平衡公式：S＝I＋CA，CA＝EX－IMCA：经常项目余额西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.6经常项目余额CA=S-I：赤字与黑字盈余事实上是为其他国家提供融资中国一方面维持2000亿美元的外汇储备，另一方面维持4000亿美元的外资总流入流入。原因是什么？西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.7经常项目余额S=I+CAS=SP+SgSP=I+CA-Sg=I+CA+(G-T)CA=SP-I-(G-T)在其他条件不变的情况下，私人储蓄的增加必然导致经常项目的盈余（反之，则反之），解释在其他条件不变的情况下，投资与政府赤字的增加导致经常项目赤字。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.8在国内,我们收付款项一律使用人民币。可是对进口商品和服务的付款和对出口商品和出口服务的收款，在大多数情况下我们却要用外国的货币或外汇来进行。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.9宏观经济学研究的基础国际收支核算衡量一国对外经济活动的状况第二节外汇与国际收支一.外汇的概念1.动态相当于国际汇兑汇指货币资金在地域之间的移动，兑是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。2静态西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.10由于各个国家对外汇的范围有不同的理解，并且这一概念也存在争议，所以国际货币基金组织(IMF)将外汇定义为一个国拥有的一切以外币表示的资产：外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。IMF的外汇概念西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.111996年4月1日起实施的《中华人民共和国外汇管理条例》规定，外汇的具体内容有：1、外国货币，包括纸币、铸币2、外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；3、外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；4、特别提款权5、其它外汇资金我国规定的外汇概念西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.12自由兑换性，即这种外汇必须自由兑换为本币普遍接受性，即这种外汇在国际往来中被各国普遍接受和使用。可偿性，即这种外汇必须是可以保证得到偿付的。必须以外国货币表示的资产。外汇的前提条件西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.13在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的“欧洲美元”和“欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。黄金的集中储备也视为外汇。注意：西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.14二、国际收支它是一种统计报表，系统记录了在特定时期内一经济体居民与世界其他国经济体（作为一个整体）的经济贸易往来。除了外汇收支以外，还包括没有外汇收支的交易，如清算支付协定下的记账易货贸易、补偿贸易、政府援助、赠与等。同时，还包括资本的输入、输出等广泛的内容。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.15国际收支的含义演变国际收支外延的发展经过三个阶段:(1)贸易收支(2)外汇收支(3)全部对外经济交易马歇尔经济援助计划与西欧经济复兴狭义国际收支以现金为基础cashbasis广义国际收支以经济交易为基础西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.16贸易收支是指一国一定时期内进口与出口的对比，而且仅限于立即结清的现金收付。17世纪初期，国际收支基本上就是贸易收支。外汇收支指在一定时期必须同其他国家立即结算的各种到期支付的差额国际收支的广义概念，它除了外汇收支以外，还包括没有外汇收支的交易，如清算支付协定下的记账易货贸易、补偿贸易、政府援助、赠与等。同时，还包括资本的输入、输出等广泛的内容。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.17居民在一个国家经济领土内具有一定经济利益中心的结构单位就构成该国的一个居民单位。包括领土、天空、水域合国际水域下的大陆架以及在其他国家的飞地。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.18国际货币基金组织关于居民的规定就个人居民而言，移民属于其工作所在国家的居民，逗留时间在一年以上的留学生和旅游者也属于其所在国家的居民；但官方外交使节和驻外军事人员则一律属于其所在国家的非居民。就（非个人）居民来讲，企业属于其从事经济活动所在国的居民；各级政府和非盈利的私人团体属于其所在国的居民；而联合国、世界银行、国际货币基金组织等国际性机构则属于任何国家的非居民。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.19飞地明确划分的地区，如一国大使馆、领事馆、军事基地、科学站、信息或移民办事处、援助机构等－经过所在国政府同意由本国政府拥有或租用，用于军事、外交、科学或其他目的。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.20经济交易的类型交换买卖实际资源和金融资产转移单方面移居其他根据推论而存在的交易国外直接投资者收益的再投资西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.21国际收支的交易分类交换：国际收支中最大最重要的就是交易为交换，交易者向另交易者提供一宗经济价值并从对方获得回报。一经济体向另一经济体提供的可以是实际资源（货物、服务或收入）和金融项目。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.22国际收支的交易分类转移：当一经济体向另一经济体提供了经济价值但未得到对等价值的补偿物，这类交易在记账时可以转移来记录。经常项目的转移放在经常项目下，资本项目的转移放在资本项目下。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.23国际收支的交易分类移居：一个人把住所从一经济体搬到另一经济体就形成移居：这时个人所拥有的资产随着输入到新的经济体。移民不可移动的无形资产随之变为新移居经济体对原居住经济体的债权。移民对其他经济体的债权债务则变为新移居经济体的债权债务。移民对新经济体的债权债务不再作为其他经济体的债权债务。在国际收支平衡表通常放在转移项目下。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.24国际收支的交易分类其他依据推论存在的交易：在某些情况下，可以根据推论存在的交易。在某些情况下，即使实际流动并未发生，夜需要在国际收支平衡表中予以记录。例如，国际直接投资收益的再投资收益就是一个例子：海外投资子公司所获得的收益中，一部分是属于投资者本人的，如果这部分用于再投资，必须在国际收支中反映出来，记录在金融账户下。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.25第三节国际收支平衡表一.国际收支平衡表的基本原理按照复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一经济体（一般指一国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。西南交通大学国际金融国际金融姜波克二、国际收支平衡表的记帐方法西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.27会计中的“贷”与“借”借贷记账法是复式记账法的一种。它是以“借”、“贷”为记账符号，以“资产＝负债+所有者权益”的会计等式为理论依据，以“有借必有贷，借贷必相等”。第一，代表账户中两个固定的部位。一切账户，均需设置两个部位记录某一具体经济事项数量上的增减变化(来龙去脉)，账户的左方一律称为借方，账户的右方一律称为贷方。第二，具有一定的确切的深刻的经济涵义。“贷”字表示资金运动的“起点”(出发点)，即表示会计主体所拥有的资金(某一具体财产物资的货币表现)的“来龙”(资金从哪里来)；“借”字表示资金运动的“驻点”(即短暂停留点，因资金运动在理论上没有终点)，即表示会计主体所拥有的资金的“去脉”(资金的用途、去向或存在形态)。这是由资金运动的内在本质决定的。会计既然要全面反映与揭示会计主体的资金运动，在记账方法上就必须体现资金运动的本质要求。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.28会计中的“贷”与“借”借方在帐簿的左侧，贷方在帐簿的右侧。在这里，要牢记一条不变的定律：“借方=贷方”，换句话说，在任何交易中，都必须同时登记到帐簿的左右两侧，其原则如下：（1)负债或权益增加时，记入贷方（右侧（+））；负债或权益减少时，记入借方（左侧（-））。(2)资产增加时，记入借方（左侧（-））；资产减少时，记入贷方（右侧（+））。西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.29国际收支中的记账方法收入增加资产减少项记贷方（数学符号﹢），支出或资产增加项记借方（数学符号﹣）。1.从外国获得货币收入的交易记入贷方，对外国货币支付的交易记入借方。2.本国的资本流入记入贷方，本国的资本流出记入借方3.本国外汇市场外汇供给的交易记入贷方，本国外汇市场外汇需求的交易记入借方西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.30国际收支记账实例（一）[例1]我国企业出口100万美元设备，这一行为将导致该企业在海外银行存款的增加。借：本国在外国银行的存款100万美元贷：商品出口100万美元[例2]我国居民到外国旅游花销30万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。借：服务进口30万美元贷：在外国银行的存款西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.31国际收支记账实例（二）[例3]外商以价值1000万美元的设备投入我国，兴办合资企业。借：商品进口1000万美元贷：外国对我国的直接投资1000万美元西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.32国际收支记账实例（三）[例4]中国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另外提供相当于60万美元的粮食药品援助。借：经常转移100万美元贷：储备资产40万美元货物出口60万美元西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.33国际收支记账实例（四）[例4]中国某公司在海外上市，获得100万美元的资金，该公司把将融得资金结算成本币。借：储备资产100万美元贷：外国对中国的直接投资100万美元西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.34国际收支记账实例（五）[例4]中国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元直接用于当地的投资，75万美元调回中央银行结汇，换得本币后，将相当于25万美元的本币用于股东分红，将相当于50美元的本币购买国产设备后重新投资于外国企业。这些活动可以记作两笔：第一笔：借：储备资产75万美元中国在国外直接投资75万美元贷：收益（投资收益）150万美元第二笔：借：中国在国外直接投资50万美元贷：货物出口50万美元西南交通大学国际金融国际金融姜波克No.35六笔交易构成的国际收支平衡表项目借方贷方差额商品贸易服务贸易收入经常转移1000+5030-100100+60-150--890-30+150-100经常账户合计1180310-870直接投资证券投资其他投资官方储备7540110251000-30+4040+925-40-30+15资本与金融账户合计2401110+870合计142014200西南交通