证券投资基金

证券投资基金的运作方式证券投资基金的起源与发展我国基金业的发展概况基金业的地位和作用证券投资基金的法律形式证券投资基金的运作与参与主体证券投资基金的概念与特点01证券投资基金的概念Theconceptandcharacteristicsofthesecuritiesinvestmentfund.证券投资基金是通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。证券投资基金•securitiesinvestmentfunds0102030405美国英国、香港欧洲日本、香港中国“共同基金”mutualfund“单位信托基金”unitfund“集合投资基金”“证券投资信托基金”“投资基金”证券投资基金的特点•Characteristicsofsecuritiesinvestmentfunds集合理财，专业管理利益共享，风险共担组合投资，分散风险严格监管，信息透明独立托管，保障安全证券投资基金与其他金融工具的比较•Comparisonofsecuritiesinvestmentfundswithotherfinancialinstruments.投资债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债券债务关系是一种债务凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险、高收益低风险、低收益风险适中、收益稳定证券投资基金与其他金融工具的比较•Comparisonofsecuritiesinvestmentfundswithotherfinancialinstruments.投资债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债券债务关系是一种债务凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险、高收益低风险、低收益风险适中、收益稳定02证券投资基金的运作Theoperationandparticipationofthesecuritiesinvestmentfund.基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露及其他基金运作活动在内的所有环节参与主体•Participateinthemainbody基金当事人市场服务机构监管机构和自律组织•监管机构•自律机构•基金销售机构•注册登记机构•律师会计事务所•基金投资咨询公司与基金评级机构•基金份额持有人•基金管理人•基金托管人03Thelegalformofthesecuritiesinvestmentfund.证券投资基金的法律形式法律形式•LegalForm契约型基金：•依据基金合同设立•基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上•我国的基金均为契约型公司型基金：•在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司•依据基金公司章程设立•设有董事会•代表投资者的利益行使职权契约型基金与公司型基金的区别•Thedifferencebetweenacontractualfundandacorporatefund契约型公司型法律形式不具有法人资格具有法人资格投资者地位投资者只是基金份额持有人投资者是公司的股东运营依据依据基金合同运营依据基金公司章程运营基金04Thewaysecuritiesinvestmentfundsoperate.证券投资基金的运作方式运作方式•Works封闭式基金基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式.开放式基金基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式（不包括ETF和LOF）。封闭式基金与开放式基金的区别•Thedifferencebetweenclosed-endandopen-endfunds.0102030405激励约束机制与投资策略份额限制交易场所价格形式方式期限有哪些方面的区别呢？05Theoriginanddevelopmentofthefundofsecuritiesinvestment.•一、证券投资基金的起源（英国为发源地）•1868年，英国成立“海外及殖民政府依托基金”•1873年，成立“苏格兰美国投资信托”•1879年，基金由契约型发展为股份不限公司形式•二、证券投资基金的发展（美国发展迅速）•1924年3月，世界上第一只公司型开放式基金成立•大萧条前发展迅速•1940年后规范发展证券投资基金的起源与发展•三、全球基金业的发展趋势与特点•美国占据主导地位，其他国家发展迅猛•开放式基金成为证券投资基金的主流产品•基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出•基金的资金来源发生了重大变化06ThedevelopmentofChina'sfundindustry.我国基金业的发展概况80年代末早期探索阶段标题文本预设我国基金业的发展概况我国基金业的发展分为三个阶段封闭式基金发展阶段2008.11997.11.14开放式基金发展阶段•探索阶段特点：•缺乏法律规范•是一种产业基金•资产质量低•开放式阶段特点：•基金品种日益丰富•合资公司迅猛发展•营销和服务迎新活跃•法律规范进一步完善•封开发展形成鲜明对比07Thestatusandroleofthefundindustry.基金业的地位和作用基金业的地位和作用•Thestatusandroleofthefundindustry完善金融体系和社会保障体系有利于证券市场的稳定和健康发展优化金融结构，促进经济增长为中小投资者拓宽了投资渠道01030204