第十章 外汇交易投资分析

第十章外汇交易投资分析一、基本分析影响外汇汇率变动的因素:（一）基本经济因素（二）中央银行的干预（三）市场预期因素（四）政治及新闻因素（五）经济因素•（一）经济数据及其市场意义1.先行指标2.同步指标和滞后指标1.先行指标（1）生产及制造业工人平均工作周•（2）制造业工人的失业率•（3）消费品和原料的新订单•（4）500家大公司普通股股票价格•（5）库存的实际变化•（6）M2的货币供应量•（7）流动资产总额的变化•（8）敏感性物价的变化•（9）成套设备的合同及订单•（10）新颁发的私人住宅建筑许可证•（11）净经济主体的组成•（12）销售不畅公司的比例2.同步指标和滞后指标•（1）国民生产总值及价格平减指数•（2）失业率•（3）零售指数•（4）个人收入•（5）个人消费支出•（6）工业生产指数•（7）全国采购经理协会指数•（8）商业库存•（9）设备开工率•（10）工厂订单•（11）住房开工率•（12）商品贸易收支•（13）消费物价指数•（14）生产物价指数（二）政府干预•（１）公开市场操作•（２）信号效应（三）国际间协调•协调的方式：1.政策的同步性2.联合对外汇市场进行干预3.一国政府单独干预4.交换信息（四）政治因素1.政局不稳2.国有化措施案例：(1)苏联８．１９事件(2)美国攻打伊拉克的沙漠风暴计划（五）经济因素•美国经济统计数据1.利率变化2.就业人数的增减3.国民生产总值4.工业生产5.对外贸易6.通货膨胀情况二、外汇交易投资风险（一）乐观和概率•资金处理的四个要素：１．个人的目标和偏好；２．初始资本和后续资本；３．期望的收益值；４．输钱的概率。（二）偏好和效用１．如果在一个赌局中，让你投掷硬币，如果硬币正面朝上，你可赢２００美元；如果硬币反面朝上，你将输１００美元。２．你有财产值现金５００万美元，这笔财产是他５０年的积蓄。现在你面临一场赌局：如果硬币正面朝上，你可赢１，０００万美元；如果反面朝上，你将输去５０年积存的５００万美元。你应该下注吗？•３．你该月计划去佛罗里达渡假旅游，你打算用掉该月他手上可得的所有现金。假定你有５，０００美元。再假设你也面临一场赌局：如果硬币正面朝上，你可赢得另外５，０００美元；如果硬币反面朝上，那么你就输去原先计划用于渡假旅游的５，０００美元。赌不赌？•４．你极想出国旅游一趟。你有５，０００美元现金，但你和全家的所有旅游花费需要８，０００美元。有人给你一个赢钱的机会：如果硬币正面朝上，你可赢得５，０００美元；反之，你就输掉原先已有的５，０００美元。你应该赌吗？•（三）做单技术•制定计划的核心问题是在什么情况下退出已经进入的交易。1.必须有一个接受损失的计划，一旦交易失利，就应坦然退出。2.必须有一个接受赢利的计划，一旦赢利目标达到，即可满意而归。3.必须有一个计划，它使交易人在发现市价在相当一段时间内不会发生重要变化时退出交易。（四）交易选择中要考虑的因素。1.交易选择的方法2.跟踪市场的数量3.时间因素4.停止交易（五）外汇市场的赢家和输家１．投机商们表现出了明显的倾向性，得利时能及时退出，失利时不见棺材不落泪。２．投机商更倾向于做长期生意。３．在价格下滑时，长期期货投机商明显倾向于买进；在价格上涨时，短期期货商明显倾向于卖出。１．我早就该见好就收了。２．我要不抽出来就好了，那样的话我现在就不知道在哪儿享福了。３．我应该让利润一直往上长。４．我一达到原先目标就抽出来就好了。５．我应该多买进一些。６．我不该做软商品生意。７．我要把钱存在银行就好了。８．我在一输时就应抽出来。初次损失是最小的损失。９．我要听经纪人的话就好了。１０．我不该把我的银行帐目告诉我妻子。三、外汇交易投资技术分析（一）基础因素分析和技术分析的区别：1。基础因素分析的主要目的在于分析外汇的内在投资价值；技术分析侧重于外汇巾场价格间汇率的运动规律。2。基础因素分析的方法是从外汇市场的外部决定因素；技术分析的方法根据外汇市场的供需状况、价格和交易量等市场因素进行分析。3。基础因素分析的目的是判断现行汇率的高低，技术分析的目的则是预测汇价涨跌的趋势；基础因素分析可以解决“何种外汇应买还是卖”的问题，而技术分析则要解决“何时入市或何时买卖”的问题。（二）技术分析法的假设前提：1.市场行情说明一切，所有的基础因素都反映在价格走势中；2.历史不断重复其自身；3.价格按趋势变动。（三）技术分析方法1.机械趋势交易（1）点形图技术；（2）移动平均线；（3）RSI线；（4）K．D线。（1）扭转形态之：1）双顶2）双底3）三重顶4）三重底5）头肩顶6）头肩底7）上升楔形8）下降楔形9）圆底（2）持续形态：1）杯柄形2）旗形3）对称三角形4）上升三角形5）下降三角形6）价格通道6）价格通道7）矩形2.线路趋势交易（1）长期线路（周线及月线）：支持及阻力线、趋势线、图表形态。（2）每日线图：次级及主要趋势、典型图形形态、趋势线（短期）、价格测定法。如：支持及阻力位、头肩顶型、三角型、跳空、50％调整等。（3）技术性资料分析。3.技术指标（1）市场动量指标（2）市场大盘指标（3）市场人气指标（4）其他指标MACD的聚合—背离相对强弱指数（RSI）•RSI=100—（100/1+RS）