201106投资顾问培训

凰兮凤兮择梧而栖——赢家系列“金色梧桐”咨询服务产品介绍申万研究2011.5历史上的今天——2007年5月30“5.30”惨案：1、财政部将股票交易印花税从0.1%上调至0.3%，上证综指当天下跌6.5%，超过850家公司跌停，之后从4300跌到3400点。2、5.30之后，中国股市创出历史新高6124点，期间市场出现剧烈风格转换，大市值股票大幅上涨，中小盘股票多数没有再能创出高点。新的一天开始了——忘记所有课本忘记所有教课书上不切实际的假设和理论：1、投资者是理性的？2、信息是对称的？3、投资者预期是一致的？4、市场是有效的？（有效市场假说）一切从实际出发去理解中国股市？每天坚持做功课：1、看三大报；2、看上市公司公告；3、看所有卖方的报告（宏观策略、行业、公司）；4、看股票市场反应(变化)；5、看股票交易历史每个人都是基金经理——至少是自己的你就是基金经理：1、你首先是自己的基金经理2、投资顾问是卖方分析师，更是买方分析师。3、投资顾问是策略分析师，是纵横家。4、你也可以仅仅是一个个股分析师。但是，你一定要有绝活：1、要有自己的盈利模式（绝对收益）2、要有复制盈利模式的自我控制能力（情绪管理）价格如何产生与改变的?实行经济运行变化/（利益群体的需要）产生信息/（如何、对谁发布）人们预期改变估值改变套利需求供求改变交易改变价格/（价格改变的规律）宏观经济研究行业经济研究上市公司研究对现金流的预期对价值的评估套利收益套利成本套利风险心理与行为(下图既适用个股分析也适用大盘分析)公开信息能获利吗？经典案例：1、中国宣布4万亿投资。2、金太阳工程（中国太阳能补贴计划）。3、甲流爆发。（汶川地震、日本地震海啸）4、某上市公司宣布资产重组或者重大投资。总结：公开信息也能获利，因为市场对信息的反应不是一步到位的。问题：为什么会存在涨停板敢死队？没有有效市场，只有强势或者弱势市场！强势市场：投资者对信息做正面解读1、华润锦华2010年中报预增。2、中联重科2010年中报高送转。弱势市场：投资者对信息做负面解读1、2010年阿胶、茅台涨价。2、东方电气大额订单总结：由于A股市场长期处于价格高于价值的状态，因此只有在强势市场中才对好信息做正面反应。市场热点与领头羊一个持续可扩散的热点是强势市场的重要特征：1、热点的产生：电动汽车、稀土、高铁、水利、矿产2、热点的扩散：实体经济跟随、资本市场迎合扩散的方式：A：同行业；B：产业链上下游；C：地域；D：关联方E：其它归纳的共性因素3、领头羊：阶段性行情的涨幅冠军赢家系列“金色梧桐”咨询服务产品——集申万研究体系协同之精华，为广大个人投资者提供证券投资“诚信、专业、领先”的资讯和咨询服务，力求“全时段、全方位、全覆盖”。申银万国证券---致力于成为中国百姓证券投资的首选顾问。金色梧桐·百姓投资的首选顾问·赢家系列“金色梧桐”咨询产品架构---三足鼎立研究报告交流服务特色咨询赢家系列“金色梧桐”之特色咨询研究报告交流服务特色咨询“金色梧桐”之特色咨询：资讯、个股、大盘、组合建议产品简要介绍：以动态模拟投资组合的形式指导投资者的实际操作。2009年我们扩充了原有的组合至5个的版本，面向不同投资需求的客户。并通过实时短信提醒的方式，将组合最新的动态信息发送至客户端。产品特点：产品发布平台：邮件系统、短信系统1.1指导实际操作---“金色梧桐”之组合建议产品名称配置版基金版稳健版精选版积极版起始资金1000万500万200万200万500万3万美元20万港元产品特点强调资产配置功能，把握行业轮动节奏。以交易所上市基金为主要投资对象，强调对大势及市场风格判断。以预判市场热点、前瞻性布局为主，采用波段操作的手段，结合价值投资、趋势投资为一体，获取高于市场平均水平的绝对正收益。以自下而上精选个股为主要投资风格以跟随市场热点为主要投资风格，盘中实时短信提示组合的操作变化，提供即时热点机会。B股版根据B股市场独有逻辑，合理配置优质B股，并提供个股选择的思路“金色梧桐”之组合建议---适合五类不同客户组合建议：积极版：以跟随市场热点为主要投资风格，盘中实时短信提示组合的操作变化，提供即时热点机会。稳健版：以预判市场热点、前瞻性布局为主，采用波段操作的手段，结合价值投资、趋势投资为一体，希望获取高于市场平均水平的绝对正收益。精选版：从基本面出发，以自下而上选股为主，交易周期偏中短期。基金版：以交易所上市基金为主要投资对象，强调对大势及市场风格判断。配置版：强调资产配置功能，把握行业轮动节奏。盘前了解新闻---“金色梧桐”之“早间提示”产品简要介绍：为投资者提示当日最新财经新闻、市场动态以及有关股票、债券、基金发行、配售信息，方便查阅，充当投资者的“盘前秘书”产品栏目：最新财经要闻、周边市场了望、证券发行及上市信息、上市公司动态、今日入市备忘产品特点：注重重要信息的高度整合，以资讯类信息为主，客户通过该产品可第一时间全面了解经济和证券新闻产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站、申银万国证券内部钱龙系统盘前重点推荐---“金色梧桐”之“晨会推荐”产品简要介绍：是投资顾问晨会的纪要，向投资者提示当日市场短线机会及投资策略，推荐当日申万研究重点报告。产品栏目：热点个股推荐、今日市场研判、今日报告推荐产品特点：以分析当日市场信息为主，侧重短线市场研判及热点机会提示。产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站、申银万国证券内部钱龙系统每日盘后分析---“金色梧桐”之“综合版”产品简要介绍：总结分析当日市场大势和盘中热点，预测后市走势并提供明确操作建议；精心挖掘和推荐潜力品种。产品栏目：A股市场大势研判、市场热点、荐股回顾、潜力股推荐、异动股点评、荐股池、B股市场大势研判、B股个股点评、权证日评、每日债市报表产品特点：面广量大，全面解析和评判当日A、B股市场走势产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站、申银万国证券内部钱龙系统市场异动分析---“金色梧桐”之“特别行情版”产品简要介绍：如当天沪深300指数收盘涨跌幅超过3%，需要对市场异动进行分析，并在第一时间为投资者提供有关后市走向的投资建议。产品栏目：特别行情版产品特点：对行情异动的及时点评，注重把握中线走势及其操作策略。产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站如何申购新股---“金色梧桐”之“申购策略”产品简要介绍：2009年推出的最新板块。面向低风险偏好投资者，提供包括新股IPO、公开增发、创业板的申购指南及潜在收益分析等申购策略，助其提高闲置资金的使用效率，追求安全且相对较高的申购收益。产品栏目：主板IPO、中小板IPO、创业板IPO、公开增发、可转债发行申购产品特点：针对一级市场参与者设计的产品产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站基金投资建议---“金色梧桐”之“基金版”产品简要介绍：分析一周基金市场的运行特点，预测后市走势，提示投资策略，并汇总一周市场动态及基金相关数据。产品栏目：基金市场表现、基金行业动态、基金数据报表产品特点：内容涵盖股票、债券及货币基金，为基金投资指明方向。产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站月度操作建议---“金色梧桐”之“月度增刊”产品简要介绍：深入分析宏观经济和市场资金供需状况，运用多种分析手段，全面系统地预测下一阶段市场主要特点及变化趋势，推荐月度重点潜力品种，提出相关投资策略，是提供申银万国证券营业部核心客户使用的综合性咨询产品。产品栏目：月度大势分析、月度投资策略、月度股票推荐、月度综合分析产品特点：内容丰富，产品亮点在于对经济、行业及证券市场走势及投资策略的全面把握，适于中高端客户的使用产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站关键拐点预测---“金色梧桐”之“技术预测”产品简要介绍：2009年推出的新板块。以不定期的方式，从技术角度向投资者提示未来一段时间内市场可能出现的走势变化。产品栏目：技术预测版产品特点：单纯从技术角度研判未来一段时间内的市场趋势。产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站关键拐点预测---“金色梧桐”之“融资融券”产品简要介绍：分析当天市场的运行特点及融资融券标的表现，点评异动个股，预测后市走势，给出标的股投资建议，提供最近三天申万发布的融资融券标的股报告，并汇总最新融资融券交易数据。产品栏目：一天市场回顾，重点关注标的，标的股最新研究，标的股异动点评，每日融资融券数据产品特点：内容涵盖市场趋势、风格分析，近期操作策略，融资融券标的股操作建议等，为融资融券指明方向。产品发布平台：邮件系统、申银万国证券网站“金色梧桐”之特色咨询---形式多样内部电视节目：每日早、中、晚三次向投资者实时分析市场走势，解析盘中热点。其内容分为早间评论、午间评论、盘后分析等。每月的第一周及第三周还有关于月度的宏观环境、市场走势、重点品种推荐、基金市场、债券市场等内容的专题电视节目。每日电话晨会：客户可受邀参与申万研究每交易日召开的投资顾问晨会，第一时间获得申万研究对市场的最新看法以及研究所的最新研究成果。手机接收短信：包括早间短信荐股、动态组合建议实时短信提示以及每日盘后大势分析等三大板块。我们用最简练的语言、最迅捷的方法将最新的投资机会、对后市的分析第一时间传达到我们的客户手中。手机炒股客户：通过手机上网，可查询申万研究最新咨询信息，内容包括财经动态、报告导读、大势研判、个股推荐、实战提示、特别行情、月度预测等栏目。每个栏目的内容均及时更新，为手机炒股客户提供真正的“贴身服务”。邮件推送报告：各类咨询产品和研究报告均可通过电子邮件的方式及时推送。赢家系列“金色梧桐”之研究报告研究报告交流服务特色咨询可以在第一时间浏览申万研究原创提供的“独立、全面、严谨、前瞻”的研究报告。赢家系列“金色梧桐”之基础研究报告·市场了然于胸---“金色梧桐”之市场报告股票市场：即时论市：盘中即时对市场运行情况、投资热点及突发信息的影