c公司利用电子银行承兑汇票融资方案设计

最新【精品】范文参考文献专业论文C公司利用电子银行承兑汇票融资方案设计C公司利用电子银行承兑汇票融资方案设计摘要：随着宏观经济形势的变化，一些企业融资成本逐渐加大，通过关联企业开立承兑汇票融资会降低融资成本、减少财务费用，增加企业利润。本文通过具体案例加以说明。关键词：电子承兑汇票融资方案设计[案例]C公司为A集团子公司，其主要业务分为煤炭、电力、铁路运输、商贸等板块，各板块之间形成相对完整的产业链，各板块及层级关系如下图所示：为加强资金管理，A集团成立了财务公司，同时在子公司C本部成立了内部银行。在A集团生产经营工作中，子公司C的煤炭板块及铁运板块为孙公司的电力板块及商贸板块提供原材料及运输服务，每月实际贸易额度约10亿元，根据有关法律规定及企业内部控制制度要求，子公司C与孙公司签订年度贸易合同，开具增值税发票并通过内部银行及财务公司以银行存款结算往来款项。受宏观经济影响，C公司整体盈利能力下降，各板块内部盈利状况存在较大差别，预计C公司未来三年内整体严重亏损，存在较大资金缺口，缺口约10亿元。为此预计需要向银行申请三年期借款约10亿元（年利率6.15%、信用借款）。经测算，C公司每年需为10亿元借款负担财务费用约6150万元。为降低财务费用，减少亏损，展现企业的管理水平，现尝试设计新的融资方案，即通过电子银行承兑汇票（以下简称“电票”）贴现解决资金缺口，满足C公司的资金需求。[融资方案]1.利用电票融资方案设计。通常，孙公司每月需用营业收入所得的银行存款支付C公司原料款等款项约10亿元，为满足C公司资金需求，C公司改变孙公司的付款方案，将孙公司收到的银行存款存入最新【精品】范文参考文献专业论文C公司内部银行，同时由孙公司开立电票支付给C公司，C公司贴现后获得银行存款，弥补资金缺口。根据中国人民银行2009年发布的《电子商业汇票业务管理办法》（中国人民银行令[2009]第2号）所述，电票所体现的票据权利义务关系与纸质银行承兑汇票没有区别。电票的出票、保证、承兑、交付、背书、质押、贴现、转贴现、再贴现等一切票据行为均在电子商业汇票系统上进行，可大大提升票据流转效率，降低人力及财务成本，有效提升金融和商务效率。电票最长票期从6个月延长至1年，最大票额从1亿元放大至10亿元，流动性好、短期融资能力强，非常有助于集团企业降低财务费用。电票的贴现利率是在人民银行现行的再贴现利率的基础上进行上浮，贴现的利率是市场价格，由双方协商确定，但最高不能超过现行的贷款利率。2.融资方案设计。A集团财务公司拥有电票管理系统，可以为集团所属企业开立电票，单笔最高金额10亿元，期限最长一年，无需缴纳承兑保证金。根据有关规定，A集团孙公司可以通过财务公司向C公司开立电票，C公司可以将收到的电票向财务公司申请贴现，也可以根据企业的具体情况向商业银行申请贴现。财务公司自有资金不足时，可以将此电票向其他金融机构申请转贴现或者向中国人民银行申请再贴现。（1）开票。按照此方案设计，A集团孙公司通过财务公司开立电票一张，金额10亿元，期限一年，收款单位为C公司，此行为具有真实贸易背景，符合有关法律规定。C公司承兑到期后，用临时周转资金解付的同时可以重复上述操作，开立新的承兑汇票。（2）贴现及资金成本率。C公司将收到的电票交由财务公司贴现，期限一年，经双方商议贴现率为5%。经过贴现，C公司自财务公司取得银行存款9.75亿元，支付贴现利息0.25亿元，年资金成本率约5.025%。通过考虑贴现率变动、承兑开立及贴现过程中存在手续费、可能存在的税金等因素，本文将企业贴现电票的资金成本率假设为5.15%。（3）融资成本比较。若C公司通过银行借款取得10亿元资金，年资金成本率为6.15%；若C公司通过电票现取得资金，年资金成本最新【精品】范文参考文献专业论文率约为5.15%。相比之下，运用承兑贴现的方式取得10亿元资金，C公司每年约节约1%的财务费用，约节约资金1000万元。[注意事项及说明]与三年期银行借款相比，通过电票贴现的方案需要在三年内至少重复操作三次，虽然当前宏观条件下存在利率及贴现率下行的可能性，也要充分考虑到利率及贴现率上行或政策变动等风险。此方案中，孙公司改由开立电票向C公司支付原料款等款项，同时将收到的银行存款存入C公司，C公司解决了资金缺口问题，孙公司承担了本应由C公司承担的财务费用，在对孙公司的绩效考核过程中，C公司应注意因此财务费用导致的孙公司成本增加的问题。融资是大多数企业都需要面对的问题。企业应该通过比较不同的融资工具和方案，根据自身资金需求情况、融资难易程度、资金成本率、银企关系及政企关系、企业的自身特点及管理者的决策风格等因素合理确定融资方案，满足企业发展需要、降低企业融资成本、减少财务费用，最终为企业的利润及绩效考核贡献力量。J参考文献：1.朱学义.煤炭企业财务分析[M].徐州：中国矿业大学出版社，2012.2.张家伦.企业集团财务管理专题研究[M].北京：中国金融出版社，2010.3.立金银行培训中心教材编写组.银行票据承兑与贴现实务培训[M].北京：中国经济出版社，2012.------------最新【精品】范文