项目融资案例―BOT.pptX

成都自来水六厂BOT项目融资案例分析项目融资2020/2/18CONTENTS项目背景项目描述项目参与人123456融资结构资金构成项目评价2020/2/1801PartOne项目背景2020/2/18基础设施的滞后与中国城市化进程的加速推进；基础设施资金短缺；政府考虑新的融资模式以及将竞争机制引入传统行业推动市政公用领域的改革。一、项目背景1232020/2/1802PartTwo项目描述2020/2/18拟定二、项目描述该供水设施主要建设内容包括：建设80万立方米/日的取水工程，46万立方米/日净水厂工程和27千米输水管道工程；按照成都市政府自己的测算，项目总投资为12亿人民币，项目的整体水价是1.4元-1.5元/吨。12020/2/18招标二、项目描述1997年9月，成都水厂BOT项目经过对投标的33家国外公司预审后，最终选定了其中竞争力最强的法国威望迪水务集团和日本丸红株式会社联合体作为项目中标单位。中标的项目投资额与成都市政府测算的投资额相差了近3亿，而中标的合同水价为0.9元/吨，比成都市自来水公司自己测算出的水价便宜了35%以上。22020/2/18签约二、项目描述1999年8月，中标方与成都市政府最终签订该项目的特许经营权协议。通过融资，在没有中央或地方政府的财政支持下，该项目获得1.06亿美元作为运作资金。32020/2/18项目建设二、项目描述项目建设由成立的项目公司作为主体进行，经过2年的建设，水厂最终按期并在预算之内完成建设。42020/2/18项目运营二、项目描述项目建设到特许权协议期满，项目公司按照项目协定的标准和协定的条件来运营项目。在整个项目运营期间，应按照协定要求对项目设施进行保养。52020/2/18项目移交二、项目描述本BOT项目中有一个特殊之处，那就是27公里的输水管线部分将于完工后提前移交给政府，而其他的水厂设施都将于2017年运营期满后，再无偿移交给成都市政府。62020/2/1803PartThree项目参与人2020/2/18项目参与人政府成都政府01项目发起人法国威望迪水务集团和日本丸红公司02项目公司通用水务—丸红供水有限公司03贷款人法国里昂信贷银行（为主）、亚洲开发银行（ADB）欧洲投资银行（EIB)、日本进出口信贷银行04三、项目参与人2020/2/18OTV技术公司、SADE管道公司和西宝建设公司承建商1由分包公司提供供应商2成都市自来水公司承购商3挪威前司法部长埃森教授等专家顾问4Marsh保险经纪公司保险公司5三、其他参与人2020/2/1804PartFour资金构成2020/2/181.065亿美元（约合8.8亿元人民币）总投资3200万美元，约占总投资30%，法国和日本按6:4注资股东投资7455万美元，总投资余下70%海外银团贷款四、资金构成2020/2/1805PartFive融资结构2020/2/18五、融资结构成都市政府贷款银行成都市自来水公司承建商（OTV技术公司、SADE管道公司和西宝建设公司）保险公司（Marsh保险经纪公司）发起人（威望迪集团和丸红公司）18年特许权协议设备采购协议安装建设协议贷款协议购水协议保险协议股东协议项目公司(通用水务-丸红供水有限公司)（净水40万立方米/天）仲裁协议2020/2/18（1）最大程度利用社会资本，将政府的短期投资压力在时间上分摊；（2）合理利用财务杠杆；（3）投资人高超的财技，为项目财务提供保障。优点（1）融资成本过高；（2）融资结构和渠道过于单一。缺点五、融资结构2020/2/1806PartSix项目评价2020/2/18irst采用竞争招标方式选择投资人，可提高项目运作效率，缩短前期工作时间。六、项目评价该项目自1997年1月国家计委正式批准进行BOT方式试点至1999年8月签约并建设，仅2年7个月时间。在这么短的时间内完成一个总投资1.06亿美元项目的招投标及融资工作，这在国内同类行业中利用外资项目是少见的。2020/2/18econd规定较为合理的购水单价。S六、项目评价从公开招投标的结果来看，成都市政府得到了当时情况下最好的结果，主要招标指标是水价，通用—丸红联合体水价为0.96元/吨（不含水资源费及税收），而据了解，列第二名的报价超过了1.10元/吨，这也就避免存在项目所在地政府对BOT项目最低回报率的违规承诺。2020/2/18hirdly政府给予了强有力的支持以及项目公司和政府双方的密切合作。T六、项目评价成都自来水六厂BOT经验表明，政府的支持是BOT项目成功的关键因素。成都BOT项目从一开始，就得到了中央政府有关部门的密切关注和强有力的支持，成都市政府对该项目高度重视，保证施工中出现的工作矛盾得到顺利解决和项目的按期完工。这也就避免了由于管理体制混乱，各部门意见不同意，而对工程造成的诸多麻烦，2020/2/18ourthly发起人取得多家银行组成银团的融资支持。六、项目评价在成都自来水六厂BOT项目中，有5家银行为项目提供联合融资，这就增大了项目的抗风险能力，使政府对于项目的压力减少一些，资金不到位的情况也就大大减少。2020/2/18