第14章_宏观经济政策

第十四章宏观经济政策[MacroeconomicPolicy]第一节宏观经济政策目标第二节凯恩斯主义的财政政策第三节凯恩斯主义的货币政策第四节财政政策与货币政策的配合第五节其他宏观经济政策宏观经济政策及理论的演变凯恩斯经济学的产生标志着西方宏观经济政策理论的形成；凯恩斯主义理论的形成和发展，尤其是IS-LM模型的提出，成为研究财政政策效果的重要分析工具；（需求管理政策）20世纪70年代以来“滞胀”的出现对凯恩斯主义需求管理政策提出了挑战，政策多样化时期；20世纪80年代以来重新强调政府干预。第一节宏观经济政策目标一、宏观经济政策的主要目标宏观经济政策：是指国家或政府为了增进社会经济福利、确保经济平稳运行而制定的解决经济问题的指导原则和措施。充分就业——相当于自然失业率的失业率。物价稳定——低且可预期的通货膨胀率。经济增长——国民经济持续而稳定的增长。国际收支平衡与汇率稳定1、充分就业充分就业有两种含义：一种含义是指除了摩擦失业和自愿失业之外，所有愿意接受各种现行工资的人都能找到工作的一种经济状态，即消除了非自愿失业就是充分就业。另一种含义是指包括劳动在内的各种生产要素，都按其愿意接受的价格，全部用于生产的一种经济状态，即所有资源都得到充分利用。2、物价稳定物价稳定是指物价总水平的稳定。在经济学中，一般用价格指数来衡量一般价格水平的变化。价格指数又分为消费物价指数（CPI），批发物价指数（PPI）和国民生产总值折算指数（GNPdeflator）三种。3、经济增长经济增长是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。通常用一定时期内实际国民生产总值年均增长率来衡量。4、国际收支平衡国际收支平衡的目标要求做到汇率稳定，外汇储备有所增加，进出口平衡。宏观经济目标之间的关系以上四大目标相互之间既存在互补关系，也有交替关系，互补关系是指一个目标的实现对另一个的实现有促进作用。如为了实现充分就业水平，就要维护必要的经济增长。交替关系是指一个目标的实现对另一个有排斥作用。如物价稳定与充分就业之间就存在两难选择。二、凯恩斯主义的“需求管理”需求管理[DemandManagement]——通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观经济政策工具，包括财政政策与货币政策。就是通过对总需求的调节，实现总需求等于总供给，达到既无失业又无通货膨胀的目标。“相机决择”方法需求管理通过“相机决择”的宏观财政政策和宏观货币政策得以实施。“相机决择”[theDiscretionaryApproaches]——政府在进行需求管理时，可以根据市场情况和各项调节措施的特点，机动地决定和选择当前究竟采取哪一种措施。相机抉择失业与通货紧缩并行，实行双松。通货膨胀严重时，实行以货币为主的双紧。失业与通货膨胀都不明显时，为经济增长可实施温和的财政、货币政策。通货膨胀不严重，但时经济开始过热，实施以货币为主的稍紧的财政、货币政策。当LM曲线已经接近垂直时，不宜采用财政政策。相机抉择（2）为了避免挤出效应，财政政策可以具体采用财政收入政策，即减税；也可以在财政支出政策方面，把握支出的方向，改善基础设施，引导“挤进效应”。当LM曲线接近水平时，由于进入流动性陷阱，不宜采用货币政策。当IS曲线接近水平线时，由于投资利率弹性较大，不宜采用财政政策，而货币政策的效力很显著。当IS曲线接近于垂直时，由于投资利率弹性较小，不宜采用货币政策，而财政政策的效力很显著。相机抉择（3）相对意义上的扩张与紧缩：经济自身能增长8%，通过财政政策，实际经济增长6%，那是相对意义上的紧缩政策；实际经济增长10%，是相对意义上的扩张政策；实际经济增长8%，那就称为“维持性政策”。一国的宏观政策，还取决于该国的微观基础和整个制度环境；如，美国更适合使用货币政策；而在中国，货币政策的基础还不健全，财政政策就更为重要。“逆经济风向行事”原则凯恩斯主义宏观经济政策的基本原则是“逆经济风向行事”，即：当经济萧条时，采取扩张性财政政策[ExpansionaryFiscalPolicy]和扩张性货币政策[ExpansionaryMonetaryPolicy]刺激总需求；当通货膨胀时，采取紧缩性财政政策[TightFiscalPolicy]和紧缩性货币政策[TightMonetaryPolicy]减少总需求。财政政策[FiscalPolicy]——运用政府支出和税收来调节总需求以达到实现充分就业或物价稳定的宏观经济政策目标。第二节凯恩斯主义的财政政策财政政策的机制“逆经济风向行事”的原则：总需求不足→经济萧条→失业扩张性财政政策紧缩性财政政策增加政府支出减少税收减少政府支出增加税收增加总需求减少总需求总需求过度→经济繁荣→通货膨胀财政政策的工具财政政策工具是指宏观经济管理主体即国家政府所选择的用来实现财政政策目标的各种财政分配和调节手段。1）税收2）公债3）政府投资4）财政补贴5）国家预算1）税收税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式。特点:（1）起作用范围广（2）在调节方向上具有双向性（3）税收的调节作用具有灵活性作用2）公债公债是国家举借的内、外债的总称。作用：（1）可以调节国民收入的使用结构（2）可以调整产业结构（3）可以调节资金供求和货币流通3）政府投资政府投资是指财政安排用于生产性建设的支出作用主要表现在：1、是形成和调整国民经济结构的有力手段2、是影响经济增长的决定性因素4）财政补贴财政补贴是指国家为了某种特定目的而无偿地补助给居民、企业和其他受益者的支出。特点：（1）政策性强（2）时效性强（3）灵活性种类：（1）生产性补贴，包括生产资料价格补贴、投资补贴、利息补贴，实际上等于对生产者的减税；（2）消费性补贴，消费品价格补贴、副食品补贴、水电费补贴、房租补贴，实际上等于增加工资。5）国家预算国家预算是指国家财政年度的收支计划。国家预算的作用（1）是通过国家预算收支的总规模来调节社会总供给与社会总需求的平衡关系（2）是通过预算支出结构的变动来调节国民经济发展中的若干比例关系三种形态赤字预算、盈余预算、平衡预算财政政策的几种模式1、扩张性财政政策。是指政府通过财政分配活动来增加和刺激社会总需求。2、紧缩性财政政策。是指政府通过财政分配活动来减少和抑制社会总需求。3、中性财政政策。是指政府通过财政分配活动对社会总需求的影响保持中性。财政收支活动对社会总需求既不产生扩张，也不产生紧缩性的后果。首先是时滞。时滞有三种：①认识时滞，②决策时滞，③实施时滞其次，政府实施财政政策时主要面临几个面的不确定性（1）乘数大小难以准确地确定；（2）从采取财政政策到实现预定目标之间的时间难以准确预测，而在这一时间内，总需求特别是投资可能发生戏剧性变化，从而导致事与愿违。再次，不同的财政政策会遇到不同阶层与集团的反对最后，外在的不可预测的随机因素的干扰，也可能导致财政政策达不到预期效果。此外还有“挤出效应”的存在。财政政策的局限性自动稳定器自动稳定器[Automaticstabilizers]又称内在稳定器[Built-instabilizers]——某些经济政策具有自动调节经济使经济趋向于稳定的机制。经济萧条→所得税减少，转移支付增加，→自动抑制总需求的下降；经济繁荣→所得税增加，转移支付减少，→自动抑制总需求的上升。A：税收的自动变化B：政府的转移支付C：农产品价格政策自动稳定器主要通过以下三项制度得以发挥：功能财政与预算平衡[FunctionalFinanceandBalancedBudget]从传统财政到功能财政传统财政没有调节经济的功能，其主要原则是：量入为出，节约开支和收支平衡。凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调节经济的功能，要使这一功能得以充分发挥，就必须放弃传统财政的旧信条。四、赤字财政与公债凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和失业提出来的。在经济萧条时，增加政府支出而不能增加甚至减少税收，政府必然出现财政赤字。财政赤字只能通过发行公债来加以弥补。但公债不能向公众和厂商发行，否则会抵消刺激经济的作用。公债只能卖给中央银行。“公债哲学”——公债无害论有人认为，由于不能增加税收，政府不得不举新债还旧债，最终导致通货膨胀。所以，公债是有害的。凯恩斯主义认为公债无害，因为公债的债权人是公众，债务人是政府，可以说是自己欠自己债，而且作为债务人的政府是长期存在的，可以确保债务的兑现，所以，只要公债不用于战争和浪费，而用于刺激经济发展，使经济增长速度高于公债增长速度，公债就是安全的和值得的。五、财政政策的效果乘数效应[EffectivenessofMultiplier]——政府支出或税收所引起的总需求成倍增长或减少。政府支出乘数税收乘数111－(1－t)⊿Y⊿G=－11－(1－t)⊿Y⊿T=挤出效应挤出效应[EffectivenessofCrowdingout]——政府支出增加所引起的私人支出减少。主要原因：政府支出增加→物价上涨→实际货币供给减少→利率上升→私人投资和消费减少。0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应挤出效应财政政策效应扩张性财政政策提高收入水平乘数效应提高货币需求提高利率水平货币供给不变挤出私人投资削弱最初乘数效应降低收入水平乘数效应LM曲线的中间区域财政政策效应财政政策的有效性挤出效应扩张性财政政策引起私人支出减少进而降低收入的情况财政政策效应乘数效应挤出效应=-LM曲线的中间区域财政政策乘数效应的传导机制LM曲线的中间区域政府购买支出增加货币市场恢复均衡产品市场恢复均衡利率提高货币市场失衡货币需求增加kki抑制收入增加d挤出私人投资总支出增加产品市场失衡收入增加ki货币需求下降hk财政政策的效果分析财政政策的效果取决两个因素：乘数效应的大小。挤出效应的大小。IS曲线的斜率IS曲线的斜率的绝对值取决于两个因素：①投资对利息率变化的反应越敏感[即d越大]，IS曲线的斜率的绝对值越小，反之则越大。②投资或政府支出的乘数越大，IS曲线的斜率的绝对值越小，反之则越大。斜率的绝对值r=－Y+e+G0－T0d1－(1－t)dr=－Y+e+G0－T0d11dKLM曲线的斜率k——货币交易需求对国民收入的敏感程度h——货币投机需求对利率的敏感程度LM曲线斜率的大小与k成正比;与h成反比。斜率r=+YkhJ－M0h挤出效应的大小取决四个因素：投资乘数的大小。投资对利率变动反应的敏感程度。货币需求对国民收入变动反应的敏感程度。货币需求对利率变动反应的敏感程度。所以，挤出效应的大小与IS曲线和LM曲线的斜率相关。影响挤出效应大小的因素（1）支出乘数大小，乘数越大，挤出效应越大；（2）货币需求对产出水平的敏感程度，即K的大小，K越大挤出效应越大；（3）货币需求对利率变动的敏感程度，即h大小，h大r小，挤出效应小；（4）投资需求对利率变动的敏感程度，即d的大小,d大挤出效应大。•在实际货币供给量不变时，政府收支的变化使国民收入变动多少(考虑货币市场均衡以后政府支出对利率的影响).小于简单的政府支出乘数.hdktbdgdy)1(11财政政策乘数（a）财政政策效果小（b）财政政策效果大图5IS曲线斜率与财政政策效果rrr2r1r0r0E0E0E1E2E3E30y0y2y3y3yy0y1y0rrrrrrrE2E1E3E3E0E0r0r100y0y0y3y2y3y1r1（a）政策效果大（b）政策效果小图LM曲线斜率与财政政策效果0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与乘数效应（1）0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应（2）IS曲线的斜率越大，投资对利率变动的反应越不敏感，挤出效应就越小，即财政政策的效果就越大。反之，则效果就越小。0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应（3）0YrIS2r1E1Y1I