万福生科财务造假案例分析

目录1公司概况2事件曝光3造假手段的分析4反思小结龚永福稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售万福生科（300268）农牧饲渔万福生科(湖南)农业开发股份有限公司公司概况公司名称A股简称及代码所属行业法人代表主营业务1万福生科发展历程2003年05月08日万福生科前身系湖南省桃源县鲁万福有限责任公司，于2003年05月08日登记注册，注册资本300万元，分别由龚永福和杨荣华以实物资产各出资150万元。法定代表人为杨荣华。2005年04月01日股东杨荣华、龚永福各增资人民币1,000万元，注册资本增至人民币2,000万元。更名为湖南湘鲁万福农业开发有限公司。2009年09月30日深圳市盛桥投资管理有限公司等三家公司及刘丽等七个自然人与该公司全体股东签订增资扩股协议,注册资本由人民币2,000万元增至人民币2,488.181万元,资本公积增至人民币6,617.419万元。由股东会议决议以2009年9月30日为基准日,采用整体变更方式设立万福生科(湖南)农业开发股份有限公司。并于2009年10月28日在常德市工商行政管理局进行了变更登记,注册资本5,000.00万元,股份总数5,000万股(每股面值1元)。法定代表人变更为龚永福。上市之路*万福生科(300268.SZ)于2011年9月27日在深交所上市成功，发行上市后注册资本变更为人民币67,000,000.00元，保荐机构为平安证券，审计机构为中磊会计师事务所。20122011.07.192011.09.152011.09.192011.09.27万福生科上会万福生科申购，每股面值1元，每股发行价25元，拟发1700万股万福生科中签号公布登录深交所创业板，当日最高涨到31.952009.09.30事件曝光•“作为一名扔掉铁饭碗自主创业的民营企业创始人，我可以自豪地告诉大家，公司的业绩是真实的。”2012年7月31日，龚永福在深交所互动易交流平台信誓旦旦地说。他是创业板上市公司万福生科（湖南）农业开发股份有限公司董事长•仅仅三个月后，2012年11月23日，万福生科收到深交所对公司及相关当事人给予公开谴责的信息，公开致歉。30天前，万福生科发布更正公告，承认“业绩不是真实的”：以2012年半年报为例，该公司虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增利润4023万元，以及未披露公司上半年停产。22012.09.142012.09.172012.09.182012.09.192012年半年年度报告虚增营业收入1.88亿，虚增营业成本1.46亿，虚增净利润4023.16万元涉嫌违反相关证券法律法规，万福生科收到湖南证监局《立案稽查通知书》要求公司高管人员坚守岗位，积极配合调查。股票跌停。收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，被立案调查，万福生科停牌。万福生科停牌，接受证监会立案调查。2013.03.112013.03.012012.11.232012.10.29万福生科复牌，股价直接封死跌停。万福生科被深交所公开谴责。万福生科公告自查结果，承认2008年至2011年财务数据存在虚假记载。累计虚增收入7.4亿元左右虚增营业利润1.8亿元左右虚增净利润1.6亿元左右万福生科公告称收到当地公安机关调取财务等相关资料通知。目前调查工作正在进行，公告也再次提示了退市风险。证监会正在调查将严肃处理或因连续谴责成创业板首只退市股票事件时点：案例回顾：事件初步处理2013年05月10日证监会公布处罚决定万福生科：公司被罚款30万元，董事长董永福、CFO秦学军各处以30万元的罚款。其余19名高管分别处以5万元至25万元的罚款。平安证券：拟给予警告，没收保荐收入2550万元，并处以两倍罚款，暂停三个月保荐资格，对保荐代表人处以30万元罚款，撤销保荐人资格、证券从业资格。中磊会计师事务所：拟没收138万元收入，处以2倍罚款，撤销证券从业许可。对于签字会计师处以13万元罚款，终身市场禁入。2020/2/22•万福生科最先被发现的造假行为是2012年中报。随着监管部门调查的深入，万福生科以往的“恶行”也被揭露出来。•据公告称，经公司自查，2008年至2011年报告财务数据存在虚假记载。自查结果如下：2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右，实际上四年合计净利润数只有2000万元左右，近九成为“造假”所得。•即万福生科的财务造假分为上市前和上市后两个阶段。3造假手段的分析手段之一：虚增收入报表更正前报表更正后从以上利润表可以看出，万福生科2012年半年报中实际营业收入为8231万元，与虚报的2.7亿元相比虚增了1.88亿元实际亏损为1368万元与虚报盈利2655万元利润虚增了4023万元虚增收入奥妙：一般人以为客户收入可以随意编造，其实并不容易，伪造客户收入的工作相对繁琐，需要私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，才能让虚增销售收入看起来合理。要让虚增的销售额没有破绽，甚至要到税务部门为假收入纳税。虚增收入————虚构客户5大客户津市市中意糖果湖南省傻牛食品东莞市常平湘盈粮油湖南祁东佳美食品怀化小丫丫食品造假手段之二：虚构客户五大客户：湖南傻牛食品（已停产达数年之久）东莞常平湘盈粮油（湘盈粮油经营部只是一个仅50平方米的店）天津中意糖果（销售额实为118.73万元，虚报为1341.95万元。）怀化小丫丫食品（被查后直接从五大客户中消失）湖南祁东佳美食品（实为223万，虚报为1415万）虚增收入————虚构合同东莞樟木头华源粮油2011年6月5日2011年7月3日湖南省傻牛食品厂2011年6月4日2011年7月2日2011年9月1日造假手段之三：虚构合同2011年6月5日，公司与东莞樟木头华源粮油经营部签订《采购合同》（合同编号：201106014）。2011年7月3日，公司与东莞樟木头华源粮油经营部签订《采购合同》（合同编号：201107006）。2011年6月4日，公司与湖南省傻牛食品厂签订《采购合同》（合同编号：201106010）2011年7月2日，公司与湖南省傻牛食品厂签订《采购合同》（合同编号：201107003）。2011年9月1日，公司与湖南省傻牛食品厂签订《采购合同》（合同编号：201109011）。虚增收入----虚构销售兴旺假象万福生科在上市前拼命在各大超市铺货，以制造“销售兴旺”的虚幻景象。常德家润多超市的一位员工感叹，“去年上市期间，为冲业绩，在常德各大超市到处摆卖”陬福牌“大米，股票成功上市后，常德的大小超市一粒陬福牌大米都看不到。手段之二：虚增资产平衡报表万福生科是如何虚增资产呢？万福生科选择了虚增“在建工程”和“预付账款”来虚增资产，它的募集资金建设项目正在建设中，这样做不至于引人注意。造假手段之四：虚增资产预付账款在建工程虚增资产虚增前金额9，962万元虚增后金额17，998万元虚增金额8，036万元虚增前金额10，101万元虚增后金额14，570万元虚增金额4.469万元虚增资产奥妙：的奥妙•按照老套路用“应收账款”基本上已经忽悠不了。用“应收账款”去虚增收入，时间一长会造成大量应收账款长期挂账，如果不及时处理，最终会引爆财务造假这个问题。•中级手法是搞来一笔钱以虚拟交易的客户名义收款进账冲销应收账款，偿还这笔资金时则以借出款名义通过借记“其他应收款”科目、贷记“银行存款”科目让应收账款转为其他应收款；或以购货款的名义出账，使应收账款转化为预付账款或者存货。但这些处理，最终的结果还是停留在流动资产阶段，因为流动资产需要变现，长期变不了现，就成了问题。当最后只好采取“洗大澡”方式计提减值准备处理时，也容易引起怀疑。•更高级的手法就是通过虚增销售收入和相应的现金流后，再虚假地投入到在建工程、预付账款中去。不通过应收账款，而是转化为在建工程、无形资产、长期股权投资等，这样更没有能力发现了。万福生科伪造了部分银行回单和银行对账单，且伪造银行单据的水平堪称一流。而中介机构一般不会怀疑银行单据造假，加之识别银行票据真伪的手段有限，给了公司可乘之机。手段之三：虚构银行对账单（现金流水）在建工程被虚增2012年上半年，万福生科的在建工程在没有项目转入固定资产的情况下在建工程账面余额从8675万元增加至1.80亿元，增加了9323万元公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金只有5883万•报表中的数据却是预付账款增加了2632万元，应付账款是增加了，可增加金额只有区区379万元。如何发现“真金白银”式财务造假？如此“真实”而隐蔽的大额虚增业绩，是如何被发现的呢？预付账款异常是导火索，而银行流水则是调查的突破口。在此之前，万福生科的预付账款余额一直不多。上市前的2011年半年报只有2000多万元；上市后该科目余额才迅速上升，2011年末就达到1.2亿元，会计师在2011年年报没有发现该公司预付账款异常，重要原因是这里面有近亿元是预付设备款，而该公司当时刚上市，预付设备款较多也属正常，预付采购款直至2011年末仍很少。2012年8月，湖南证监局上市公司检查组对公司进行上市后的例行现场检查，很快发现半年报预付账款存在重大异常：公开披露的资产负债表显示，预付账款余额为1.46亿元，而科目余额表显示预付账款余额超过3个亿，预付账款“账表不符”。财务总监解释是为了让报表好看一点，将一部分预付账款重分类至在建工程等其它科目。但检查组职业敏感让其意识到如此畸高的预付账款绝对不正常，因为上年同期才只有0.2亿元，那么这些预付款去哪里了？检查组立即追查到银行追踪资金真实去向，结果一查吓一跳，银行真实的资金流水显示：账列预付8036万元设备供应款根本就没有打给供应商（法人），而是打给自然人；再一比对，发现下游回款根本不是客户（法人）打进来的，而是自然人打进来的。在铁的事实面前，财务总监无奈交出私人控制的56张个人银行卡，稽查大队又在现场截获存有2012年上半年真实收入数据的U盘，从此揭开了此案。万福生科是典型的“一条龙”真金白银式造假，即企业根据真实的“投入产出比例”虚拟采购、生产和销售流程，其虚假销售本质上是自己销售给自己，只是借了别人公司的名义而已。为伪造客户收入，万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。甚至公司从供应链数据造假入手，在ERP系统上自动生成虚假的财务数据。现金流则是“公司自有资金体外循环”，假借采购户和销售户名义，用自有资金以现金存取方式制造进出资金流，并伪造银行凭证，假冒粮食收购款和销售回款，实现自有资金的体外循环。万福生科有一个资金流造假系统：多个个人账户、现金存取、伪造银行凭证、账套流水与银行账户流水一一对应。现金存取，万福生科的资金流造假系统中，存在大量从个人账户到公司账户的往来，掩盖资金真实往来，万福生科以现金存取方式人为的把资金流割裂开。“先到银行柜台从个人账户取现，然后再以客户名义把现金存到万福生科账户。”2020/2/22万福生科财务报表造假手法简介：•银行存款余额虽不容易做假，但可以调整现金流量表项目结构。万福生科在收入上搞的是真的现金流，这些现金基本都是从IPO募集来的钱或想办法拆过来的，把钱提取出来。借：在建工程、预付账款等科目贷：现金、银行存款等科目用真实的交易假装实现收入借：现金、银行存款等科目贷：主营业务收入科目贷：应交税费－应交增值税（销项税额）科目借：主营业务成本科目贷：存货科目然后以各种关联方式通过“在建工程”和“预付账款”，再据为己有（IPO募集的资金）或还回去（借的部分）。万福生科选择了虚增“在建工程”和“预付账款”项目，它的募集资金建设项目还在建设中，这样做不至于招人耳目。至于预付账款，谁也不知道是不是真的预付，它就是走了一下账，钱实际上又回来了。事前有一家媒体指出万福生科“金玉其外，败絮其中”，核心观点是作为万福生科作为稻谷加工企业，毛利率不可能那么高，