偿二代的背景、框架与展望

中国风险导向的偿付能力体系C-ROSS中国保监会赵宇龙海峡两岸保险监管合作机制会议2014年12月26日·北京——背景、框架、展望提纲2偿二代（C-ROSS）的背景偿二代（C-ROSS）的展望偿二代（C-ROSS）的框架02004006008001,0001,2001,4001,600200520062007200820092010201120122013人民币，10亿元中国寿险市场规模复合年增长率=17%寿险过去10年是中国大陆寿险市场快速增长的初级阶段主要动因：•GDP持续快速增长•人口老龄化趋势•城镇化•社会保障体系的市场化改革保费主要来源于个险渠道和银保渠道非寿险中国大陆非寿险中，车险占统治地位，其次是财产险、农业险和责任险汽车市场的大幅增长及车主的高需求将使汽车保险持续保持统治地位农业安全、食品安全、环境保护等需求促进农险、责任险等业务出现良好发展势头近年来，大型自然灾害事件的增多促使中国认识到了财产险和巨灾保险的重要性-100200300400500600700800200520062007200820092010201120122013人民币，10亿元中国非寿险市场规模复合年增长率=20%中国大陆保险市场的持续快速成长3美国日本英国法国德国意大利香港巴西墨西哥俄罗斯中国印度阿拉伯半岛非洲0%2%4%6%8%10%12%14%0102030405060保险深度(%)保险密度(千美元)保险深度与密度3.0%保险深度31%全球人均保费13%中国GDP的全球占比6%中国保费的全球占比虽然中国保险市场的增长力持续强劲，但中国大陆仍处于保险市场发展的初级阶段通过与其他保险市场的保险深度和密度的对比，说明中国大陆仍有很大发展潜力Note:InsurancePenetration:Premiumas%ofGDP发达市场DataSource:SIGMANo3/2014,WorldInsurancein2013:SteeringTowardsRecovery,SwissRe2013年全球保险市场：新兴市场4新兴市场+17%作为“顶层设计”，新“国十条”描绘了保险业全面发展的蓝图，将保险业提高到国家战略产业的高度，为行业发展拓展了极大空间，提出了更高的要求。“新国十条”的目标2014年8月13日,《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，即“国十条”正式发布。阐明了现代保险服务业在整个经济和社会发展中的地位，指出“保险业是现代经济的关键行业，是风险管理的基本方式，是社会文明进程、经济发展和社会治理的重要元素”保险业的健康发展能为维持整个社会的稳定提供坚实保障到2020年:保费收入预计将达到5.1万亿元，年均增长率为17%保险业总资产预计将达到20万亿元新单保费预计将达到1.2万亿元-1.02.03.04.05.06.020132014201520162017201820192020预计2014-2020年总保费规模LifeInsuranceNon-LifeInsurance人民币，万亿5“新国十条”：保险业任重而道远•投资市场化：2013年•费率市场化：•寿险传统险（2013）•寿险万能险•寿险分红险•商业车险•市场准入和退出的市场化•业务退出•区域退出•高管退出•股东退出•机构退出“放开前端，管住后端”的市场化改革稳步推进proproInputs•寿险公司•产险公司•再保险公司•传统型中国保险市场的风险日趋多元化和复杂化产品投资资产市场参与者7•分红险•万能险•投连险•变额年金•保险资产管理公司•健康险公司•保险集团•综合金融集团•相互保险•自保组织•现金•政府债•定期存款•企业债•公募基金•股票•不动产•私募基金•境外投资C-SI的主要特点8偿一代（C-SI）无法支撑保险行业的持续发展和市场化改革C-SI的主要不足规模导向，不能全面反映风险风险敏感性低，不能及时反映风险强调资本要求而非风险管理能力过度保守的资产负债评估资本要求以业务规模为基础•非寿险净保费的16%/18%•寿险准备金的4%无法满足•保险市场的持续高速发展背景下风险日益多元和复杂化的监管需要•中国保险业“放开前端”后“管住后端”的需要偿付能力监管的国际性变革9LAGICin2013IntroducesSolvencyIItypeelementsinstagesby2015SolvencyIItypesolvencyregimeby2016RBC-SMIC-ROSSTowardseconomic-basedsolvencyTowardsriskbasedsolvencySolvencyIIRBCIIIAIS：全球统一的监管规则处于探索阶段规则层次单一公司集团国际活跃保险集团IAIG全球系统重要性保险机构G-SII第三层次：G-SII规则第一层次：保险核心原则（ICPs)共同框架适用于国际活跃保险集团ICPs适用于单独的保险公司ICPs适用于保险集团第二层次：共同框架（ComFrame）G-SII规则适用于G-SIIs10完备市场假设（CompleteMarketHypothesis）完美市场假设（PerfectMarketHypothesis）效率市场假设（EfficientMarketHypothesis）植根于发达市场的保险监管模式不适合新兴市场11对资产和负债的全面盯市评估MarktoMarket保险机构具有很强的自我风险管理意识和能力机制和制度成熟稳定，市场低速增长定量模型为主以保险公司自评估为核心的体系保险机构和监管部门具有充足的专业人才资源情景法内部模型法中国既不能照搬欧盟模式，也不能照抄美国模式，而是要以我国国情为基础，建立符合新兴市场实际的第二代偿付能力监管制度体系。12偿付能力监管改革的中国道路偿二代建设，要始终坚持“风险导向”、“行业实际”和“国际可比”三个基本原则。偿二代建设团队13偿二代领导小组组长：项俊波副组长：陈文辉偿二代领导小组办公室行业组织中国保险行业协会中国保险学会中国精算师协会中国保险保障基金中国保险资产管理协会…18个项目组资产负债评估非寿险保险风险寿险保险风险风险管理要求与评估…专家业内专家咨询机构研究机构…提纲14偿二代（C-ROSS）的背景偿二代（C-ROSS）的展望偿二代（C-ROSS）的框架全称：中国风险导向的偿付能力体系简称：偿二代中文名称：ChinaRiskOrientedSolvencySystem简称：C-ROSS英文风险分级可监管风险固有风险量化风险保险风险市场风险信用风险难以量化风险战略风险操作风险声誉风险流动性风险控制风险系统风险16一支柱二支柱三支柱难以监管的风险量化风险•保险风险•信用风险•市场风险监管工具•量化资本要求•实际资本评估•资本分级•压力测试•监管措施难以量化风险•操作风险•战略风险•声誉风险•流动性风险监管工具•风险综合评级（IRR）•风险管理要求与评估（SARMRA）•流动性风险•检查与分析•监管措施难以监管的风险监管工具•公司信息披露•监管信息披露•信用评级17定量资本要求定性监管要求市场约束机制三支柱：风险与风险监管框架监管评价•综合偿付能力充足率•核心偿付能力充足率监管评价•风险综合评级•控制风险得分市场评价•……•……一支柱二支柱三支柱ESM(公司偿付能力管理)价值量化风险可监管风险全面风险公司信息披露监管信息披露信用评级偿付能力充足率压力测试风险综合评级风险管理要求与评估流动性风险管理监管措施三支柱：资本、风险与价值18检查与分析第一支柱：资产负债评估19资本盈余最优估计资产3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%0510152025303540455055远期无风险利率移动平均曲线过渡利率曲线终极利率曲线实际资本评估资产和负债的评估以会计准则为基础寿险准备金=最优估计+风险边际负债风险边际实际资本最低资本第一支柱：资本要求可量化的固有风险最低资本(一支柱)控制风险最低资本(二支柱)附加资本(顺周期，GSII，DSII…)最低资本(MC)净风险=固有风险×控制风险×系统风险20第一支柱：最低资本的风险模块可量化的固有风险市场风险利率风险权益风险房地产风险境外资产风险汇率风险信用风险利差风险交易对手违约风险保险风险非寿险保险风险保费风险准备金风险巨灾风险寿险保险风险死亡风险长寿风险疾病风险费用风险退保风险再保风险寿险再保险非寿险再保险2122第一支柱：最低资本的风险模块可量化固有风险寿险再保险业务共保和修正共保长期人身险长期健康险长期意外险年度保证续保长期人身险长期健康险长期意外险非寿险再保险业务比例业务比例车险比例财产险比例船货特险比例责任险比例农业险比例信用保证险非比例业务非比例财产非比例责任意外健康寿险非比例特殊风险比例农业险比例短期寿险比例短期意外比例短期健康第一支柱：最低资本计量综合因子法：MC=EX×RF其中:EX是风险暴露；RF是风险因子；RF=RF0×(1+K)RF0是基础因子，K是特征系数Ki是基于特定风险或公司的特征系数，n是特征系数的个数。情景法：用来计算一年期的在险价值（VaR）；应用于非寿险的巨灾风险，以及寿险公司的利率风险和保险风险基于中国市场数据匹配概率分布99.5%或99％分位点校准最低资本计量的标准公式2324各类风险的最低资本采用相关性系数矩阵进行加总，以寿险公司为例：第一支柱：最低资本计量2T=MCMCMMCMCMCMCMCMC寿险公司向量向量相关系数矩阵向量市场信用寿险保险非寿险保险由（，，，）构成22=+2+MCMCMCMCMC巨灾巨灾非寿险保险保费及准备金保费及准备金22=+2+MCMCMCMCMC信用交易对手违约交易对手违约利差利差2T=MCMCMMCMCMCMCMCMCMCMC市场向量向量相关系数矩阵向量利率权益价格房地产境外固收汇率境外权益由（，，，，，）构成222123+++2=+2+2MCMCMCMCMCMCMCMCMCMC损失率费用损失率费用退保寿险保险损失率费用退保退保25每季度对保险公司所有风险进行监管评估风险综合评级ABCD二支柱难以量化的风险•操作风险•战略风险•声誉风险•流动性风险一支柱量化风险•保险风险•市场风险•信用风险•顺周期风险•系统重要性风险第二支柱：风险综合评级(IntegratedRiskRating,IRR)第二支柱：风险综合评级（分类监管II）26类别可定量风险难以量化风险A偿付能力充足率达标操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险小B偿付能力充足率达标操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险较小C偿付能力充足率达标或不达标操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险较大D偿付能力充足率达标或不达标操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险很大第二支柱：风险管理要求与评估（SARMRA）SolvencyAlignedRiskManagementRequirementsandAssessment评估结果作为保险公司的控制风险，计提最低资本：MC控制风险=Q×MC难以量化的固有风险Q=-0.005×S+0.4S为保险公司风险管理能力评估的得分风险管理要求与评估风险管理要求保监会制定发布保险公司风险管理的要求风险管理评估保监会评估保险公司的风险管理能力27第三支柱：市场约束机制保险公司的信息披露监管机构的信息披露保险公司信用评级23偿二代技术标准研制的测试程序29InsertText参数测试校准测试样本测试方案测试发布征求意见稿行业定量测试行业提交测试结果和反馈意见修订征求意见稿样本公司定量测试30偿付能力充足率：行业层面财产险公司215%219%C-SIC-ROSS251%242%C-SIC-ROSS人身险公司偿一代偿一代偿二代偿二代31偿付能力充足率：公司层面0%100%200%300%400%0204060偿二代下人身险公司0%100%200%300%400%0204060偿一代下人身险公司0%100%200%300%400%0204060偿二代下财产险公司0%100%