55第二章 财务分析信息基础

第二章财务分析信息基础第一节财务分析信息的有关概念第二节财务报告体系与内容第三节会计报表第四节会计报表附注与财务会计报表的局限性第五节审计报告第六节财务分析法规与政策依据本章重点：会计报告的内涵，会计报表的种类与信息作用,财务信息的重要意义，财务信息的局限性。本章难点：会计报表附注及财务状况说明书的内涵与作用；审计报告中审计意见的种类及作用；会计法规体系与会计准则对财务分析信息的影响。第一节财务分析信息的有关概念一、财务分析信息的作用、种类与要求二、财务分析评价标准信息三、政策与市场信息一、财务分析信息的作用、种类与要求（一）财务分析信息的作用（二）财务分析信息的种类（三）财务分析信息的要求（一）财务分析信息的作用财务信息主要指以财务报表（又称会计报表）为代表的会计数据。会计数据是对企业活动的价值反映。企业的活动纷繁复杂，包括筹资活动、投资活动和经营活动等多种活动，涉及供、产、销以及人、财、物等方方面面。企业每天都会不断地发生各种各样的活动，这些活动的目的是为企业带来经营成果，而这些活动又会不断地改变企业的财务状况。如果没有一个精练、简化的信息系统，任何一个决策者，即使是企业内部的管理人员，也很难对企业的各项活动有全面的了解，很难对企业的经营成果和财务状况有正确的评判，因此也就很难作出正确的经济决策，会计系统应运而生。纷繁复杂的企业活动在会计系统中被转换为会计数据，并最终以财务报表的形式对外呈报，向企业股东、债权人、管理人员等信息使用者提供简练概括、一目了然的财务信息。所以，财务信息是相关决策者重要的信息来源和决策依据。第一，财务分析信息是财务分析的根本依据。没有财务分析信息，财务分析如“无米之炊”，是不可能进行的。财务分析实际上就是对财务信息的分析，如要分析企业的资产、负债和所有者权益状况，就必须有资产负债表的信息，而要分析企业的盈利状况，则需要有利润表的信息，等等。第二，搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要步骤和方法之一。从一定意义上说，财务分析信息的搜集与整理过程，就是财务分析的过程。财务分析所用的信息并不是取之即来，来之即用的。不同的分析目的和分析要求所需要的信息是不同的，包括信息来源不同、内容不同和形式不同等。因此，财务分析信息的搜集与整理是财务分析的基础环节。第三，财务分析信息的数量和质量决定着财务分析的质量与效果。正因为财务分析信息是财务分析的基本依据和基础环节，因此，财务分析信息的准确性、完整性、及时性，对提高财务分析的质量和效果是至关重要的。使用错误的、过时的或不规范的财务分析信息，要保证财务分析的准确性是不可能的。（二）财务分析信息的种类1．按信息来源分内部信息——外部信息2．按取得时间的确定性程度分定期信息——不定期信息3．按信息实际发生与否分实际信息——标准信息（三）财务分析信息的要求财务信息的完整性财务信息的系统性财务信息的准确性财务信息的及时性财务信息的相关性二、财务分析评价标准信息（一）经验标准（二）历史标准（三）行业标准（四）预算标准（一）经验标准所谓经验标准，就是以经验数据作为标准。经验数据是在较长的时间内积累起来的被很多人认同的一种水平。例如，从经验上通常认为流动比率在2左右比较合理，于是在财务分析中就经常将企业实际的流动比率与2进行比较。将企业实际情况与经验水平进行比较，有利于判断企业的状况是否处于经验上的合理范畴，如果差异很大，则需要相应地调整。需要注意的是，经验并不一定就正确，并且由于环境、行业、企业的不同，有关经验数据也未必是放之四海而皆准的。因此，在运用经验标准时要慎重，不能简单照搬，而要具体情况具体分析。（二）历史标准所谓历史标准，就是以企业的历史数据作为标准。历史数据可以是历史最佳水平、历史平均水平或特定历史期间的水平，如前一个期间的水平或选定的基期水平等。将企业当期情况与以往情况进行比较，属于一种纵向的比较。通过纵向比较，可以确定项目增减变动的方向和幅度。通过纵向比较有利于把握企业发展的态势，预测企业未来的状况。通过纵向比较，还有利于进一步找到企业的财务状况和经营成果发生变化的原因，并及时作出决策，以保持良好的发展趋势、遏制不利的发展趋势。前述的趋势分析运用的就是纵向比较。（三）行业标准所谓行业标准，就是以企业所在行业的数据作为标准。行业数据可以是行业平均水平、行业先进水平或行业中特定企业的水平，如竞争对手的水平等。将本企业情况与所在行业情况进行比较，属于一种横向的比较。通过横向比较，可以确定企业在行业中所处的地位，找出与行业先进水平、竞争对手之间的差异，并进一步分析差异的原因，为企业今后的发展指明方向。（四）预算标准所谓预算标准，就是以企业的预算数据作为标准。由于预算水平往往反映了企业预定的目标，因此预算标准又称为目标标准。将企业当期的实际情况与预算情况进行比较，可以对企业完成预算的情况进行评判，找到实际与预算的差异以及差异的原因。对于由于企业内部管理和控制造成的差异，在今后应及时调整；对于由于市场等外部环境造成的差异，企业应积极应对。三、政策与市场信息（一）政策与市场信息的重要性（二）政策法规信息（三）市场信息（一）政策与市场信息的重要性政策与市场信息是指除企业内部信息之外的所有企业外部信息。在进行企业财务分析过程中，无论是投资者、经营者，还是债权者，只靠企业内部信息是远远不够的，尤其是在我国实行社会主义市场经济的今天，财务分析更不能离开政策与市场信息。（二）政策法规信息经济体制方面的政策宏观经济政策产业政策与技术政策（三）市场信息综合部门发布的信息证券市场的信息其他市场的信息企业间交流的信息其他有关信息第二节财务报告体系与内容一、财务报告内涵与种类二、财务报告与财务活动一、财务报告的内涵与种类（一）按其反映的经济内容分：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表（二）按其编制范围分：企业会计报表、合并会计报表（三）按其使用对象分：对外会计报表、对内会计报表（四）按其编制时期分：年度报表、季度报表、月度报表二、财务报告与财务活动（一）企业目标与财务目标（二）财务目标与财务活动（三）财务活动与财务报表（四）财务报表与财务效率（五）财务报表与财务结果（一）企业目标与财务目标企业目标与企业所有者目标：企业所有者：资本所有者资本所有者目标：资本增值企业目标与财务目标一致性财务目标与财务分析目标（二）财务目标与财务活动筹资活动与财务目标投资活动与财务目标经营活动与财务目标分配活动与财务目标图2-1财务目标与财务活动的关系选择筹资方式选择投资方向选择分配方式有效经营资源资本增值（三）财务活动与财务报表财务报表与筹资活动财务报表与投资活动财务报表与经营活动财务报表与分配活动图2-2财务活动与财务报表投资经营与分配（股权筹资）筹资资产资产负债表负债和净资产（特定时点）流动资产利润表所有者权益变动表流动负债收入++成本费用非流动负债利润总额+非流动资产所得税所有者权益=净利润=总资产留用利润总负债和净资产向股东支付股利现金流量表投资活动经营活动筹资活动现金流入量现金流入量现金流入量现金流出量现金流出量现金流出量现金净流量现金净流量现金净流量实收资本资本公积盈余公积未分配利润（四）财务报表与财务效率盈利能力营运能力偿债能力增长能力财务效率与财务目标经济效益：净资产收益率利润：经济利润股东权益：资本增值（五）财务报表与财务结果图2-3财务效率与效果指标分解图资本增值额息前税后利润资本成本（正常利润）净资产收益率资本资本成本率总资产报酬率资本经营贡献率总资产周转率销售利润率总资产报酬率－负债利息率负债比净资产流动资产周转率应收账款周转率存货周转率材料周转率在产品周转率产成品周转率主营业务利润率百元收入成本百元收入营业费用百元收入利息支出百元收入管理费用流动比率速动比率现金比率固定长期适合率资产负债率图2-4财务目标至财务效果循环资本增值筹资活动投资活动经营活动分配活动资产负债表利润表现金流量表偿债能力营运能力盈利能力增长能力企业价值财务目标财务活动财务报表财务效率财务结果第三节会计报表一、资产负债表二、利润表三、所有者权益变动表四、现金流量表一、资产负债表基本结构与内容资产项目的构成及作用负债项目的构成及作用所有者权益项目的构成及作用资产负债表附表资产减值准备明细表应付职工薪酬明细表应交税费明细表二、利润表基本结构与内容单步式利润表多步式利润表利润表的信息作用利润表附表利润分配表分部报告三、所有者权益变动表所有者权益变动表基本结构与内容所有者权益变动表信息的作用四、现金流量表基本结构与内容现金流量表主表现金流量表补充资料现金流量表的信息作用第四节会计报表附注与财务会计报表的局限性一、会计报表附注二、财务情况说明书三、财务会计报表的局限性一、会计报表附注会计报表附注基本内容各主要会计报表附注会计报表附注是对会计报表的补充说明和具体解释。可以了解各企业的会计政策及其区别，从而使各企业提供的会计报表资料具有可比性，能客观地评价不同企业的资金状况和经营成果，对其业绩作出科学的评价。二、财务情况说明书1．企业的生产经营情况2．利润实现和分配情况3．资金增减和周转情况4．财务收支情况5．税金缴纳情况6．企业各项财产物资变动情况7．重大财务事项的情况8．财务报表日后事项的情况财务情况说明书是企业对自身的财务状况和经营成果作出的自我评价。通过阅读会计报表和会计报表附注对企业的基本情况有了比较全面和具体的了解，但是还有一些信息不能充分的表达和揭示，财务情况说明书就是为了更全面地说明有关财务状况。它不是阅读和分析会计报表的基础，而是阅读和分析会计报表的总结。三、财务会计报表的局限性（一）财务报表本身的局限性（二）财务报表的可靠性问题（三）比较基础问题（四）对会计报表信息局限性的总结（一）财务报表本身的局限性财务报表是公司会计系统的产物。每个公司的会计系统，受到会计环境和公司会计战略的影响，使得财务报表会扭曲公司的实际情况。会计的环境因素包括会计规范和会计的管理、税务与会计的关系、外部审计、会计争端处理的法律系统、资本市场结构、公司治理结构等。这些因素是决定公司会计系统质量的外部因素。会计环境的缺陷会导致会计系统的缺陷，使之不能反映公司的实际状况。会计环境的重要变化会导致会计系统的变化，影响财务数据的可比性。例如，会计规范要求以历史成本报告资产，使财务数据不代表其现行成本或变现价值；会计规范要求假设币值不变，使财务数据不按通货膨胀率或物价水平调整；会计规范要求遵循谨慎原则，使会计预计损失而不预计收益，有可能少计收益和资产；会计规范要求按年度分期报告，只报告短期信息，不提供反映长期潜力的信息等。会计战略是公司根据环境和经营目标做出的主观选择，各公司会有不同的会计战略。公司会计战略包括决定会计政策的选择、会计估计的选择、补充披露的选择以及报告具体格式的选择。不同的会计战略会导致不同公司财务报告的差异，并影响其可比性。例如，对同一会计事项的账务处理，会计准则允许使用几种不同的规则和程序，公司可以自行选择，包括存货计价方法、折旧方法、对外投资收益的确认方法等。虽然财务报表附注对会计政策的选择有一定的表述，但报表使用人未必能完成可比性的调整工作。由于以上两方面的原因，使得财务报表存在以下三方面的局限性：（1）财务报告没有披露公司的全部信息，管理层拥有更多的信息，得到披露的只是其中的一部分；（2）已经披露的财务信息存在会计估计误差，不一定是真实情况的准确计量；（3）管理层的各项会计政策选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。（二）财务报表的可靠性问题只有根据符合规范的、可靠的财务报表，才能得出正确的分析结论。所谓“符合规范”，是指除了以上三点局限性以外，没有更进一步的虚假陈述。外部分析人员很难认定是否存在虚假陈述，财务报表的可靠性问题主要依靠注册会计师解决。但是，注册会计师不能保证财务报告没有任何错报和漏报，而且并非所有注册会计师都是尽职尽责的。因此，分析人员必须自己关注财务