包钢稀土股份有限公司财务分析

中东有石油，中国有稀土。-1-包钢稀土股份有限公司财务分析目录第一篇公司简介……………………………………………………………………2第二篇2010年公司财务表边分析………………………………………………..3第三篇2011年公司财务表边分析………………………………………………..17第四篇近三年公司财务效率分析…………………………………………………31第五篇近三年公司财务报表综合分析……………………………………………44第六篇包钢稀土股份有限公司近三年财务分析总结……………………………48中东有石油，中国有稀土。-2-公司简介包钢稀土是我国乃至全世界最大的稀土生产、科研、贸易基地，是稀土行业的龙头企业。始建于1961年，1997年在上海证券交易所上市。截至2011年末，公司总资产147.26亿元，净资产56.33亿元。现有员工10187人。公司以开发利用举世闻名的稀土宝藏—白云鄂博稀土矿山为使命，建有稀土选矿、冶炼分离、深加工、应用产品、科研等完善的稀土工业体系，能够生产稀土原料（精矿、碳酸稀土、氧化物与盐类、金属）、稀土功能材料（抛光材料、贮氢材料、磁性材料、发光材料、催化材料）、稀土应用产品（镍氢动力电池、磁共振仪）等门类齐全的稀土产品。公司快速发展依托四大核心优势。公司全面掌控北方轻稀土资源，积极整合布局南方中重稀土资源，资源优势奠定了公司发展的坚实基础；公司主导产品—北方轻稀土产品，具有随铁开采的成本优势，确保了公司在市场竞争中立于不败之地；公司旗下的稀土研究院，是全球最大的以稀土资源开发利用为宗旨的专业研究机构，辅以公司内部18家企业技术（研发）中心，科研优势明显；稀土资源作为国家战略资源，其开发与应用得到了国家密集出台的各项政策支持，公司作为行业内骨干企业，在行业整合、发展中下游产业等方面得到了国家政策的大力支持。展望未来，公司将大力实施“新稀土”发展战略，加快工艺技术调整，促进环保升级，推进资源整合，积极延伸产业链，努力打造“国内最强，世界一流”的现代化优秀稀土企业！中东有石油，中国有稀土。-3-2010年公司财务表边分析公司资产负债表水平分析2010年12月31日资产年末数年初数变动额变动%对总资产的影响%流动资产：货币资金563,301,941.48630,249,283.70-66,947,342.22-10.62%-1.83%交易性金融资产应收票据306,163,785.70356,057,267.60-49,893,481.90-14.01%-1.36%应收账款615,718,022.31387,427,073.14228,290,949.1758.92%6.23%预付款项7,570,955.1710,416,419.13-2,845,463.96-27.32%-0.08%应收利息35,458,318.2733,905,941.661,552,376.614.58%0.04%应收股利6,850,000.00-6,850,000.00-100.00%-0.19%其他应收款74,361,871.2864,129,607.5910,232,263.6915.96%0.28%存货315,996,642.27215,505,196.39100,491,445.8846.63%2.74%一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计1,918,571,536.481,704,540,789.21214,030,747.2712.56%5.84%非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资中东有石油，中国有稀土。-4-长期应收款68,582,051.85151,494,686.45-82,912,634.60-54.73%-2.26%长期股权投资1,446,425,940.94971,529,244.70474,896,696.2448.88%12.95%投资性房地产固定资产644,474,547.10610,536,519.8133,938,027.295.56%0.93%在建工程45,829,450.4163,527,327.02-17,697,876.61-27.86%-0.48%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产81,135,584.8883,062,892.16-1,927,307.28-2.32%-0.05%开发支出商誉长期待摊费用67,058,323.0070,082,892.53-3,024,569.53-4.32%-0.08%递延所得税资产17,368,223.8411,689,543.105,678,680.7448.58%0.15%其他非流动资产非流动资产合计2,370,874,122.021,961,923,105.77408,951,016.2520.84%11.15%资产总计4,289,445,658.503,666,463,894.98622,981,763.5216.99%16.99%流动负债：短期借款434,500,000.00303,500,000.00131,000,000.0043.16%3.57%交易性金融负债应付票据225,317,300.00257,867,700.00-32,550,400.00-12.62%-0.89%中东有石油，中国有稀土。-5-应付账款147,315,041.18151,111,002.61-3,795,961.43-2.51%-0.10%预收款项139,293,304.14131,575,228.767,718,075.385.87%0.21%应付职工薪酬90,382,257.8632,551,694.0757,830,563.79177.66%1.58%应交税费72,014,298.80-929,479.8372,943,778.637847.81%1.99%应付利息应付股利15,709,569.1015,709,569.100.43%其他应付款16,943,665.039,963,763.526,979,901.5170.05%0.19%一年内到期的非流动负债其他流动负债405,700,000.00709,000,000.00-303,300,000.00-42.78%-8.27%流动负债合计1,547,175,436.111,594,639,909.13-47,464,473.02-2.98%-1.29%非流动负债：长期借款650,000,000.00500,000,000.00150,000,000.0030.00%4.09%应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债2,930,000.002,930,000.000.08%非流动负债合计652,930,000.00500,000,000.00152,930,000.0030.59%4.17%负债合计2,200,105,436.112,094,639,909.13105,465,526.985.04%2.88%股东权益：中东有石油，中国有稀土。-6-股本807,348,000.00807,348,000.00资本公积242,992,828.74242,992,828.74减：库存股专项储备盈余公积211,596,128.32155,807,764.6755,788,363.6535.81%1.52%一般风险准备未分配利润827,403,265.33365,675,392.44461,727,872.89126.27%12.59%股东权益合计2,089,340,222.391,571,823,985.85517,516,236.5432.92%14.11%负债及股东权益总计4,289,445,658.503,666,463,894.98622,981,763.5216.99%16.99%一、从投资或资产角度进行分析评价包钢稀土股份有限公司总资产本期增加622,981,763.52元，增长幅度为16.99%说明该公司本年资产规模有有了一定幅度的增长。进一步具体分析可以发现：1、流动资产增长214,030,747.27元，增长幅度为12.56%，使总资产规模增长了5.84%。就从这点我们可以看出该公司资产的流动性有所增强，这有利于企业的日常运营，使得公司的现金流风险减小。其中货币资金减少了66,947,342.22元，减少幅度为10.62%。这将不利于提高公司的偿债能力以及满足公司运营资金流动性需求。当然具体还要结合该公司的现金需求量，从资金的利用效率等方面进行具体分析评价。应收票据减少了49,893,481.90元，下降幅度达到14.01%，说明公司的应收票据的质量还是比较可靠地，很少存在拒付的情况。应收账款增加了228,290,949.17元，增长幅度达58.92%，对总资产的影响达到6.23%。从数据中我们可以看出企业的销售能力有所增强，有可能是公司今年的信用政策以及收帐政策作出相关适应市场的调整，但公司必须也应作出相应的坏账准备，以避免公司面临坏账风险。其他应收款增加了10,232,263.69元，增长幅度为15.96%，虽然对总资产的影响只有0.28%，但公司仍应加强其内部控制制度的执行力度，避免不必要资金占幅增加。预付账款减少了2,845,463.96元，减少幅度为-27.32%。本年存货增加了100,491,445.88元，增长幅度为46.63%，这虽然有利于公司产品的平滑效用体现，但也会导致公司资金占用增加，从而造成机会成本增加，所以公司应当采取策略来合理有效的控制公司产品存货量。中东有石油，中国有稀土。-7-2、长期股权投资增加了474,896,696.24元，增长幅度为48.88%，对总资产的影响为12.95%，说明该公司存在对外扩张的意图，公司的规模在不断加大。3、固定资产增加33,938,027.29元，增加幅度为5.56%，对总资产的影响为0.93%。公司在建工程减少了17,697,876.61，减少幅度为-27.86%，对总资产的影响为0.48%，固定资产规模体现一个公司的生产能力，这说明该公司的未来生产能力会有所提高。而在建工程的减少可能是因为公司因公司资金或环境或政策缘故暂停对其建设。4、无形资产减少了1,927,307.28元，减少幅度为2.32%，对总资产的影响为0.05%，说明公司目前还没有对无形资产的重要性加以关注，这不是一个好现象，希望公司在以后的公司发展建设中多多对此关注。二、从筹资或权益角度进行分析评价包钢稀土股份有限公司权益总额较上年同期增加517,516,236.54元，增长幅度为32.92%，对权益总额的影响为14.11%，说明该公司的本年权益总额有很大幅度的增长，进一步具体分析可以发现：1、本年度负债增加了105,465,526.98元，增长幅度为5.04%使权益总额增加了2.88%。其中流动负债减少了47,464,473.02元，减少幅度为2.98%，主要表现为应付票据其他应付款的大幅下降。其中短期借款年度的增加对于减少公司的偿债压力是不利的，而应付票据和其他应付款的大幅减少则说明公司的信用状况是不错的，但还要结合公司具体的生产经营活动进行分析。公司本年度非流动负债增加了152,930,000.00元，增加幅度为30.59%，非流动负债对权益总额的增加幅度为4.17%，这主要有公司的长期借款引起的，这有可能是公司正处于规模扩张阶段急需大量资金引起的，但也不排除公司经营不善造成的，具体应结合公司的实际情况进行分析。2、本年度股东权益增加了517,516,236.54元，增长幅度为32.92%，使得权益总额增加了14.11%，这主要由未分配利润大幅增长引起的，当然盈余公积也是股东权益增加的原因之一。总的来说该公司本年度股东权益是明显增加的，这有利于公司日后的发展筹资，同时也减少了公司的债务风险。中东有石油，中国有稀土。-8-公司资产负债表垂直分析2010年12月31日资产年末数年初数年末%年初%变动情况%流动资产：货币资金563,301,941.48630,249,283.7013.13%17.