《中级财务管理》公式助记表

TopSage.com大家网1/28更多精品在大家！大家学习网第二章预算管理一、目标利润预算方法1.量本利分析法：目标利润=预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用2.比例预算法：=产品销售收入一变动成本一固定成本费用（1）销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率（2）成本利润率法：目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率（3）投资资本回报率法：目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率（4）利润增长百分比法：目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比）3.上加法：目标利润＝净利润/（1－所得税率）净利润=盈余公积+股利分配+未分配利润=净利润×盈余公积提取比率+股利分配+未分配利润净利润=（股利分配+未分配利润）/（1-盈余公积提取比率）预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用二、主要预算的编制1.销售预算编制：现金收入=本期应当收现+收回以前赊销（从后往前推）2.生产预算的编制：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量期未结存量=期初结存（上期期末结存）+本期增加–本期减少3.材料采购预算编制：某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定额耗用量材料采购支出=当期现购支出+支付前期赊购4.直接人工预算：直接人工小时数＝预计生产量（件）×单耗工时（小时）单耗工时（小时＝直接人工小时数×单位工时工资率5.制造费用预算：＝变动制造费用+固定制造费用6.单位生产成本预算：编制基础→生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算。7.销售及管理费用预算：＝变动制造费用+固定制造费用-不付现费用（折旧费用）8.专门决策预算：（资本性支出项目，跨年度）2/28大家网TopSage.com大家学习网更多精品在大家！9.现金预算：以业务预算和专门决策预算为依据编制1.可运用现金合计＝期初现金余额＋经营现金收入2.现金支出合计＝经营性现金支出＋资本性现金支出3.现金余缺＝可运用现金合计－现金支出合计＝期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出4.期末现金余额＝现金余缺±现金的筹集及运用10.预计利润表的编制：依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算11.预计资产负债表：以计划期开始日的资产负债表为基础，然后结合计划期间业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。第三章筹资管理一、租金的计算：多采用等额年金法折现率=利率+租赁手续费率每年租金=［设备价款-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A，10%，6)二、可转换债券的转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。三、资金需要量预侧：1.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加）2.销售百分比法：外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益+新增固定资产金额＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益+新增固定资产金额A.增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数＝基期敏感负债×预计销售收入增长率B.增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比（=流动负债占销售收入的百分比）＝基期敏感负债×预计销售收入增长率增量（增加的销售）收入＝基期销售收入×预计销售收入增长率C.增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率A为随销售变化的资产（敏感资产）(流动资产)；B为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）；S1：为基期销售额；S2:为预测期销售额；△S：为销售的变动额；P：为销售净利率；E:为利润留存比率；A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/S2为敏感负债占基期销售额的百分比注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化3.资金习性预测法：（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）总资金直线方程：资金总额(需要量)（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx）a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。X为产销量Y为资金占用量TopSage.com大家网3/28更多精品在大家！=2)(22ixixniyixixiyixxbnayb=2)(2ixixniyixiyixn2xbxaxy（2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例）A：分项目确定每一项目的a、b。（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b）某项目单位变动资金（b）=（多半为现金）某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、b。a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变（流动+固定）资金）－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金）b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金）四、个别资本成本的计算：投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率（1）一般模式：（2）贴现模式：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0得：资本成本率=所采用的贴现率【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。B：该模式为通用模式。（3）银行借款资本成本：银行借款资金成本率贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）（4）公司债券资本成本：4/28大家网TopSage.com大家学习网更多精品在大家！年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法（5）融资租赁资本成本：只能采用贴现模式现金流入现值（租赁设备原值）＝现金流出现值（各期租金现值＋残值现值）（6）普通股资本成本第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本：Do：某股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率，Po：股票目前市场价格，F：筹资费用率每年股利固定的情况下：普通股成本=)1(普通股筹资率普通股金额每年固定股利第二种方法——资本资产定价模型法：（7）留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的,个别资本成本的从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股五、平均资本成本：权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数wK：综合资本成本；jK：第j种个别资本成本；jW：第j种个别资本在全部资本中的比重。六、边际资本成本：筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数七、杠杆效应：息税前利润EBIT＝边际贡献M－固定成本F边际贡献M＝销售收入S－变动成本V＝单位边际贡献*销售量Q＝销售额S×边际贡献率＝息税前利润EBIT＋固定成本F边际贡献率=单位边际贡献/单价=边际贡献/销售收入变动成本率＝单位变动成本/单价＝变动成本/销售收入＝1-边际贡献率单位边际贡献＝销售单价P－单位变动成本VC变动成本率＋边际贡献率＝1（1）经营杠杆系数（DOL）：定义公式：产销变动率息税前利润变动率QQEBITEBITDOL/（简化）计算公式：基期息税前利润基期边际贡献EBITFEBITFMMDOL【提示】采用简化公式计算某一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。【结论】只要企业存在固定性经营成本，就存在经营杠杆效应。1经营杠杆系数越大，企TopSage.com大家网5/28更多精品在大家！大家学习网业经营风险越大。2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。3只要有固定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1。4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。（2）财务杠杆系数（DFL）：定义公式：DFLEBITEBITEPSEPS//=息税前利润变动率每股收益变动率（简华）计算公式：【结论】财务杠杆系数越大，财务风险越大，在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位1，不会为负数；只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。（3）总杠杆效应（DTL）：定义公式DTL=QQEPSEPS//=产销量变动率普通股盈余变动率关系公式DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数计算公式DTL=税后利润税后边际贡献IEBITM应用之一：（1）固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；（2）变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。应用之二：（1）企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；（2）企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。八、资本结构优化方法：6/28大家网TopSage.com大家学习网更多精品在大家！（1）每股收益分析法：每股收益每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都是相等的计算公式：11N)T1)(IEBIT(=22N)T1)(IEBIT(【决策原则】（1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。（2）对于复合筹资方式进行比较时，需要画图进行分析。（2）平均资本成本比较法：通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。（3）公司价值分析法：能够提升公司价值的资本结构，则是合理的资本结构A：公司市场总价值（V）＝权益资本的市场价值S+债务资本的市场价值B（已知）B：假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值=其面值权益资本（股票）的市场价值sKTIEBITS)1)((＝净利润/Ks其中：Ks＝Rs＝Rf＋β（Rm－Rf）I＝债务的市场价值*利率T：所得税税率C：债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定；D：平均资本成本＝税后K债×W债＋K权×W权税后债务资本成本＝税前债务资本成本Ks×（1－所得税率T）Kb：为税前债务资本成本（已知）。KS：为股权资本成本E：找出公司价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构。决策原则：最佳资本结构亦即公司市场价值最大的资本结构。在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也是最低的。第四章投资管理一、投资决策的影响因素TopSage.com大家网7/28更多精品在大家！大家学习网（1）时期因素（项目计算期）项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。项目计算期（n）＝建设期（s）＋运营期（p）运营期＝试产期＋达产期（2）投入阶段的成本：（3）产出阶段的成本：＝经营成本（付现成本）+营业税金及附加+所得税二、投入类财务可行性要