投资学必考公式

2013.06《投资学》公式汇总1.股价指数编制方法拉斯贝尔（基期）加权固定乘数*11nioioinioitiQPQPP派许（计算期）加权固定乘数*11nitioinititiQPQPP2.股票种类数各股票的股价之和价格加权指数新除数股价之和股份变动后的各股票的指数股份变动前的价格加权（可用于计算新除数）3.新除数除权日收盘价修正股价平均数4.流通股份变动比例现金红利流通股份变动比例配（新）股价登记日收盘价除权除息价1-5.市值修正后第一交易日的总新基期市价总值市值修正前第一交易日的总修正前基期市价总值（可用于计算新基期市场总值，然后依次算出发生配股后第二交易日的基期加权股价指数P6.mrtr)1(mr：市政债券收益率（免税）t：税收r：应税等值收益率7.每股利润每股市价市盈率美国中长期国债的面值常见的为1000美元8.股票价值权益价值保证金比例（以保证金购买：利用经纪人即期贷款购买证券）所欠股票价值权益价值保证金比例（卖空：首先从经纪人处借入股票并将其卖出，再买入等量相同的股票偿还借入的）注：权益价值即题目中所述的账户中的保险金9.iRr111R：名义利率r：实际利率i：通货膨胀率10.税后实际利率=R(1-t)-it:税率i：通货膨胀率11.1)(100)(TpTrfp（T）：国库券价格（面值为100美元）T：持有期)(Trf：期限为T年的无风险收益率TVfTrEAR)](1[1EAR：有效年利率（一年期投资价值增长百分比）TEARAPRAPRTTrTf1)1()(APR：年化百分比利率连续复利：ccrrEAREARcc)1ln(112.买价每期股利持有期数买价卖价持有期收益率-市价每期股利距到期日期数市价面值到期收益率-13.期望收益：)()()(srsprEp(s):各种情境的概率r(s):各种情景的持有期收益率22)]()()[(rEsrsp14、效用函数经验式：25.0)(ArEU（U:效用值A：投资者的风险厌恶系数2：组合方差）15：风险资产与无风险资产的资产配置：)()(fAfprrxrrEAPApxx222（fr：无风险收益X：投资于风险资产的比重Ar:风险资产收益）CAC资本配置线：pAfAfprrrrE)(效用最大点：2AfAArrX16、两种风险资产的配置：BAprxrxrE)1()()(prE：组合收益Ar:A风险资产收益Br:B风险资产收益X：投资于A风险资产的比重BAABBApxxxx)1(2)1(2222217、两种风险资产与一种无风险资产配置最小方差组合:),(2),(222BABABABrrCovrrCovx夏普比率最高：),()]()[()()(),()()(222BAfBfAAfBBfABAfBBfArrCovrrrrrrrrrrCovrrrrx风险组合头寸：2)(pfpArrEyx：夏普比率最高时，风险资产A占总风险资产的比重y：夏普比率最高时，总风险资产所占比重18：CML资本市场线：imfmfirrErrE)()(2/),(mmiirrCov2),(MBABACovm：市场风险)(mrE=市场收益率均一方差：imfmfirrErrE)()((总风险）CAPM：])([)(fmifirrErrE（系统风险）19：指数模型：iiiFr（F:系统风险溢价i：非系统风险收益：超额收益）市场特征线：)()(miiiRERE（miRR,为风险溢价）2222imi2i：非系统风险iiwpiiwp)(222iiwp20、多因素模型：inniiRFFFr2211222222221221iFnnFFi21、2122222][imm22RBAABBArrCov),(22、夏普指数：ifiprrES)(特雷诺指数：ifiprrET)(詹森测度：)])(([(fmifiprrErR2M定理：)])([__*2fmmpmrrESRRM信息比率：ip23、判断择股时能力T-M(二次项）ifmifmifirrrrrrr2)()(H-M(双模型）ifmfirrrDrr))((21D=0熊市判断择股能力判断择时能力D=1牛市24、业绩归因资产配置对业绩的贡献超额权重*市场收益率证券选择对总业绩的贡献超额业绩*投资组合权重