公司战略与风险管理课件(第五章)

2020年3月10日星期二1公司战略与风险管理第五章风险与风险管理2020年3月10日星期二22020年3月10日星期二3第一节风险的概念一、风险的概念1.风险（＝不确定性）＝损失；2.风险（≠不确定性）＝损失；1921年，奈特：●可测定的不确定性（概率）——风险●不可测定的不确定性（不知道概率）3.风险（≠不确定性）≠损失；风险＝损失＋机会2020年3月10日星期二4企业风险是指那些影响企业实现其战略目标的不确定性。理解这个定义需要把握以下几个方面:（1）企业风险与企业战略相关。（2）风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。（3）风险既具有客观性，又具有主观性。（4）风险总是与机遇并存。2020年3月10日星期二5二、企业面对的风险种类综合各种分类，可以将企业面对的主要风险分为两大类：外部风险和内部风险。●外部风险主要包括政治风险、法律风险与合规风险、社会文化风险、技术风险、自然环境风险、市场风险、产业风险、信用风险等。●内部风险主要包括：战略风险、操作风险、运营风险、财务风险等。2020年3月10日星期二6（一）外部风险1.政治风险。含义政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。政府的不作为是指政府未能发出企业要求的许可证，或者政府未能实施当地法律。直接干预包括：不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。分类宏观政治风险、微观政治风险。（1）宏观政治风险对一国之内的所有企业都有潜在影响。（2）微观政治风险仅对特定企业、产业或投资类型产生影响。源头政府推行有关外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定。还包括歧视性措施，比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到限制及没收资产等。2020年3月10日星期二72.法律风险与合规风险。合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。法律风险通常包括以下三方面：一是法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等；二是市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；三是交易相对方的失信、违约或欺诈等。2020年3月10日星期二83.社会文化风险（1）跨国经营活动引发的文化风险。（2）企业并购活动引发的文化风险。（3）组织内部因素引发的文化风险。2020年3月10日星期二94.技术风险。狭义的技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性。从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。2020年3月10日星期二105.自然环境风险。自然环境风险，是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险。对自然环境的影响分为：直接影响和间接影响。2020年3月10日星期二116.市场风险。依据《中央企业全面风险管理指引》，市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。（3）主要客户、主要供应商的信用风险。（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。2020年3月10日星期二127.产业风险。产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。在考虑企业可能面对的产业风险时，以下几个因素是非常关键的：（1）产业（产品）生命周期阶段。（2）产业波动性。（3）产业集中程度。2020年3月10日星期二138.信用风险。供应商信用风险：供应商不能按照合同约定按时、保质、保量地提供这些生产要素。主要客户信用风险体现为对方在账款到期时不予支付的风险。确定允许赊欠的对象以及允许赊欠的金额是公司经理应当考虑的最为重要的决策之一。2020年3月10日星期二14（二）内部风险1.战略风险。战略风险定义为“未来的不确定性对企业实现其战略目标的影响”。这一定义的内涵可以从以下两个方面展开：（1）从战略风险可能导致的结果来看，有整体性损失和战略目标无法实现两种结果。（2）从战略风险产生的原因来看，战略风险产生于外部环境和战略管理行为和战略成功必要条件。2020年3月10日星期二152.操作风险操作风险是指由于员工、过程、基础设施和技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。操作风险可组合成以下几种风险：（1）员工。员工风险包括员工的雇用、培训和解雇所涉及的风险。（2）技术。（3）舞弊。（4）外部依赖。企业越来越依赖基础设施、电话、交通系统和能源供应商。（5）过程/程序。（6）外包。2020年3月10日星期二163.运营风险。运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。2020年3月10日星期二174.财务风险。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降和陷入财务困境甚至破产的风险。管理失误和公司治理的不完善在公司破产中所扮演的主要角色，通常被强调为公司破产的直接导火索。2020年3月10日星期二18【例题1·单选题】某企业由于系统故障造成交易延误，给客户带来了损失，导致诉讼。根据以上信息，判断该企业遇到的风险类型是（）。A.政治风险B.环境风险C.声誉风险D.操作风险『正确答案』D『答案解析』操作风险是指由于员工、过程、基础设施和技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。可将操作风险组合成以下几种风险：员工、技术、舞弊、外部依赖、过程/程序、外包。该企业系统故障带来的损失属于典型的操作风险。2020年3月10日星期二19【例题2·多选题】（2011）甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。甲公司60%以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期债务中，长期银行借款占80%。下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（）。A.利率风险B.流动性风险C.商品价格风险D.股票价格风险『正确答案』ACD『答案解析』依据《中央企业全面风险管理指引》，市场风险可以考虑以下几个方面：（1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。（2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。（3）主要客户、主要供应商的信用风险。（4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。2020年3月10日星期二20【例题3·多选题】甲企业打算进军非洲某国市场，在对该国进行政治法律环境分析时，发现该国存在着政治风险，下列属于该国政治风险的有（）。A.该国政府正计划将一些外国企业的资产收归国有B.该国政策明确规定外国企业必须采取合资的形式C.该国消费者消费能力不足D.该国实行严格的外汇管制『正确答案』ABD『答案解析』政治风险是指政治因素对企业环境或未来产生影响的可能性，政治风险的源头包括政府推行有关外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定。还包括歧视性措施，比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到限制及没收资产等。2020年3月10日星期二212020年3月10日星期二22课程考试复习要点题型说明1、单选题（10×1分=10分）2、多选题（10×2分=20分）3、判断题（10×1分=10分）4、简答题（5×5分=25分）5、案例题（2×10分=20分）6、综合题（1×15分=15分）2020年3月10日星期二23第一章复习重点1、战略的定义及明茨伯格的5P定义2、企业的使命3、确定企业的战略目标4、战略管理流程2020年3月10日星期二24第二章复习重点1、一般宏观环境分析2、行业定义及环境分析3、经营环境与竞争优势环境分析2020年3月10日星期二25第三章复习重点1、企业核心竞争力2、企业内部因素分析3、SWOT分析的概念及作用2020年3月10日星期二26第四章复习重点1、企业总体战略的选择2、业务单位战略的选择3、企业战略发展方法4、战略评估及选择2020年3月10日星期二27第五章复习重点1、组织结构2、企业设计3、业务计划与实施内容2020年3月10日星期二28第六章复习重点1、战略控制过程2、预算与预算控制3、战略变革模式2020年3月10日星期二29谢谢