维运投资延长固定资产使用寿命时NCF如何计算

龙源期刊网如何计算作者：于蕾来源：《财会学习》2016年第17期摘要：特殊行业项目投资中存在的维持运营投资，若能够导致固定资产使用寿命延长，项目NCF的计算往往比较复杂。然而在大多数的《财务管理》教材中，并未涉及此种情况下项目NCF的计算。本文对维持运营投资导致固定资产使用寿命延长情况下，受到影响的财务指标进行了细致分析，并以实例说明了此时项目NCF应如何计算。关键词：维持运营投资；固定资产使用寿命；NCF维持运营投资是指项目投资中某些特殊行业的为适应科技发展需要，或为维护、提高固定资产的使用效能，对现有的固定资产进行维护、改建、扩建、改良等发生的支出，如油田的开发费用、矿山开拓延伸费用等。当投资项目存在维持运营投资时，对其如何处理应视情况而定。维持运营投资若能够使产品质量得到实质性提高、产品成本得到实质性降低、能够增加可能流入企业的经济利益、或能够延长固定资产使用寿命，则该项维持运营投资应当予以资本化。若维持运营投资不符合上述条件，则应该予以费用化，直接计入当期损益。在上述条件中，维持运营投资能够使产品质量得到实质性提高、产品成本得到实质性降低、能够增加可能流入企业的经济利益，并不影响项目运营期NCF的正常计算。但维持运营投资能够延长固定资产使用寿命，这种情况比较复杂，受其影响的财务指标较多，在很多的《财务管理》教材中没有阐述。那么在此情况下，哪些财务指标会受到影响，项目的NCF应如何计算呢？一、固定资产使用寿命延长对相关财务指标的影响如果维持运营投资的发生延长了固定资产使用寿命，那么哪些因素会受到影响呢？首先，运营期和项目计算期会随之延长；其次，固定资产原值会发生变化。如果从会计的角度上看，当固定资产进行必要的改建、扩建、改良时，固定资产原值和累计折旧应转入“在建工程”账户，发生的维持运营投资也计入“在建工程”账户，待固定资产达到预定可使用状态时，再从“在建工程”账户转入“固定资产”账户。可见固定资产原值会发生改变；第三，固定资产原值的改变，使用寿命的改变，会导致维持运营投资发生以后各年折旧额发生变化；第四，维持运营投资的发生，固定资产使用寿命的延长，可能导致项目终结点上固定资产预计净残值发生变化，固定资产折旧计提方法也可能发生改变；最后，净利润及项目的NCF会发生改变。经过前面的分析，维持运营投资发生后，固定资产原值、预计净残值、折旧方法都可能发生改变，各年折旧额需要重新计算，成本的改变导致净利润也随之发生改变，这些因素都最终导致NCF发生改变。二、固定资产使用寿命延长的情况下NCF的计算龙源期刊网固定资产使用寿命延长的情况下，NCF的计算比较复杂，分为五个阶段。建设期NCF=-该年的原始投资（1）运营期维持运营投资发生之前各年NCF=该年净利润+该年折旧额+该年摊销额-该年流动资金（2）运营期维持运营投资发生当期NCF=该年净利润+该年折旧额+该年摊销额-该年维持运营投资-该年流动资金投资（3）运营期维持运营投资发生后各年NCF=该年净利润+该年折旧额+该年摊销额-该年流动资金投资（4）终结点NCF=该年净利润+该年折旧额+该年摊销额+该年回收额（5）其中（4）式和（5）式中“该年折旧额”计算时需要注意：该年折旧额需要根据固定资产新原值，新的预计净残值（或原有预计净残值，若预计净残值不变），采用规定的折旧方法重新计算。另外，由于折旧发生改变，（4）式和（5）式中“该年净利润”与（2）式和（3）式中的净利润也不同，需重新计算。现举例说明如下。例：大华集团投资一个矿山开发项目，项目建设期5年，固定资产使用寿命30年，该项目需要投入固定资产投资30050万元，流动资金投资300万元。固定资产投资于建设起点一次投入，预计净残值50万元，采用直线法计提折旧。流动资金于建设期末一次投入，于终结点收回。预计该项目每年给企业带来营业收入3000万元，付现成本1200万元。为提高固定资产使用效能，运营期第21年年初投入维持运营投资10050万元。该项资金投入后，固定资产使用寿命延长15年，每年营业收入增至3500万元，付现成本增至1400万元。该项投资符合固定资产确认条件应予以资本化。固定资产预计净残值从原来的50万元变为40万元，该企业适用的所得税税率25%，假定不考虑其他税种。为方便说明问题，本例题不涉及无形资产及流动资金分次投入的情况。要求：计算该项目计算期各年的NCF。项目计算期=5+30+15=50（年）（1）计算建设期各年的NCF。NCF0=-30050（万元）NCF1～4=0（万元）龙源期刊网=-300（万元）（2）计算运营期维持运营投资发生之前各年的NCF。固定资产年折旧额=1000（万元）运营期1～20年每年净利润=（3000-1000-1200）×（1-25%）=600（万元）NCF6～24=600+1000=1600（万元）（3）计算运营期维持运营投资发生当期的NCF。NCF25=600+1000-10050=-8450（万元）（4）计算运营期维持运营投资发生后各年NCF。固定资产新原值=30050-1000×20+10050=20100（万元）固定资产使用寿命=30-20+15=25（年）固定资产年折旧额=802.4（万元）运营期21～45年每年净利润=（3500-802.4-1400）×（1-25%）=973.2（万元）NCF26～49=973.2+802.4=1775.6（万元）（5）计算终结点NCF。NCF50=973.2+802.4+40+300=2115.6（万元）参考文献：[1]财政部会计资格评价中心编.财务管理[M].北京：中国财政经济出版社，2015.[2]于蕾，王吉凤.存在维持运营投资时投资项目NCF如何计算[J].财会月刊，2015（13）.（作者单位：吉林省经济管理干部学院会计学院）