项目评估-(第九讲)

项目的经济费用效益分析——国民经济评价李桂君宋砚秋管理科学与工程学院经济费用效益评价的含义经济费用效益评价是从国家的角度，评价项目对实现国家经济发展战略目标及对社会福利的实际贡献。它除了对项目的直接经济效果考虑外，还要考虑项目对社会的全面的费用效益状况。与企业经济评价不同，它将工资、利息、税金作为国家收益，它所采用的产品价格为社会价格，采用的贴现率也为社会贴现率。目的是分析计算投资项目为国民经济带来的贡献，从而评价投资项目在经济上的合理性，为投资决策提供宏观上的决策依据。经济目标不同企业效益与国家宏观经济价值尺度不同财务评价——现行价格经济费用效益评价——合理价格（影子价格）折现率不同财务评价——行业基准收益率经济费用效益评价——统一的社会折现率效益与费用的界定不同效益与费用的含义效益与费用的范围经济费用效益评价与财务评价的区别经济费用效益评价的适用对象具有垄断特征的项目电力、电信、交通运输等行业自然垄断的项目产出具有公共产品特征的项目主要的基础设施项目外部效果显著的项目动用社会资源和自然资源较多的大型外商投资项目主要产出物和投入物的市场价格严重扭曲，不能反映其真实价值的项目资源开发项目与涉及国家经济安全的项目国家控制的战略性资源开发项目受过度行政干预的项目国家及地方政府参与投资的项目国家给与财政补贴或者减免税费的项目经济费用效益评估的主要工作1、识别国民经济的费用和效益2、测定和选取影子价格3、编制经济费用效益评价报表4、计算国民经济评价指标并进行方案比选1、费用和效益的鉴别与计量凡项目对国民经济所作的贡献，均计为项目的效益凡国民经济为项目所付出的代价均计为项目的费用包括：•(1)直接效益与直接费用•(2)间接效益与间接费用方法：使用“有无对比”方法。1、费用和效益的鉴别与计量直接费用项目使用投入物所产生并在项目范围内计算的经济费用，用影子价格计算其经济价值。直接费用包括项目本身的直接投资和生产物料投入，以及其他直接支出。项目产生的负效益亦统一划为费用，不能用货币量化的负效益可用文字作定性分析。直接效益由项目本身产生和提供的产出物或劳务，用影子价格计算其经济价值。项目直接增加销售量和劳动量所获得的收益，或为社会节约的开支、减少的损失和资源的节省。1、费用和效益的鉴别与计量间接费用指国民经济为项目付出的代价，而项目本身并不实际支付的费用，是由项目引起的外部费用。如：环境污染及生态平衡破坏所需治理的费用；配套和附属工程等相关项目所需的投资支出和其他费用；公用基础设施的费用。间接效益项目对社会做出的贡献，而项目本身并未得益的那部分效益。1、费用和效益的鉴别与计量内部费用为满足项目所需投入物而加大社会供应量所带来的费用减少对其他相同或类似企业的供给所带来的费用增加进口或减少出口所带来的费用外部费用主要是指工业项目废物产生的环境污染给社会所造成的损失环境污染包括：空气污染、水污染、固体废物的堆积和噪音造成的污染等量化：•为了清除污染或减少污染社会所消耗的资源的价值；•项目为其产生的污染所支付的赔偿金和罚款。费用的鉴别与计量1、费用和效益的鉴别与计量内部效益项目投产后增加社会总供给量所带来的效益项目投产后减少了其他相同或类似企业的产量所带来的效益增加出口或减少进口所带来的效益外部效益技术培训和技术推广给“上、下游”企业带来的效益•使“上、下游”企业闲置的生产能力得以充分利用而增加的净效益。•使“上、下游”企业的生产规模达到了规模经济。效益的鉴别与计量1、费用和效益的鉴别与计量“转移支付”是指那些既不需要消耗国民经济资源，又不增加国民经济收入，只是一种归属权转让的款项。税金•销售税金及附加——销售收入•房产税——管理费用•土地使用税——管理费用•车船使用税——管理费用补贴•在价格体系不合理的条件下，为鼓励人们消耗或购买某种产品，对价格的补贴；•是与税金方向相反的转移支付，应从效益中扣除。国内借款利息转移支付的处理与评估2、影子价格影子价格是进行项目经济分析的专用价格。影子价格的实质：•反映项目的投入物和产出物真实的经济价值•反映市场供求关系•反映资源稀缺程度•反映资源合理配置的要求在进行国民经济评价时，项目的主要投入物和产出物，原则上都应采用影子价格2、影子价格为保证各类项目评估标准的统一性和评估结论的可比性，计算和分析评估项目投入费用和产出效益、判断项目宏观经济合理性时，需要确定统一的基础数据和判别标准。国家级参数：社会折现率、影子汇率、投资影子价格、影子工资率、贸易物和重要非贸易物的影子价格与换算系数；由国家综合计划部门统一测定、定期修改、调整和发布的通用国家参数，供各类项目统一使用。项目级参数：主要投入物和产出物的影子价格，项目占用资源的机会成本等。由项目评估人员根据项目评估的需要和国家参数要求，按国家统一规定的原则和方法自行测定。国家参数2、影子价格货物影子价格影子价格是一种合理的价格；国内货物价格不合理的原因：•工业产品、特别是加工工业产品的定价偏高；•生活必需品实行低价供应；•对某些工业产品征收比较高的进口关税。社会折现率资金的影子价格，即投入资金的机会成本。表示社会可接受的最低投资收益率的限度。是经济费用效益中经济内部收益率的基准值。可用于间接调控投资规模，需要缩小投资规模时，提高社会折现率，需要扩大投资规模时，降低社会折现率。国家参数2、影子价格影子汇率指两国货币实际购买力的比价关系，即外汇的影子价格。影子汇率换算系数：影子汇率与国家外汇牌价的比值，由国家统一测定和发布。目前我国的影子汇率换算系数取值为1.08。影子工资指劳动力的影子价格。组成：•一是劳动力的机会成本，即由于所评估项目的建设而使其他部门流失的劳动力的边际产出；•二是因劳动力就业或转移所增加的社会资源消耗，如交通运输费用、城市管理费用等。影子工资换算系数：影子工资与财务评估中的名义工资之比值，由国家统一测定和发布。国家参数2、影子价格什么样的投入物和产出物需要调价？价格严重不合理；费用或效益中占的比重较大。货物的划分外贸货物•其生产、使用将直接或间接影响国家进出口水平。•产出物：直接出口、间接出口或替代进口；•投入物：直接进口、间接进口或减少出口。非外贸货物•生产或使用将不影响国家进出口水平的货物。特殊投入物•劳动力和土地。价格的调整2、影子价格产出物的影子价格1）直接出口的产出物影子价格＝离岸价格×影子汇率-国内运费-贸易费用2）间接出口的产出物影子价格＝离岸价格×影子汇率-原供应厂到口岸的运费和贸易费用+原供应厂到用户的运费和贸易费用-用户到拟建项目的运费及贸易费用3）替代进口的产出物影子价格＝到岸价格×影子汇率-口岸到用户的运费和贸易费用+用户到拟建项目的运费和贸易费用确定影子价格的基本方法口岸项目国内运费贸易费用口岸项目国内运费贸易费用用户原供应厂国内运费国内运费贸易费用贸易费用口岸项目国内运费贸易费用用户国内运费贸易费用2、影子价格投入物的影子价格1）直接进口的投入物影子价格＝到岸价格×影子汇率+口岸到拟建项目的运费和贸易费用2）间接进口的投入物影子价格＝到岸价格×影子汇率+口岸到用户的运费和贸易费用-原供应厂到用户的运费和贸易费用+原供应厂到拟建项目的运费和贸易费用3）减少出口的投入物影子价格＝离岸价格×影子汇率-原供应厂到口岸的运费和贸易费用+原供应厂到拟建项目的运费和贸易费用确定影子价格的基本方法口岸项目国内运费贸易费用口岸项目国内运费贸易费用用户原供应厂国内运费国内运费贸易费用贸易费用口岸项目原供应厂国内运费贸易费用贸易费用国内运费2、影子价格非外贸货物影子价格的确定方法满足条件：离岸价格＜国内生产成本＜到岸价格工程项目非外贸货物的影子价格按下述公式计算。•产出物的影子价格(项目产出物的出厂价格)=市场价格-国内运杂费•投入物的影子价格(项目投入物的到厂价格)=市场价格+国内运杂费确定影子价格的基本方法2、影子价格特殊投入物影子价格的调整方法劳动力影子价格的确定方法•劳动力的影子价格=财务效益分析中所用的工资及福利费×影子工资换算系数土地影子价格的确定方法•使用土地而增加的资源消耗–保留：拆迁费、安置费等；–剔除：土地征用费、青苗补偿费等，•土地的机会成本–其他潜在用途；–已不能再作他用所放弃的净效益。确定影子价格的基本方法3、费用效益分析的报表项目投资经济费用效益流量表单位（万元）3、费用效益分析的报表经济费用效益分析投资费用估算调整表单位（万元）4、费用效益分析指标经济净现值经济内部收益率4、费用效益分析指标经济净现值是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标，是指用社会折现率将项目计算期内各年的净收益流量折算到建设期初的现值之和。表达式：判别准则：项目经济净现值等于或大于零，表示国家对拟建项目付出代价后，可以得到符合社会折现率的社会盈余，或除了得到符合社会折现率的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余，这时就认为项目是可以考虑接受的。经济净现值0()(1)nttstENPVBCi4、费用效益分析指标经济内部收益率是反映项目对国民经济净贡献的相对指标，是项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。表达式：经济内部收益率0()(1)0ntttBCEIRR5算例——公路建设项目项目背景大连经济技术开发区“七通一平”规划项目，全长3.011km，预计投资1911.08万元。评价参数社会折现率为12%，贸易费用率为6%；影子汇率换算系数=1.08；计算期15年，建设期1年；残值取本项目道路建设费用的50%，以负值费用计入评价期末年。5算例——公路建设项目项目的费用识别直接费用（建设成本和维护成本）•建设成本①材料的影子价格确定材料名称单位口岸价（＄/t）影子汇率RMB/＄贸易费用率平均运距(km)运费(RMB/t·km)影子价格（RMB/t）原木M3134.858.316%10011287.84锯材M3198.698.316%10011850.185算例——公路建设项目②劳动力工资的调整③土地费用的调整土地的影子价格=土地的机会成本+新增资源消耗④扣除建筑安装工程费用中的计划利润、税金，其他费用中的供电贴费，预留费中物价上涨费用等项。分项费用投资估算（万元）经济费用（万元）第一部分建筑工程费1324.681286.91第二部分其它费103.09102.16第三部分征地费、补偿费350.84402.33第四部分预备费132.47131.16合计1911.081922.565算例——公路建设项目项目的费用识别直接费用（建设成本和维护成本）•道路大修及养护费小修养护费与大修工程费用，参考大连地区现有相同等级道路的养护费，小修养护费用为4.0万元/km•年，考虑评价期内物价上涨因素，以5%逐年上涨，大修费用安排在工程建设后第10年，大修费用按当年小修养护费用的13倍计算。•残值残值一般可取工程费用的50%，以负值形式计入费用。年份道路建设费小修养护费公路大修费交通管理费残值合计20041922.56003001952.562005012.04030042.042006012.64030042.642007013.27030043.272008013.94030043.942009014.63030044.632010015.37030045.372011016.13030046.132012016.94030046.942013017.79030047.792014018.68242.84300291.522015019.61030049.612016020.59030050.592017021.62030051.622018022.7030052.72019023.84030-961.28-907.44国民经济费用合计5算例——公路建设项目项目的效益识别运输成本节约效益减少拥挤产生的效益旅客、货物节约在途时间效益减少事故效益土地增值效益基础数据车速运输成本5算例——公路建设项目运输成本节约效益•道路晋升级效益是指由于道路建设项目的实施，使得旅客、货物的运输成本降低所产生的效益。()KW