银华基金指数分级基金-助您实现财富梦想-2011.11-北京

1银华基金旗下指数分级基金——助您实现财富梦想银华基金量化投资部2011年11月2内容概览一、银华基金旗下指数分级基金二、中证内地资源指数分级基金的投资看点三、如何玩转指数分级基金？四、分级基金持续合作的框架3一、银华基金旗下指数分级基金4银华基金旗下指数分级基金——独具特色、市场领先银华深证100指数分级基金——中盘成长2010年5月7日成立银华稳进银华锐进银华中证等权重90指数分级基金——大盘中坚2011年3月17日成立银华金利银华鑫利银华中证内地资源主题指数分级基金——优势资源正在发行银华金瑞银华鑫瑞5银华深证100指数分级基金——市场典范银华深证100指数分级基金2010年5月7日成立，目前已成为市场分级基金典范中盘成长杠杆十足6银华深证100指数分级基金——市场典范银华深证100指数分级基金银华稳进—A类稳健份额1年定存+3%，随着央行利率而动，实际票面利率很高，今年达6.5%银华稳进类似于债券，A级偿付主要依赖交易机制银华锐进—B类积极份额初始具备2倍杠杆，实际杠杆可能会更大A类份额银华稳进B类份额银华锐进信贷机制B类份额向A类份额借钱，A类份额每年获得稳定收益杠杆机制偿付A类份额固定收益后的收益全部分配给B类份额7银华深证100指数分级基金——规模逆势增长银华深证100指数分级基金截至2011年9月底，基金规模超过66亿元截至2011年11月2日，基金规模超过75亿元基金规模列股票指数分级基金的首位，名符其实的分级基金排头兵8银华锐进——捕捉反弹利器银华锐进2010年6月以来，历次市场反弹，均有出色表现2011年10月24日—11月2日，深证100指数上涨9.86%，而银华锐进上涨22.85%，充分获得了分级基金的杠杆收益9银华锐进——二级市场交易最活跃银华锐进——二级市场具有良好的流动性，市场交投非常活跃银华锐进二级市场日均交易额位列第一：2010年6月—2011年10月，银华锐进日均交易额超过1.3亿元2011年1月—10月，银华锐进日均交易额超过1.47亿元母基金规模最大，能够满足证券公司、保险公司、投资公司等各大机构的配置要求，大额申购对基金带来的冲击较小银华锐进份额二级市场交投活跃，能够满足各类投资者的流动性要求，交易便利、变现容易、不易受冲击，最终形成良好的价格形成机制与交易效率一级市场申赎与二级市场交易形成良性互动，经受了市场与投资者的考验，当然就是投资分级基金的首选10银华稳进——稳健较高收益银华稳进票面利率很高，且每年随利率浮动“永续年金”——无信用风险：A级偿付主要依赖交易机制11银华稳进——稳健较高收益银华稳进二级市场价格波动幅度较大，提供低成本介入机会随着市场波动，A级价格长期来看由折价-溢价循环波动二级市场流动性较好，日均成交额近2000万元，排名A类基金份额的首位12银华中证等权重90指数分级基金——大盘中坚银华中证等权重90指数分级基金2011年3月17日成立，成分股全部来自上证50指数与深证成指A股市场大盘股的中坚力量银华金利：一年定存+3.5%，目前为7%银华鑫利：与银华锐进一样，具有高杠杆13二、中证内地资源主题指数分级基金的投资看点14银华中证内地资源主题指数分级基金——独具特色银华中证内地资源主题指数分级基金银华金瑞：一年定存+3.5%，目前为7%金瑞份额：鑫瑞份额=4:6，分拆比例与银华锐进、银华鑫利的1:1不同本基金与国联安双喜中证100的分配比例一致——对杠杆无影响，仍然是2倍左右杠杆；15资源的稀缺性——只有一个地球经济学、金融学研究的核心问题是资源的稀缺性和资源的合理配置什么“资源”是真正稀缺的？凡是大规模产业化制造的，最终都走向微利；只有不可再生资源才是真正稀缺的：Au,Ag,Oil,Coal,….16内地资源主题成份股的经营范围——大宗商品的集中营周期表中绝大部分的金属煤炭石油稀土17中证内地资源主题指数成份股分布有色金属冶炼及延压加工煤炭采选有色金属矿采选业石油和天然气开采业金属制品采掘服务业非金属矿物制品证监会行业分类权重（%）有色金属冶炼及延压加工34.25煤炭采选29.79有色金属矿采选业22石油和天然气开采业7.7金属制品4.26采掘服务业3.45非金属矿物制品1.918中证内地资源主题指数的最新成份股和权重前30只成份股占到权重的83%；中国神华10.09包钢稀土5.03紫金矿业4.81中国石油4.22山东黄金3.88西山煤电3.86阳泉煤业3.64中国石化3.48潞安环能3.31江西铜业3.11中金黄金3.10中国铝业3.00西部矿业2.96冀中能源2.05兖州煤业2.03中煤能源2.03中金岭南1.97金钼股份1.92铜陵有色1.91神火股份1.88兰花科创1.76平煤股份1.67云南铜业1.59驰宏锌锗1.51中色股份1.48锡业股份1.44厦门钨业1.41辰州矿业1.26开滦股份1.2519成份股家底——上市公司持有的资源量序号公司名称股票代码资源情况黄金银铜铅锌锑钨吨吨万吨万吨万吨万吨1恒邦股份002237.SZ45.02辰州矿业002155.SZ41.619.04.53中金黄金600489.SH463.837.94山东黄金600549.SH310.05紫金矿业601899.SH750.21,827.91,057.9523.017.320成份股家底——上市公司持有的资源量序号公司名称股票代码资源情况铜黄金白银吨吨万吨1铜陵有色000630.SZ20019.0370.02云南铜业000878.SZ2007.7322.03江西铜业600362.SH1,1123549,82321成份股家底——上市公司持有的资源量序号公司名称股票代码储量铅锌银锗铜万吨万吨吨吨万吨1中金岭南000060.SZ4001873,4002宏达股份600331.SH1325883驰宏锌锗600497.SH4772,2934284西部矿业601168.SH2383603,4767735中色股份000758.SZ13422公司在老挝控制大量铝土矿资源，目前已经探明1.6亿吨22成份股家底——上市公司持有的资源量序号公司名称股票代码储量（万吨）锡镍铜铅1锡业股份000960.SZ54.777.514.22吉恩镍业600432.SH4630序号公司名称股票代码储量自产量钨（万吨）钨精矿（吨）1厦门钨业600549.SH606,000序号公司名称股票代码2010年总产量备注钛产品（吨）其中：钛材2宝钛股份600546.SH16,82711,475公司无钛资源，主营钛材加工序号公司名称股票代码储量钼（万吨）2金钼股份601958.SH148序号公司名称股票代码稀土储量（万吨）控股股东包钢集团持有1包钢稀土600111.SH4,35023中证内地资源主题指数——大盘指数中证内地资源主题指数的成份股的平均总市值是508亿；中证200指数成份股的平均总市值是195亿；中证500指数成份股的平均总市值是69亿；成分券代码成分券名称权重总市值（亿）601857中国石油4.7619,876.1600028中国石化3.816,953.5601088中国神华9.525,688.4600188兖州煤业1.971,633.9601600中国铝业2.211,332.2601898中煤能源2.181,321.9600362江西铜业3.541,143.0601899紫金矿业4.551,032.4600111包钢稀土4.26853.324中证内地资源主题指数——市场表现优异自2005年1月4日至2011年9月30日，累积表现比资源50指数超出44.1%；比上证资源指数超出71.6%;比中证能源指数高出69.2%；比沪深300超出191.3%；024681012中证内地资源沪深300资源50上证资源中证能源25中证内地资源主题指数——成长指数平均总市值利润总额同比增速净利润3年增长率预测净利润增长率（2011）内地资源主题指数成份股50884.80%125%191%中证500指数成份股69145.90%148%183%大象也跳舞，难能可贵！公司的成长性更加有保障、更加稳健！26中证内地资源主题指数——成长也疯狂自2005年1月4日至2011年9月30日，累积表现比中证200指数超出117.7%；比中证500指数高63.2%;从2005年6月7日至2011年9月30日，比中小板指数超出77.7%；024681012内地资源中证200中证50002468101214内地资源中小板指数2700.20.40.60.811.21.41.62010/06/022010/07/022010/08/022010/09/022010/10/022010/11/022010/12/022011/01/022011/02/022011/03/022011/04/022011/05/022011/06/022011/07/022011/08/022011/09/02内地资源创业板中证内地资源主题指数——成长也疯狂自2010年6月1日至2011年9月30日，累积表现比创业板指数超出28.5%；28中证内地资源主题指数——高弹性0100020003000400050006000700080009000100002005-1-42005-4-122005-7-152005-10-192006-1-182006-4-262006-7-312006-11-22007-2-22007-5-162007-8-132007-11-152008-2-212008-5-232008-8-212008-11-262009-3-42009-6-52009-9-22009-12-82010-3-152010-6-172010-9-142010-12-222011-3-29资源、能源处在经济的最上游；业绩爆发式增涨，股价快速启动；29中证内地资源主题指数——高弹性，把握阶段性行情的利器-0.4-0.3-0.2-0.100.10.20.30.42005/2/282006/2/282007/2/282008/2/292009/2/282010/2/282011/2/28单月内地资源单月沪深300连续两月内地资源连续两月沪深300最大收益0.310.280.650.41最小收益-0.34-0.26-0.37-0.3030中证内地资源主题指数分级——高弹性+杠杆=？02468101214161820日期2005-3-312005-6-302005-9-302005-12-302006-3-312006-6-302006-9-292006-12-292007-3-302007-6-292007-9-282007-12-282008-3-312008-6-302008-9-262008-12-312009-3-312009-6-302009-9-302009-12-312010-3-312010-6-302010-9-302010-12-312011-3-312011-6-3积极参与股票市场，如果把握住一波行情，财富增长效应明显。31货币现象弗里德曼对大萧条期间美联储没有大量公开市场购买的批判；伯南克是研究大萧条的专家；经济学理论没有巨大创新和突破之前：各国政府应对危机时，大量发行货币是必要的；结果：通胀通胀再通胀；货币存量逐年增长带来的商品价格的长期上涨，行业景气的延续将远超预期经济周期不管经济增长快慢，中国资源行业供不应求均将维持，国家越加重视具有全球定价权的资源企业，政策红利和国家扶持仍将持续。以煤炭为例，受益行业政策与资源价格上涨，逐渐体现出抗周期特征。中证内地资源主题指数—抵抗通胀的良好标的32资源类企业的并购价格已经比二级市场价格高以煤炭为例，按照一些行业专家的测算，大量煤炭公司市值已大幅低于以实业界收购价格推算的重臵成本。这几乎等于是实业界在告诉我们，实业界对行业长期前景的看法已普遍高于