埃森哲观点_新时期的电信行业发展趋势

埃森哲卓越绩效研究院报告突破增长瓶颈，实现卓越绩效：新时期中国电信行业的发展战略2011年第1期突破增长瓶颈，实现卓越绩效：新时期中国电信行业的发展战略作者：李大宽李为冲刘依[摘要]2009年中国电信业重组形成电信移动和联通三分天下的格局移动通信进入3G时代三网融合带来重大发展机遇这一系列变革预示着中国电信业将步入一个新的时期目前三大运营商普遍面临营业收入和利润增速下滑的问题具体体现为用户数量增长放缓业务资费下降资本投资压力加大新业务推广不力究其根源中国电信业的发展瓶颈是由于运营商现有的发展模式与新形势的要求存在较大差距1随着信息化的快速推进中国电话普及率大幅提高但中西部地区和农村地区基础电信市场仍存在巨大潜力3G业务的兴起也为运营商带来了新的市场机会但无论是对基础电信业务还是对新业务运营商都缺乏有效手段开拓新市场2行业重组3G牌照发放和三网融合使电信市场竞争更加激烈消费者对电信业务需求的深化意味着电信运营商必须提供更高质量更有竞争力的产品和服务但目前运营商的竞争手段单一服务水平较世界领先运营商仍有差距3电信业进入3G时代以后利润增长点向高附加值的增值业务转移但电信业尚未形成完整的产业链没有形成与上下游相关产业之间的更紧密合作4市场竞争加剧产业转型等对运营商的运营管理能力提出更高要求但现阶段中国电信运营商的运营管理水平仍落后于世界领先的电信运营商这些差距反映出中国电信业的进一步发展面临瓶颈要突破发展瓶颈电信运营商应兼顾基础电信市场的拓展与新业务市场的开发构建面向客户的市场竞争体系建立集成的产业链合作机制强化运营管理能力1以上数据分别来自三大运营商2010年中期财务报告，其中中国移动、中国电信2010年上半年净利润增长率分别为4.2%、4.7%。一、增长的瓶颈2009年初中国电信行业重组方案尘埃落定中国网通并入中国联通中国卫通的基础电信业务以及中国联通CDMA网包括资产和用户并入中国电信中国铁通并入中国移动电信行业形成中国电信中国移动中国联通三分天下的格局三大运营商纷纷开展全业务经营同时3G牌照的发放也随之确定中国移动获得TD-SCDMA牌照中国联通获得WCDMA牌照中国电信在收购联通CDMA网络时则获得升级到CDMAEV-DO制式的许可2010年初三网融合政策展开广电和电信业务非对称双向进入试点三网融合以后电信运营商将能够提供语音数据视频IPTV三重业务与广电网互联网进入同一竞争领域这一系列变革预示着中国电信业开始步入新的发展阶段未来行业发展将迎来翻天覆地的变化然而在经历了前几年的高速增长之后中国电信业正遭遇发展瓶颈增长速度持续走低与宏观经济增长的差距不断拉大根据工信部统计数据自2006年以来电信业营业收入增长速度首次低于同期GDP的增速电信行业增速与GDP增速差距不断拉大如图1截至2010年上半年电信业主营业务收入累计完成4,345.5亿元同比增长5.9%依旧落后于同期GDP的增长率5个百分点以上三大运营商的盈利能力也明显下滑ARPUaveragerevenueperuser值持续走低如图2净利润增长缓慢2010年上半年中国联通尽管实现了7.6%的营业收入增长率但净利润仅8.3亿元同比下降62%中国移动和中国电信虽然实现了净利润的正增长但增幅均不足5%1在产业转型即将全面到来之际运营商的竞争方式盈利模式等没有出现根本性改变同时各大运营商正处于大规模3G建网三网融合网络双向改造和业务推广阶段纷纷进行巨额的资本投入而高附加值的新型3G业务与三网融合型业务如IPTV在短期内难以大规模推广有效市场启动缓慢电信运营商的困境主要表现为用户数量增长缓慢资费水平下降投资压力加大新业务推广不力图1中国电信行业增长情况数据来源工业和信息化部国家统计局•用户数量增长放缓随着中国电话普及程度的迅速提高电话用户增长速度整体下滑如图32009年全行业电话用户同比增长4.6%比2005年降低了10个百分点2010年上半年有所回升电话用户同比增长8.3%受移动通信替代固话通信的影响固定电话用户持续负增长移动用户所占比重大幅提高2010年上半年移动用户占电信用户的比重已从2005年的53%上升到72.5%超过固话用户5亿户问题在于移动电话用户虽有增加但并未达到持续高速增长的预期无法扭转固话用户大幅下降带来的不利影响受价格竞争的影响新增用户中零次通话客户和单次通话用户的数量大幅上升即活跃用户比例下降低端用户在新增用户总数中的比重不断加大低端用户占主导的客户结构使运营商ARPU值进一步下降此外3G业务尚处于建设期与大规模的投入相比3G用户的增长显得差强人意据工业和信息化部统计分析截至2010年6月中国3G用户发展到2,520万户与预期相比仍有一定差距数据来源各运营商年报图2三大电信运营商移动业务ARPU值变化趋势22新电信04-08年ARPU值为原联通CDMA网的ARPU值；新联通ARPU值为其原GSM网的ARPU值。数据来源工业和信息化部图3全行业电话用户数量及增长情况势客户是企业开展业务实现盈利的基石电信行业传统固定电话用户不断流失处于中坚地位的移动电话用户增长乏力而新兴的3G用户远未达到预期规模用户增长疲软无疑是造成电信业主营业务收入增长放缓的重要原因2005年以来电信行业固定电话业务和移动电话业务收入增长率都显著下降如图4宽带用户虽然有所增长但宽带业务收入占比相对较小难以拉动整体收入回升以在宽带业务中具有明显优势的中国电信为例2009年中国电信有线宽带接入收入470.61亿元增长17.1%占全年业务收入的22.6%全年宽带用户净增919万户而2010年上半年有线宽带用户净增489万户增长9.1%较上年20%的增长率有所下滑与中国电信相比2010年上半年中国联通固网宽带业务虽然实现了同比23.4%的高增长但占营业收入的比重仅为14%数据来源埃森哲卓越绩效研究院图4电信行业固定电话与移动电话业务收入增长情况33时间轴H表示上半年，Q表示季度，2009E表示根据11月份数据估计的年终数。4工信部预计2010年电信综合资费水平仍将保持9%的下降幅度。•业务资费下降在用户增长放缓的背景下电信业务量持续快速上升对各大运营商而言似乎是乐观现象然而事实并非如此业务量的增长并未能帮助电信运营商破解营业收入增长乏力的困境工信部数据显示2010年上半年全国电信业务量同比增长21.4%而同期主营业务收入仅增长5.9%每单位业务量产生的营业收入持续下降如图5电信业务收入并未因业务量的上升而实现同步增长数据来源工业和信息化部图5电信业每单位业务量产生的营业收入与综合价格水平下降幅度4这一现象的部分原因在于三大运营商纷纷开展大规模的价格促销活动价格战愈演愈烈一些地方的移动通讯资费甚至比固话还要低面临固网电话用户急速下降的不利形势中国电信开始大力发展移动用户连续推出高补贴额度取消跨省漫游费等多项资费优惠在3G市场的开发中三大运营商各显神通其中不乏以低价吸引3G用户的举措中国电信3G品牌天翼在资费方面的优惠政策尤为引人注目中国电信在公布第三季度业绩时董事长王晓初曾表示将3G手机补贴额度从上半年的30%提高到35%北京电信甚至把补贴额度提高到了70%2009年由于单向收费全面普及本地及漫游费价格下调3G入网优惠补贴等政策的实施电信服务资费水平继续下降2009年移动通信资费在2008年每分钟0.168元的基础上下调10%左右电信资费综合价格水平同比下降9%如图5但与国外相比中国电信资费仍处于偏上水平据尼尔森的一项调查中国城市消费者的手机话费占可支配收入的4.77%占农村居民占可支配收入高达15.9%而根据国际经验话费成本占可支配收入的1%以下才有利于实现普及服务5高话费带来高利润率中国电信运营商的利润率为20%左右而在电信较发达的美国电信运营商利润率不足1%可见中国电信资费水平的下降还有较大空间通过调整电信收费模式如单向收费取消漫游费降低资费水平也是大势所趋•资本投资压力加大电信行业属于高资本投入行业尤其在3G业务建设和推广的起步阶段运营商面临着巨额投资压力和未来折旧费用压低净利润的考验据工信部统计2009年电信业固定资产投资完成3,724.9亿元同比增长高达26.1比营业收入增长率高出22个百分点根据工信部和运营商未来三年的总体规划和3G建设进度从2009至2011年电信行业3G年投入分别为1,605亿1,300亿和1,091亿总体投资包含3G投资分别为3,218亿2,600亿和2,182亿按照通信行业网络折旧通用年限7年来算到2012年运营商仅3G投资一项的折旧费用将达571亿总体投资折旧费用将高达1,143亿如表15数据来源工业与信息化部工业与信息化部电信研究院表1电信业3G投资与总体投资折旧预测（单位：亿元）•新业务推广不力投资和盈利的压力最终需要市场增长来缓解和释放运营商关注的焦点进一步转移到寻找新的利润增长点上尤其是3G业务的推广和新增值业务的开发上但实际情况不容乐观3G业务推广尚处于起步阶段三网融合新产品的客户基础薄弱实际业务收入与预期水平还存在一定差距据工信部统计至2010年7月中国3G用户仅2,808万户中国电信中国移动和中国联通的3G用户分别达到775万户1,183万户和850万户埃森哲卓越绩效研究院初步预测在未来三年假设在电信业飞速发展且增长率接近GDP增长率8%2012年3G业务收入达到总业务收入的20%3G业务ARPU达到100的前提下共需发展1.76亿3G用户才可能达到收益均衡点向三大运营商发放三张不同制式标准的3G牌照在一国范围内同时运营三网这种运营方式在提高行业竞争度的同时也带来了资源分散的问题使运营商在资源配置品牌营销技术过渡市场开拓等方面面临更大挑战在3G用户增长达不到预期水平投入产出不理想的情况下加大业务创新和推广的力度是各运营商实现长远发展的理性选择目前电信增值业务产业链尚处于培育期运营商提供的增值业务以文本类和语音类低带宽业务为主如短信彩铃WAP等业务3G网络的应用在很大程度上也局限于传统2G业务基于3G网络带宽优势的增值业务的开发相对滞后日本NTT在2004年时增值业务收入占比就已经高达35而中国移动中国联通2009年的增值业务收入占比均未达到30%如图6总体而言增值业务的潜力有待开发与日韩移动增值业务相比还有较大差距数据来源运营商年报图6运营商增值业务收入占总收入比重二、困境的根源近几年中国电信业内外部环境发生了重大变化电信服务普及率大幅提高语音等基础电信市场趋于饱和但在东中西部经济不平衡城乡发展不平衡的背景下中西部地区农村地区电信市场仍存在一定市场空间行业重组以后中国电信市场形成三足鼎立的格局三大运营商的业务范围趋同市场交叉程度提高原有的竞争优势弱化市场竞争更为激烈3G牌照的发放意味着中国电信业开始由2G时代向3G时代迈进三网融合使电信业的业务范围进一步扩大技术升级为产业升级提供了契机利润增长点向高附加值的增值业务转移要求相关产业之间的合作更加紧密并要求运营商自身形成高效的运营管理模式中国电信业进入一个风起云涌的革新时代适者生存成为三大运营商面临的共同考验但目前三大电信运营商在市场拓展产业合作竞争策略以及运营管理等方面与新形势的要求还存在一定差距这也是其遭遇发展瓶颈的根源之所在•缺乏拓展市场的有效手段过去几年电信业的飞速发展主要依赖于语音业务市场随着中国信息化的快速推进电话普及率大幅提高尤其是一些大城市和东部地区基础电信市场几近饱和这在很大程度上限制了语音业务的增长空间但包括固定电话移动电话等在内的基础电信市场并非完全饱和由于中国经济发展不平衡中西部地区电话普及率明显低于东部地区农村电话普及率则远远落后于大中城市在中西部地区尤其在农村地区语音业务仍存在可观的扩展潜力运营商仍大有可为目前农村电信基础设施建设已取得巨大进展2009年全国开通电话的行政村比重达到99.86%开通互联网的乡镇比重提高到99.3%开通互联网的行政村比重提高到91.5%对电信运营商而言在电信基础设施相对完善的情况下开拓农村市场的关键在于如何以服务吸引客户开启潜在消费需求