国信证券新三板宣讲(新)

新三板，新机遇国信证券股份有限公司二零一三年十月目录2资本市场架构与场外市场新三板到底有什么好处？！新三板案例分析新三板的要求及挂牌流程关于国信证券3新三板到底有什么好处？！成功企业发展必备的几大要素4人才企业发展要素市场资金机遇技术5挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍广告效应新三板财富效应便利融资帮助上市流通套现并购发展周期短成本低6挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍股权融资挂牌公司可以通过定向增资方式实现股权融资。公司挂牌后，可以吸引到全国风险投资机构的关注，帮助公司引进战略投资者。2012年度新三板共有23家挂牌公司实施完成了定向增资，融资额81185.15万元，平均市盈率15.79倍；另有8家挂牌公司公布了定向增资方案，拟募集资金15426.26万元，平均市盈率38.87倍。中海阳(证券代码：430065),2010年3月股份报价转让系统挂牌。2010年4月、11月分别进行了两次定向增资，分别融资1.1亿、2.1亿，挂牌不到一年时间，累计融资3.2亿。7新三板业务介绍挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序债权融资企业规范运作，银行主动授信股份价值得以体现，质押股权获得贷款发行私募债券，获得企业发展所需资金股权质押贷款8挂牌前挂牌后上市时中介机构帮助公司进行梳理，解决所发现的问题，扫清上市障碍。主办券商对挂牌公司进行持续督导，挂牌公司规范化运行，并熟悉资本市场规则。挂牌公司全面具备了沪深证券交易所在规范性、盈利、股权分散程度等方面的条件后，可直接向交易所提交上市申请，实现介绍上市。挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍帮助上市9新三板业务介绍挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序并购发展公司挂牌后，基于市场化的估值，可以以股份为支付对价进行并购，帮助企业跨越式发展。资本市场的资源配置功能得到充分的发挥，可能存在挂牌公司并购非挂牌公司、上市公司并购新三板挂牌公司、挂牌公司之间并购等情况。10新三板业务介绍挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序广告效应交易信息平台社会媒体互联网新三板关键词九恒星（430051）中机非晶（430041）五岳鑫（430022）搜索结果89,600条68,200条52,800条11挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍财富效应德鑫物联12挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍财富效应在实行股权激励的挂牌公司，挂牌带来的财富效应有利于调动企业员工的工作热情和积极性，增强企业的凝聚力。战略投资者、VC、PE等原始股东公司挂牌后，为股东提供了退出机制，股东能够通过转让系统进行股份套现，也为投资机构提供了一个风险管理的新平台。股权转让13挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍流通套现新三板交易平台14新三板业务介绍挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序周期短、成本低目前上海、深圳证券交易所在审拟上市企业630多家，撤回材料200多家。平均6个月工作时间；各地政府均有新三板挂牌补助，基本能够覆盖中介成本。15资本市场架构与场外市场16大盘蓝筹企业的聚集地资本市场架构与场外市场细分领军企业的摇篮创业创新的助推器中小企业的孵化器市场架构17资本市场架构与场外市场场外现状场外市场各地方股权交易平台地方政府监管区域性市场全国股份转让系统新三板证监会统一监管各券商柜台证监会监管券商OTC18券商柜台区域性市场新三板资本市场架构与场外市场场外市场动态2012年以来，以《非上市公众公司监督管理办法》等一系列法规公布为标志，场外市场进入新的发展阶段，形成以新三板市场为主、区域性市场、券商自建柜台交易市场为辅的多层次交易市场。新三板业务介绍19市场动向市场状况挂牌益处挂牌条件挂牌程序未来现在过去2006年1月，北京中关村园区试点。2012年8月，试点范围扩大至天津、上海、武汉三地；9月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立，《非上市公众公司监督管理办法》颁布；2013年1月，全国中小企业股份转让系统正式揭牌，简称：NEEQ。2013年2月8日，系统公司发布配套规则。2013年5月28日，首批7家企业在北交所挂牌。2013年6月19日，国务院批准新三板一步到位扩容至所有企业。做市商制度正式施行；介绍上市等。新三板新制度解读201、取消企业类型为高新技术企业的限制；2、取消了对注册地必须在高新区及需取得当地政府的批文的规定；3、挂牌公司股东人数可以突破200人；4、挂牌公司定向增资：（1）发行时点及类型：挂牌同时发行、挂牌后核准发行（超200或12个月股票融资累计超净资产20%）、挂牌后豁免发行；（2）发行对象：可以在不确定对象的情况下形成定增决议；发行对象现有股东、董监高/核心技术人员（核心员工认定：董事会提名，全体员工征求意见、监事会发表意见、股东大会审批）/300万以上自然人/500万以上法人（不超过35名）；使得定向询价成为可能；（3）募投投向不做限制，可以全部用于补充流动资金。5、新三板挂牌公司的股票纳入基金等金融产品的投资标的范围；6、公司挂牌时可以有未执行完毕的股权激励计划，挂牌后可实行股权激励计划；7、引入做市商制度和集合竞价、投资者范围扩大到自然人（300万以上）、交易起始股数从3万股调低到1000股等，有利于流动性的改善；8、有望通过介绍上市的方式实现转板（股本5000万、社会公众股25%、3年无违法虚假、2年标准审计报告、2年累计净利润扣非2000万、实际控制人无变化、18个月）。21市场状况市场动向挂牌益处挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍截至2012年12月31日共207家企业挂牌新三板，受扩容政策的影响，北京中关村挂牌企业数量占比较大，为182家，天津高新区7家，上海高新区8家，武汉高新区10家。其中已有8家挂牌企业已转板或过会，4家已提交IPO申请，另有10多家企业正在筹备IPO。10141720162510522市场状况市场动向挂牌益处挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍指标区间家数占比股本5000万以上2017.5%2000万~5000万4236.8%2000万以下5245.7%营业收入1亿以上3127.2%5000万~1亿2421%2000万~5000万（含）2925.4%2000万以下3026.4%扣非后净利润2000万以上1614%500万~2000万3934.3%500万以下5951.7%数据来源：2011年年报，2011年共114家挂牌企业披露年报。2011年新三板挂牌企业各项指标统计23市场状况市场动向挂牌益处挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍指标中小板创业板新三板平均营业收入19.93亿4.88亿1.09亿平均净利润1.56亿7550万1033万平均每股收益0.55元0.67元0.35元数据来源：2011年年报2011年净利润超过500万的挂牌公司共55家，其中净利润超过2000万的挂牌公司共16家。24市场状况市场动向挂牌益处挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍数据统计截至2012年12月31日，共207家挂牌企业挂牌企业行业分布图25市场状况市场动向挂牌益处挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍审核机制·全国股份转让系统公司对申请挂牌公司挂牌资格出具审查意见；·中国证监会对申请挂牌公司的非上市公众公司身份出具核准文件。监管主体·中国证监会依法对全国股份转让系统公司、全国股份转让系统的各项业务活动及各参与人实行统一监督管理，维护全国股份转让系统运行秩序，依法查处违法违规行为；·全国股份转让系统公司依法对申请挂牌公司、挂牌公司及其他信息披露义务人、主办券商等市场参与人进行自律监管。26新三板案例分享27挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍案例分享九恒星北京九恒星科技股份有限公司主营业务资金及资金流的信息化管理软件的开发销售及其增值服务。名称挂牌时间挂牌代码2009年2月18日证券代码：43005128挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍案例分享并购发展深圳思凯公司地处华南，客户集中在电信领域，但由于公司规模较小，知名度不够，产品一直是采取低价的竞争策略。九恒星地处华北，拥有自主知识产权、自主品牌、自主核心技术，在建筑、电力、矿产、机械、汽车、金融、钢铁等大型企业集团客户中占有优势，但在电信领域一直处于空白。并购给九恒星带来的影响：一、通过并购获得了大量行业内的优秀人才；二、开拓了新的业务领域。得益于此，九恒星走上了快速发展之路。29挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍案例分享中小企业私募债融资2012年6月，九恒星发行总额1000万元，票面利率8.50%，期限18个月的中小企业私募债券。证券代码：118009证券简称：12九恒星中小企业私募债券：指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。302009201020112008收入2135万元净利润259万元当年挂牌收入5261万元净利润950万元以定向增资方式并购竞争对手收入6296万元净利润1430万第二轮定向增资融资2315万元收入8830万元净利润1902万元挂牌益处市场动向市场状况挂牌条件挂牌程序新三板业务介绍案例分享发展历程新三板业务介绍•紫光华宇•紫光华宇主要从事法院、检察院领域的信息化建设。•2006年在股份报价转让系统让挂牌；•2008年年末，紫光华宇也实施了一次定向增资，以股份为支付对价收购任涛持有的广州华宇49％股权；紫光华宇地处北方，业务也主要集中于北京及其周边地区。而广州华宇地处华南，其经营者任涛在广东省内具有丰富的业务资源。•2009年及2010年，紫光华宇分别实现净利润5000万、7000万；•2011年4月，紫光华宇创业板上市；•任涛个人也获得了丰厚的回报，在2008年的定向增资中，任涛取得了紫光华宇350万股股权，按照33倍市盈率推算，任涛持股市值预计将达到2亿元。32新三板要求及流程33挂牌条件市场动向市场状况挂牌程序挂牌益处新三板业务介绍挂牌条件存续满两年治理机制健全，合法规范经营业务明确，具有持续经营能力股权清晰，股票发行和转让行为合法合规主办券商推荐并持续督导挂牌程序市场动向市场状况挂牌条件挂牌益处新三板业务介绍341-2个月2个月2个月1个月中介机构初步调查；确定改制重组方案；审计评估；设立股份公司。会计师报表审计、律师尽职调查；券商尽职调查并制作文件；券商内核。向审核机关报送文件；审核意见反馈及回复、确认。开立账户；登记公司初始登记；挂牌。挂牌流程35关于国信证券36行业内唯一连续六年（2006-2011）被深交所评为“最佳保荐机构”；2006-2009年主承销家数连续四年排名行业第一；2010年排名行业第二；2011年发行家数、承销金额均排名行业第一。投资银行业务国信证券场外市场业务经纪业务研究业务首批获得报价转让业务资格的5券商之一；挂牌家数13家，市场排名前列；转板家数2家，市场排名第二；首创紫光华宇、九恒星增资方案，开创新三板以换股方式整合关联企业、并购竞争对手的先河。自2008年以来，股票基金交易额连续四年稳居行业第三；2012年1-10月，代理买卖证券业务净收入排名行业第二。2005-2011年连续在《新财富》“最佳分析师”评比中被评为“最具影响力研究机构”，共90多人次获得“最佳分析师”奖项；金融工程研究团队连续两年在三大权威评比中获得第一。37国信证券国信证券作为最早获得主办券商资格的五家券商之一，专门成立了场外市场部负责新三板业务。推荐挂牌家数14家，市场排名前列；挂牌企业转板率，市场排名第一。完成了紫光华宇、九恒星、工控网、君德同创的定向增资。全程辅导紫光华宇、博晖创新从新三板走向创业板。挂牌企业展示38国信证券综合金融服务顾问上市发行场外市场战略规划债券发行估值分析私募股权融资市值管理并购重组专注于服务中小微型企业，我们带给您的比您想象的更多。感谢聆听！39国信证券徐晓