埃森哲企业战略以及并购并购整合

迅速提升价值埃森哲并购以及并购整合服务并购最佳实践....................................3埃森哲并购市场调研.......................4埃森哲企业战略以及并购/并购整合.服务.....................................................5案例研究：埃森哲帮助BP开展规模空前的化工业务资产剥离...............10.埃森哲智能无尘室...........................12.案例研究：HouseofFraser通过并.购成就卓越绩效................................14.经验....................................................16在2005年全球十大并购交易中，埃森哲在其中五起的并购整合中发挥了至关重要的作用。埃森哲的并购以及并购整合服务|3成功不仅意味着为合适的目标确定合适的价格，它还意味着以更快的速度更完美地实现并购交易。为了成为快速、高效的收购者并保持这一优势，企业必须马上完善自己的并购流程，从而跟上最佳实践模式的步伐。企业还应该立志获得更高水平的、甚至超过许多最佳收购者的并购能力。这种深入见解源自于埃森哲过去五年参与的400多起企业并购与整合项目以及对大型并购活动的认真研究。我们为客户运用的一些并购最佳实践包括：强调价值创造，而不仅仅是整合根据整合工作创造的价值确定其优先次序。根据价值杠杆和工作的成本效率确定并购的协力优势，如削减.2%的供应链成本。例如，如果并购的最大价值在于企业能获得面向新客户群体的交叉销售机会(常常如此)，那么整合流程就应该使企业能迅速地传递客户信息，并制定完整的财务计划。低价值工作可以拖后。这种创造价值的方法更接近于企业变革，也是通过精心计划、积极设计新企业获取价值。团队的集体力量充分利用负责交易评估和协作优势获取团队的集体力量。只有那些必须实现并购绩效的人才会对并购绩效进行最准确的估算。在评估过程中将延时计算在内，在预审过程中事先预见到延时并排除可能造成延时的因素。利用选择的冗余人员成倍增加或保留整合过渡期间的管理人员，或让他们作为导师，避免工作量过载。始终积极地利用企业双方最出色的人力资源最大限度地减少因艰难的整合过程和棘手的组织决策而可能带来的重要人员流失。并购最佳实践4|埃森哲的并购以及并购整合服务埃森哲并购市场调研0%1-20%21-40%41-60%61-80%81+%؜ፃܻ1%62%6%2%1%5%24%Ꮸ༉ߟఊߟࣙጶठׁݓ࣏୲ل੣ᄵ੪ፉݲي࿳ࣰ௚ڋੴफ़ਠ݈ڈׁௗ᎘जᄩ኎ࢗ۰ᄧٛ൰ঠܾ༆๠ዓ٣኷২ࢆຢ܌ڈᇜ፛࿳ࣰؤ኎ਠ݈ڈׁ࣭೗ਦᇸ଎੼ਦᇸ0%10%20%30%40%50%ዓ٣ਠ݈֦ڕ؜קኁ৓ౚ቏Ꮑ֣ٛ୰45%20%7%29%在过去三年中，贵公司全球收入增长中百分之多少来自并购？实施收购的主要挑战是什么？未来三年贵公司的资产剥离活动会产生何种程度的.变化？为数不多但执行十分成功的并购交易让收购者创造的股东价值远远超过于其同行和竞争对手。埃森哲的并购以及并购整合服务|5埃森哲企业战略并购及并购整合服务利用并购中各种有价值的资源绝非易事。这需要在创新精神的指导下，整合专有工具、项目计划以及有效方法的支持。还需要并购计划与整合之间的紧密联系。更需要以务实的、以结果为导向的方法。这需要卓越绩效，需要埃森哲。并购之前的咨询建议我们将与您密切合作，开发一套完整有效的并购策略作为您的增长平台。我们为您做出评估，决定您究竟适合购买、出售还是自我发展。我们不是对竞标者进行标准化的筛选，而是以寻求和评估现实可行的协力优势为重点。战略性尽职调查一旦交易列入计划，我们就将进行一系列分析，确定交易的真正价值。我们的能力包括：•识别并评估协同效应•.精确定位在何处利用技术创造更多价值•.评估目标的内在价值，在战略、运营和IT方面进行尽职调查•识别非协同效应和潜在风险•.围绕运营和治理需求对交易进行规划•.将我们的并购专长运用于并购之前的规划达成理想交易，更快实现价值Ո຀጗౟࣭؃ࢭ૴ॖ঵ᄌञ౟࣭ࣙಠ෇61ၤܿ؃ࢭਦᇸܿޭ׋˄੃ፚ3117೧+˅࢞؝؃ࢭॄ৅ࢋኟ85%90%95%100%105%110%115%120%0123456789101112131415161718192021222324ቪ׭Ꮃඎߔ!500ፑ༮ყ׋ܿࢼ২װო*ন቙1990೧ፚ2006೧3ኟ࢞؝ܿਦᇸȃ֡ଭ኷ഁኙጽฤਦᇸྈञNASDAQਦᇸܿ࢞ཌྷ)֡ଭADRs*ହኑ˖Compustat,Thomson,AccentureAnalysisՈ຀጗دቪܿਦᇸࣙಠ෇ளܿਦᇸ6|埃森哲的并购以及并购整合服务实施能加快获取价值速度的并购整合方法。在埃森哲，我们通过并购以及并购整合流程帮助许多客户实现卓越绩效的目标。埃森哲的独特之处在于我们能在整个并购期间提供帮助和专业意见，在交易之前开始，并持续到并购整合阶段。最重要的是，我们的知识基于精深的行业专长，而不仅仅是建立于理论之上。并购整合：越早越好虽然许多公司在并购进行当中取得了不错的成绩，但他们仍在尽力争取实现预期的交易价值。造成这种情况的原因经常在于并购整合工作开始的时间太晚，持续的过程太长。一些在并购领域取得成功的企业通过四种方法改进了并购整合过程。这些方法通过提前开始进行最有价值的活动、增加实现卓越绩效的可能性等方式加速了价值实现的过程。埃森哲发现，当前一些行业领先企业在加快实现有价值整合的过程中，往往采用以下四类方法：1..在兼并结束前“跳跃式开始”.并购整合活动2..关注公司文化冲突，提前做好.准备3..在分配传统任务之前将并购整合议程按照对价值贡献程度进行优先排序4..在决定购买对象和购买价格之前请教并购整合专家Ո຀጗؃ࢭጶठ༇قܷऎ᎐ᇔᄵᇖᄵᇖي૛ྈ቏ਦࡋڈ࣮ᆼׁ0ಠ֊ˉ˄ՙጐᏍವডੂާഠᅗ˅ي૛ྈ቏ඝྊፀڕࢗન0ࢗᏮ࠽᎓༇ާˉ˄ՙጐᏍವডੂާഠᅗ˅ੂާውใჵ಼࣏୲২ፎۑዉ৳؃໦໚Ȟي૛ੂާ੣๠ᇋช0ᅍᇋܿڈ࣮ȟI.ਓஅ৳؃ଙ৩II.੣ᄵጶठࣙढ़III.໦໚ጶठ৓ढ़ᅠ؝৳؃තވჵ಼࣏୲֑࢞༃තވጶठတެ૿፟ק࢑໦໚૴ॖතވጸ٢ከሩ1234Ո຀጗ܿ؃ࢭጶठ༇ق໸ቂ቙ي૛؃ࢭጶठߴߟܿ኷ღࢗનȃ૰ࢎદᇵ჉ي૛˖1.ᄵᇖ2.ੂާ3.ਲ๾4.ਦࡋڈ࣮࿳ࣰಠ֊ञ໯ஂढ़ࠍञಇ༧ঝވȃ!࿳ࣰࡴதᏥ৞໦ਆჱႿಇ༧ყ࣋ใႚȃ埃森哲的并购以及并购整合服务|7并购整合：项目管理有效的项目管理可确保正确规划并购整合成果，并且有效控制进度。主要关注例如报表、问题管理、里程碑的即时跟踪、决策管理、风险管理以及变更控制是并购整合手册的主要功能。并购整合：协同管理重点在于识别、量化和验证协同效应活动。我们帮助您根据功能、活动、协同效应类型或关联性跟踪协同效应报告。我们能预先进行高风险活动的管理，能够整合客户财务系统以便于更好地跟踪协同效应的实现。并购整合：能力开发有时公司需要开发或强化其用于并购整合的内部工具和能力。我们与您合作为您量身定做一套可用于整合成果的方法，同时也能强调每个交易的独特性。我们为整合建立一种运营模式，包括可重复利用的流程和模板，明确定义角色和责任，以及公司开发组织和整合团队之间的协调。埃森哲认为众所周知的所谓并购整合实际上一个价值创造过程，在交易完成之前，如果能适当地进行并购整合可以带来一个良好的开端。通过在交易结束前进行前期规划，客户能更好地把握协同效应评估、所需资源和时机。8|埃森哲的并购以及并购整合服务资产剥离公司在收购接管后出于许多原因进行资产剥离，例如希望剥离非核心资产，摈弃绩效差的业务以提高整体绩效，获取资金或满足监管要求。出于这些原因，管理层进行有效的资产剥离时面临着巨大压力。尤其是在“逼不得已”的情况下，例如管理接管或资本紧缩，交易会强制缩短最终期限或降价出售，公司必须寻找务实的办法来提取价值，同时还要能改善母公司的.状况。然而这些原理很多在实际上起反作用，主要集中在资产剥离的对象而不是整个公司。一旦资产剥离决策下达，通常焦点就主要转变到成功完成交易上。但是总有更好的办法。公司可以使用资产剥离为整个公司创造战略价值，从本质上使用资产剥离作为改革催化剂来达到效果，例如：•重新考虑商业战略•建立业内最好的组织设计和管理•重新评估客户和市场聚焦•改善研发战略和流程•建立更有效的供应链和生产流程•.确立更全面的后台功能，例如均衡.IT和财务部门，公司准备在资产剥5离的18个月内获得高于平均水平的股东总收益。卓越绩效企业将主动地将资产剥离作为一项战略流程来变革整个企业，而不是简单的作为一项交易。联盟/合资公司在寻求股东价值最大化时，联盟公司和合作伙伴在增长战略中扮演了重要角色。然而，如果联盟企业数量众多难以控制，不易于管理和引起管理高层的高度重视。我们发现公司可以通过关注六个基本要素来从联盟公司获得实际价值：•.制定明确的共同目标和成功的.定义。•确定适当的联盟形式。•.确立具有明晰决策流程的适当治理模式。•预见最可能出现的冲突。•为发展进行规划。•.建立清晰的衡量标准来跟踪和评估成功。股东价值分析多数传统的价值管理方法只关注分析历史财务比率。埃森哲的股东价值分析使用专有的资源和框架来识别运营层面的隐藏价值来源，让管理层面对艰难决策不再束手.无策。埃森哲的并购以及并购整合服务|910|埃森哲的并购以及并购整合服务案例分析并购、并购整合服务、资产剥离并购、并购整合服务、资产剥离埃森哲帮助英国石油公司(BP)开展规模空前的化工业务资产剥离英国石油公司的前身是成立于1909年的英属波斯石油公司(Anglo-PersianOilCompany)，现在，英国石油公司已经成为世界能源巨头。公司年收入超过2850亿美元，在《财富》全球500强中排名第三。公司主要致力于原油和天然气的开采、生产、炼油、销售、供应、运输，以及石化产品的生产和销售。英国石油公司的业务范围覆盖100多个国家，并在天然气、电力及太阳能发电领域发挥日益重要的作用。商业挑战二十世纪八、九十年代的一系列并购活动使英国石油公司成为全球能源巨头。通过这一收购活动，英国石油公司开展了大量化工业务，经过几年的发展，尽管化工业务的绩效仍不及公司的其它业务，但资本已与其它业务不相上下。英国石油公司最终认识到，作为多元化能源企业，化工业务并非公司的核心业务。因此，公司决定剥离、出售全球的烯烃及其衍生物业务。烯烃及其衍生物业务是英国石油公司化工业务中的重要组成部分，也是公司综合业务的一部分，拥有8000名员工。英国石油公司需要获得第三方的支持，帮助公司剥离并出售与公司形成纵向一体化的全球业务资产，并对这一复杂过程进行计划与管理。英国石油公司希望从中开展一项新业务，并通过首次公开上市（IPO）将其推向市场。时间安排至关重要。为了有效利用化工行业中的公开上市机会，公司必须迅速完成资产剥离、建立新的组织、以及展开销售业务。埃森哲在此之前已通过一系列复杂的并购活动，充分利用并购整合的有利资源及IPO支持，采用实践证实的并购与并购整合项目管理方法论，帮助英国石油公司实现了高绩效管理，因此公司最终选择了埃森哲帮助其项目董事会完成公司历史上最大的资产剥离案。埃森哲如何提供帮助埃森哲与英国石油公司展开合作，帮助企业制定计划，确定剥离、销售公司烯烃及其衍生物业务的主要步骤。新成立的亿诺化学(Innovene)公司将开展独立业务，在纽约证交所上市，并以《财富》全球250强的身份进行交易。根据成功参与众多并购与并购整合活动规划的方法论，埃森哲与英国石油公司项目总监合作，明确了完成这一复杂的剥离活动所需的主要阶段、重大举措、工作流程及埃森哲的并购以及并购整合服务|11项目小组。其中包括对迅速剥离方法的具体评估、提前两个月完成业务剥离，并大大提高了英国石油公司获得最佳IPO估值的可能性。英国石油公司后来决定在亿诺化学(Innovene)公司的业务范围内增加两个欧洲炼油厂，这使该项目按时间表进度完成更为困难。将这些炼油厂整合至亿诺化学(Innovene)公司业务只剩