平安大华深证300指数增强型证券投资基金

11把握经济转型与升级，与核心指数共成长！——平安大华深证300指数增强型证券投资基金2需要“先”解决的几个问题1、什么是指数化投资？2、为什么要投资指数基金？3、如何选择要投资的指数基金？追踪（复制）标的指数成份股与权重，完成建仓后只在指数成份股发生调整时进行调整，不进行择时买卖。无需择时与择股能力，即可获取证券市场中长期潜在收益，并大幅度降低投资交易频率与成本。投资：选择可投资性强的宽基指数为标的指数的产品。投机：选择特征鲜明的窄基指数为标的指数的产品；或指数产品本身工具化显著（交易、套利）。3充满活力的深圳市场44深圳市场：多层次的市场逐步形成包括主板、中小板、创业板、代办转让系统在内的多层次市场；为创新型、科技型、高成长中小企业提供融资平台；服务于自主创新国家战略、产业升级和战略新兴产业；2010年IPO数量全球第一，IPO融资额全球第二，交易金额全球第五。板块公司(家)总市值(亿)流通市值(亿)成交额(亿)主板4723784628351176.6中小板6183067616081135.6创业板2677806252140.07合计13577632846953352.3计算日期：2011.9.30。5深圳市场：上市公司家数、规模快速增长48553115386,415010000200003000040000500006000070000800009000010000002004006008001000120014002004200520062007200820092010深市创业板深市中小板深市主板深圳市场总市值单位(亿)单位(家)2004-2010年（6年）上市公司数量增长120%，总市值增长683%；2009-2010年（2年）共有420家公司进行IPO，IPO规模达3715.40亿元；2011年截至9月30日完成195家IPO，IPO规模达1476.32亿元。6深圳市场：上市公司盈利能力强39%33%34%23%36.56%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%20052006200720082009A股深市主板中小板创业板主营收入增长率14%26%48%6%26%-100%-50%0%50%100%150%200%20052006200720082009A股深市主板中小板创业板净利润增长率2005-2010年，中小板公司净利润连续5年增长，复合增长率达到23%，同期A股复合增长率为18%；2009年，深圳市场上市公司净利润增长53%，A股市场所有公司净利润增长29%。7深圳市场：市场交易高度活跃1.30%2.30%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%2006年2007年2008年2009年2010年A股整体深圳市场日均换手率14.6%9.6%0%5%10%15%20%25%30%Jun/02Jun/04Jun/06Jun/08Jun/10深圳市场A股整体机构持股比例深市日均换手率显著高于A股整体水平，且领先幅度不断加大；2010年深市日均换手率2.3%，为A股整体水平的1.7倍；机构持有深市流通市值比例高于A股整体水平，且领先幅度也在上升；深市流通市值被机构投资者(公募基金)持有比例为15%，为A股整体水平的1.5倍。8深圳市场：各行业结构分布均衡-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%A股市场深市主板深市中小板深市创业板可选消费主要消费医疗保健信息技术电信业务金融地产原材料工业能源公用事业相对成熟产业相对新兴产业60%52%39%32%新兴产业比重较高：中小板和创业板中，新兴产业市值占比分别为52%和60%，A股平均为32%；高新技术企业较多：创业板上市公司中，高新技术企业所占比例接近90%；中小板上市公司中，高新技术企业所占比例超过70%。9“新一代核心”深证300指数10反映深圳市场大中型公司的市场表现深证300指数是目前唯一覆盖深市主板、中小板和创业板三个板块的宽基指数；与沪深300重合样本相对较少，风格差异较大；较为突出的收益性和波动性；行业分布最接近深市整体情况。其总流通A股市值为30083亿元，占深市A股总流通市值的64.33%，远超过同类市场标的指数。说明：数据截止2011年9月30日深市指数流通市值覆盖率沪市指数流通市值覆盖率深证成指28.03%超大盘37%深证10042.62%上证5056%深证30064.33%上证18073%深沪主要规模指数比较11指引深市：市值覆盖度远高于深证100和深证成指0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%深证100深证成指深证30012各行业结构分布均衡深证300指数成份股对全球行业分类标准（GICS）一级行业、二级行业、三级行业的覆盖度分别为100%、88%和76%。深300指数成分股覆盖了全市场23个行业（申银万国行业分类），且各行业权重分布相对分散，从而有效分散个别行业非理性变动对指数的影响。100%88%76%100%84%69%0%20%40%60%80%100%120%一级行业二级行业三级行业深证300上证18013兼顾“优质企业”与“新兴企业”以最新一期样本股统计，深证300指数已纳入6家创业板公司，73家中小板公司。板块权重分布显示，深300指数既包含深市优质主板公司，也囊括了中小板和创业板中具有潜质的成长企业。深证300深证100深证成指深市A股主板79.8385.3187.3362.3中小板19.5714.6912.6732.8创业板0.59//4.9深证300深证100深证成指深市A股主板2218234472中小板73186618创业板6//267板块分布-样本数量板块分布-权重(%)计算日期：2011.9.30计算日期：2011.6.3014行业权重分散了部分大市值行业的干扰一级行业深市A股深证300深证100深证成指工业19.416.514.813.3原材料19.319.719.515.5非日常生活消费品15.114.816.117.6信息技术11.98.86.34.0金融地产11.013.917.220.7日常消费品9.711.511.614.0医疗保健7.87.87.78.2能源3.64.85.36.6公用事业2.12.21.50.0电信业务0.20.00.00.0深证300指数在行业分布上足够分散，很大程度上增加了指数的非系统性风险抵抗能力，改善了深证100、深证成指中“金融地产”等权重偏高，而“信息技术”等权重偏低的情况，规避了市场个别的非理性扰动对指数的影响。15行业权重分布不断的“吐故纳新”通过近两年来的数据统计，可以看到深证300指数的成份股在建筑建材、交运设备、信息服务、信息设备、医药生物等行业的权重有明显增加；而在房地产、公用事业、化工、交通运输等行业的权重有所下降。2009-2011年深证300指数成分股行业分布变迁16投资特性逐步增强，长期收益可期通过每年的累计收益对比，可以更清晰地看到2005、2006年深证300在波段走势上略逊于其他指数。2007、2008年深证300走势在各指数中处于中等地位，在小波段上占有明显优势。2009和2010年，深证300无论是波段上还是整体累计收益上，与其他指数相比都有显著的优势。从2005年至今，深证300指数的累积收益略低于深证成指和深证100，但明显高于沪深300，并且这种差异在2010年以后越来越显著。17自深证300指数发布以来相对收益显著深证300指数自2009年11月4日发布至2011年9月30日间，累计收益率超越上证综指9.56%，超越沪深300指数10.23%，超越深成指数5.33%，超越深证100指数2.72%。182005-2010年深证300指数收益率表现年度深证300深成指巨潮Ａ指沪深300上证1802005-9.19%-6.35%-10.66%-7.65%-6.21%2006108.92%127.85%115.69%125.23%125.46%2007177.36%167.33%169.09%163.28%153.41%2008-63.36%-62.98%-62.78%-65.61%-65.96%2009120.51%112.93%107.41%98.58%93.77%20101.41%-8.08%-2.46%-16.36%-15.04%累计收益331.14%313.32%290.45%230.69%200.29%年化收益27.58%26.68%25.49%22.06%20.11%19在上涨、下跌和震荡行情中有着不俗的表现自深证300指数发布运行以来，市场经历了较大的波动，将时间分为三段：2009年11月4日至2010年7月5日（下跌）、2010年7月6日至2010年11月10日（上涨）、2010年11月11日至2011年6月24日（震荡）。深证300指数与其他市场基准指数走势对比时间区间深证300沪深300上证指数上证180中证100中证800下跌区间（2009.11.04—2010.07.05）-22.95%-27.25%-24.44%-27.67%-29.23%-24.05%上涨区间（2010.07.06—2010.11.10）53.08%39.26%31.79%33.48%30.93%42.93%震荡区间（2010.11.11—2011.06.24）-16.20%-13.48%-11.85%-12.56%-10.91%-14.64%全区间-1.16%-12.35%-12.22%-15.58%-17.44%-7.34%深证300指数在市场上涨区间涨幅达53.08%，同期沪深300和上证综指的涨幅分别为39.26%和31.79%；深证300在下跌区间跌幅为22.95%，同期沪深300和上证综指的跌幅分别为27.25%和24.44%；在震荡区间深证300跌幅为16.20%，同期沪深300和上证综指跌幅为13.48%和11.85%。20单位风险下收益率表现更好自2009年11月以来日平均收益率为2.65%，远高于沪深300和上证综指等市场基准指数；其收益率序列的标准差为0.255，略高于其他指数，但是其区间最大回撤为29.28%，低于其他基准指数。深证300指数与其他市场基准指数收益风险指标对比标的指数日平均收益标准差最大回撤深证3002.56%0.25529.28%沪深300-5.28%0.23331.51%上证综指-5.73%0.20929.19%上证180-7.63%0.2331.45%中证100-8.96%0.23232.59%中证800-1.85%0.23629.36%21指数成份股具有高成长性从2006-2010年历史数据看，除2008年外，其余年度净利润增长均高于30%。其中部分区间内深证300指数成份股净利润增长率为40%，高出沪深A股均值近一倍。2008-2013年深证300指数成份股财务指标22成份股PE、PB估值较高PEG适中截止2011年9月，深证300动态PE22.74，PB3.32，相对于2010年PEG为0.61；而沪深300相应的PE为13，PB为2.08，相对于2010年PEG为0.61。指数市盈率2011年净利润增长率PEG深证30022.7437%0.61沪深30013.0737%0.62上证1801227%0.5723深证300指数：经济升级转型期的代表性指数经济发展进程中，转型与升级并非一蹴而就，而是传统与革新渐进交替、互有起伏的过程。而深证300指数横跨主板、中小板与创业板，既有上一轮经济周期中的优质企业，又有众多代表新经济模式新兴企业，使其成为当前经济转型期的代表性市场指数。24平安指数基金产品亮点25“核心”指数：覆盖深市的深证300指数“增强”策略：指数复制结合相对增强“首席”管家：首席宏观策略分析师掌舵把握成长·指选平安26“核心”指数：覆盖深市的深证300指数把握成长·指选平安27“新一代核心”深证300指数1、指引深市：新一代核心指数2、首屈一指：历史收益